Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych

TREÂå: Poz.: ROZPORZÑDZENIA: 8 — Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków post´powania firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych . . . . . . . . . . . . 21 9 — Ministra Gospodarki zdnia 28 grudnia 2005 r. wsprawie sposobu oznaczania oraz rodzajów oznaczeƒ przedmiotów wyposa˝enia icz´Êci pojazdów . . . . . . . . . 56 10 — Ministra Pracy iPolityki Spo∏ecznej zdnia 21 grudnia 2005 r. zmieniajàce rozporzàdzenie wsprawie lokowania Êrodków Funduszu Rezerwy Demograficznej . . . . . . . 57 11 — Ministra Rolnictwa i Rozwoju Wsi z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie wspó∏czynnika Êredniej wydajnoÊci d∏ugiego w∏ókna lnianego, krótkiego w∏ókna lnianego oraz w∏ókna konopi z 1 ha upraw lnu i konopi w∏óknistych na rok gospodarczy 2005/2006 . . . . 57 12 — Ministra Rolnictwa i Rozwoju Wsi z dnia 30 grudnia 2005 r. zmieniajàce rozporzàdzenie wsprawie likwidacji jednostki badawczo-rozwojowej onazwie „Instytut Maszyn Spo˝ywczych” wWarszawie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 13 — Ministra Transportu i Budownictwa zdnia 23 grudnia 2005 r. zmieniajàce rozporzàdzenie wsprawie Êwiadectw dopuszczenia do eksploatacji typu budowli iurzàdzeƒ przeznaczonych do prowadzenia ruchu kolejowego oraz typu pojazdu kolejowego . . . . . 58 14 — Ministra Zdrowia zdnia 23 grudnia 2005 r. wsprawie wykazu stanów chorobowych izaburzeƒ funkcjonowania psychologicznego wykluczajàcych mo˝liwoÊç wydania pozwolenia na broƒ irejestracji broni . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 8 ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1) z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków post´powania firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych

wszechniania informacji o ofercie firmy inwesty- 8) zleceniu — rozumie si´ przez to zlecenie nabycia cyjnej oraz o zawieranych transakcjach; lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych; 7) organizowania alternatywnych systemów obrotu, wtym przy przekazywaniu informacji dotyczàcych 9) dyspozycji — rozumie si´ przez to polecenie klientych systemów. ta dokonania przez firm´ inwestycyjnà okreÊlonej czynnoÊci zwiàzanej ze Êwiadczeniem danej us∏ugi § 2. 1. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o: maklerskiej na rzecz tego klienta, wtym polecenie 1) ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia wystawienia zlecenia na podstawie udzielonego 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finanso- przez klienta pe∏nomocnictwa, zawierajàce inwymi; strukcj´ odnoÊnie do jego treÊci; 2) ustawie oofercie publicznej — rozumie si´ przez to 10) zleceniu brokerskim — rozumie si´ przez to ofert´ ustaw´ z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej kupna lub sprzeda˝y papierów wartoÊciowych lub i warunkach wprowadzania instrumentów finan- innych maklerskich instrumentów finansowych sowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, o spó∏kach publicznych (Dz. U. Nr 184, poz. 1539); a tak˝e odpowiedê na takà ofert´, wystawiane przez firm´ inwestycyjnà na podstawie zlecenia 3) us∏ugach maklerskich — rozumie si´ przez to wy- i przekazywane na krajowy rynek regulowany lub konywane przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klien- do alternatywnego systemu obrotu w celu wykota, o którym mowa w pkt 5, czynnoÊci wskazane nania tego zlecenia zgodnie z zasadami obrotu na w art. 69 ust. 2—4 ustawy; tym rynku lub w tym systemie; 4) umowie o Êwiadczenie us∏ug maklerskich — rozu- 11) ustawie o gie∏dach towarowych — rozumie si´ mie si´ przez to umow´ o Êwiadczenie us∏ug bro- przez to ustaw´ z dnia 26 paêdziernika 2000 r. kerskich, jak równie˝ umow´, na podstawie której o gie∏dach towarowych (Dz. U. z 2005 r. Nr 121, Êwiadczone sà przez firm´ inwestycyjnà inne us∏u- poz. 1019 i Nr 183, poz. 1537 i 1538); gi maklerskie; 12) gie∏dzie towarowej — rozumie si´ przez to zespó∏ 5) kliencie — rozumie si´ przez to osob´ fizycznà, osób, urzàdzeƒ iÊrodków, októrym mowa wart. 2 osob´ prawnà lub jednostk´ organizacyjnà niepo- pkt 1 ustawy o gie∏dach towarowych; siadajàcà osobowoÊci prawnej: 13) rynku pozagie∏dowym — rozumie si´ przez to poa) która zawar∏a z firmà inwestycyjnà umow´ zagie∏dowy rynek regulowany, o którym mowa o Êwiadczenie us∏ug maklerskich lub z bankiem w art. 15 ust. 1 pkt 2 ustawy; powierniczym umow´ oprowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych, 14) dniu transakcyjnym — rozumie si´ przez to dzieƒ, wktórym zgodnie zprzepisami dotyczàcymi daneb) z którà umowa o Êwiadczenie us∏ug maklergo rynku pozagie∏dowego sà zawierane na nim skich ma zostaç zawarta — w przypadku podejtransakcje; mowania przez firm´ inwestycyjnà dzia∏aƒ majàcych na celu zawarcie tej umowy; 15) sesji — rozumie si´ przez to sesj´ gie∏dowà, dzieƒ obrotu na towarowym rynku instrumentów finan- 6) kliencie profesjonalnym — rozumie si´ przez to, sowych iwalternatywnym systemie obrotu, atakz zastrze˝eniem ust. 2, klienta b´dàcego podmio- ˝e dzieƒ transakcyjny; tem wskazanym wart. 132 ust. 1 pkt 1 lit. a—k ustawy lub osob´ prawnà, która wed∏ug danych zawar- 16) prawie do otrzymania papieru wartoÊciowego — tych w ostatnim sprawozdaniu finansowym tej rozumie si´ przez to prawo umo˝liwiajàce zoboosoby spe∏nia w momencie zawierania umowy wiàzanie si´ do zbycia papieru wartoÊciowego oÊwiadczenie us∏ug maklerskich lub umowy opro- w przypadku, o którym mowa w art. 7 ust. 5 ustawadzenie rachunku papierów wartoÊciowych co wy; najmniej dwa zponi˝szych kryteriów: 17) prawie do otrzymania maklerskiego instrumentu a) suma bilansowa tej osoby prawnej wynosi co finansowego — rozumie si´ przez to prawo do najmniej 20 000 000 euro, otrzymania papieru wartoÊciowego, jak równie˝ b) osiàgni´ta przez t´ osob´ prawnà wartoÊç odnoszàce si´ do innych maklerskich instrumenprzychodów ze sprzeda˝y wynosi co najmniej tów finansowych dopuszczonych do obrotu zorga- 40 000 000 euro, nizowanego prawo umo˝liwiajàce zobowiàzanie c) kapita∏ (fundusz) w∏asny tej osoby prawnej wy- si´ do zbycia takich maklerskich instrumentów finosi co najmniej 2 000 000 euro nansowych wprzypadku, októrym mowa wart. 7 — przy czym równowartoÊç kwot wskazanych ust. 5, w zwiàzku z art. 8 ustawy; w lit. a—c jest obliczana przy zastosowaniu Êred- 18) rejestrze operacyjnym — rozumie si´ przez to reniego kursu euro ustalanego przez Narodowy jestr maklerskich instrumentów finansowych Bank Polski na dzieƒ sporzàdzenia przez t´ osob´ i praw do otrzymania maklerskich instrumentów sprawozdania finansowego; finansowych, które mogà byç przedmiotem zlece- 7) krajowym rynku regulowanym — rozumie si´ przez nia sprzeda˝y przyj´tego do wykonania przez firto rynek regulowany, o którym mowa w art. 15 m´ inwestycyjnà, przed otwarciem rejestru sesji ustawy; okreÊlonego w pkt 19, przy czym liczba makler-

osiàgni´cia w przypadku skorzystania z us∏ug makler- 9) wskazanie podstawowych zasad za∏atwiania przez skich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà, powin- firm´ inwestycyjnà skarg klientów sk∏adanych ny one zawieraç równie˝ wskazanie poziomu ryzyka w zwiàzku ze Êwiadczonymi przez t´ firm´ inweinwestycyjnego zwiàzanego z danymi us∏ugami. stycyjnà us∏ugami maklerskimi; 4. W przypadku gdy informacje, o których mowa 10) wskazanie podstawowych zasad post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku powstania konflikwust. 1, zawierajà dane dotyczàce efektów us∏ug matu interesów, o którym mowa w § 6 ust. 2; klerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà wprzesz∏oÊci, powinny one zawieraç równie˝ wskaza- 11) w przypadku gdy na podstawie umowy Êwiadczonie êród∏a tych danych. na ma byç us∏uga polegajàca na wykonywaniu zleceƒ — list´ rynków lub podmiotów, gdzie firma 5. Upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà dane inwestycyjna wykonuje zlecenia oraz kryteria, weocharakterze prognoz lub przewidywaƒ na przysz∏oÊç d∏ug których firma inwestycyjna dokonuje wyboru powinny byç oparte na rzetelnych i obiektywnych rynku lub podmiotu dla wykonania zlecenia wraz przes∏ankach. Przepis ust. 4 stosuje si´ odpowiednio. z informacjà o mo˝liwoÊci ustalenia przez klienta tych kryteriów w sposób dowolny w umowie za- 6. W przypadku gdy informacje, o których mowa wartej z firmà inwestycyjnà. w ust. 1, zawierajà dane o systemie rekompensat, o którym mowa w dziale V ustawy, lub o systemie re- 3. W przypadku gdy informacje wskazane w ust. 2 kompensat, o którym mowa w art. 136 ust. 1 ustawy, sà zamieszczone w regulaminie Êwiadczenia danej którego uczestnikiem jest firma inwestycyjna, dane te us∏ugi, przekazanie klientowi regulaminu przed zawarmogà zawieraç wy∏àcznie wskazanie systemu, do któ- ciem umowy stanowi wykonanie obowiàzku, októrym rego nale˝y firma inwestycyjna. mowa w ust. 1. § 4. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie 4. Firma inwestycyjna obowiàzana jest po zawarus∏ug maklerskich firma inwestycyjna przekazuje ciu umowy o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wyklientowi, w formie pisemnej lub za pomocà elektro- konywaniu zleceƒ udost´pniaç klientowi list´, októrej nicznych noÊników informacji, szczegó∏owe informa- mowa w ust. 2 pkt 11, oraz jej zmiany w sposób okrecje dotyczàce firmy inwestycyjnej oraz us∏ugi, która Êlony w regulaminie Êwiadczenia us∏ug polegajàcych ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy. na wykonywaniu zleceƒ. 2. Informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà 5. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ wprzypadku, gdy w szczególnoÊci: umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, oile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwesty- 1) firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej oraz nazw´ cyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego. podmiotu dominujàcego wgrupie kapita∏owej, do której nale˝y firma inwestycyjna; § 5. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich firma inwestycyjna zwraca si´ do 2) dane pozwalajàce na bezpoÊredni kontakt klienta klienta o przedstawienie informacji niezb´dnych do z firmà inwestycyjnà; dokonania oceny poziomu wiedzy klienta dotyczàcej 3) nazw´ organu nadzoru, który udzieli∏ firmie inwe- inwestowania w zakresie maklerskich instrumentów stycyjnej zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci finansowych, doÊwiadczenia inwestycyjnego oraz cemaklerskiej; lów inwestycyjnych (indywidualna sytuacja klienta). 4) wskazanie zakresu us∏ug maklerskich Êwiadczo- 2. W przypadku gdy na podstawie zawieranej nych przez firm´ inwestycyjnà na terytorium Rze- umowy ma byç Êwiadczona us∏uga zarzàdzania portczypospolitej Polskiej; felem maklerskich instrumentów finansowych lub doradztwa inwestycyjnego, firma inwestycyjna zwraca 5) wskazanie podstawowych zasad ochrony aktywów si´ do klienta dodatkowo o przedstawienie informacji klienta, gwarantowanej przez system rekompendotyczàcych maksymalnego poziomu irodzaju ryzyka, sat, októrym mowa wustawie, lub inny tego typu jakie klient jest wstanie zaakceptowaç wramach realisystem, którego uczestnikiem jest firma inwestyzacji wskazanych celów inwestycyjnych. cyjna; 3. Firma inwestycyjna, na podstawie informacji, 6) wskazanie szczegó∏owych zasad Êwiadczenia us∏uoktórych mowa wust. 1 i2, dokonuje oceny, czy us∏ugi maklerskiej, na podstawie zawieranej umowy; ga maklerska, która ma byç Êwiadczona na podstawie 7) opis ryzyka inwestycyjnego zwiàzanego z danà zawieranej umowy, jest odpowiednia dla danego us∏ugà maklerskà; klienta, bioràc pod uwag´ jego indywidualnà sytuacj´. 8) opis kosztów, jakie klient b´dzie ponosi∏ wzwiàzku 4. Je˝eli zgodnie z ocenà, o której mowa w ust. 3, z danà us∏ugà maklerskà, w tym w szczególnoÊci us∏uga maklerska, która ma byç Êwiadczona na podwskazanie op∏at iprowizji pobieranych przez firm´ stawie zawieranej umowy, jest nieodpowiednia dla inwestycyjnà oraz op∏at i prowizji pobieranych danego klienta ze wzgl´du na zbyt du˝e ryzyko inweprzez podmioty, z których poÊrednictwa korzysta stycyjne, firma inwestycyjna informuje o tym klienta firma inwestycyjna w zwiàzku ze Êwiadczeniem wformie pisemnej lub za pomocà elektronicznych nodanej us∏ugi; Êników informacji.

5. Przepisów ust. 1—4 nie stosuje si´ do firmy in- Oddzia∏ 2 westycyjnej, która zawiera: Szczegó∏owe zasady zawierania umów 1) umow´ oprzyjmowanie iprzekazywanie zleceƒ do oÊwiadczenie us∏ug maklerskich podmiotu uprawnionego do ich wykonania; 2) umow´ o wykonywanie zleceƒ, w ramach Êwiad- § 7. 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykoczonej przez innà firm´ inwestycyjnà us∏ugi zarzà- nywaniu zleceƒ w sposób okreÊlony w art. 73 ustawy, dzania portfelem maklerskich instrumentów finan- z zastrze˝eniem § 15, odbywa si´ na podstawie umosowych; wy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich zawartej mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki 3) umow´ o Êwiadczenie us∏ug maklerskich, o któzawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin rych mowa w art. 69 ust. 2 pkt 5 lub 6, ust. 3 pkt 1 Êwiadczenia us∏ug brokerskich. lub ust. 4 ustawy; 4) umow´ zklientem profesjonalnym, oile klient pro- 2. W przypadku gdy podmiot, o którym mowa fesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej trakwart. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, poÊredniczy wprzekazytowania go jak klienta nieprofesjonalnego. waniu zleceƒ klienta, który podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach, o których mowa § 6. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie w art. 121 ust. 1 ustawy, umowa o Êwiadczenie us∏ug us∏ug maklerskich firma inwestycyjna informuje klienbrokerskich mo˝e byç zawarta pomi´dzy firmà inweta, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych stycyjnà a: noÊników informacji, oistniejàcych konfliktach interesów zwiàzanych ze Êwiadczeniem danej us∏ugi ma- 1) klientem, który podpisa∏ z bankiem powierniczym klerskiej na rzecz tego klienta, oile organizacja oraz re- umow´ na warunkach, októrych mowa wart. 121 gulacje wewn´trzne firmy inwestycyjnej nie zapew- ust. 1 ustawy — pod warunkiem ˝e umowy, októniajà, ˝e w przypadku powstania konfliktu interesów rych mowa w § 62 ust. 2, sà skutecznie zawarte nie dojdzie do naruszenia interesu klienta. i obowiàzujà w momencie zawierania umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, albo 2. Przez konflikt interesów rozumie si´ znane firmie inwestycyjnej okolicznoÊci mogàce doprowadziç 2) podmiotem, októrym mowa wart. 121 ust. 2 pkt 2 do powstania sprzecznoÊci mi´dzy interesem firmy in- ustawy. westycyjnej lub osoby powiàzanej z firmà inwestycyjnà i obowiàzkiem dzia∏ania przez t´ firm´ inwestycyj- 3. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla nà w sposób rzetelny z uwzgl´dnieniem najlepiej po- w szczególnoÊci: j´tego interesu klienta tej firmy inwestycyjnej. 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa 3. Konflikt interesów mo˝e powstaç wszczególno- w ust. 1; Êci, gdy: 2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zle- 1) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà ceƒ kupna i sprzeda˝y maklerskich instrumentów inwestycyjnà mo˝e uzyskaç korzyÊç lub uniknàç finansowych; straty wskutek poniesienia straty lub nieuzyskania korzyÊci przez co najmniej jednego klienta tej fir- 3) tryb i warunki wykonywania zleceƒ; my inwestycyjnej; 4) tryb iwarunki uczestniczenia wdogrywce oraz no- 2) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà towaniach ciàg∏ych, w formie sk∏adania ustnych inwestycyjnà posiada obiektywny powód, aby dyspozycji przez klientów zgromadzonych w wypreferowaç klienta lub grup´ klientów wstosunku dzielonym pomieszczeniu; do innego klienta lub grupy klientów tej firmy inwestycyjnej; 5) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta; 3) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà posiada obiektywny powód, aby 6) tryb i warunki prowadzenia rejestru sesji; preferowaç interes w∏asny lub osoby trzeciej 7) terminy, warunki i zasady dokonywania rozliczeƒ w stosunku do interesów co najmniej jednego z tytu∏u zawartych transakcji; klienta tej firmy inwestycyjnej. 8) sposób i terminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, je- 4. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, umowa ˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane zgodnie o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej mo˝e zostaç z umowà lub odr´bnymi przepisami; zawarta wy∏àcznie pod warunkiem, ˝e klient, wformie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników in- 9) tryb i warunki dokonywania p∏atnoÊci za nabywaformacji, potwierdzi otrzymanie informacji wskazanej ne maklerskie instrumenty finansowe oraz wymowust. 1 oraz potwierdzi wol´ zawarcia umowy zfirmà gi, jakie powinni spe∏niaç klienci, w zale˝noÊci od inwestycyjnà o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej. sposobu dokonywania p∏atnoÊci; 5. Przepisy ust. 1—4 stosuje si´ odpowiednio 10) sposób post´powania firmy inwestycyjnej wprzywprzypadku powstania konfliktu interesów po zawar- padku, gdy klient nie dostarcza Êrodków pieni´˝- ciu z klientem umowy o Êwiadczenie us∏ug makler- nych w terminach okreÊlonych w umowie lub skich. w odr´bnych przepisach;

11) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy in- 6. Postanowienia dotyczàce Êwiadczenia us∏ug na westycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klien- danym krajowym rynku regulowanym lub w danym ta z przyj´tych zobowiàzaƒ, a tak˝e sposoby za- alternatywnym systemie obrotu mogà byç przedmiospokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z akty- tem odr´bnego regulaminu. wów klienta znajdujàcych si´ na rachunkach, w ewidencji i w rejestrach klienta prowadzonych § 8. 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykoprzez firm´ inwestycyjnà lub przechowywanych nywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów, z zaprzez firm´ inwestycyjnà; strze˝eniem § 15, wymaga zawarcia mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem umowy w tym zakresie. Szcze- 12) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at gó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okrei prowizji, zwiàzanych z us∏ugami wykonywanymi Êla regulamin wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia na rzecz klientów wzwiàzku zumowà oÊwiadczederywatów. nie us∏ug brokerskich, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci; 2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla 13) sposoby i terminy dor´czania klientowi potwier- w szczególnoÊci: dzenia zawarcia transakcji; 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa 14) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych w ust. 1; przez klientów; 2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zle- 15) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania ceƒ kupna i sprzeda˝y derywatów; umowy, o której mowa w ust. 1; 3) tryb i warunki wykonywania zleceƒ; 16) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak- 4) tryb i warunki uczestniczenia w notowaniach cià- ˝e sposób informowania klientów o tych zmiag∏ych, w formie sk∏adania ustnych dyspozycji nach; przez klientów zgromadzonych w wydzielonym 17) tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda- pomieszczeniu; ˝y maklerskich instrumentów finansowych za po- 5) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocmocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki przekazywania takich dyspozycji oraz nictw przez klienta; sposób identyfikacji osoby przekazujàcej dyspozy- 6) tryb i warunki prowadzenia rejestru sesji; cj´; 7) tryb, warunki i zasady dokonywania rozliczeƒ z ty- 18) tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za tu∏u zawartych transakcji; pomocà elektronicznych noÊników informacji, w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏a- 8) sposób i terminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, jedajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i wa- ˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane zgodnie runki podlegajà uregulowaniu w umowie z klien- z umowà lub odr´bnymi przepisami; tem; 9) sposoby ustalania wysokoÊci depozytu zabezpie- 19) zasady udzielania porad inwestycyjnych, októrych czajàcego oraz tryb informowania klienta o zmiamowa w§ 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy nie jego wysokoÊci; inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zasto- 10) sposoby itryb wnoszenia depozytu zabezpieczajàsowania si´ klienta do porady inwestycyjnej; cego i jego uzupe∏niania; 20) tryb i warunki wystawiania na podstawie zlecenia 11) tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà ˝àdawi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego bàdê nia uzupe∏nienia depozytu zabezpieczajàcego do wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregupoziomu okreÊlonego umowà iodr´bnymi przepilowaniu w umowie z klientem; sami; 21) tryb i warunki otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku 12) tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà inforpieni´˝nego, je˝eli nie sà one przedmiotem regu- macji dotyczàcej koniecznoÊci spe∏nienia zobowiàlacji odr´bnego regulaminu; zania wynikajàcego zpozycji zaj´tej wzakresie derywatów; 22) tryb i warunki Êwiadczenia us∏ugi polegajàcej na przyjmowaniu iprzekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà 13) sposób post´powania firmy inwestycyjnej wprzyone przedmiotem regulacji odr´bnego regulami- padku niewniesienia lub nieuzupe∏nienia przez nu. klienta depozytu zabezpieczajàcego lub w przypadku przekroczenia limitów zaanga˝owania, 4. Przepisy ust. 3 pkt 4, 6 i17—22 stosuje si´, je˝e- okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà; li firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà 14) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inw tych przepisach. westycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klien- 5. Do postanowieƒ regulaminu, o których mowa ta z przyj´tych zobowiàzaƒ, a tak˝e sposoby zaw ust. 3 pkt 21 i 22, o ile nie sà one przedmiotem re- spokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z aktygulacji odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowied- wów klienta znajdujàcych si´ na rachunkach, nio przepisy § 14 ust. 2—4 i § 24 ust. 2 i 3. w ewidencji i rejestrach klienta prowadzonych

przez firm´ inwestycyjnà lub z aktywów klienta skania od klienta oÊwiadczenia o jego sytuacji finanprzechowywanych przez firm´ inwestycyjnà; sowej, z∏o˝onego w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji. 15) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at i prowizji zwiàzanych z us∏ugami wykonywanymi 5. Przepisu ust. 4 nie stosuje si´ wprzypadku, gdy na rzecz klientów wzwiàzku zumowà, októrej moumowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, wa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wyoile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestysokoÊci; cyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego. 16) sposoby i terminy dor´czania klientowi potwier- 6. Przepisy ust. 2 pkt 4, 6 i20—25 stosuje si´, je˝edzenia zawarcia transakcji; li firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà 17) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych w tych przepisach. przez klientów; 7. Do postanowieƒ regulaminu, o których mowa 18) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania w ust. 2 pkt 24 i 25, o ile nie sà one przedmiotem reumowy, o której mowa w ust. 1; gulacji odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowied- 19) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak- nio przepisy § 14 ust. 2—4 i § 24 ust. 2 i 3. ˝e sposób informowania klientów o tych zmia- 8. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, mo˝e nie nach; zawieraç wszystkich postanowieƒ, o których mowa 20) tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda- wust. 2, je˝eli wdanym zakresie zawiera odes∏anie do ˝y derywatów za pomocà telefonu oraz innych innego regulaminu, który dor´czany jest klientowi urzàdzeƒ technicznych, warunki przekazywania ta- przed zawarciem umowy, o której mowa w ust. 1. kich dyspozycji oraz sposób identyfikacji osoby przekazujàcej dyspozycj´; § 9. 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia zagranicznych in- 21) tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za strumentów finansowych, z zastrze˝eniem § 15, wypomocà elektronicznych noÊników informacji, maga zawarcia w tym zakresie umowy mi´dzy firmà w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏ainwestycyjnà aklientem. Szczegó∏owe warunki zawardajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i wacia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin Êwiadczerunki podlegajà uregulowaniu w umowie z kliennia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabytem; cia lub zbycia zagranicznych instrumentów finanso- 22) zasady udzielania porad inwestycyjnych, októrych wych. mowa w§ 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy 2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastow szczególnoÊci: sowania si´ klienta do porady inwestycyjnej; 23) tryb i warunki wystawiania na podstawie zlecenia 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego bàdê w ust. 1; wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem; 2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna i sprzeda˝y zagranicznych instrumen- 24) tryb i warunki otwierania, prowadzenia i zamyka- tów finansowych; nia rachunku derywatów i rachunku pieni´˝nego, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego 3) tryb i warunki wykonywania zleceƒ na zagraniczregulaminu; nym rynku regulowanym, na którym firma inwestycyjna poÊredniczy w obrocie; 25) tryb i warunki Êwiadczenia us∏ugi polegajàcej na przyjmowaniu iprzekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà 4) terminy i sposoby informowania klienta o zawarone przedmiotem regulacji odr´bnego regulamiciu transakcji; nu. 5) terminy i sposoby informowania klienta o stanie 3. Je˝eli na podstawie umowy, o której mowa posiadania zagranicznych instrumentów finansow ust. 1, majà byç Êwiadczone us∏ugi polegajàce na wych; wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów dopuszczonych do obrotu na regulowanym rynku 6) okreÊlenie sposobu przekazywania przez klienta gie∏dowym lub pozagie∏dowym, przed zawarciem dyspozycji dotyczàcych wykonywania praw majàtumowy, firma inwestycyjna ma obowiàzek uzyskaç od kowych i niemajàtkowych zwiàzanych z nabytymi klienta informacj´ o Numerze Identyfikacji Klienta przez klienta zagranicznymi instrumentami finanw Krajowym Depozycie, je˝eli klient posiada ju˝ taki sowymi; numer. 7) sposoby itryb przekazywania klientom informacji o: 4. Firma inwestycyjna okreÊli wymagania finansoa) prawach przys∏ugujàcych im do zagranicznych we, jakie powinien spe∏niaç klient, aby móc za poÊredinstrumentów finansowych oraz nictwem firmy inwestycyjnej dokonywaç transakcji derywatami. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie b) przepisach i zwyczajach obowiàzujàcych na daumowy, o której mowa w ust. 1, od uprzedniego uzy- nym zagranicznym rynku regulowanym;

8) sposoby informowania klientów o wyborze zagra- 23) zasady udzielania porad inwestycyjnych, októrych nicznego podmiotu przechowujàcego zagraniczne mowa w§ 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy instrumenty finansowe, je˝eli us∏ugi sà Êwiadczo- inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastone z wykorzystaniem poÊrednictwa takiego pod- sowania si´ klienta do porady inwestycyjnej; miotu; 24) tryb i warunki zawierania i realizacji umowy 9) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomoc- o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na przyjmowanictw przez klienta; niu iprzekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu. 10) terminy, warunki isposoby dokonywania rozliczeƒ z tytu∏u zawartych transakcji; 3. Przepisy ust. 2 pkt 21—24 stosuje si´, je˝eli firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà 11) sposoby iterminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, jew tych przepisach. ˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane przez umow´ lub odr´bne przepisy; 4. Do postanowieƒ regulaminu, o których mowa 12) tryb i warunki dokonywania p∏atnoÊci za nabywa- wust. 2 pkt 24, oile nie sà one przedmiotem regulacji ne zagraniczne instrumenty finansowe oraz wa- odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowiednio przerunki, jakie powinni spe∏niaç klienci, w zale˝noÊci pisy § 14 ust. 2—4. od sposobu p∏atnoÊci; 5. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, mo˝e nie 13) sposoby i terminy dor´czania klientowi potwier- zawieraç wszystkich postanowieƒ, o których mowa dzenia zawarcia transakcji; wust. 2, je˝eli wdanym zakresie zawiera odes∏anie do innego regulaminu, który dor´czany jest klientowi 14) sposób post´powania firmy inwestycyjnej wprzyprzed zawarciem umowy, o której mowa w ust. 1. padku, gdy klient nie dostarcza Êrodków pieni´˝- nych w terminach okreÊlonych w umowie lub od- 6. W przypadku gdy w ramach us∏ug, o których r´bnych przepisach; mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia zagranicznych instrumentów finansowych, któ- 15) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inrymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania westycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ kliendepozytu zabezpieczajàcego, do regulaminu, októrym ta z przyj´tych zobowiàzaƒ; mowa w ust. 2, stosuje si´ dodatkowo przepisy § 8 16) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at ust. 2 pkt 9—13. i prowizji zwiàzanych z umowà, o której mowa § 10. 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykowust. 1, oraz sposób itryb okreÊlania ich wysokonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtko- Êci; wych, z zastrze˝eniem § 15 i § 25 ust. 4, wymaga za- 17) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych warcia w tym zakresie umowy mi´dzy firmà inwestyprzez klientów; cyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin Êwiadczenia 18) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia umowy, o której mowa w ust. 1; lub zbycia praw majàtkowych, z zastrze˝eniem ust. 4. 19) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak- 2. Do regulaminu, októrym mowa wust. 1, stosu- ˝e sposób informowania klientów o tych zmiaje si´ odpowiednio przepisy § 7 ust. 3, a w przypadku nach; gdy w ramach us∏ug, o których mowa w ust. 1, wyko- 20) sposób informowania klienta o zasadach przecho- nywane sà zlecenia nabycia lub zbycia praw majàtkowywania nabytych zagranicznych instrumentów wych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem pofinansowych przez zagraniczny podmiot, je˝eli siadania depozytu zabezpieczajàcego, do regulaminu, us∏ugi sà Êwiadczone z wykorzystaniem poÊred- o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio nictwa takiego podmiotu, oraz tryb i warunki przepisy § 8 ust. 2. otwierania i prowadzenia rachunku lub rejestru s∏u˝àcego do rejestrowania zagranicznych instru- 3. Przepisów ust. 1 i 2 dotyczàcych obowiàzku mentów finansowych; opracowania regulaminu Êwiadczenia us∏ug wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych 21) tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda- nie stosuje si´, je˝eli konstrukcja praw majàtkowych ˝y zagranicznych instrumentów finansowych za lub specyfika obrotu tymi prawami majàtkowymi pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicz- uniemo˝liwiajà uregulowanie praw i obowiàzków nych, warunki przekazywania takich dyspozycji zwiàzanych z zawarciem i realizacjà umowy, o której oraz sposób identyfikacji osoby przekazujàcej dys- mowa w ust. 1, w sposób jednolity dla wszystkich pozycj´; klientów, na rzecz których Êwiadczone sà us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia 22) tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za praw majàtkowych. pomocà elektronicznych noÊników informacji, w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏a- 4. W przypadku, o którym mowa w ust. 3, zasady dajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i wa- wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtrunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klien- kowych okreÊla si´ w umowie wskazanej w ust. 1. Do tem; umowy stosuje si´ odpowiednio przepisy § 7 ust. 3,

a w przypadku gdy w ramach us∏ug, o których mowa 6) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia iprowizji zwiàzanych zus∏ugami Êwiadczonymi na praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest zobo- rzecz klientów na podstawie umowy, o której mowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do wa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wyumowy stosuje si´ odpowiednio przepisy § 8 ust. 2. sokoÊci; 5. Firma inwestycyjna okreÊli wymagania finanso- 7) obiektywne wskaêniki finansowe wykorzystywane we, jakie powinien spe∏niaç klient, aby móc za poÊred- przez firm´ inwestycyjnà w celu ustalenia pozionictwem firmy inwestycyjnej dokonywaç transakcji mu efektywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi zarzàdzania prawami majàtkowymi, którymi obrót zwiàzany jest portfelem maklerskich instrumentów finansoz obowiàzkiem posiadania przez klienta depozytu za- wych, z zastrze˝eniem ust. 3; bezpieczajàcego. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawar- 8) zasady i metody wyceny instrumentów wchodzàcie umowy, o której mowa w ust. 1, od uprzedniego cych wsk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjuzyskania od klienta oÊwiadczenia o jego sytuacji finà portfeli; nansowej, z∏o˝onego wformie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji. 9) sposoby i terminy przekazywania przez firm´ inwestycyjnà klientowi raportów dotyczàcych sk∏a- 6. Przepisu ust. 5 nie stosuje si´ wprzypadku, gdy du i wartoÊci zarzàdzanego portfela maklerskich umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, instrumentów finansowych oraz zakres informacji oile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwesty- przekazywanych w raportach; cyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego. 10) sposoby i terminy informowania klienta o spadku § 11. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykony- wartoÊci portfela poni˝ej wielkoÊci ustalonej waniu zleceƒ nabycia lub zbycia instrumentów rynku w umowie z klientem; niepublicznego, z zastrze˝eniem § 26 ust. 4, odbywa 11) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych si´ na podstawie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà przez klientów; a klientem. Przepisy § 10 stosuje si´ odpowiednio. 12) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania § 12. 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na zarzàumowy, o której mowa w ust. 1; dzaniu portfelem maklerskich instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem § 15, wymaga zawarcia w tym 13) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a takzakresie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà a klien- ˝e sposób informowania klientów o tych zmiatem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej nach; umowy okreÊla regulamin zarzàdzania portfelami ma- 14) sposoby i tryb przekazywania przez klienta dyspoklerskich instrumentów finansowych. zycji dotyczàcych aktywów wchodzàcych w sk∏ad 2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla zarzàdzanego przez firm´ inwestycyjnà portfela w szczególnoÊci: maklerskich instrumentów finansowych. 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa 3. Przepisu ust. 2 pkt 7 nie stosuje si´ w przypadw ust. 1; ku, gdy ze wzgl´du na specyficznà strategi´ inwestycyjnà, wykorzystywanà do zarzàdzania portfelem ma- 2) tryb i warunki podejmowania i realizacji przez firklerskich instrumentów finansowych, nie jest mo˝liwe m´ inwestycyjnà decyzji inwestycyjnych dotyczàwykorzystywanie wskaêników finansowych. W takim cych aktywów wchodzàcych wsk∏ad zarzàdzanych przypadku wumowie, októrej mowa wust. 1, przewiportfeli; duje si´ alternatywny sposób ustalania poziomu efek- 3) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomoc- tywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi zarzàdzania portfelem nictw przez klienta; maklerskich instrumentów finansowych. 4) tryb dokonywania wyboru podmiotu przechowujà- 4. Umowa, o której mowa w ust. 1, okreÊla stratecego aktywa wchodzàce w sk∏ad zarzàdzanych gi´ inwestycyjnà, zgodnie z którà Êwiadczona ma byç przez firm´ inwestycyjnà portfeli oraz podmiotów us∏uga zarzàdzania portfelem maklerskich instrumenwykonujàcych zlecenia nabycia lub zbycia maklertów finansowych. skich instrumentów finansowych wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà 5. Strategia inwestycyjna zawiera w szczególnoÊci portfeli — je˝eli firma inwestycyjna wykorzystuje wskazanie: poÊrednictwo takich podmiotów przy Êwiadczeniu us∏ug zarzàdzania portfelami maklerskich instru- 1) celów inwestycyjnych zarzàdzania portfelem mamentów finansowych; klerskich instrumentów finansowych; 5) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy in- 2) rodzaju maklerskich instrumentów finansowych westycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klien- wchodzàcych w sk∏ad portfela; ta zprzyj´tych zobowiàzaƒ, wtym sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z aktywów 3) rodzaju transakcji iinwestycji dokonywanych wraklienta wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych przez mach zarzàdzania portfelem maklerskich instrufirm´ inwestycyjnà portfeli; mentów finansowych;

4) ograniczeƒ i limitów w zakresie dokonywanych 11) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a taktransakcji lub inwestycji w ramach zarzàdzania ˝e sposób informowania klientów o tych zmiaportfelem maklerskich instrumentów finanso- nach; wych. 12) zasady udzielania porad inwestycyjnych, októrych mowa w§ 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy § 13. Wprzypadku zmiany regulaminów, októrych inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastomowa w § 7—12, firma inwestycyjna informuje kliensowania si´ klienta do porady inwestycyjnej. ta o treÊci zmiany w takim terminie, aby klient móg∏ wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu wypo- 3. W przypadku gdy firma inwestycyjna, wed∏ug wiedzenia, a rozwiàzanie umowy nastàpi∏o przed w∏asnego wyboru, zawiera w imieniu i na rachunek dniem wejÊcia w ˝ycie zmian. klienta, na podstawie udzielonego przez niego pe∏nomocnictwa, umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, § 14. 1. Âwiadczenie us∏ug przyjmowania iprzekaumowy o wykonywanie zleceƒ lub umowy o prowazywania zleceƒ, z zastrze˝eniem § 7—9 i 15, odbywa dzenie rachunków lub ewidencji, na których przechosi´ na podstawie umowy zawartej mi´dzy firmà inwewywane majà byç maklerskie instrumenty finansowe stycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia nabywane na rachunek klienta, lub umowy oprzechoi realizacji tej umowy okreÊla regulamin przyjmowa- wywanie nabywanych na rachunek klienta maklernia i przekazywania zleceƒ. skich instrumentów finansowych, regulamin, o którym mowa w ust. 2, powinien równie˝ okreÊlaç spo- 2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla sób dokonywania wyboru podmiotu Êwiadczàcego taw szczególnoÊci: kà us∏ug´. 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa 4. Przepisy ust. 2 pkt 7, 8 i 12 stosuje si´ do firmy w ust. 1; inwestycyjnej, która prowadzi takà dzia∏alnoÊç. 2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zle- § 15. 1. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji ceƒ kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumenposzczególnych umów o Êwiadczenie us∏ug maklertów finansowych; skich mogà byç okreÊlone w jednym lub kilku regula- 3) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomoc- minach Êwiadczenia us∏ug maklerskich, pod warunnictw przez klienta; kiem ˝e regulaminy te zawierajà wyraênie wyodr´bnione zapisy odnoszàce si´ do ka˝dej ze Êwiadczonych 4) tryb i zasady przekazywania zleceƒ; us∏ug oraz spe∏niajà wymogi przewidziane w przepi- 5) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at sach niniejszego oddzia∏u dla poszczególnych regulai prowizji oraz sposób i tryb okreÊlania ich wyso- minów Êwiadczenia us∏ug maklerskich. koÊci; 2. Przepisów niniejszego oddzia∏u dotyczàcych 6) sposoby dor´czania klientowi informacji dotyczà- obowiàzku opracowania przez firm´ inwestycyjnà recych wykonywania zleceƒ lub nieprzyj´cia do wy- gulaminu Êwiadczenia us∏ug maklerskich nie stosuje konania sk∏adanych przez niego zleceƒ, je˝eli in- si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klienformacje te sà dostarczane za poÊrednictwem fir- tem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie zamy inwestycyjnej przyjmujàcej i przekazujàcej zle- ˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak kliencenia; ta nieprofesjonalnego. 7) tryb przyjmowania i przekazywania przez firm´ in- Oddzia∏ 3 westycyjnà dyspozycji nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych za pomocà tele- Prowadzenie rachunków, ewidencji irejestrów fonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki przyjmowania i przekazywania takich dyspozycji, § 16. 1. Firma inwestycyjna, która prowadzi dla sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej dyspozycj´ klienta rachunek papierów wartoÊciowych, otwiera oraz tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà dla tego klienta rejestr operacyjny. Firma inwestycyjtakich dyspozycji do podmiotu uprawnionego do na mo˝e równie˝ otworzyç dla klienta rejestr sesji. wystawiania na ich podstawie zleceƒ; 2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ wprzypadku, gdy 8) tryb iwarunki podejmowania przez firm´ inwestyna rachunku papierów wartoÊciowych majà byç zapicyjnà czynnoÊci majàcych na celu znalezienie podsywane maklerskie instrumenty finansowe nabywane miotu zainteresowanego zawarciem umowy wwyniku transakcji, których rozliczenie nie jest zabezsprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych pieczone przez fundusz, októrym mowa wart. 65 albo ze zleceniodawcà oraz tryb i form´ uzyskiwania 68 ustawy. zgody klienta na taki sposób dzia∏ania firmy inwestycyjnej; § 17. 1. Firma inwestycyjna nie otwiera rachunku papierów wartoÊciowych dla klienta, gdy nabywane 9) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych maklerskie instrumenty finansowe dopuszczone do przez klientów; obrotu zorganizowanego b´dà zapisywane na rachun- 10) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania ku tego klienta w banku powierniczym lub we w∏aÊciumowy, o której mowa w ust. 1; wej izbie rozrachunkowej.

2. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do rejestro- § 19. 1. Na wniosek klienta banku powierniczego wania maklerskich instrumentów finansowych do- jest mo˝liwe prowadzenie rejestru sesji dla tego klienpuszczonych do obrotu zorganizowanego zgodnie ta. zprocedurami okreÊlonymi przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà. 2. Rejestr sesji, o którym mowa w ust. 1, jest otwierany wfirmie inwestycyjnej, zktórà klient zawar∏ 3. Na rachunku papierów wartoÊciowych odr´bnie umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich lub umow´ sà rejestrowane maklerskie instrumenty finansowe: o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów. 1) s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ: 3. Poczàtkowy zapis w rejestrze sesji jest dokonya) wynikajàcych z po˝yczek maklerskich instru- wany w wysokoÊci uzgodnionej przez bank powiernimentów finansowych, udzielonych na podsta- czy z klientem i potwierdzonej firmie inwestycyjnej wie odr´bnych przepisów, przez ten bank. b) wynikajàcych zpo˝yczek lub kredytów na naby- § 20. 1. Firma inwestycyjna nie mo˝e wykorzystycie maklerskich instrumentów finansowych, waç Êrodków pieni´˝nych zdeponowanych na rachunudzielonych na podstawie odr´bnych przepikach pieni´˝nych w innym celu ni˝ wykonywanie zlesów, ceƒ lub dyspozycji klienta oraz pokrycie op∏at i prowic) wynikajàcych z derywatów, zji z tytu∏u Êwiadczonych klientowi us∏ug lub pokrycie d) wynikajàcych z praw majàtkowych, innych zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej, e) innych, okreÊlonych w przepisach rozporzàdze- wynikajàcych zumów oÊwiadczenie us∏ug przez firm´ nia; inwestycyjnà, z zastrze˝eniem ust. 3. 2) b´dàce przedmiotem: 2. Firma inwestycyjna mo˝e wykonywaç dyspozya) blokady, cje klienta dotyczàce jego Êrodków pieni´˝nych wyb) zastawu, ∏àcznie w celu: c) zabezpieczenia finansowego. 1) realizacji zobowiàzaƒ wynikajàcych z nabywania lub zbywania maklerskich instrumentów finanso- 4. Maklerskie instrumenty finansowe, o których wych; mowa w ust. 3, mogà byç rejestrowane ∏àcznie dla wszystkich lub dla niektórych rodzajów zobowiàzaƒ 2) pokrywania op∏at, prowizji i innych zobowiàzaƒ wymienionych w ust. 3, pod warunkiem prowadzenia klienta z tytu∏u umów zawartych mi´dzy firmà inprzez firm´ inwestycyjnà dokumentacji pozwalajàcej westycyjnà i klientem lub z tytu∏u umów zawarna okreÊlenie liczby maklerskich instrumentów finan- tych mi´dzy klientem itowarzystwem funduszy insowych stanowiàcych zabezpieczenie dla poszczegól- westycyjnych, dotyczàcych zarzàdzania cudzym nych rodzajów zobowiàzaƒ. pakietem papierów wartoÊciowych na zlecenie; 5. Przepis ust. 4 stosuje si´ odpowiednio w przy- 3) dokonywania przelewów dotyczàcych ustanawiapadku, gdy procedury w∏aÊciwej izby rozrachunkowej nia depozytów zabezpieczajàcych — w przypadku wymagajà ∏àcznego rejestrowania maklerskich instru- gdy obrót maklerskimi instrumentami finansowymentów finansowych, o których mowa w ust. 3. mi zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania przez klienta depozytu zabezpieczajàcego; § 18. 1. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów 4) sp∏aty po˝yczek i kredytów zaciàgni´tych przez wrejestrze sesji na podstawie potwierdzenia wykonaklienta na nabycie maklerskich instrumentów finia zlecenia brokerskiego kupna lub sprzeda˝y maklernansowych; skich instrumentów finansowych, otrzymanego zgie∏- dy, rynku pozagie∏dowego lub alternatywnego syste- 5) wyp∏aty Êrodków pieni´˝nych przez klienta; mu obrotu w czasie sesji, je˝eli dowody ewidencyjne potwierdzajàce zawarcie transakcji nie sà udost´pnia- 6) przelewu Êrodków pieni´˝nych na rachunek banne bezpoÊrednio po zawarciu transakcji lub firma in- kowy klienta lub na inny rachunek pieni´˝ny klienwestycyjna nie przetwarza tych dokumentów na bie- ta. ˝àco. 3. Firma inwestycyjna, na podstawie pe∏nomocnic- 2. Rejestr sesji jest otwierany przed rozpocz´ciem twa udzielonego jej przez klienta, mo˝e sk∏adaç dysposesji lub w czasie jej trwania. zycje dotyczàce Êrodków pieni´˝nych klienta zdeponowanych na rachunku pieni´˝nym klienta winnej firmie 3. Rejestr sesji jest prowadzony wy∏àcznie w celu inwestycyjnej wcelu realizacji zobowiàzaƒ klienta wosprawdzenia pokrycia zleceƒ, gdy obowiàzek spraw- bec firmy inwestycyjnej z tytu∏u us∏ug Êwiadczonych dzenia przez firm´ inwestycyjnà pokrycia wynika zod- przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta. r´bnych przepisów lub warunków umowy, albo w celu sprawdzenia, czy klient nie przekroczy∏ limitu, októ- § 21. 1. Na rachunku pieni´˝nym odr´bnie sà rejerym mowa w § 42 ust. 3. strowane Êrodki pieni´˝ne: 4. Rejestr sesji jest zamykany zchwilà zakoƒczenia 1) s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàsesji. zaƒ:

a) wynikajàcych z po˝yczek maklerskich instru- 2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla mentów finansowych, udzielonych na podsta- w szczególnoÊci: wie odr´bnych przepisów, 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa b) wynikajàcych zkredytów lub po˝yczek Êrodków w ust. 1; pieni´˝nych na nabycie maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie 2) sposoby przekazywania przez klienta dyspozycji odr´bnych przepisów, dotyczàcych maklerskich instrumentów finansowych i Êrodków pieni´˝nych zapisanych na rac) wynikajàcych z derywatów, chunku; d) wynikajàcych z praw majàtkowych, 3) sposób naliczania odsetek od Êrodków zgromadzoe) innych, okreÊlonych w przepisach rozporzàdze- nych na rachunku pieni´˝nym oraz tryb okreÊlania nia; ich wysokoÊci, je˝eli umowa przewiduje oprocentowanie tych Êrodków; 2) b´dàce przedmiotem: a) blokady, 4) sposoby udzielania przez klienta pe∏nomocnictw; b) zabezpieczenia finansowego. 5) tryb, warunki iprzyczyny ustanawiania lub znoszenia blokady maklerskich instrumentów finanso- 2. Ârodki s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania wych, praw do otrzymania maklerskich instruzobowiàzaƒ, okreÊlonych w ust. 1, mogà byç rejestromentów finansowych oraz Êrodków pieni´˝nych wane ∏àcznie dla wszystkich lub dla niektórych rodzaklienta; jów zobowiàzaƒ, wymienionych w ust. 1, pod warunkiem prowadzenia przez firm´ inwestycyjnà dokumen- 6) sposoby post´powania z maklerskimi instrumentacji pozwalajàcej na okreÊlenie wysokoÊci Êrodków tami finansowymi, na których ustanowiono ograpieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie dla po- niczone prawo rzeczowe lub których zbywalnoÊç szczególnych rodzajów zobowiàzaƒ. jest ograniczona; 3. Przepis ust. 2 stosuje si´ odpowiednio w przy- 7) sposoby post´powania z maklerskimi instrumenpadku, gdy procedury w∏aÊciwej izby rozrachunkowej tami finansowymi, stanowiàcymi przedmiot zawymagajà ∏àcznego rejestrowania Êrodków s∏u˝àcych bezpieczenia umowy kredytu lub po˝yczki, je˝eli jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ okreÊlo- zabezpieczenia nie dokonano w drodze ustanonych w ust. 1. wienia ograniczonego prawa rzeczowego; 8) tryb i warunki przenoszenia maklerskich instru- § 22. 1. Ârodki pieni´˝ne klientów sà deponowane mentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych na na rachunkach bankowych prowadzonych dla firmy rachunki klienta prowadzone przez inny podmiot; inwestycyjnej odr´bnie od Êrodków pieni´˝nych firmy inwestycyjnej. 9) terminy i sposoby wnoszenia przez klientów op∏at zwiàzanych z prowadzeniem rachunków oraz spo- 2. Firma inwestycyjna mo˝e otwieraç lokaty termisób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci; nowe, których przedmiotem sà Êrodki pieni´˝ne klientów. 10) sposób sporzàdzania i przekazywania klientowi wyciàgów z rachunków; § 23. 1. Zapisów na rachunkach papierów warto- 11) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych Êciowych dokonuje si´ wy∏àcznie na podstawie dowoprzez klientów; dów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç okreÊla w∏aÊciwa izba rozrachunkowa. 12) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, októrej mowa wust. 1, likwidacji rachun- 2. Zapisów w rejestrach operacyjnych dokonuje ku papierów wartoÊciowych irachunku pieni´˝nesi´ wy∏àcznie na podstawie dowodów ewidencyjnych, go, a tak˝e tryb post´powania z maklerskimi inktórych minimalnà zawartoÊç okreÊla Krajowy Depo- strumentami finansowymi oraz Êrodkami pieni´˝- zyt. nymi, odnoÊnie do których klient nie wyda∏ dyspozycji; 3. Zapisów na rachunkach pieni´˝nych dokonuje si´ na podstawie dowodów ewidencyjnych, których 13) tryb, terminy i warunki dokonywania zmian reguminimalnà zawartoÊç okreÊla w∏aÊciwa izba rozra- laminu, a tak˝e sposób informowania klientów chunkowa, a tak˝e na podstawie prawid∏owych i rze- o tych zmianach. telnych dowodów wystawionych zgodnie z odr´bny- 3. W przypadku gdy na rachunku papierów wartomi przepisami. Êciowych majà byç równie˝ rejestrowane derywaty, regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla dodatko- § 24. 1. Prowadzenie rachunku papierów wartowo: Êciowych oraz rachunku pieni´˝nego przez firm´ inwestycyjnà, a tak˝e prowadzenie rachunku papierów 1) sposoby ustalania wysokoÊci depozytu zabezpiewartoÊciowych przez bank powierniczy, odbywa si´ czajàcego oraz tryb informowania klienta o zmiana podstawie umowy oraz regulaminu prowadzenia nie jego wysokoÊci; rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nego, z zastrze˝eniem § 7 ust. 3 pkt 21, § 8 ust. 2 2) sposoby i tryb wnoszenia depozytu zabezpieczajàpkt 24 oraz § 29. cego oraz jego uzupe∏niania;

3) tryb przekazywania ˝àdania uzupe∏nienia zabezpie- wodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç czenia do poziomu okreÊlonego umowà i odr´b- okreÊlajà zasady przyj´te w obrocie danymi prawami nymi przepisami; majàtkowymi. 4) sposób post´powania firmy inwestycyjnej lub 6. Dowody, októrych mowa wust. 5, mogà byç zabanku powierniczego w przypadku niewniesienia pisywane lub przekazywane na elektronicznych noÊnilub nieuzupe∏nienia przez klienta zabezpieczenia kach informacji, chyba ˝e odr´bne przepisy stanowià lub przekroczenia limitów zaanga˝owania, okre- inaczej. Êlonych przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub podmiot organizujàcy rynek. 7. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do prowadzenia rachunków praw majàtkowych w sposób po- 4. W przypadku gdy na rachunku papierów warto- zwalajàcy na jednoznacznà identyfikacj´ osób, którym Êciowych majà byç rejestrowane derywaty, które sà te prawa przys∏ugujà. dopuszczone do obrotu na regulowanym rynku gie∏- dowym lub pozagie∏dowym, bank powierniczy ma 8. Do rachunków praw majàtkowych stosuje si´ obowiàzek uzyskaç od klienta informacj´ o Numerze odpowiednio przepisy § 17 ust. 3 i 4. Identyfikacji Klienta w Krajowym Depozycie, je˝eli § 26. 1. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi klient posiada ju˝ taki numer. polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia instrumentów rynku niepublicznego, prowadzi dla 5. Postanowienia, o których mowa w ust. 3, mogà klienta rachunek instrumentów rynku niepublicznego byç przedmiotem odr´bnego regulaminu. lub ewidencj´ na podstawie umowy, o której mowa w § 11. Zasady otwierania, prowadzenia i zamykania 6. Przepisów ust. 2 dotyczàcych rachunku pieni´˝- rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub nego nie stosuje si´ do banków powierniczych. ewidencji okreÊla regulamin prowadzenia rachunków instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji, § 25. 1. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi z zastrze˝eniem ust. 4 oraz § 29. polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych, prowadzi dla klienta rachunek 2. Do regulaminu, októrym mowa wust. 1, stosupraw majàtkowych na podstawie umowy, októrej moje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadwa w§ 10 ust. 1. Zasady otwierania, prowadzenia izaku gdy wramach us∏ug, októrych mowa wust. 1, wymykania rachunku praw majàtkowych okreÊla regulakonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia instrumenmin prowadzenia rachunków praw majàtkowych, zzatów rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest strze˝eniem § 29. z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego — stosuje si´ odpowiednio równie˝ przepisy § 24 2. Do regulaminu, októrym mowa wust. 1, stosuust. 3. je si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy na rachunkach praw majàtkowych majà byç re- 3. Przepisów ust. 1 i2 dotyczàcych obowiàzku spojestrowane prawa majàtkowe, którymi obrót zwiàzany rzàdzenia regulaminu prowadzenia rachunków instrujest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczamentów rynku niepublicznego lub ewidencji nie stojàcego, do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´, je˝eli konstrukcja tych instrumentów lub spesuje si´ odpowiednio równie˝ przepisy § 24 ust. 3. cyfika dokonywania nimi obrotu uniemo˝liwiajà uregulowanie praw i obowiàzków zwiàzanych z prowa- 3. Przepisów ust. 1 i 2, dotyczàcych obowiàzku dzeniem tych rachunków lub ewidencji w sposób jedopracowania regulaminu prowadzenia rachunków nolity dla wszystkich klientów, na rzecz których prowapraw majàtkowych, nie stosuje si´, je˝eli konstrukcja dzone sà przez firm´ inwestycyjnà te rachunki lub ewipraw majàtkowych lub specyfika obrotu tymi prawadencje. mi majàtkowymi uniemo˝liwiajà uregulowanie praw iobowiàzków zwiàzanych zprowadzeniem rachunków 4. W przypadku wskazanym w ust. 3, w umowie, praw majàtkowych w sposób jednolity dla wszystkich o której mowa w § 11, okreÊla si´ zasady otwierania, klientów, na rzecz których prowadzone sà przez firm´ prowadzenia izamykania rachunku instrumentów ryninwestycyjnà rachunki praw majàtkowych. ku niepublicznego lub ewidencji. Do umowy stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku 4. W przypadku wskazanym w ust. 3, w umowie, gdy w ramach us∏ug, o których mowa w ust. 1, wykooktórej mowa w§ 10 ust. 1, okreÊla si´ zasady otwie- nywane sà zlecenia nabycia lub zbycia instrumentów rania, prowadzenia izamykania rachunku praw majàt- rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest kowych. Do umowy tej stosuje si´ odpowiednio prze- z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy w ramach us∏ug, go — stosuje si´ równie˝ przepisy § 24 ust. 3. októrych mowa wust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia praw majàtkowych, którymi obrót 5. Umowa, októrej mowa wust. 1, powinna zobozwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu za- wiàzywaç klienta do informowania firmy inwestycyjbezpieczajàcego — stosuje si´ odpowiednio równie˝ nej o wszelkich zdarzeniach prawnych majàcych przepisy § 24 ust. 3. wp∏yw na istnienie i treÊç ewidencjonowanych przez nià praw iprzedstawiania jej odpowiednich dokumen- 5. Zapisów na rachunku praw majàtkowych doko- tów, które potwierdzajà ten stan zgodnie z obowiàzunuje si´ na podstawie prawid∏owych i rzetelnych do- jàcymi przepisami prawa.

6. Zapisów na rachunkach instrumentów rynku gulaminu prowadzenia rachunku papierów wartoÊcioniepublicznego dokonuje si´ na podstawie prawid∏o- wych, rachunku pieni´˝nego, rachunku praw majàtkowych i rzetelnych dowodów ewidencyjnych, których wych, rachunku instrumentów rynku niepublicznego minimalnà zawartoÊç okreÊlajà zasady przyj´te w ob- oraz ewidencji nie stosuje si´ w przypadku, gdy umorocie danymi instrumentami rynku niepublicznego. wa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyj- 7. Zapisów wewidencji dokonuje si´ na podstawie nej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego. dokumentów, o których mowa w ust. 5. Firma inwestycyjna obowiàzana jest przechowywaç kopie doku- § 30. 1. Wzakresie nieuregulowanym wprzepisach mentów stanowiàcych podstaw´ zapisów dokonywa- niniejszego oddzia∏u, do banku powierniczego stosuje nych w ewidencji. si´ odpowiednio przepisy § 16, w zakresie odnoszàcym si´ do rejestru operacyjnego, oraz § 17 ust. 2—5, 8. Do rachunków instrumentów rynku niepublicz- § 18, § 23 ust. 1 i 2 oraz § 29. nego iewidencji, októrych mowa wust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 17 ust. 2, w zakresie, w jakim 2. W odniesieniu do us∏ug Êwiadczonych na rzecz na rachunkach instrumentów rynku niepublicznego klientów, którzy podpisali z bankiem powierniczym lub wewidencji zapisywane sà instrumenty rynku nie- umow´, o której mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, do publicznego, którymi obrót obs∏ugiwany jest przez banku powierniczego nie stosuje si´ przepisów niniej- Krajowy Depozyt, oraz § 17 ust. 3 i 4. szego oddzia∏u, dotyczàcych prowadzenia rejestru operacyjnego. 9. Wskazany w ust. 1 obowiàzek prowadzenia dla klienta rachunku instrumentów rynku niepublicznego Rozdzia∏ 3 lub ewidencji nie powstaje w przypadku Êwiadczenia przez firm´ inwestycyjnà, w sposób incydentalny, Zawieranie transakcji i dokonywanie rozliczeƒ us∏ugi wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia tych instrumentów, oile klient nie za˝àda∏ otwarcia rachunku Oddzia∏ 1 instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji. Przyjmowanie iprzekazywanie zleceƒ § 27. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ug´ przechowywania irejestrowania zmian stanu posiada- § 31. 1. Firma inwestycyjna przyjmuje zlecenia zania maklerskich instrumentów finansowych jest obo- wierajàce w szczególnoÊci: wiàzana prowadziç rejestr przechowywanych instru- 1) dane, ustalone z klientem, umo˝liwiajàce jednomentów, umo˝liwiajàcy ewidencjonowanie zabezpieznacznà identyfikacj´ klienta; czeƒ ustanawianych na prawach z przechowywanych maklerskich instrumentów finansowych. 2) dat´ i czas wystawienia; 2. Warunki i sposób prowadzenia rejestru, o któ- 3) rodzaj i liczb´ maklerskich instrumentów finansorym mowa w ust. 1, okreÊla umowa o przechowywa- wych b´dàcych przedmiotem zlecenia; nie i rejestrowanie zmian stanu posiadania makler- 4) przedmiot zlecenia (kupno lub sprzeda˝); skich instrumentów finansowych. Do umowy tej przepisy § 26 ust. 5 i 7 stosuje si´ odpowiednio. 5) okreÊlenie ceny; 6) oznaczenie terminu wa˝noÊci zlecenia; § 28. 1. W przypadku zmiany regulaminów, o których mowa w § 24—26, firma inwestycyjna informuje 7) podpis klienta lub jego pe∏nomocnika, z zastrze˝eklienta o treÊci zmiany w takim terminie, aby klient niem ust. 2 — w przypadku zleceƒ w formie pimóg∏ wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu semnej. wypowiedzenia, a rozwiàzanie umowy nastàpi∏o przed dniem wejÊcia w ˝ycie zmian. 2. Je˝eli wjednym dokumencie zamieszczono wi´- cej ni˝ jedno zlecenie, powinien on zawieraç wyraêne 2. Przepis ust. 1 stosuje si´ odpowiednio do banku okreÊlenie liczby zleceƒ. W takim przypadku wystarpowierniczego w przypadku zmiany regulaminu pro- czajàce jest z∏o˝enie jednego podpisu klienta lub jego wadzenia rachunków papierów wartoÊciowych. pe∏nomocnika. § 29. 1. Szczegó∏owe zasady otwierania, prowa- 3. Wprzypadku, októrym mowa w§ 7 ust. 2 pkt 1, dzenia i zamykania rachunku papierów wartoÊcio- zlecenie powinno zawieraç dodatkowo dane umo˝liwych, rachunku pieni´˝nego, rachunku praw majàtko- wiajàce jednoznacznà identyfikacj´ podmiotu, o któwych, rachunku instrumentów rynku niepublicznego rym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy. oraz ewidencji mogà byç okreÊlone w jednym lub kilku regulaminach, pod warunkiem ˝e regulaminy te za- 4. Wprzypadku, októrym mowa w§ 7 ust. 2 pkt 2, wierajà wyraênie wyodr´bnione zapisy odnoszàce si´ zlecenie powinno zawieraç dodatkowo oznaczenie do ka˝dej ze Êwiadczonych us∏ug oraz spe∏niajà wy- klienta lub klientów, którzy zawarli zbankiem umow´, mogi przewidziane w przepisach niniejszego oddzia∏u o której mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, oraz na któdla poszczególnych regulaminów. rych rachunek zosta∏o z∏o˝one zlecenie, pozwalajàce na jednoznacznà jego lub ich identyfikacj´, je˝eli umo- 2. Przepisów niniejszego oddzia∏u dotyczàcych wa zawarta przez firm´ inwestycyjnà z podmiotem, obowiàzku opracowania przez firm´ inwestycyjnà re- o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, nie

przewiduje obowiàzku wskazywania przez ten pod- § 32. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi pomiot firmie inwestycyjnej do koƒca dnia, w którym legajàce na wykonywaniu zleceƒ lub na przyjmowaniu wykonane zosta∏o zlecenie, osób, na rzecz których zo- i przekazywaniu zleceƒ mo˝e, w ramach tych us∏ug, sta∏o z∏o˝one zlecenie, ze wskazaniem liczby nabywa- udzielaç klientowi porad inwestycyjnych ocharakterze nych lub zbywanych papierów wartoÊciowych dla po- ogólnym, dotyczàcych inwestowania wmaklerskie inszczególnych osób. W przypadku zleceƒ wykonywa- strumenty finansowe. Sposób udzielania porad inwenych cz´Êciowo przekazywanie informacji powinno stycyjnych okreÊla odpowiednio regulamin Êwiadczenast´powaç ka˝dego dnia, wktórym wykonywane by- nia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ, ∏o zlecenie, wzakresie, wjakim dotyczà wykonywanej w tym w szczególnoÊci regulamin Êwiadczenia us∏ug w tym dniu cz´Êci tego zlecenia. brokerskich lub regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ. 5. W przypadku zlecenia umo˝liwiajàcego wystawienie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia 2. Porady inwestycyjne, o których mowa w ust. 1, brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazy- udzielane sà klientowi przez pracownika firmy inwewanych na odpowiedni rynek, zamiast liczby makler- stycyjnej posiadajàcego prawo wykonywania zawodu skich instrumentów finansowych mo˝na podaç mak- maklera papierów wartoÊciowych lub doradcy inwesymalnà ∏àcznà wartoÊç transakcji, b´dàcych wyni- stycyjnego. kiem wykonania tego zlecenia. 3. Na wniosek klienta zlecenie z∏o˝one na podstawie porady inwestycyjnej powinno zawieraç odpo- 6. Zlecenie mo˝e zawieraç dodatkowe warunki jewiednie oznaczenie, pozwalajàce na odró˝nienie go go wykonania, je˝eli nie sà one sprzeczne z odr´bnyod innych zleceƒ. mi przepisami iregulaminami przeprowadzania transakcji na rynku, na który jest przekazywane. W szcze- § 33. 1. Zarzàdzajàcy mo˝e wystawiaç jedno zlecególnoÊci dotyczy to zlecenia umo˝liwiajàcego wystanie na rzecz swoich klientów, pod warunkiem ˝e wzlewianie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia ceniu tym okreÊli liczb´ kupowanych lub sprzedawabrokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazynych maklerskich instrumentów finansowych dla powanych na odpowiedni rynek. szczególnych klientów oraz sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku cz´Êciowego wykona- 7. Zlecenie powinno zawieraç odpowiednie oznania zlecenia. czenia, pozwalajàce na odró˝nienie go od innych zleceƒ, je˝eli: 2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ wprzypadku, gdy 1) dotyczy sprzeda˝y maklerskich instrumentów fi- umowa zawarta przez firm´ inwestycyjnà zzarzàdzajànansowych, po˝yczonych przez firm´ inwestycyj- cym przewiduje obowiàzek wskazywania przez zarzànà; dzajàcego firmie inwestycyjnej do koƒca dnia, w którym wykonane zosta∏o zlecenie, liczby nabywanych 2) jego przedmiotem jest kupno maklerskich instrulub zbywanych maklerskich instrumentów finansomentów finansowych za Êrodki pieni´˝ne po˝yczowych dla poszczególnych klientów, na rzecz których ne od firmy inwestycyjnej; zosta∏o z∏o˝one zlecenie. Wprzypadku zleceƒ wykony- 3) zawiera klauzul´ umo˝liwiajàcà wystawianie na wanych cz´Êciowo przekazywanie informacji powinno podstawie zlecenia wi´cej ni˝ jednego zlecenia nast´powaç ka˝dego dnia, wktórym wykonywane bybrokerskiego lub innego zlecenia lub oferty prze- ∏o zlecenie, w zakresie, w jakim informacje te dotyczà kazywanych na odpowiedni rynek. wykonywanej w tym dniu cz´Êci tego zlecenia. 8. W przypadku gdy przedmiotem zlecenia jest 3. W przypadku gdy zlecenie, o którym mowa kupno lub sprzeda˝ maklerskich instrumentów finan- wust. 1, dotyczy klientów, dla których zarzàdzajàcy resowych, które sà przedmiotem obrotu na wi´cej ni˝ alizuje jednakowà strategi´ inwestycyjnà, zamiast liczjednym rynku, zlecenie powinno równie˝ wskazywaç by kupowanych lub sprzedawanych maklerskich inrynek, na którym ma zostaç wykonane, z zastrze˝e- strumentów finansowych dla poszczególnych klienniem § 35 i 38. tów, w zleceniu mo˝e zostaç okreÊlony rodzaj danej strategii inwestycyjnej, przy czym zarzàdzajàcy jest 9. W przypadku gdy zlecenie sk∏adane jest przez obowiàzany okreÊliç liczb´ maklerskich instrumentów pe∏nomocnika klienta, powinno ono równie˝ zawieraç finansowych kupowanych lub sprzedawanych dla powskazanie danych umo˝liwiajàcych jednoznacznà szczególnych klientów przed rozrachunkiem zawaridentyfikacj´ osoby sk∏adajàcej zlecenie. tych transakcji, chyba ˝e regulamin Êwiadczenia us∏ug zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów fi- 10. Firma inwestycyjna przyjmuje dyspozycje zanansowych okreÊla szczegó∏owo sposób post´powawierajàce odpowiednio dane okreÊlone w ust. 1 pkt 1 nia firmy inwestycyjnej przy rozdzielaniu zawartych oraz 3—5, w odniesieniu do dyspozycji, a tak˝e oznatransakcji na rzecz poszczególnych klientów obj´tych czenie terminu wa˝noÊci wystawionego na ich podstazleceniem. wie zlecenia. 4. Przez zarzàdzajàcego, o którym mowa w ust. 1, 11. Przepisów ust. 1 i10 nie stosuje si´, je˝eli unierozumie si´: mo˝liwiajà to przepisy lub zasady regulujàce obrót maklerskimi instrumentami finansowymi, których do- 1) firm´ inwestycyjnà Êwiadczàcà us∏ug´ zarzàdzania tyczy zlecenie lub dyspozycja i charakter us∏ugi, w ra- portfelami maklerskich instrumentów finansomach której przyjmowane sà zlecenia lub dyspozycje. wych;

2) towarzystwo funduszy inwestycyjnych Êwiadczàce zek potwierdzenia z∏o˝enia zlecenia nie dotyczy zleceƒ us∏ug´ zarzàdzania cudzym portfelem papierów wystawianych zgodnie z § 39 ust. 2 oraz § 40 ust. 2. wartoÊciowych na zlecenie; § 38. 1. Na podstawie zlecenia firma inwestycyjna 3) towarzystwo funduszy inwestycyjnych zarzàdzajà- wystawia zlecenie lub zlecenia brokerskie, które sà ce zbiorczymi portfelami papierów wartoÊciowych przekazywane na odpowiedni rynek, z wy∏àczeniem uczestników funduszy inwestycyjnych; zleceƒ wykonywanych na zasadach okreÊlonych wart. 38 ust. 2 ustawy oraz zleceƒ wykonywanych po- 4) zagranicznà firm´ inwestycyjnà oraz podmiot, przez zawarcie przez firm´ inwestycyjnà, na w∏asny raoktórym mowa wart. 115 ust. 1 ustawy, Êwiadczàchunek, transakcji bezpoÊrednio zdajàcym zlecenie na ce poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej us∏uzasadach okreÊlonych w oddziale 6. g´ zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych na zlecenie. 2. W przypadku gdy przedmiotem zlecenia sà maklerskie instrumenty finansowe, dopuszczone do ob- § 34. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ug´ porotu na kilku rynkach, a klient nie okreÊli∏ w zleceniu legajàcà na przyjmowaniu iprzekazywaniu zleceƒ morynku, na którym zlecenie ma zostaç wykonane, firma ˝e, na zasadach okreÊlonych w odpowiednim regulainwestycyjna, z zastrze˝eniem ust. 6 oraz przepisów minie, po otrzymaniu zlecenia lub dyspozycji, podjàç, oddzia∏u 6, obowiàzana jest wykonaç zlecenie na rynza zgodà klienta, który z∏o˝y∏ dane zlecenie lub dyspoku, na którym mo˝liwe jest osiàgni´cie najlepszego rezycj´, czynnoÊci majàce na celu znalezienie podmiotu zultatu dla klienta, bioràc pod uwag´ w szczególnoÊci zainteresowanego zawarciem z klientem umowy cen´, koszty zawieranej transakcji, wielkoÊç zlecenia, sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych. czas i prawdopodobieƒstwo zawarcia transakcji oraz 2. W przypadku gdy czynnoÊci, o których mowa czas i prawdopodobieƒstwo rozliczenia transakcji. w ust. 1, majà byç podj´te na podstawie dyspozycji 3. Wprzypadku, októrym mowa wust. 2, firma inz∏o˝onej przez klienta, firma inwestycyjna jest obowiàwestycyjna jest obowiàzana poinformowaç klienta zana, przed podj´ciem czynnoÊci, o których mowa w przekazywanym mu potwierdzeniu zawarcia transwust. 1, do wystawienia na podstawie dyspozycji zleakcji orynku, na którym zosta∏o wykonane jego zlececenia. Przepisy § 39—41 stosuje si´ odpowiednio. nie. 3. Zgoda, októrej mowa wust. 1, zawiera ka˝dora- 4. Przepisy ust. 2 i3 stosuje si´ odpowiednio wsyzowo wskazanie zlecenia lub zleceƒ, których dotyczy. tuacji, gdy przedmiotem zlecenia jest nabycie lub zby- Zgoda, októrej mowa wust. 1, nie mo˝e dotyczyç zlecie maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych ceƒ przysz∏ych. jednoczeÊnie w obrocie zorganizowanym i na zagra- § 35. Zlecenie lub dyspozycja, o których mowa nicznym rynku regulowanym. w § 34 ust. 1 i 2, mo˝e nie zawieraç wszystkich infor- 5. W przypadku gdy zlecenie nie zawiera wszystmacji, októrych mowa w§ 31 ust. 1, wtym wszczególkich danych, októrych mowa w§ 31 ust. 1, lub nie monoÊci wskazania ceny lub liczby maklerskich instrumen- ˝e byç przyj´te przez firm´ inwestycyjnà do wykonatów finansowych, b´dàcych przedmiotem zlecenia. nia z innych powodów, firma inwestycyjna niezw∏ocz- § 36. 1. CzynnoÊci, o których mowa w § 34 ust. 1, nie informuje o tym klienta w sposób uzgodniony firma inwestycyjna podejmuje niezw∏ocznie po otrzy- w zawartej z nim umowie. maniu zgody klienta na ich podj´cie. 6. Wykonanie zlecenia poza obrotem zorganizowa- 2. Je˝eli w wyniku podj´tych przez firm´ inwesty- nym, wprzypadku gdy jego przedmiotem jest nabycie cyjnà czynnoÊci, o których mowa w § 34 ust. 1, w ter- lub zbycie maklerskich instrumentów finansowych dominie wa˝noÊci zlecenia, nie dosz∏o do znalezienia puszczonych do obrotu zorganizowanego, wymaga podmiotu zainteresowanego zawarciem umowy uprzedniej zgody klienta. Zgoda klienta mo˝e byç sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych udzielona w umowie o Êwiadczenie us∏ug polegajàz klientem, firma inwestycyjna informuje o tym klien- cych na wykonywaniu zleceƒ i dotyczyç wszystkich ta wsposób okreÊlony wumowie oÊwiadczenie us∏ug zleceƒ wykonywanych na jej podstawie. polegajàcych na przyjmowaniu i przekazywaniu zle- 7. Firma inwestycyjna obowiàzana jest do regularceƒ. nej weryfikacji zasad wykonywania zleceƒ, okreÊlonych w regulaminie Êwiadczenia us∏ug, polegajàcych Oddzia∏ 2 na wykonywaniu zleceƒ, wcelu zapewnienia mo˝liwo- Êci osiàgania najlepszych rezultatów w wyniku wyko- Wykonywanie zleceƒ wobrocie zorganizowanym nywania zleceƒ. § 37. 1. Firma inwestycyjna wykonuje umow´ oÊwiadczenie us∏ug brokerskich, przyjmujàc do wyko- § 39. 1. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do nania, z zastrze˝eniem § 41, pisemne zlecenie. wykonania zlecenia wystawiane na podstawie dyspozycji przekazywanych do firmy inwestycyjnej za po- 2. Upowa˝niony pracownik firmy inwestycyjnej mocà telefonu, telefaksu, modemu lub innych urzàpotwierdza, z zastrze˝eniem § 41 ust. 4, przyj´cie zle- dzeƒ technicznych, z zastrze˝eniem § 40 ust. 1, je˝eli cenia do wykonania przez z∏o˝enie podpisu na doku- przewiduje to umowa o Êwiadczenie us∏ug brokermencie zawierajàcym zlecenie lub zlecenia. Obowià- skich, a klient udzieli∏ pe∏nomocnictwa do wystawia-

nia na podstawie takich dyspozycji zleceƒ. Pe∏nomoc- 4. Firma inwestycyjna przy u˝yciu systemu infornictwo mo˝e byç udzielone imiennie wskazanemu matycznego potwierdza przyj´cie zlecenia z∏o˝onego pracownikowi firmy inwestycyjnej lub pracownikom w sposób okreÊlony w ust. 1. danej firmy inwestycyjnej albo tej firmie, wed∏ug wyboru klienta. § 42. 1. Na zasadach okreÊlonych w regulaminie Êwiadczenia us∏ug brokerskich, firma inwestycyjna 2. Na podstawie dyspozycji, o której mowa wystawia zlecenia brokerskie kupna maklerskich inwust. 1, upowa˝niony pracownik firmy inwestycyjnej strumentów finansowych na podstawie zlecenia, pod wystawia zlecenie za pomocà elektronicznych noÊni- warunkiem ˝e klient: ków informacji, w sposób zapewniajàcy identyfikacj´ 1) posiada pe∏ne pokrycie wartoÊci zlecenia i przewiupowa˝nionego pracownika firmy inwestycyjnej. dywanej prowizji wchwili wystawienia przez firm´ Przez wystawienie zlecenia rozumie si´ równie˝ podinwestycyjnà zlecenia brokerskiego; pisanie przez upowa˝nionego pracownika firmy inwestycyjnej dyspozycji zawierajàcej dane, o których mo- 2) wchwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlewa w § 31 ust. 1. cenia brokerskiego posiada cz´Êciowe pokrycie wartoÊci zlecenia w wysokoÊci uzgodnionej 3. System informatyczny firmy inwestycyjnej pow umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, pod winien umo˝liwiaç wydrukowanie zleceƒ wystawiowarunkiem ˝e zosta∏y ustanowione zabezpieczenych za pomocà elektronicznych noÊników informacji nia okreÊlone w § 45 ust. 2 i 3 na pozosta∏à cz´Êç zgodnie zust. 2, wraz zoznaczeniem osoby wskazanej wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji; w tym przepisie. 3) wchwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zle- 4. Firma inwestycyjna obowiàzana jest zapewniç cenia brokerskiego posiada ustanowione zabezzgodnoÊç treÊci zlecenia wystawianego w sposób pieczenia, okreÊlone w§ 45 ust. 2 i3, na ca∏kowità okreÊlony wust. 2, ztreÊcià dyspozycji, októrej mowa wartoÊç zlecenia i przewidywanej prowizji, albo w ust. 1, w szczególnoÊci poprzez stworzenie wewn´trznych procedur kontroli treÊci wystawianych zle- 4) wchwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zleceƒ z treÊcià dyspozycji. cenia brokerskiego posiada cz´Êciowe pokrycie wartoÊci zlecenia, bez ustanowienia zabezpieczeƒ § 40. 1. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 3. wykonania zlecenia wystawione na podstawie dyspozycji przekazywanych do firmy inwestycyjnej za pomo- 2. Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu cà elektronicznych noÊników informacji, o ile przewi- posiadania przez klienta ca∏kowitego lub cz´Êciowego duje to umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, pokrycia wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji, a klient udzieli∏ firmie inwestycyjnej pe∏nomocnictwa a tak˝e od wymogu ustanowienia przez klienta zabezdo wystawiania zleceƒ na podstawie takich dyspozycji. pieczeƒ okreÊlonych w§ 45 ust. 2 i3, wprzypadku gdy w opinii firmy inwestycyjnej pozwala na to ocena sta- 2. Firma inwestycyjna przy u˝yciu systemu infornu finansowego i wiarygodnoÊci klienta, dokonana matycznego potwierdza przyj´cie dyspozycji z∏o˝onej zgodnie z § 46 ust. 1. w sposób okreÊlony w ust. 1 oraz wystawia, na jej podstawie, zlecenie przy u˝yciu systemu informatycz- 3. Firma inwestycyjna okreÊli w umowie o Êwiadnego. czenie us∏ug brokerskich limit maksymalnej wysoko- Êci nale˝noÊci firmy inwestycyjnej od klienta z tytu∏u 3. System informatyczny firmy inwestycyjnej potransakcji zawartych w wyniku wykonania zleceƒ, winien umo˝liwiaç wydrukowanie zleceƒ wystawioktóre: nych w sposób, o którym mowa w ust. 2. 1) powinny byç zabezpieczone przez klienta w spo- 4. Firma inwestycyjna obowiàzana jest zapewniç sób okreÊlony w§ 45 ust. 2 i3, wprzypadku, októzgodnoÊç treÊci zlecenia wystawianego w sposób rym mowa w ust. 1 pkt 2 i 3, lub okreÊlony wust. 2, ztreÊcià dyspozycji, októrej mowa w ust. 1, w szczególnoÊci poprzez stworzenie we- 2) nie wymagajà zabezpieczenia, wprzypadku, októwn´trznych procedur kontroli treÊci wystawianych zle- rym mowa w ust. 1 pkt 4 oraz ust. 2. ceƒ z treÊcià dyspozycji. 4. WartoÊç zlecenia, którego przedmiotem jest na- § 41. 1. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do bycie maklerskich instrumentów finansowych, ustala wykonania zlecenia z∏o˝one za pomocà elektronicz- si´ jako maksymalnà kwot´ zobowiàzania, które mo˝e nych noÊników informacji, o ile przewiduje to umowa powstaç z tytu∏u pe∏nej zap∏aty za nabywane maklero Êwiadczenie us∏ug brokerskich. skie instrumenty finansowe, przy ca∏kowitym wykonaniu zlecenia. 2. Firma inwestycyjna jest obowiàzana sprawdziç, czy zlecenie z∏o˝one w sposób okreÊlony w ust. 1 za- 5. Przepis ust. 1 nie wy∏àcza mo˝liwoÊci udzielenia wiera dane, o których mowa w § 31 ust. 1. klientowi po˝yczki na zakup maklerskich instrumentów finansowych zgodnie z odr´bnymi przepisami. 3. Zlecenie z∏o˝one w sposób okreÊlony w ust. 1 powinno zostaç opatrzone przez osob´ sk∏adajàcà zle- § 43. 1. Wprzypadku gdy wchwili wystawienia zlecenie bezpiecznym podpisem elektronicznym, weryfi- cenia brokerskiego rejestr sesji nie zosta∏ otwarty, kowanym za pomocà kwalifikowanego certyfikatu. podstawà do sprawdzenia pokrycia, o którym mowa

w § 42 ust. 1 pkt 1, 2 i 4, jest suma niezablokowanych póêniej w dniu rozrachunku transakcji we w∏aÊciwej Êrodków pieni´˝nych klienta, zdeponowanych na jego izbie rozrachunkowej, w wysokoÊci zobowiàzaƒ klienrachunku pieni´˝nym. ta wobec firmy inwestycyjnej ztytu∏u zawartych transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych, 2. Suma, o której mowa w ust. 1, jest zwi´kszana pomniejszonych o nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawaro sum´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych nale˝no- tych transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów Êci klienta z tytu∏u zawartych transakcji, je˝eli rozra- finansowych, rozliczanych we w∏aÊciwej izbie rozrachunek tych transakcji w Krajowym Depozycie powi- chunkowej w tym dniu. nien nastàpiç najpóêniej wtym samym dniu, co rozrachunek transakcji kupna maklerskich instrumentów fi- 2. Termin dokonania zap∏aty okreÊla umowa nansowych, pod warunkiem ˝e rozliczenie transakcji o Êwiadczenie us∏ug brokerskich. sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych jest obj´te systemem, októrym mowa wart. 65 lub 68 § 45. 1. Wprzypadku zawarcia umowy oÊwiadczeustawy. nie us∏ug brokerskich na warunkach okreÊlonych w§ 42 ust. 1 pkt 2 i3, firma inwestycyjna ˝àda ustano- 3. Wprzypadku gdy brokerskie zlecenie kupna ma- wienia zabezpieczenia zap∏aty nale˝noÊci przez klienta. klerskich instrumentów finansowych jest wystawiane po otwarciu przez firm´ inwestycyjnà rejestru sesji, 2. Zabezpieczeniem, októrym mowa wust. 1, mopodstawà do sprawdzenia pokrycia, o którym mowa gà byç: w § 42 ust. 1 pkt 1, 2 i 4, jest stan niezablokowanych 1) gwarancja bankowa; Êrodków pieni´˝nych w rejestrze sesji. 2) akredytywa; 4. Przy sprawdzaniu pokrycia wartoÊci zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie maklerskich instru- 3) maklerskie instrumenty finansowe zablokowane mentów finansowych, wystawianego w przypadku na rachunku papierów wartoÊciowych klienta; okreÊlonym w ust. 3, Êrodki pieni´˝ne stanowiàce na- 4) Êrodki pieni´˝ne zablokowane na rachunku bankole˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji sprzedawym klienta; ˝y maklerskich instrumentów finansowych uwzgl´dnia si´ tylko wtedy, gdy rozrachunek tych transakcji 5) czek potwierdzony przez bank. w Krajowym Depozycie powinien nastàpiç najpóêniej w tym samym dniu, co rozrachunek danej transakcji 3. Zabezpieczenie, o którym mowa w ust. 1, mo˝e kupna maklerskich instrumentów finansowych, oraz byç równie˝ ustanowione winnej formie, je˝eli zabezpod warunkiem ˝e rozliczenie transakcji sprzeda˝y pieczenie to gwarantuje pewnà i p∏ynnà jego realizamaklerskich instrumentów finansowych jest zabezpie- cj´. czone przez fundusz, októrym mowa wart. 65 albo 68 4. Wprzypadku gdy klient ustanowi∏ na rzecz firmy ustawy. inwestycyjnej zabezpieczenia okreÊlone w ust. 2 pkt 3 5. W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33 i4, firma inwestycyjna powinna posiadaç wystawione ust. 3, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu przez klienta pe∏nomocnictwo, odpowiednio do sprzesprawdzania pokrycia zlecenia w rejestrach sesji lub da˝y zablokowanych maklerskich instrumentów finanna rachunkach pieni´˝nych poszczególnych klientów, sowych lub praw do otrzymania maklerskich instruna rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie. mentów finansowych albo do dokonania przelewu Êrodków pieni´˝nych klienta, znajdujàcych si´ w ban- 6. Wprzypadku gdy zarzàdzajàcym, októrym mo- ku, do wysokoÊci roszczenia firmy inwestycyjnej z tywa w§ 33 ust. 3, jest inny podmiot ni˝ firma inwesty- tu∏u nieop∏acenia przez klienta transakcji kupna macyjna wykonujàca zlecenie, przepis ust. 5 stosuje si´ klerskich instrumentów finansowych wraz z prowizjà. pod warunkiem zawarcia przez firm´ inwestycyjnà z zarzàdzajàcym umowy o gwarantowanie rozra- 5. W przypadku gdy zabezpieczeniem, o którym chunku. mowa w ust. 1, sà maklerskie instrumenty finansowe zablokowane na rachunku papierów wartoÊciowych 7. Umowa, o której mowa w ust. 6, zawiera klienta, zabezpieczenie to powinno byç ustanowione w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania przez za- w wysokoÊci zabezpieczajàcej interesy firmy inwestyrzàdzajàcego maklerskich instrumentów finansowych cyjnej wprzypadku niewywiàzania si´ klienta zprzyj´- w przypadku, gdy przedmiotem zlecenia jest zbycie tych zobowiàzaƒ. maklerskich instrumentów finansowych, oraz gwarantowania przez zarzàdzajàcego zap∏aty w przypadku, 6. W chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà gdy przedmiotem zlecenia jest nabycie maklerskich zlecenia brokerskiego Êrodki pieni´˝ne klienta stanoinstrumentów finansowych, wsytuacji gdy maklerskie wiàce pokrycie zlecenia, którego przedmiotem jest nainstrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne klientów bycie maklerskich instrumentów finansowych, sà blozarzàdzajàcego nie wystarczajà do pe∏nego rozrachun- kowane na rachunku pieni´˝nym lub wrejestrze sesji. ku transakcji. 7. W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33 § 44. 1. Wprzypadku zawarcia umowy oÊwiadcze- ust. 2, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu nie us∏ug brokerskich na warunkach okreÊlonych dokonywania blokady Êrodków pieni´˝nych na raw§42 ust. 1 pkt 2—4 iust. 2, umowa ta powinna okre- chunkach pieni´˝nych lub w rejestrach sesji prowa- Êlaç obowiàzek dokonania przez klienta zap∏aty naj- dzonych dla poszczególnych klientów, na rzecz któ-

rych zosta∏o z∏o˝one zlecenie brokerskie. Przepisy § 43 § 48. 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie broust. 6 i 7 stosuje si´ odpowiednio. kerskie sprzeda˝y na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest zbycie maklerskich instrumentów fi- 8. Ârodki pieni´˝ne zablokowane na rachunku pie- nansowych, pod warunkiem ˝e klient posiada niezani´˝nym klienta, stanowiàce pokrycie zleceƒ nabycia blokowane maklerskie instrumenty finansowe lub pramaklerskich instrumentów finansowych, wykonanych wa do otrzymania maklerskich instrumentów finansowtrakcie sesji, mogà byç odblokowane wtakiej wyso- wych, b´dàce przedmiotem tego zlecenia, zapisane koÊci, aby zablokowane Êrodki pieni´˝ne by∏y wystar- w rejestrze operacyjnym lub rejestrze sesji. czajàce na rozrachunek przez firm´ inwestycyjnà transakcji zawartych w trakcie tej sesji. 2. Firma inwestycyjna mo˝e blokowaç maklerskie instrumenty finansowe w rejestrze operacyjnym lub § 46. 1. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie umo- w rejestrze sesji na podstawie informacji o z∏o˝eniu wy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, na warunkach zlecenia, którego przedmiotem jest sprzeda˝ maklerokreÊlonych w§ 42 ust. 1 pkt 2—4 iust. 2, od z∏o˝enia skich instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem przez klienta, w formie pisemnej lub za pomocà elek- ust. 3 i 4. tronicznych noÊników informacji, oÊwiadczenia ojego sytuacji finansowej, jak równie˝ opracuje system kry- 3. Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od dokonateriów, na podstawie których okreÊlane b´dà limity, nia blokady maklerskich instrumentów finansowych, o których mowa w § 42 ust. 3, oraz na podstawie któ- je˝eli w jej ocenie klient nie b´dzie podejmowa∏ dziarych b´dzie podejmowana decyzja ozaproponowaniu ∏aƒ uniemo˝liwiajàcych lub utrudniajàcych terminowy klientowi okreÊlonego trybu dokonywania zap∏aty zty- rozrachunek transakcji, ajego sytuacja finansowa uzatu∏u wykonania zleceƒ nabycia maklerskich instru- sadnia za∏o˝enie, ˝e zaspokoi roszczenie firmy inwementów finansowych. stycyjnej, gdyby ta ponios∏a szkod´ w nast´pstwie dzia∏aƒ klienta niezgodnych ztreÊcià zobowiàzania za- 2. Wumowie oÊwiadczenie us∏ug brokerskich, za- ciàgni´tego na jego rachunek wobrocie zorganizowawartej na warunkach okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2 nym. i 4, firma inwestycyjna powinna zastrzec mo˝liwoÊç 4. Firma inwestycyjna dokona blokady w ka˝dym ró˝nicowania wysokoÊci pokrycia, w zale˝noÊci od przypadku, gdy za˝àda tego uczestnik w∏aÊciwej izby p∏ynnoÊci maklerskich instrumentów finansowych, rozrachunkowej, ponoszàcy odpowiedzialnoÊç za rozb´dàcych przedmiotem zlecenia nabycia maklerskich rachunek transakcji. instrumentów finansowych. 5. W przypadku gdy klient, o którym mowa 3. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ wprzypadku, gdy w ust. 3, podjà∏ dzia∏ania uniemo˝liwiajàce lub utrudumowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, niajàce terminowy rozrachunek transakcji przez firm´ oile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestyinwestycyjnà, firma inwestycyjna, przez okres co najcyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego. mniej 6 miesi´cy, b´dzie wykonywa∏a zlecenia zbycia § 47. 1. Wprzypadku gdy klient nie dokona∏ zap∏a- maklerskich instrumentów finansowych, jednak pod ty wwysokoÊci, októrej mowa w§ 44 ust. 1, wtermi- warunkiem zablokowania maklerskich instrumentów nie i na zasadach okreÊlonych w umowie o Êwiadcze- finansowych lub praw do otrzymania maklerskich innie us∏ug brokerskich, anie jest mo˝liwe zaspokojenie strumentów finansowych b´dàcych przedmiotem teroszczeƒ firmy inwestycyjnej na podstawie zabezpie- go zlecenia. czeƒ okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 3, firma inwestycyjna 6. W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33 mo˝e zaspokoiç swoje roszczenia z aktywów klienta ust. 2, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu znajdujàcych si´ na rachunkach, w ewidencji i w rejebadania pokrycia, o którym mowa w ust. 1, oraz od strze operacyjnym klienta, prowadzonych przez firm´ wymogu dokonywania blokady maklerskich instruinwestycyjnà lub przechowywanych przez firm´ inwementów finansowych w rejestrach operacyjnych lub stycyjnà na rzecz klienta. w rejestrach sesji prowadzonych dla poszczególnych klientów, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie. 2. W przypadku gdy klient podjà∏ dzia∏ania majàce Przepisy § 43 ust. 6 i 7 stosuje si´ odpowiednio. na celu niedokonanie zap∏aty w wysokoÊci, o której mowa w§ 44 ust. 1, wterminie okreÊlonym wumowie § 49. Ârodki zablokowane na pokrycie zleceƒ moo Êwiadczenie us∏ug brokerskich, firma inwestycyjna gà zostaç odblokowane przed otrzymaniem zkrajoweprzez okres co najmniej 6 miesi´cy wykonuje zlecenia go rynku regulowanego lub alternatywnego systemu nabycia maklerskich instrumentów finansowych, wy- obrotu dokumentów ewidencyjnych, na podstawie in- ∏àcznie pod warunkiem posiadania przez tego klienta formacji, które zgodnie z zasadami obowiàzujàcymi pe∏nego pokrycia. na danym rynku lub w danym systemie pozwalajà na stwierdzenie, ˝e transakcja na pewno nie zosta∏a zre- 3. W szczególnie uzasadnionych przypadkach fir- alizowana. ma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od zachowania warunku posiadania pe∏nego pokrycia. § 50. 1. W razie stwierdzenia braku pokrycia dla zlecenia, firma inwestycyjna wykonuje zlecenie zbycia 4. Maklerskie instrumenty finansowe nieop∏acone do wysokoÊci pokrycia, o którym mowa w § 48 ust. 1, przez klienta sà zapisywane na rachunku papierów azlecenie nabycia — do wysokoÊci pokrycia iposiadawartoÊciowych klienta. nych zabezpieczeƒ, o których mowa w § 42 ust. 1

pkt 1—3, albo odst´puje od wykonania zlecenia. Przy- § 55. 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie broj´ty sposób post´powania okreÊla regulamin Êwiad- kerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem czenia us∏ug brokerskich. jest zawarcie transakcji terminowej, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient 2. W przypadku sk∏adania kilku zleceƒ kolejnoÊç posiada depozyt zabezpieczajàcy w wysokoÊci nie wykonywania zleceƒ okreÊla klient. mniejszej ni˝ okreÊlona przez w∏aÊciwà izb´ rozra- § 51. 1. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów chunkowà, zarejestrowany zgodnie zzasadami odr´bw rejestrze operacyjnym, przed rozrachunkiem trans- nej rejestracji, okreÊlonymi w § 17 ust. 3 pkt 1 i § 21 akcji w Krajowym Depozycie, na podstawie dowo- ust. 1 pkt 1. dów ewidencyjnych otrzymanych i wystawionych 2. Niezw∏ocznie po rozrachunku sesji, na której zazgodnie z § 23, je˝eli rozliczenie transakcji kupna mawarta zosta∏a transakcja terminowa, firma inwestycyjklerskich instrumentów finansowych jest zabezpieczona ˝àda od klienta uzupe∏nienia depozytu zabezpieczane przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68 jàcego do wysokoÊci nie mniejszej ni˝ okreÊlona przez ustawy. w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub: 2. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów na ra- 1) umo˝liwia wyp∏acenie nadwy˝ki kwoty stanowiàchunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝- cej depozyt zabezpieczajàcy wniesiony w Êrodnym klienta po rozrachunku transakcji przez w∏aÊciwà kach pieni´˝nych; izb´ rozrachunkowà, najpóêniej do koƒca dnia, w którym nastàpi∏ rozrachunek, na podstawie dowodów 2) znosi blokad´ maklerskich instrumentów finansoewidencyjnych otrzymanych i wystawionych zgodnie wych, stanowiàcych nadwy˝k´ ponad wymaganà z § 23. wysokoÊç depozytu zabezpieczajàcego — zgodnie ze sposobem okreÊlonym w umowie z klientem 3. Przepisy ust. 1 i 2 stosuje si´ odpowiednio do lub na podstawie jego dyspozycji, w przypadku dokonywania zapisów w rejestrze operacyjnym oraz depozytu zabezpieczajàcego wniesionego w mana rachunku papierów wartoÊciowych klienta, prowaklerskich instrumentach finansowych. dzonym przez bank powierniczy. § 56. 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie bro- 4. Na wniosek klienta firma inwestycyjna, po zakerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem koƒczeniu sesji, dor´cza klientowi, w sposób okreÊlojest nabycie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystany w regulaminie Êwiadczenia us∏ug brokerskich, powienia zlecenia brokerskiego klient posiada pe∏ne potwierdzenie zawarcia transakcji. krycie wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji, 5. Przepisu ust. 4 nie stosuje si´ do transakcji za- ustalone na zasadach okreÊlonych w § 43. wieranych w wykonaniu zleceƒ w przypadku, gdy zle- 2. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokercenia zosta∏y z∏o˝one przez zarzàdzajàcego portfelem skie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest maklerskich instrumentów finansowych klienta w rawystawienie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystamach tego zarzàdzania, a klient zrezygnowa∏ z prawa wienia zlecenia brokerskiego klient posiada depozyt otrzymywania od firmy inwestycyjnej, wykonujàcej zabezpieczajàcy, o którym mowa w § 55 ust. 1. zlecenia, potwierdzeƒ tych transakcji. § 52. Firma inwestycyjna, wykonujàc czynnoÊci 3. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerpolegajàce na nabywaniu lub zbywaniu maklerskich skie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest instrumentów finansowych na w∏asny rachunek, wce- sprzeda˝ opcji, pod warunkiem ˝e klient posiada t´ lu realizacji zadaƒ zwiàzanych z organizacjà obrotu opcj´ w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego. zorganizowanego, jest obowiàzana do sk∏adania ofert § 57. Do transakcji derywatami stosuje si´ przepikupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansy § 51. sowych i wykonywania zawartych transakcji na warunkach okreÊlonych na danym rynku. § 58. Firma inwestycyjna wykonuje zlecenia nabycia lub zbycia derywatów, innych ni˝ okreÊlone w§ 55 § 53. O ile przepisy lub zasady regulujàce obrót i 56, na warunkach okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´ maklerskimi instrumentami finansowymi, innymi ni˝ rozrachunkowà lub podmiot organizujàcy rynek. Przedopuszczone do obrotu zorganizowanego, nie stanopisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio. wià inaczej, a umo˝liwia to konstrukcja maklerskiego instrumentu finansowego oraz charakter us∏ugi, prze- § 59. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do powiednio do wykonywania zleceƒ nabycia lub zbywykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia maklerskich cia: instrumentów finansowych niedopuszczonych do obrotu zorganizowanego. 1) praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpiecza- Oddzia∏ 3 jàcego; Transakcje derywatami 2) zagranicznych instrumentów finansowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania § 54. Do zleceƒ, których przedmiotem jest nabycie depozytu zabezpieczajàcego, o ile co innego nie lub zbycie derywatów, stosuje si´ przepisy § 37—41 wynika z przepisów regulujàcych obrót na danym i 52. zagranicznym rynku regulowanym;

3) instrumentów rynku niepublicznego, którymi ob- miot zap∏aty, która okreÊla co najmniej tryb i warunki rót zwiàzany jest zobowiàzkiem posiadania depo- gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ nabycia zytu zabezpieczajàcego. papierów wartoÊciowych. Umowy te powinny dodatkowo zawieraç: Oddzia∏ 4 1) okreÊlenie terminów dostarczania potwierdzeƒ za- Szczególne zasady post´powania wprzypadku, warcia transakcji oraz trybu i warunków post´pogdy maklerskie instrumenty finansowe klienta wania w przypadku, o którym mowa w art. 121 sà rejestrowane wbanku powierniczym ust. 5 ustawy; lub wKrajowym Depozycie 2) okreÊlenie sposobu ustalenia wysokoÊci szkody § 60. 1. Firma inwestycyjna, która nie prowadzi ra- poniesionej przez firm´ inwestycyjnà w przypadchunku papierów wartoÊciowych klienta, z którym za- ku, gdy dostarczenie papierów wartoÊciowych lub war∏a umow´ oÊwiadczenie us∏ug brokerskich, zawie- Êrodków pieni´˝nych lub te˝ dor´czenie potwierra z bankiem powierniczym prowadzàcym rachunek dzenia zawartej transakcji nastàpi póêniej ni˝ papierów wartoÊciowych klienta umow´ o dostarcza- w dniu, w którym na krajowym rynku regulowanie maklerskich instrumentów finansowych. nym powinien nastàpiç rozrachunek transakcji; 2. Firma inwestycyjna, która nie prowadzi rachun- 3) wskazanie, czy podmiot, októrym mowa wart. 121 ku pieni´˝nego klienta, z którym zawar∏a umow´ ust. 2 pkt 2 ustawy, zawar∏ z bankiem, o którym o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, zawiera z bankiem mowa wart. 121 ust. 1 ustawy, umow´ ogwaranpowierniczym prowadzàcym rachunek papierów war- towaniu zap∏aty i dostarczaniu papierów wartotoÊciowych lub rachunek bankowy tego klienta umo- Êciowych na rzecz firmy inwestycyjnej, okreÊlajàcà w´ o gwarantowaniu zap∏aty. sytuacje, gdy potwierdzenie zawartej transakcji zosta∏o dor´czone póêniej ni˝ wdniu, wktórym na 3. Umowa, o której mowa w ust. 1, zawiera krajowym rynku regulowanym powinien nastàpiç w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania makler- rozrachunek zawartych transakcji. skich instrumentów finansowych w przypadku zleceƒ zbycia, a tak˝e ich potwierdzania przez bank prowa- 3. W przypadku gdy zlecenia okreÊlone w ust. 1 dzàcy rachunek papierów wartoÊciowych i rozliczania sk∏adane sà na rachunek klienta banku powiernika na w przypadku wykonania zlecenia. podstawie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich zawartej przez firm´ inwestycyjnà zpodmiotem, októ- 4. Umowa, o której mowa w ust. 2, zawiera rym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, umowa ta w szczególnoÊci tryb i warunki gwarantowania zap∏a- powinna zawieraç postanowienia wskazane w ust. 2. ty w przypadku zleceƒ nabycia maklerskich instrumentów finansowych, a tak˝e ich potwierdzania przez 4. W przypadku zleceƒ sk∏adanych przez klienta, bank prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowych októrym mowa wust. 1, bez poÊrednictwa podmiotu, lub rachunek bankowy klienta irozliczania wprzypad- o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, firma ku wykonania zlecenia. inwestycyjna w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich zawartej zklientem okreÊla tryb iwarunki dostar- 5. Umowa, o której mowa w ust. 2, mo˝e okreÊlaç czania papierów wartoÊciowych w przypadku zleceƒ mo˝liwoÊç ˝àdania przez firm´ inwestycyjnà z∏o˝enia zbycia oraz tryb i warunki gwarantowania zap∏aty przez bank prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowprzypadku zleceƒ nabycia papierów wartoÊciowych. wych lub rachunek bankowy klienta zabezpieczenia na Do umowy tej stosuje si´ odpowiednio ust. 2. warunkach okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2 i 3. 5. Umowy, o których mowa w ust. 2—4, mogà § 61. W przypadku gdy z∏o˝ono zlecenie sprzedaprzewidywaç mo˝liwoÊç ˝àdania przez firm´ inwesty- ˝y maklerskich instrumentów finansowych rejestrocyjnà z∏o˝enia przez klienta lub podmiot, októrym mowanych na rachunku prowadzonym przez bank powa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, zabezpieczeƒ, okrewierniczy, do obowiàzków banku w zakresie dokony- Êlonych w§ 45 ust. 2 i4, zap∏aty nale˝noÊci lub dostarwania blokady maklerskich instrumentów finansoczenia papierów wartoÊciowych. wych w rejestrze operacyjnym stosuje si´ przepisy § 48 ust. 2—4 i 6. 6. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, nie stosuje si´ przepisów § 42—50, 55 i 56. W przypadku, § 62. 1. Przepisów § 60 i 61 nie stosuje si´ do zleoktórym mowa wust. 3, stosuje si´ przepis § 46 ust.1. ceƒ sk∏adanych przez lub na rachunek klienta, który podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warun- 7. Przepis ust. 1 nie wy∏àcza mo˝liwoÊci zawarcia kach, o których mowa w art. 121 ust. 1 ustawy. przez firm´ inwestycyjnà z bankiem umów, o których mowa w § 60. 2. W przypadku zleceƒ okreÊlonych w ust. 1, sk∏adanych na rachunek klienta przez podmiot, o którym § 63. Przepisy § 60 stosuje si´ odpowiednio mowa wart. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, firma inwestycyj- w przypadku, gdy rachunek papierów wartoÊciowych na zawiera z tym podmiotem umow´ o dostarczanie klienta jest prowadzony w Krajowym Depozycie, przy przez ten podmiot papierów wartoÊciowych, która za- czym: wiera co najmniej okreÊlenie trybu iwarunków dostarczania papierów wartoÊciowych w przypadku zleceƒ 1) umowy, októrych mowa w§ 60 ust. 1 i2, firma inzbycia, oraz umow´ o gwarantowaniu przez ten pod- westycyjna zawiera z takim klientem;

2) umowa, o której mowa w § 60 ust. 1, zawiera § 66. 1. Firma inwestycyjna organizujàca alternaw szczególnoÊci zobowiàzanie takiego klienta do tywny system obrotu ustala przejrzyste regu∏y uczestz∏o˝enia wKrajowym Depozycie dyspozycji bloka- nictwa w tym systemie, oparte na obiektywnych krydy maklerskich instrumentów finansowych na ˝à- teriach, w tym zasady naliczania i pobierania op∏at. danie firmy inwestycyjnej. 2. Kryteria, o których mowa w ust. 1, powinny Oddzia∏ 5 w szczególnoÊci dotyczyç: Organizowanie alternatywnego systemu obrotu 1) sytuacji finansowej; § 64. 1. W rozumieniu przepisów niniejszego od- 2) wiedzy i doÊwiadczenia w zakresie inwestowania dzia∏u przez instrumenty rozumie si´ papiery wartona rynku instrumentów, w tym zatrudniania osób Êciowe lub instrumenty rynku pieni´˝nego. dysponujàcych takà wiedzà i doÊwiadczeniem. 2. Przepisy niniejszego oddzia∏u dotyczàce trybu post´powania firmy inwestycyjnej w stosunku do 3. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny emitenta stosuje si´ odpowiednio do trybu post´po- system obrotu sprawuje ciàg∏y nadzór nad przestrzewania firmy inwestycyjnej w stosunku do wystawcy ganiem przez uczestników tego systemu regulacji doinstrumentów rynku pieni´˝nego. tyczàcych obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu. § 65. 1. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia: 4. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny 1) koncentracj´ poda˝y i popytu na instrumenty b´- system obrotu zobowiàzana jest do zarzàdzania ryzydàce przedmiotem obrotu w tym systemie; kiem operacyjnym, na które nara˝ony jest prowadzony przez nià alternatywny system obrotu, a w szcze- 2) bezpieczne i sprawne zawieranie oraz rozliczanie gólnoÊci do: transakcji zawieranych w tym systemie przez jego uczestników; 1) opracowania zasad identyfikacji i szacowania po- 3) upowszechnianie jednolitych informacji o kursach ziomu istotnych rodzajów tego ryzyka; lub cenach instrumentów; 2) zastosowania Êrodków ograniczajàcych to ryzyko. 4) upowszechnianie jednolitych informacji otransakcjach zawieranych w tym systemie. 5. Wcelu w∏aÊciwego zarzàdzania ryzykiem, októrym mowa w ust. 1, firma inwestycyjna organizujàca 2. Zapewnienie bezpiecznego i sprawnego zawiealternatywny system obrotu ustala i wdra˝a pisemne rania transakcji walternatywnym systemie obrotu naprocedury dotyczàce: st´puje w szczególnoÊci poprzez: 1) ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych tryb 1) zarzàdzania technicznym funkcjonowaniem systei warunki zawierania transakcji; mów informatycznych alternatywnego systemu obrotu; 2) ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych tryb i warunki anulowania transakcji; 2) bezpieczeƒstwa dost´pu do systemów informatycznych alternatywnego systemu obrotu przez 3) sprawowanie ciàg∏ego nadzoru nad przestrzegacz∏onków oraz zasad nadzoru sprawowanego niem przez uczestników danego systemu proceprzez firm´ inwestycyjnà organizujàcà alternatywdur, o których mowa w pkt 1 i 2. ny system obrotu nad ich przestrzeganiem; 3. Zapewnienie bezpiecznego i sprawnego rozli- 3) planów awaryjnych i zasad zachowania ciàg∏oÊci czania transakcji zawieranych walternatywnym systedzia∏ania w przypadku wystàpienia sytuacji nadmie obrotu nast´puje w szczególnoÊci poprzez: zwyczajnych. 1) utworzenie funkcjonujàcego w ramach danego alternatywnego systemu obrotu systemu rozliczeƒ § 67. 1. Firma inwestycyjna organizujàca alternai rozrachunku w instrumentach lub podj´cie tywny system obrotu dopuszcza do obrotu wtym syswspó∏pracy z podmiotem uprawnionym do doko- temie instrumenty, zzastrze˝eniem ust. 2, pod warunnywania rozliczeƒ irozrachunku winstrumentach; kiem ˝e: 2) ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych rozli- 1) spe∏nione zosta∏y w odniesieniu do tych instruczanie i rozrachunek w instrumentach w zakresie mentów wymogi wynikajàce z ustawy o ofercie transakcji zawieranych w danym alternatywnym publicznej; systemie obrotu — w przypadku gdy rozliczanie i rozrachunek nie sà dokonywane przez odr´bny 2) zbywalnoÊç tych instrumentów nie jest ograniczopodmiot; na; 3) sprawowanie ciàg∏ego nadzoru nad przestrzega- 3) wszystkie wyemitowane lub wystawione w raniem przez uczestników danego systemu proce- mach danej emisji lub serii instrumenty tego sadur, o których mowa w pkt 2. mego rodzaju zosta∏y obj´te wnioskiem emitenta

do firmy inwestycyjnej o dopuszczenie ich do al- zleceƒ — zwyszczególnieniem liczby zleceƒ i∏àczternatywnego systemu obrotu; nego wolumenu zleceƒ dla ka˝dego z poziomów cenowych; 4) iloczyn liczby i prognozowanej ceny rynkowej instrumentów obj´tych wnioskiem, a w przypadku 2) wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´ gdy okreÊlenie tej ceny nie jest mo˝liwe — kapita- i czas zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji ∏y w∏asne emitenta, wynoszà równowartoÊç wz∏o- zawartej na sesji; tych co najmniej 125000 euro, obliczonà przy za- 3) wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´ stosowaniu Êredniego kursu euro ustalanego zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji zawarprzez Narodowy Bank Polski na dzieƒ z∏o˝enia tej poza sesjà, je˝eli takie transakcje, zgodnie z rewniosku; gulaminem alternatywnego systemu obrotu, mo- 5) liczba instrumentów obj´tych wnioskiem oraz spo- gà byç zawierane; sób przeprowadzenia ich subskrypcji lub sprzeda- 4) kursy otwarcia i zamkni´cia, kursy minimalny ˝y pozwala uznaç, ˝e obrót tymi instrumentami i maksymalny oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu w alternatywnym systemie obrotu uzyska wielwartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów koÊç zapewniajàcà p∏ynnoÊç oraz zapewni prawinotowanych w systemie notowaƒ ciàg∏ych; d∏owy przebieg zawieranych transakcji. 5) kursy jednolite oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu 2. W przypadku instrumentów dopuszczonych do wartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów obrotu na krajowym rynku regulowanym wymogi notowanych w systemie notowaƒ jednolitych. okreÊlone w ust. 1 uwa˝a si´ za spe∏nione. § 71. Upowszechnienie informacji, o których mo- 3. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny wa w § 70 w: system obrotu ustala zakres, tryb i terminy upowszechniania, przez emitentów instrumentów dopusz- 1) pkt 1 — nast´puje w czasie rzeczywistym; czonych do alternatywnego systemu obrotu, informa- 2) pkt 2 — nast´puje niezw∏ocznie po zawarciu transcji dotyczàcych sytuacji finansowej lub prawnej emiakcji; tenta. Firma inwestycyjna ustala równie˝ sposób post´powania w przypadku, gdy emitent nie wykonuje 3) pkt 3 — nast´puje najpóêniej przed rozpocz´ciem na∏o˝onych na niego obowiàzków w zakresie upo- nast´pnej sesji; wszechniania informacji. 4) pkt 4 i5 — nast´puje niezw∏ocznie po zakoƒczeniu 4. Przepisu ust. 3 nie stosuje si´ do emitentów in- sesji, z zastrze˝eniem ˝e kurs otwarcia jest upostrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu wszechniany niezw∏ocznie po jego ustaleniu. na rynku regulowanym. § 72. 1. Informacje, o których mowa w § 70, z za- § 68. 1. Dopuszczenie instrumentów do alternastrze˝eniem ust. 2, sà upowszechniane wformie przetywnego systemu obrotu mo˝e nastàpiç, je˝eli emikazu elektronicznego, wtym przekazywane do agencji tent tych instrumentów og∏asza∏, na zasadach okreÊloinformacyjnej, o której mowa w art. 58 ust. 1 ustawy nych w odr´bnych przepisach, sprawozdania finansoo ofercie publicznej. we wraz z opinià podmiotu uprawnionego do ich badania co najmniej przez trzy kolejne lata obrotowe po- 2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ wprzypadku, gdy przedzajàce z∏o˝enie wniosku o to dopuszczenie. firma inwestycyjna, organizujàca alternatywny system obrotu, przekazuje informacje, o których mowa 2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ wprzypadku, gdy w § 70, w trybie i na warunkach okreÊlonych w reguprzemawia za tym uzasadniony interes tego emitenta laminie tego alternatywnego systemu obrotu, spó∏ce lub inwestorów, aemitent poda∏ do publicznej wiadoprowadzàcej krajowy rynek regulowany, na którym moÊci, w sposób okreÊlony w odr´bnych przepisach, dane instrumenty sà dopuszczone do obrotu, w celu informacje umo˝liwiajàce inwestorom ocen´ jego syich publikacji zgodnie zprzepisami wydanymi na podtuacji finansowej igospodarczej oraz ryzyka zwiàzanego z nabywaniem instrumentów obj´tych wnioskiem stawie art. 17 ust. 1 pkt 1 ustawy. o dopuszczenie do alternatywnego systemu obrotu. § 73. W szczególnie uzasadnionych przypadkach, § 69. Przepisy § 67 i 68 nie wy∏àczajà uprawnieƒ je˝eli wymaga tego bezpieczeƒstwo obrotu lub interes firmy inwestycyjnej, organizujàcej alternatywny sys- jego uczestników, firma inwestycyjna organizujàca altem obrotu, do okreÊlenia w regulaminie tego syste- ternatywny system obrotu mo˝e podjàç decyzj´ mu ostrzejszych kryteriów i warunków dopuszczania o opóênieniu lub zawieszeniu upowszechniania inforinstrumentów do tego alternatywnego systemu obro- macji, o których mowa w § 70, zgodnie z zasadami tu. okreÊlonymi w regulaminie tego alternatywnego systemu obrotu. § 70. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia upowszechnianie infor- § 74. 1. W przypadku stwierdzenia przez firm´ inmacji dotyczàcych transakcji zawieranych w tym syswestycyjnà organizujàcà alternatywny system obrotu, temie, zawierajàcych co najmniej: ˝e instrumenty dopuszczone do tego alternatywnego 1) pi´ç najlepszych ofert kupna i ofert sprzeda˝y systemu obrotu lub emitenci takich instrumentów w stosunku do ofert zamieszczonych w arkuszu przestali spe∏niaç:

1) warunki, o których mowa w § 67 ust. 1 pkt 1 lub 2 2. Cena danego maklerskiego instrumentu finan- — firma inwestycyjna podejmuje decyzj´ owyklu- sowego mo˝e byç ró˝nicowana w zale˝noÊci od rozczeniu tych instrumentów zalternatywnego syste- miaru transakcji. mu obrotu; 3. Firma inwestycyjna ustala wzawartej zklientem 2) pozosta∏e warunki i kryteria b´dàce podstawà doumowie, o której mowa w § 75 ust. 1, 2 lub 3, sposób puszczenia — firma inwestycyjna mo˝e podjàç deiterminy dokonywania p∏atnoÊci za maklerskie instrucyzj´ o wykluczeniu tych instrumentów z alternamenty finansowe nabywane w wyniku transakcji beztywnego systemu obrotu. poÊredniej lub transakcji, o której mowa w § 75 ust. 2 lub 3, oraz dostarczania maklerskich instrumentów fi- 2. Podj´cie decyzji, o których mowa w ust. 1, nanansowych, b´dàcych przedmiotem takich transakcji. st´puje w trybie i na warunkach okreÊlonych w regulaminie alternatywnego systemu obrotu. 4. Firma inwestycyjna ustala w umowie, o której mowa w § 75 ust. 1, 2 lub 3, limit maksymalnej wyso- Oddzia∏ 6 koÊci nale˝noÊci firmy inwestycyjnej od klienta z tytu- ∏u transakcji bezpoÊrednich oraz transakcji, o których Zawieranie przez firm´ inwestycyjnà transakcji mowa w § 75 ust. 2 lub 3. Przepis § 46 ust. 1 stosuje bezpoÊrednio zdajàcym zlecenie si´ odpowiednio. § 75. 1. Firma inwestycyjna mo˝e wykonywaç zle- § 77. 1. W przypadku gdy przedmiotem transakcji cenia nabycia lub zbycia papierów wartoÊciowych, bezpoÊrednich majà byç papiery wartoÊciowe dopuszdopuszczonych do obrotu zorganizowanego, poprzez czone do obrotu zorganizowanego, których wartoÊç zawieranie na w∏asny rachunek transakcji bezpoÊredrynkowa wynosi nie mniej ni˝ 100000000 euro oraz nich z dajàcym zlecenie, o ile klient w umowie spe∏niajà co najmniej jeden z nast´pujàcych warunoÊwiadczenie us∏ug brokerskich wyrazi∏ zgod´ na taki ków: sposób wykonywania sk∏adanych przez niego zleceƒ. 1) dzienna Êrednia wartoÊç obrotów danym papie- 2. Firma inwestycyjna mo˝e wykonaç zlecenie na- rem wartoÊciowym na danym krajowym rynku rebycia lub zbycia dopuszczonych do obrotu zorganizo- gulowanym lub alternatywnym systemie obrotu wanego maklerskich instrumentów finansowych, in- wynosi nie mniej ni˝ 250000 euro, nych ni˝ wskazane w ust. 1, poprzez zawarcie na w∏a- 2) dzienna Êrednia liczba transakcji danym papierem sny rachunek umowy sprzeda˝y z dajàcym zlecenie, wartoÊciowym na danym krajowym rynku reguloo ile klient w odpowiedniej umowie o Êwiadczenie wanym lub alternatywnym systemie obrotu wyus∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia nosi nie mniej ni˝ 50 lub zbycia tych maklerskich instrumentów finansowych wyrazi∏ zgod´ na taki sposób wykonywania sk∏a- — firma inwestycyjna obowiàzana jest upowszechdanych przez niego zleceƒ. niaç wsposób ciàg∏y (kwotowaç) ceny kupna isprzeda˝y, po jakich transakcje te mogà byç zawierane 3. Firma inwestycyjna mo˝e wykonaç zlecenie nawraz ze wskazaniem wielkoÊci zleceƒ, które majà byç bycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansorealizowane po tych cenach. wych innych ni˝ wskazane w ust. 1 i 2 poprzez zawarcie na w∏asny rachunek umowy sprzeda˝y z dajàcym 2. WielkoÊci, o których mowa w ust. 1, ustala si´ zlecenie, oile klient wodpowiedniej umowie oÊwiadna podstawie danych za rok kalendarzowy poprzedzaczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ najàcy rok, w którym nast´puje upowszechnienie inforbycia lub zbycia tych maklerskich instrumentów finan- macji oofercie firmy inwestycyjnej, oraz przy zastososowych wyrazi∏ zgod´ na taki sposób wykonywania waniu Êredniego kursu euro ustalanego przez Narodosk∏adanych przez niego zleceƒ. wy Bank Polski na ostatni dzieƒ tego roku kalendarzowego. 4. Firma inwestycyjna prowadzi list´ instrumentów finansowych, które mogà byç przedmiotem zle- 3. Wprzypadku gdy dane papiery wartoÊciowe zoceƒ wykonywanych w sposób, o którym mowa sta∏y dopuszczone do obrotu zorganizowanego w row ust. 1—3, oraz udost´pnia jà do wiadomoÊci klien- ku kalendarzowym, w którym nast´puje upowszechtów. Sposób prowadzenia listy i jej udost´pniania do nienie informacji o ofercie firmy inwestycyjnej, wielwiadomoÊci klientów okreÊla odpowiedni regulamin koÊci, o których mowa w ust. 1, ustala si´ na podsta- Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zle- wie danych za miesiàc kalendarzowy poprzedzajàcy ceƒ nabycia lub zbycia danych maklerskich instru- miesiàc, w którym nast´puje upowszechnienie informentów finansowych. macji oofercie firmy inwestycyjnej, oraz przy zastosowaniu Êredniego kursu euro ustalanego przez Narodo- 5. Do zleceƒ, o których mowa w ust. 1—3, stosuje wy Bank Polski na ostatni dzieƒ tego miesiàca kalensi´ odpowiednio przepisy § 37, § 38 ust. 5 i § 39—41. darzowego. § 76. 1. W przypadku transakcji bezpoÊredniej lub 4. W przypadku gdy dany papier wartoÊciowy jest transakcji, o której mowa w § 75 ust. 2, cena makler- dopuszczony do obrotu na kilku krajowych rynkach reskiego instrumentu finansowego powinna odzwiercie- gulowanych albo do kilku alternatywnych systemów dlaç aktualne warunki rynkowe dla danego instrumen- obrotu albo do obrotu na krajowym rynku regulowatu, z zastrze˝eniem § 77. nym ido alternatywnego systemu obrotu, obowiàzek,

o którym mowa w ust. 1, powstaje, je˝eli spe∏nia on 13. Firma inwestycyjna, która zgodnie zust. 11, zawarunki, októrych mowa wust. 1, co najmniej na jed- mierza zaprzestaç upowszechniania kwotowaƒ, obonym z tych rynków lub systemów. wiàzana jest niezw∏ocznie upowszechniç informacj´ otym zamiarze wsposób przyj´ty dla kwotowania cen 5. Firma inwestycyjna prowadzi list´ papierów papierów wartoÊciowych. wartoÊciowych, spe∏niajàcych ∏àcznie warunki wskazane wust. 1, które mogà byç przedmiotem transakcji § 78. 1. Ceny, o których mowa w § 77 ust. 1, sà bezpoÊrednich, zawieranych w zwiàzku z kwotowa- upowszechniane w formie przekazu elektronicznego, niem przez firm´ inwestycyjnà. w tym przekazywane do agencji informacyjnej, o której mowa w art. 58 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej. 6. Ceny, o których mowa w ust. 1, powinny odzwierciedlaç aktualne warunki rynkowe dla danego pa- 2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ wprzypadku, gdy pieru wartoÊciowego. Ceny, októrych mowa wust. 1, firma inwestycyjna przekazuje ceny, o których mowa mogà byç ró˝nicowane w zale˝noÊci od rozmiaru w§ 77 ust. 1, spó∏ce prowadzàcej krajowy rynek regutransakcji. lowany lub firmie inwestycyjnej organizujàcej alternatywny system obrotu, w celu ich publikacji. 7. Firma inwestycyjna obowiàzana jest zawieraç transakcje bezpoÊrednie w zakresie papierów warto- 3. Przepisy ust. 1 i 2 stosuje si´ odpowiednio do Êciowych wpisanych na list´, o której mowa w ust. 5, wycofywania oferty przez firm´ inwestycyjnà. wy∏àcznie po cenach kwotowanych. § 79. 1. Zawarcie przez firm´ inwestycyjnà transak- 8. Firma inwestycyjna kwotujàc ceny papierów cji bezpoÊredniej lub transakcji, o której mowa w § 75 wartoÊciowych na zasadach okreÊlonych wust. 1, moust. 2, nie mo˝e doprowadziç do wykonania zlecenia ˝e: na warunkach gorszych ni˝ warunki, na jakich to zlece- 1) okreÊliç grup´ klientów (nieprofesjonalni lub pro- nie mog∏oby zostaç wykonane przez zawarcie transakfesjonalni), do których kieruje us∏ug´ polegajàcà cji w obrocie zorganizowanym. na wykonywaniu zleceƒ poprzez zawieranie trans- 2. Przez warunki, o których mowa w ust. 1, rozuakcji bezpoÊrednich; mie si´ w szczególnoÊci cen´, koszty transakcji, wiel- 2) okreÊliç wielkoÊç oferty kupna lub sprzeda˝y dane- koÊç zlecenia, prawdopodobieƒstwo i czas zawarcia go papieru wartoÊciowego, jakà mo˝e zrealizowaç transakcji oraz prawdopodobieƒstwo i czas jej rozlipo danej cenie; czenia. 3) okreÊliç liczb´ zleceƒ, którà mo˝e zrealizowaç dla 3. Klient mo˝e odpowiednio w umowie, o której jednego klienta. mowa w § 75 ust. 1 lub 2, wskazaç inne ni˝ okreÊlone wust. 2 warunki, które powinny byç brane przez firm´ 9. Informacje okreÊlone przez firm´ inwestycyjnà inwestycyjnà pod uwag´ przy podejmowaniu decyzji zgodnie z ust. 8 upowszechniane sà w sposób przyj´- o zawarciu transakcji bezpoÊredniej albo transakcji, ty dla kwotowania cen papierów wartoÊciowych. o której mowa w § 75 ust. 2, lub okreÊliç, który z wa- 10. Wszczególnie uzasadnionych przypadkach, je- runków, o których mowa w ust. 2, nie powinien byç ˝eli wymaga tego bezpieczeƒstwo obrotu lub interes brany pod uwag´. jego uczestników, firma inwestycyjna mo˝e zawiesiç 4. Zawarcie przez firm´ inwestycyjnà transakcji, kwotowania. Informacje obejmujàce przyczyn´ zawieoktórej mowa w§ 75 ust. 3, nie mo˝e doprowadziç do szenia oraz, w miar´ mo˝liwoÊci, planowany termin wykonania zlecenia na warunkach gorszych ni˝ wawznowienia kwotowaƒ upowszechniane sà w sposób runki, na jakich to zlecenie mog∏oby zostaç wykonane przyj´ty dla kwotowania cen papierów wartoÊcioprzez zawarcie transakcji na rynku lub z podmiotem wych. wskazanym na liÊcie, o której mowa w § 4 ust. 2 11. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´, je˝eli firma in- pkt 11. Przepisy ust. 2 i 3 stosuje si´ odpowiednio. westycyjna zawiera w zakresie danych papierów wartoÊciowych transakcje bezpoÊrednie, które spe∏niajà 5. Firma inwestycyjna, na ˝àdanie klienta, wskazunast´pujàce warunki: je okolicznoÊci, które by∏y podstawà podj´cia decyzji owykonaniu zlecenia poprzez zawarcie transakcji bez- 1) ich ∏àczna miesi´czna wartoÊç stanowi mniej ni˝ poÊredniej lub w sposób, o którym mowa w § 75 5 % ∏àcznej miesi´cznej wartoÊci wszystkich ust. 2 lub 3. transakcji zawieranych przez t´ firm´ inwestycyjnà wzwiàzku ze Êwiadczeniem us∏ug polegajàcych na § 80. 1. Firma inwestycyjna zawierajàca transakcje wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia danych bezpoÊrednie obowiàzana jest upowszechniaç inforpapierów wartoÊciowych i macje o tych transakcjach niezw∏ocznie po ich zawar- 2) ich ∏àczna liczba wynosi mniej ni˝ 20. ciu. 12. WielkoÊci, o których mowa w ust. 11, oblicza 2. Informacje, októrych mowa wust. 1, zawierajà: si´ wed∏ug danych za miesiàc kalendarzowy poprzedzajàcy miesiàc, w którym upowszechniona mia∏aby 1) wskazanie maklerskiego instrumentu finansowebyç informacja o ofercie firmy inwestycyjnej. go;

2) liczb´ maklerskich instrumentów finansowych, by∏ maklerskie instrumenty finansowe od klienta, któktóre by∏y przedmiotem transakcji; remu przydzielono te instrumenty. 3) cen´ maklerskiego instrumentu finansowego; § 83. 1. Zapisanie maklerskich instrumentów finansowych na rachunku papierów wartoÊciowych 4) dat´ i czas zawarcia transakcji. w zwiàzku z ich przeniesieniem, w wyniku transakcji 3. Do upowszechniania informacji o zawartych lub zdarzenia prawnego, wobrocie wtórnym poza obtransakcjach stosuje si´ odpowiednio przepis § 78. rotem zorganizowanym, w przypadku gdy rachunki papierów wartoÊciowych zbywcy i nabywcy prowa- 4. W szczególnie uzasadnionych przypadkach, je- dzone sà przez ten sam podmiot, nast´puje wterminie ˝eli wymaga tego bezpieczeƒstwo obrotu lub interes nie d∏u˝szym ni˝ 5 dni roboczych od dnia dokonania jego uczestników, firma inwestycyjna mo˝e podjàç detransakcji lub wystàpienia zdarzenia, chyba ˝e umowa cyzj´ o opóênieniu lub zawieszeniu upowszechniania przewiduje termin d∏u˝szy. informacji, októrych mowa wust. 1, zgodnie zzasadami okreÊlonymi wregulaminie Êwiadczenia us∏ug bro- 2. Firma inwestycyjna lub bank powierniczy podejkerskich. muje czynnoÊci zwiàzane z przeniesieniem maklerskich instrumentów finansowych zbytych w wyniku Oddzia∏ 7 transakcji lub zdarzenia prawnego, w obrocie wtórnym poza obrotem zorganizowanym, po uprzednim Oferowanie maklerskich instrumentów finansowych przedstawieniu przez klienta (zbywc´) odpowiednich oraz przenoszenie maklerskich instrumentów dokumentów, na podstawie których nastàpiç ma przefinansowych iÊrodków pieni´˝nych klientów niesienie maklerskich instrumentów finansowych, sporzàdzonych zgodnie z odr´bnymi przepisami, przy § 81. 1. Firma inwestycyjna poÊredniczàca woferoczym termin okreÊlony w ust. 1 biegnie od dnia ich waniu maklerskich instrumentów finansowych jest przedstawienia. obowiàzana do przyj´cia zapisu na maklerskie instrumenty finansowe zgodnie z warunkami oferty. 3. W przypadku gdy czynnoÊci zwiàzane z przeniesieniem maklerskich instrumentów finansowych po- 2. Wp∏aty pieni´˝ne ztytu∏u zapisów na maklerskie dejmowane sà na podstawie dyspozycji z∏o˝onej przez instrumenty finansowe przyjmowane sà przez firm´ klienta profesjonalnego, firma inwestycyjna lub bank inwestycyjnà w wysokoÊci i na warunkach okreÊlopowierniczy mo˝e odstàpiç od wymogu przedstawienych w ofercie. nia dokumentów, o których mowa w ust. 2. 3. Firma inwestycyjna obowiàzana jest zawrzeç 4. Firma inwestycyjna lub bank powierniczy mo˝e z emitentem, wystawcà albo wprowadzajàcym umoodmówiç podj´cia czynnoÊci zwiàzanych zprzeniesiew´ okreÊlajàcà tryb, terminy i warunki przekazania, niem maklerskich instrumentów finansowych w przyodpowiednio, emitentowi, wystawcy albo wprowapadku powzi´cia, na podstawie dokumentów, o któdzajàcemu, Êrodków pieni´˝nych otrzymanych od rych mowa w ust. 2, uzasadnionych wàtpliwoÊci klientów, którzy nabyli maklerskie instrumenty finanwskazujàcych, ˝e przeniesienie maklerskich instrusowe w ofercie. mentów finansowych ma na celu obejÊcie przepisów prawa. 4. Do Êrodków pieni´˝nych otrzymanych od klientów, którzy dokonali wp∏at na maklerskie instrumenty 5. Firma inwestycyjna lub bank powierniczy odmafinansowe, do czasu ich przekazania przez firm´ inwe- wia podj´cia czynnoÊci okreÊlonych wust. 2, gdy zdostycyjnà zgodnie z umowà, o której mowa w ust. 3, kumentów, októrych mowa wust. 2, wynika wsposób przepis § 22 stosuje si´ odpowiednio. oczywisty, ˝e przeniesienie maklerskich instrumentów finansowych jest sprzeczne z przepisami prawa. § 82. 1. Zapisanie maklerskich instrumentów finansowych nabytych w wyniku oferowania na rachunku 6. Odmowa, o której mowa w ust. 4 lub 5, powinpapierów wartoÊciowych klienta, prowadzonym w firna byç sporzàdzona wformie pisemnej albo za pomomie inwestycyjnej lub banku powierniczym, nast´puje cà elektronicznych noÊników informacji i zawieraç w terminie 10 dni roboczych od dnia z∏o˝enia przez uzasadnienie. Przed dostarczeniem klientowi odmowy klienta odpowiedniego wniosku, chyba ˝e warunki firma inwestycyjna lub bank powierniczy powinny mu oferty przewidujà krótszy termin. umo˝liwiç z∏o˝enie wyjaÊnieƒ wformie ustnej, pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informa- 2. W przypadku z∏o˝enia przez klienta wniosku cji. o zarejestrowanie maklerskich instrumentów finansowych przed dniem ich zarejestrowania we w∏aÊciwej 7. Przepisów ust. 1—6 nie stosuje si´ do przenoizbie rozrachunkowej, termin okreÊlony w ust. 1 bieszenia maklerskich instrumentów finansowych w wygnie od dnia otrzymania przez firm´ inwestycyjnà doniku zawieranych transakcji bezpoÊrednich lub transkumentów potwierdzajàcych zarejestrowanie maklerakcji, o których mowa w § 75 ust. 2, w przypadku gdy skich instrumentów finansowych we w∏aÊciwej izbie firma inwestycyjna prowadzi rachunek papierów warrozrachunkowej. toÊciowych dla klienta, zktórym zosta∏a zawarta trans- 3. Przepisy ust. 1 stosuje si´ równie˝ do zapisu na akcja. CzynnoÊci, o których mowa w ust. 2, podejmorachunku papierów wartoÊciowych klienta, który na- wane sà niezw∏ocznie po zawarciu transakcji.

§ 84. 1. Przeniesienie maklerskich instrumentów 4) wskazanie wysokoÊci poszczególnych op∏at i profinansowych i Êrodków pieni´˝nych klienta do innej wizji pobranych w danym okresie sprawozdawfirmy inwestycyjnej lub banku powierniczego oraz czym wramach zarzàdzania portfelem klienta oraz przeniesienie maklerskich instrumentów finansowych tytu∏ów, z jakich zosta∏y pobrane; w wyniku transakcji lub zdarzenia prawnego, w obro- 5) wskazanie dywidend, odsetek lub innych po˝ytcie wtórnym poza obrotem zorganizowanym, w przyków zaktywów wchodzàcych wsk∏ad portfela, któpadku gdy rachunki papierów wartoÊciowych dla re w danym okresie sprawozdawczym powi´kszyzbywcy i nabywcy prowadzone sà przez ró˝ne pod- ∏y wartoÊç portfela klienta. mioty, nie mo˝e trwaç d∏u˝ej ni˝ 7 dni roboczych od dnia z∏o˝enia dyspozycji, przy czym ka˝dy z tych 2. W przypadku zmiany zasad wyceny aktywów podmiotów jest obowiàzany dokonaç czynnoÊci niewchodzàcych wsk∏ad portfela raport, októrym mowa zb´dnych do ich przeniesienia w terminie 3 dni robow ust. 1, powinien zawieraç informacje o tych zmiaczych. nach, ze wskazaniem ich wp∏ywu na wartoÊç portfela klienta w danym okresie sprawozdawczym i w przy- 2. W przypadku gdy przeniesienie maklerskich insz∏oÊci. strumentów finansowych nast´puje poza obrotem zorganizowanym, przepisy § 83 ust. 2—6 stosuje si´ 3. Raporty, o których mowa w ust. 1, przekazywaodpowiednio do firmy inwestycyjnej lub banku pone sà klientowi, zzastrze˝eniem ust. 4, co najmniej raz wierniczego, w którym z∏o˝ono dyspozycj´ dokonania na kwarta∏. W przypadku gdy klient otrzymuje poprzeniesienia maklerskich instrumentów finansotwierdzenia zawartych transakcji w ramach zarzàdzawych. nia jego portfelem maklerskich instrumentów finansowych bezpoÊrednio od firmy inwestycyjnej wykonujà- § 85. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odcej zlecenia, raporty, októrych mowa wust. 1, przekapowiednio do post´powania firmy inwestycyjnej zywane sà klientowi co najmniej raz na 6 miesi´cy. w przypadku, gdy maklerskie instrumenty finansowe rejestrowane sà na innych rachunkach ni˝ rachunki 4. Wprzypadku gdy strategia inwestycyjna uzgodpapierów wartoÊciowych lub w ewidencji. niona wumowie zklientem przewiduje mo˝liwoÊç nabywania, w ramach zarzàdzania portfelem makler- Oddzia∏ 8 skich instrumentów finansowych, derywatów lub innych maklerskich instrumentów finansowych, którymi Post´powanie firm inwestycyjnych wprzypadku obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depoog∏oszenia wezwaƒ na nabywanie lub zamian´ akcji zytu zabezpieczajàcego, raporty, o których mowa § 86. W przypadku gdy zosta∏o og∏oszone wezwa- wust. 1, przekazywane sà klientowi co najmniej raz na nie do zapisywania si´ na sprzeda˝ lub zamian´ akcji, miesiàc. firma inwestycyjna przyjmuje zapisy po sprawdzeniu, czy klient posiada akcje b´dàce przedmiotem we- Rozdzia∏ 4 zwania i czy zosta∏y one zablokowane na jego rachunku. Zasady ewidencjonowania i archiwizacji transakcji § 87. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do przyj- § 89. 1. Firma inwestycyjna, z zastrze˝eniem § 94, mowania zapisów na sprzeda˝ lub zamian´ akcji zgod- przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej nie z warunkami okreÊlonymi w treÊci wezwania. 5 lat od dnia sporzàdzenia lub otrzymania, dokumenty zwiàzane ze Êwiadczeniem us∏ug maklerskich, Oddzia∏ 9 a w szczególnoÊci: Zarzàdzanie portfelami maklerskich instrumentów 1) formularze z∏o˝onych przez klientów zleceƒ i zapifinansowych sów; § 88. 1. Na wniosek klienta firma inwestycyjna 2) zawarte z klientami umowy o Êwiadczenie us∏ug Êwiadczàca us∏ug´ zarzàdzania portfelem maklerskich maklerskich; instrumentów finansowych przekazuje klientowi raporty z wykonania umowy o zarzàdzanie portfelem 3) inne, ni˝ wskazane w pkt 2, umowy zwiàzane ze maklerskich instrumentów finansowych, które zawie- Êwiadczonymi przez firm´ inwestycyjnà us∏ugami rajà w szczególnoÊci: maklerskimi; 1) informacje osk∏adzie portfela klienta iwartoÊci po- 4) dokumenty udzielonych pe∏nomocnictw; szczególnych aktywów wchodzàcych wjego sk∏ad, wed∏ug stanu na poczàtek i koniec okresu spra- 5) inne, ni˝ wskazane w pkt 1—4, dokumenty zawiewozdawczego; rajàce oÊwiadczenia woli lub wiedzy klienta; 2) informacje o ∏àcznej wartoÊci portfela klienta we- 6) kopie sporzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà dod∏ug stanu na poczàtek i na koniec okresu spra- kumentów zawierajàcych wymagane przepisami wozdawczego; rozporzàdzenia informacje dla klienta; 3) zestawienie zawartych transakcji i dokonanych in- 7) potwierdzenia zawartych transakcji; westycji w ramach zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych tego klienta; 8) rejestry sesji;

9) dokumenty zawierajàce informacje, które by∏y klerskà bez otwierania oddzia∏u, przechowuje i archipodstawà decyzji firmy inwestycyjnej o uznaniu wizuje, przez okres co najmniej 5 lat od dnia sporzàdanego sposobu wykonania zlecenia za najbar- dzenia lub otrzymania, zawarte z klientami umowy dziej korzystny z punktu widzenia klienta; o Êwiadczenie us∏ug maklerskich i inne umowy zwiàzane ze Êwiadczonymi przez zagranicznà firm´ inwe- 10) kopie Êwiadectw depozytowych. stycyjnà us∏ugami maklerskimi, dokumenty udzielonych pe∏nomocnictw, inne dokumenty zawierajàce 2. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ug´ zarzàoÊwiadczenia woli lub wiedzy klienta oraz kopie spodzania portfelami maklerskich instrumentów finansorzàdzonych przez zagranicznà firm´ inwestycyjnà dowych lub us∏ug´ doradztwa inwestycyjnego, zzastrzekumentów zawierajàcych wymagane przepisami roz- ˝eniem § 94, przechowuje iarchiwizuje, przez okres co porzàdzenia informacje dla klienta. Przepisu ust. 1 nie najmniej 5 lat od dnia sporzàdzenia lub otrzymania, stosuje si´. dokumenty zwiàzane ze Êwiadczeniem tych us∏ug, a w szczególnoÊci zawarte umowy, dokumenty udzie- § 90. 1. Firma inwestycyjna prowadzi ewidencj´ lonych pe∏nomocnictw oraz inne dokumenty zawierawszystkich transakcji zawieranych w obrocie maklerjàce oÊwiadczenia woli lub wiedzy klienta, formularze skimi instrumentami finansowymi. wystawionych zleceƒ, dokumenty zawierajàce sporzàdzone analizy lub rekomendacje, jak równie˝ doku- 2. W celu ewidencji transakcji firma inwestycyjna menty zawierajàce opracowane przez firm´ inwesty- sporzàdza nast´pujàce dokumenty: cyjnà strategie inwestycyjne oraz dokumenty zawierajàce informacje, które stanowi∏y podstaw´ opracowa- 1) zestawienie zawartych w danym dniu transakcji, nia tych strategii. z wyszczególnieniem, czy transakcja by∏a zawarta na rachunek: 3. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny a) klienta na krajowym rynku regulowanym, system obrotu przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej 5 lat od dnia sporzàdzenia lub otrzymania, b) klienta w alternatywnym systemie obrotu, dokumenty zwiàzane z organizowaniem tego syste- c) klienta w drodze transakcji zawartej bezpoÊredmu, w tym w szczególnoÊci zawarte umowy o uczest- nio z dajàcym zlecenie, nictwo w tym systemie, dokumenty zwiàzane z dod) w∏asny, zwy∏àczeniem transakcji, októrych mopuszczaniem instrumentów finansowych do obrotu wa w lit. c, wtym systemie oraz dokumenty zawierajàce informacje, które firma inwestycyjna obowiàzana jest upo- e) w∏asny, ale w zwiàzku z wykonywaniem czynwszechniaç zgodnie z wymogami rozporzàdzenia. noÊci wcelu realizacji zadaƒ zwiàzanych zorganizacjà obrotu zorganizowanego, 4. Firma inwestycyjna, która wykonuje zlecenia pof) w∏asny, w zwiàzku z wykonywaniem czynnoÊci przez zawarcie na w∏asny rachunek transakcji bezpowcelu realizacji zadaƒ zwiàzanych zorganizacjà Êrednio zdajàcym zlecenie, przechowuje iarchiwizuje, obrotu zorganizowanego, ale bezpoÊrednio przez okres co najmniej 5 lat od dnia sporzàdzenia lub z dajàcym zlecenie, otrzymania, dokumenty zwiàzane ztakà us∏ugà, wtym w szczególnoÊci dokumenty zawierajàce informacje, g) klienta, w trybie okreÊlonym w art. 121 ustawy; które firma inwestycyjna obowiàzana jest upowszech- 2) zestawienie dzienne zleceƒ przyj´tych od klientów; niaç zgodnie z wymogami rozporzàdzenia. 3) kopie dokumentów potwierdzajàcych zawarcie 5. Firma inwestycyjna utrwala iprzechowuje, przez i rozrachunek transakcji. okres co najmniej 5 lat od dnia otrzymania, dyspozycje, o których mowa w § 39 i 40. 3. Firma inwestycyjna prowadzi odr´bne rejestry: 6. Obowiàzek, októrym mowa wust. 1—3, dotyczy 1) zleceƒ zawierajàcych klauzul´ umo˝liwiajàcà wyrównie˝ dokumentów sporzàdzonych lub otrzyma- stawianie na ich podstawie wi´cej ni˝ jednego zlenych przez firm´ inwestycyjnà za pomocà elektronicz- cenia brokerskiego; nych noÊników informacji. 2) ofert z∏o˝onych na rynku na rachunek w∏asny, ale w zwiàzku z wykonywaniem czynnoÊci w celu re- 7. Dokumenty okreÊlone w ust. 1—4 powinny byç alizacji zadaƒ zwiàzanych zorganizacjà obrotu zorprzechowywane na takim noÊniku informacji, na jakim ganizowanego. zosta∏y sporzàdzone lub otrzymane przez firm´ inwestycyjnà, z zastrze˝eniem ust. 8. 4. Dokumenty i rejestry, o których mowa w ust. 2 8. Dokumenty sporzàdzone lub otrzymane przez i 3, firma inwestycyjna przechowuje i archiwizuje firm´ inwestycyjnà za pomocà elektronicznych noÊni- przez okres co najmniej 5 lat od dnia ich sporzàdzenia. ków informacji powinny byç przechowywane na no- Dokumenty te mogà byç przechowywane na magne- Ênikach elektronicznych ocharakterze trwa∏ym, umo˝- tycznych, optycznych, magnetooptycznych lub innych liwiajàcych odczytanie treÊci informacji zawartych elektronicznych noÊnikach informacji. w tych dokumentach przez ca∏y okres ich przechowywania. 5. Firma inwestycyjna przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej 5 lat, wielkoÊci, októrych mo- 9. Zagraniczna firma inwestycyjna, prowadzàca na wa w§ 77 ust. 11, oraz dane, na podstawie których zoterytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏alnoÊç ma- sta∏y obliczone.

6. Przepisów ust. 1—4 nie stosuje si´ do: stania z archiwum oraz wyznaczenie osoby odpowiedzialnej za prowadzenie archiwum. 1) firm inwestycyjnych, które nie prowadzà dzia∏alno- Êci maklerskiej w zakresie wskazanym odpowied- 3. Firma inwestycyjna jest obowiàzana zapewniç nio w art. 69 ust. 2 pkt 2 lub 3 ustawy, oraz osobom upowa˝nionym niezw∏oczny wglàd do dokumentów oraz danych, o których mowa w ust. 1. 2) zagranicznych firm inwestycyjnych prowadzàcych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏al- § 93. Bank powierniczy, zzastrze˝eniem § 94, przenoÊç maklerskà, z zastrze˝eniem § 89 ust. 9. chowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej 5 lat, § 91. 1. Firma inwestycyjna przechowuje iarchiwi- od dnia sporzàdzenia lub otrzymania, formularze zuje, przez okres co najmniej 5 lat, dane dotyczàce: umów zawartych z klientami, dokumenty pe∏nomocnictw oraz innych umów zawartych w zwiàzku z pro- 1) bie˝àcego poziomu nadzorowanych kapita∏ów, wadzeniem rachunków papierów wartoÊciowych, a tak˝e wszystkie inne dokumenty zwiàzane z prowa- 2) bie˝àcej wysokoÊci ca∏kowitego wymogu kapita∏odzeniem rachunków papierów wartoÊciowych oraz wego wraz zbie˝àcym poziomem wymogów kapidokonywaniem rozliczeƒ. Przepisy § 89 ust. 4—6 oraz ta∏owych z tytu∏u poszczególnych rodzajów ryzy- § 92 stosuje si´ odpowiednio. ka, sk∏adajàcych si´ na ca∏kowity wymóg kapita∏owy, § 94. W przypadku umów oraz dokumentów pe∏- 3) bie˝àcej wysokoÊci stopy zabezpieczenia, nomocnictw okreÊlonych w niniejszym rozdziale, okres 5 lat biegnie od dnia rozwiàzania umowy lub 4) bie˝àcej wysokoÊci maksymalnego ibie˝àcego powygaÊni´cia pe∏nomocnictwa. ziomu zaanga˝owania Rozdzia∏ 5 — októrych mowa wodr´bnych przepisach dotyczàcych wielkoÊci Êrodków w∏asnych firmy inwestycyj- Ustanawianie i realizacja zabezpieczeƒ sp∏aty nej wzale˝noÊci od rozmiarów wykonywanej dzia∏alkredytów i po˝yczek udzielonych na nabycie noÊci oraz maksymalnej wysokoÊci kredytów, po˝ymaklerskich instrumentów finansowych czek iwyemitowanych d∏u˝nych papierów wartoÊciowych w stosunku do Êrodków w∏asnych, a tak˝e wy- § 95. 1. Firma inwestycyjna wykonuje czynnoÊci sokoÊci Êrodków w∏asnych przeznaczonych na prozwiàzane z ustanawianiem i realizacjà zabezpieczeƒ wadzenie przez bank dzia∏alnoÊci maklerskiej wzale˝- sp∏aty kredytów na nabycie maklerskich instrumennoÊci od rozmiarów wykonywanej dzia∏alnoÊci. tów finansowych na podstawie umowy mi´dzy ban- 2. Dane, októrych mowa wust. 1, mogà byç prze- kiem a klientem, do której przyst´puje, lub na podstachowywane na magnetycznych, optycznych, magne- wie odr´bnej umowy mi´dzy bankiem a firmà inwetooptycznych lub innych elektronicznych noÊnikach stycyjnà, zgodnie z którà firma inwestycyjna jest oboinformacji. wiàzana do dokonywania czynnoÊci zmierzajàcych do ustanowienia i realizacji zabezpieczenia udzielonego 3. Firma inwestycyjna przechowuje i archiwizuje, przez bank kredytu. przez okres co najmniej 5 lat, wszystkie dokumenty, na podstawie których dokonuje obliczeƒ wskaêników 2. Umowa, októrej mowa wust. 1, powinna zawiezgodnie z przepisami okreÊlonymi w ust. 1. raç w szczególnoÊci okreÊlenie: 4. Przepisów ust. 1—3 nie stosuje si´ do: 1) maklerskich instrumentów finansowych, które mogà byç kupowane za Êrodki pieni´˝ne pochodzàce 1) banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà wyz kredytu; ∏àcznie w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceƒ; 2) terminu sp∏aty kredytu; 2) zagranicznych firm inwestycyjnych prowadzàcych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏al- 3) rodzaju i wysokoÊci wymaganego od klienta zanoÊç maklerskà; bezpieczenia sp∏aty kredytu; 3) zagranicznych osób prawnych, o których mowa 4) sposobu dokonywania przez firm´ inwestycyjnà w art. 115 ust. 1 ustawy, prowadzàcych na terytowyceny maklerskich instrumentów finansowych, rium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏alnoÊç maklerstanowiàcych zabezpieczenie; skà. 5) warunków i terminów dokonywania i znoszenia § 92. 1. Dokumenty oraz inne noÊniki informacji zaprzez firm´ inwestycyjnà blokady maklerskich inwierajàce dane, które firma inwestycyjna ma obowiàstrumentów finansowych i Êrodków pieni´˝nych, zek przechowywaç iarchiwizowaç zgodnie z§ 89—91, powinny byç przechowywane w sposób uniemo˝li- stanowiàcych zabezpieczenie sp∏aty kredytu, o ile wiajàcy dost´p do nich osób nieupowa˝nionych. blokada jest przewidziana; 2. Firma inwestycyjna jest obowiàzana zapewniç 6) trybu iterminów przekazywania bankowi przez firnale˝yte zabezpieczenie pomieszczeƒ, w których jest m´ inwestycyjnà informacji oaktualnej wysokoÊci prowadzone archiwum, prowadzenie ewidencji korzy- zabezpieczenia;

7) sposobu post´powania firmy inwestycyjnej wprzy- 2. Odmowa, o której mowa w ust. 1, powinna byç padku spadku wysokoÊci zabezpieczenia poni˝ej sporzàdzona w formie pisemnej albo za pomocà elekwymaganego poziomu; tronicznych noÊników informacji i zawieraç uzasadnienie. Przed dostarczeniem klientowi odmowy firma in- 8) sposobu post´powania firmy inwestycyjnej z ma- westycyjna powinna umo˝liwiç mu z∏o˝enie wyjaÊnieƒ. klerskimi instrumentami finansowymi i Êrodkami pieni´˝nymi klienta w przypadku niezrealizowania § 100. Przepisy niniejszego rozdzia∏u stosuje si´ przez klienta zobowiàzaƒ z umowy kredytu; odpowiednio: 9) obowiàzku informowania banku przez firm´ inwe- 1) w przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci: stycyjnà o ka˝dym przypadku zaj´cia maklerskich instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝- a) banku, z tytu∏u udzielonego kredytu, zosta∏o nych kredytobiorcy, stanowiàcych zabezpieczenie ustanowione na maklerskich instrumentach fikredytu przez organy egzekucyjne lub inne upraw- nansowych zapisanych na rachunku papierów nione podmioty. wartoÊciowych, innym rachunku klienta lub w ewidencji klienta, prowadzonych przez wy- § 96. Firma inwestycyjna przekazuje bankowi indzielonà jednostk´ organizacyjnà tego banku formacje wzakresie okreÊlonym w§ 95 ust. 2 pkt 6, na prowadzàcà dzia∏alnoÊç maklerskà lub na mapodstawie udzielonego bankowi przez klienta upowa˝- klerskich instrumentach finansowych przechonienia do uzyskiwania informacji o stanach jego rawywanych przez t´ jednostk´, chunków, ewidencji lub rejestrów. § 97. Przepisy niniejszego rozdzia∏u stosuje si´ od- b) zosta∏o ustanowione na papierach wartoÊciopowiednio do banków powierniczych oraz do post´- wych zapisanych zgodnie z art. 4 ust. 2 ustawy; powania firm inwestycyjnych ibanków powierniczych w przypadku ustanawiania i realizacji zabezpieczeƒ 2) do banku powierniczego. sp∏aty po˝yczek na nabycie maklerskich instrumentów finansowych. § 101. Podejmowanie przez firm´ inwestycyjnà czynnoÊci zwiàzanych z ustanowieniem na makler- Rozdzia∏ 6 skich instrumentach finansowych zabezpieczenia wierzytelnoÊci w innej formie i w inny sposób, ni˝ Tryb i warunki post´powania w przypadku wskazane w przepisach oddzia∏ów 2 i 3, jest dopuszzabezpieczenia wierzytelnoÊci na maklerskich czalne, je˝eli nie narusza to przepisów prawa, a forinstrumentach finansowych ma tego zabezpieczenia oraz sposób wykonywania przez firm´ inwestycyjnà tych czynnoÊci zosta∏y Oddzia∏ 1 szczegó∏owo okreÊlone w regulaminie Êwiadczenia Przepisy ogólne us∏ug maklerskich. § 98. Firma inwestycyjna podejmuje czynnoÊci Oddzia∏ 2 zwiàzane z ustanowieniem zabezpieczenia wierzytelnoÊci na maklerskich instrumentach finansowych wy- Blokada ∏àcznie pod warunkiem, ˝e: maklerskich instrumentów finansowych 1) istnieje nieprzedawniona wierzytelnoÊç pieni´˝na lub niepieni´˝na, wtym wierzytelnoÊç przysz∏a lub § 102. W przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelwarunkowa, wynikajàca z okreÊlonego stosunku noÊci polega na ustanowieniu na prowadzonym dla prawnego; klienta (d∏u˝nika) rachunku blokady okreÊlonej liczby maklerskich instrumentów finansowych, po∏àczonej 2) forma zabezpieczenia wierzytelnoÊci oraz sposób z ustanowieniem nieodwo∏alnego pe∏nomocnictwa zaspokojenia wierzyciela z przedmiotu zabezpiedla osoby uprawnionej z tytu∏u blokady (wierzyciela) czenia odpowiadajà wymaganiom okreÊlonym do sprzeda˝y zablokowanych maklerskich instrumenw odr´bnych przepisach; tów finansowych i zaspokojenia si´ z uzyskanych 3) przedmiotem zabezpieczenia wierzytelnoÊci sà w ten sposób Êrodków pieni´˝nych, firma inwestycyjmaklerskie instrumenty finansowe, zapisane na na, po otrzymaniu umowy o ustanowieniu blokady rachunku papierów wartoÊciowych klienta, innym iz∏o˝eniu przez klienta dyspozycji blokady wformie pirachunku klienta lub wewidencji, s∏u˝àcych do za- semnej lub za pomocà elektronicznych noÊników inpisywania maklerskich instrumentów finanso- formacji, dokonuje blokady na rachunku klienta. Rewych, albo przechowywane przez firm´ inwesty- gulamin Êwiadczenia us∏ug maklerskich mo˝e okrecyjnà na rzecz klienta. Êlaç dodatkowe warunki ustanawiania takich pe∏nomocnictw. § 99. 1. Firma inwestycyjna odmawia podj´cia czynnoÊci zwiàzanej z ustanowieniem zabezpieczenia wierzytelnoÊci, gdy zprzedstawionej umowy oustano- § 103. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do wieniu zabezpieczenia lub zdokumentu, zktórego wy- utrzymywania blokady maklerskich instrumentów finika zabezpieczona wierzytelnoÊç, wynika w sposób nansowych przez okres wynikajàcy z umowy o ustaoczywisty, ˝e sà one sprzeczne zprzepisami prawa. nowieniu blokady.

§ 104. 1. W okresie utrzymywania blokady firma przez wierzyciela, wformie pisemnej lub za pomoinwestycyjna nie mo˝e wykonywaç poleceƒ klienta cà elektronicznych noÊników informacji, dyspozydotyczàcych: cji zniesienia blokady lub po z∏o˝eniu w takiej samej formie dyspozycji zniesienia blokady przez 1) zniesienia blokady; klienta, za zgodà wierzyciela wyra˝onà w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊni- 2) zbycia zablokowanych maklerskich instrumentów ków informacji; finansowych; 2) blokady terminowej, nieodwo∏alnej — w dniu na- 3) przeniesienia zablokowanych maklerskich instru- st´pujàcym po up∏ywie okresu utrzymywania blomentów finansowych. kady ustalonego w umowie; 2. Przepisu ust. 1 pkt 3 nie stosuje si´ wprzypadku: 3) okreÊlonym w § 106 ust. 1 — niezw∏ocznie po z∏o- ˝eniu zlecenia sprzeda˝y maklerskich instrumen- 1) przeniesienia maklerskich instrumentów finansotów finansowych. wych, b´dàcych przedmiotem blokady, zzachowaniem blokady, je˝eli przeniesienie jest wynikiem 2. Zniesienie blokady mo˝e dotyczyç cz´Êci zablorealizacji postanowieƒ umowy ustanawiajàcej blo- kowanych maklerskich instrumentów finansowych. kad´; 3. W przypadku gdy zablokowane maklerskie instrumenty finansowe sà zapisane na rachunku papie- 2) o którym mowa w art. 89 ust. 4 ustawy. rów wartoÊciowych prowadzonym przez bank powier- 3. Wykonanie przez firm´ inwestycyjnà innych, ni˝ niczy, zniesienie blokady nast´puje niezw∏ocznie po wymienione w ust. 1, dyspozycji klienta dotyczàcych otrzymaniu przez bank dokumentów potwierdzajàzablokowanych maklerskich instrumentów finanso- cych z∏o˝enie zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa wych mo˝e nastàpiç wy∏àcznie wzakresie okreÊlonym w § 106 ust. 1. w umowie o ustanowieniu blokady. § 108. Wprzypadku gdy maklerskie instrumenty fi- § 105. Firma inwestycyjna prowadzàca dla klienta nansowe, b´dàce zabezpieczeniem wierzytelnoÊci, sà rachunek, na którym sà zapisane zablokowane ma- zapisane na rachunku papierów wartoÊciowych proklerskie instrumenty finansowe, w braku odmiennych wadzonym przez bank powierniczy, kopi´ umowy postanowieƒ umowy o ustanowieniu blokady przeka- oustanowieniu blokady iz∏o˝eniu przez klienta dyspozuje do dyspozycji klienta, w sposób przez niego zycji blokady bank przekazuje do firmy inwestycyjnej wskazany, po˝ytki ztych instrumentów, wszczególno- Êwiadczàcej na rzecz klienta us∏ugi brokerskie lub Êci dywidendy, odsetki lub inne Êwiadczenia pieni´˝ne us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub spe∏niane na rzecz klienta przez d∏u˝nika zmaklerskich zbycia derywatów. instrumentów finansowych. § 109. Przepisy oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio § 106. 1. Wdacie wymagalnoÊci wierzytelnoÊci za- do trybu post´powania firmy inwestycyjnej w przybezpieczonej blokadà lub w najbli˝szym mo˝liwym padku ustanawiania blokady na maklerskich instrudniu, w którym wykonanie zlecenia jest mo˝liwe, fir- mentach finansowych niedopuszczonych do obrotu ma inwestycyjna przyjmuje do wykonania zlecenie zorganizowanego, je˝eli konstrukcja tych instrumensprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, tów umo˝liwia ustanowienie na nich blokady. z∏o˝one przez wierzyciela na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego mu przez klienta w zawartej umowie Oddzia∏ 3 o ustanowieniu blokady. Zastaw 2. Firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do na maklerskich instrumentach finansowych dyspozycji wierzyciela, w sposób wskazany przez niego wzleceniu, októrym mowa wust. 1, Êrodki pieni´˝- § 110. 1. W przypadku gdy zabezpieczenie wiene pochodzàce z wykonania tego zlecenia w wysoko- rzytelnoÊci polega na ustanowieniu zastawu na okre- Êci pozwalajàcej na zaspokojenie roszczeƒ wierzyciela, Êlonej liczbie maklerskich instrumentów finansowynikajàcych z umowy. wych zapisanych na rachunku papierów wartoÊciowych, firma inwestycyjna, po otrzymaniu umowy za- 3. Po up∏ywie ustalonego w umowie okresu utrzystawu i z∏o˝eniu przez klienta dyspozycji blokady zamywania blokady, firma inwestycyjna nie mo˝e przystawionych instrumentów w formie pisemnej lub za jàç do wykonania zlecenia, o którym mowa w ust. 1. pomocà elektronicznych noÊników informacji, doko- 4. Do trybu post´powania firmy inwestycyjnej wy- nuje na rachunku zastawcy blokady tych instrumenkonujàcej zlecenie, o którym mowa w ust. 1, stosuje tów. si´ odpowiednio przepisy rozporzàdzenia. 2. Wprzypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci § 107. 1. Firma inwestycyjna znosi blokad´ wprzy- polega na ustanowieniu zastawu rejestrowego na padku: podstawie przepisów ustawy ozastawie rejestrowym, firma inwestycyjna dokonuje blokady maklerskich in- 1) blokady bezterminowej, ustanowionej do odwo∏a- strumentów finansowych po otrzymaniu dokumennia lub do czasu wykonania zobowiàzania zabez- tów, o których mowa w ust. 1, oraz odpisu z rejestru pieczonego blokadà — niezw∏ocznie po z∏o˝eniu zastawów, stanowiàcego dowód wpisu.

cyjnym i polega na sprzeda˝y maklerskich instrumen- nansowych przez okres wynikajàcy z umowy o ustatów finansowych niezapisanych na rachunku papie- nowieniu blokady, z zastrze˝eniem § 120 ust. 2. rów wartoÊciowych lub na innym rachunku, firma in- 2. Do blokady, o której mowa w ust. 1, stosuje si´ westycyjna realizuje pisemne ˝àdania komornika, przepis § 104. w tym zlecenia lub dyspozycje, dotyczàce tych instru- § 122. Firma inwestycyjna prowadzàca dla d∏u˝nimentów od momentu skutecznego ich zaj´cia. ka rachunek, na którym sà zapisane zablokowane ma- § 116. Po wygaÊni´ciu zastawu firma inwestycyjna klerskie instrumenty finansowe, w braku odmiennych nie mo˝e podejmowaç czynnoÊci, o których mowa postanowieƒ umowy oustanowieniu blokady finansow § 114 i 115. wej przekazuje do dyspozycji d∏u˝nika, wsposób przez niego wskazany, po˝ytki ztych instrumentów, wszcze- § 117. Przepisy § 115 stosuje si´ odpowiednio do gólnoÊci dywidendy, odsetki lub inne Êwiadczenia piepost´powania firmy inwestycyjnej w przypadku zani´˝ne spe∏niane na jego rzecz przez d∏u˝nika z maspokojenia wierzyciela zmaklerskich instrumentów fiklerskich instrumentów finansowych. nansowych d∏u˝nika w ramach prowadzonej egzekucji, która nie wynika z ustanowionego zastawu. § 123. Firma inwestycyjna znosi blokad´, o której mowa w § 120 ust. 1 lub 2, w przypadku: § 118. 1. W zakresie nieuregulowanym w przepisach niniejszego oddzia∏u do ustanowienia, utrzymy- 1) gdy umowa o ustanowieniu blokady finansowej wania i zniesienia blokady maklerskich instrumentów przewiduje termin ustanowienia tego zabezpieczefinansowych, w zwiàzku z ustanowieniem zastawu, nia — z chwilà up∏ywu tego terminu; stosuje si´ odpowiednio przepisy oddzia∏u 2. 2) zajÊcia okolicznoÊci okreÊlonych wumowie oustanowieniu blokady finansowej — niezw∏ocznie po 2. Wprzypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci ich stwierdzeniu. polega na ustanowieniu zastawu na papierach warto- Êciowych niezapisanych na rachunku papierów warto- § 124. 1. Je˝eli zaspokojenie wierzytelnoÊci zabez- Êciowych lub innym rachunku, firma inwestycyjna wy- pieczonych blokadà finansowà nast´puje przez sprzedaje papiery wartoÊciowe zastawnikowi lub osobie da˝ maklerskich instrumentów finansowych, w dniu trzeciej na podstawie umowy zastawu spe∏niajàcej wystàpienia podstawy realizacji tego zabezpieczenia wymogi, októrych mowa wart. 329 § 1 ustawy — Ko- lub w najbli˝szym mo˝liwym dniu, w którym wykonadeks cywilny. nie zlecenia jest mo˝liwe, firma inwestycyjna przyjmuje do wykonania zlecenie sprzeda˝y maklerskich in- § 119. 1. Przepisy oddzia∏u dotyczàce firmy inwestrumentów finansowych, z∏o˝one przez wierzyciela, stycyjnej stosuje si´ odpowiednio do banku powierni- na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego mu przez czego. klienta wumowie oustanowieniu blokady finansowej. Do wykonania zlecenia sprzeda˝y stosuje si´ odpo- 2. Przepisy oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do wiednio przepisy rozporzàdzenia. trybu post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku ustanawiania zastawu lub zastawu rejestrowego na 2. Firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do maklerskich instrumentach finansowych niedopusz- dyspozycji wierzyciela, w sposób wskazany przez nieczonych do obrotu zorganizowanego, je˝eli konstruk- go wzleceniu, októrym mowa wust. 1, Êrodki pieni´˝- cja tych instrumentów umo˝liwia ustanowienie na ne pochodzàce z wykonania tego zlecenia w wysokonich tych zabezpieczeƒ. Êci pozwalajàcej na zaspokojenie roszczeƒ wierzyciela, wynikajàcych z umowy blokady finansowej. Oddzia∏ 4 3. Po up∏ywie ustalonego wumowie terminu ustanowienia blokady finansowej firma inwestycyjna nie Zabezpieczenia finansowe mo˝e przyjàç do wykonania zlecenia, o którym mowa § 120. 1. Po otrzymaniu umowy o ustanowieniu w ust. 1. blokady finansowej firma inwestycyjna dokonuje na 4. W przypadku gdy przedmiotem blokady finansorachunku lub w ewidencji prowadzonej na rzecz d∏u˝- wej sà maklerskie instrumenty finansowe niedopusznika blokady maklerskich instrumentów finansowych, czone do obrotu zorganizowanego, aumowa sprzeda˝y wskazanych w umowie. zosta∏a zawarta bez poÊrednictwa firmy inwestycyjnej 2. Wprzypadku gdy d∏u˝nik wykonuje przys∏ugujà- prowadzàcej rachunek, na którym zapisane sà zablokoce mu, zgodnie z umowà o ustanowieniu blokady fi- wane maklerskie instrumenty finansowe, lub przechonansowej, prawo zast´powania sk∏adników zabezpie- wujàcej maklerskie instrumenty finansowe, firma inweczenia, firma inwestycyjna, w zakresie zgodnym stycyjna przenosi te instrumenty na rzecz ich nabywcy, z umowà o ustanowieniu zastawu finansowego, wy- na podstawie przekazanej mu przez wierzyciela kopii konuje z∏o˝onà przez niego, w formie pisemnej lub za umowy sprzeda˝y tych instrumentów, po z∏o˝eniu przez pomocà elektronicznych noÊników informacji, dyspo- wierzyciela, w formie pisemnej lub za pomocà elektrozycj´ blokady maklerskich instrumentów finanso- nicznych noÊników informacji, dyspozycji d∏u˝nika przewych, wskazanych w tej dyspozycji, oraz znosi bloka- niesienia tych instrumentów. Ârodki uzyskane ze sprzed´ maklerskich instrumentów finansowych stanowià- da˝y, w wysokoÊci pozwalajàcej na zaspokojenie roszcych pierwotny przedmiot zabezpieczenia. czeƒ wierzyciela, wynikajàcych zumowy blokady finansowej, firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do § 121. 1. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do dyspozycji wierzyciela w sposób wskazany w z∏o˝onej utrzymywania blokady maklerskich instrumentów fi- przez niego dyspozycji.

§ 125. 1. Je˝eli zaspokojenie wszystkich lub niektó- 2. Firma inwestycyjna znosi blokad´ ustanowionà rych roszczeƒ, zabezpieczonych blokadà finansowà, zgodnie z ust. 1, w przypadku gdy wierzyciel, na podnast´puje przez kompensat´, firma inwestycyjna zno- stawie udzielonego mu przez d∏u˝nika upowa˝nienia, si blokad´ maklerskich instrumentów finansowych wykonuje przys∏ugujàce mu, zgodnie zumowà oustaoraz dokonuje innych czynnoÊci zwiàzanych z kom- nowieniu zastawu finansowego, prawo u˝ycia maklerpensatà, po otrzymaniu dokumentów potwierdzajà- skich instrumentów finansowych, stanowiàcych cych: przedmiot zastawu finansowego. W takim przypadku firma inwestycyjna wykonuje dyspozycj´ lub zlecenie 1) wystàpienie podstawy realizacji zabezpieczenia; z∏o˝one przez wierzyciela w ramach wykonania przy- 2) dokonanie czynnoÊci niezb´dnych do dokonania s∏ugujàcego mu prawa u˝ycia. kompensaty zgodnie z treÊcià klauzuli kompensa- 3. Wprzypadku gdy d∏u˝nik wykonuje przys∏ugujàcyjnej w rozumieniu art. 3 pkt 3 ustawy o niektóce mu, zgodnie z umowà o ustanowieniu zastawu firych zabezpieczeniach finansowych. nansowego, prawo zast´powania sk∏adników zabez- 2. Kompensata jest dokonywana przez firm´ inwe- pieczenia, firma inwestycyjna, w zakresie zgodnym stycyjnà na warunkach okreÊlonych w klauzuli kom- z umowà o ustanowieniu zastawu finansowego, wypensacyjnej. konuje z∏o˝onà przez niego, w formie pisemnej lub za § 126. 1. Po otrzymaniu umowy oustanowieniu za- pomocà elektronicznych noÊników informacji, dyspobezpieczenia finansowego w formie przeniesienia na zycj´ blokady maklerskich instrumentów finansowierzyciela maklerskich instrumentów finansowych, wych, wskazanych w tej dyspozycji, oraz znosi blokab´dàcych przedmiotem zabezpieczenia, firma inwe- d´ maklerskich instrumentów finansowych, stanowiàstycyjna prowadzàca dla d∏u˝nika rachunek lub prze- cych pierwotny przedmiot zabezpieczenia. chowujàca na jego rzecz maklerskie instrumenty fi- § 128. 1. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do nansowe dokonuje przeniesienia maklerskich instru- utrzymywania blokady zastawionych maklerskich inmentów finansowych na rzecz wierzyciela, po z∏o˝eniu strumentów finansowych przez okres wynikajàcy przez d∏u˝nika dyspozycji przeniesienia w formie pi- zumowy zastawu finansowego, zzastrze˝eniem § 127 semnej lub za pomocà elektronicznych noÊników in- ust. 2 i 3. formacji. 2. Do blokady, o której mowa w ust. 1, stosuje si´ 2. Je˝eli umowa, o której mowa w ust. 1, przewi- przepis § 104. duje blokad´ przeniesionych maklerskich instrumen- § 129. 1. Firma inwestycyjna prowadzàca rachutów finansowych na rachunku lub wewidencji wierzynek, na którym sà zapisane maklerskie instrumenty ficiela, firma inwestycyjna dokonuje blokady maklernansowe obcià˝one zastawem finansowym, lub przeskich instrumentów finansowych, b´dàcych przedchowujàca takie maklerskie instrumenty finansowe, miotem zabezpieczenia, na rachunku lub w ewidencji wbraku odmiennych postanowieƒ umowy zastawu fid∏u˝nika i przenosi je na wierzyciela z zachowaniem nansowego, przekazuje do dyspozycji zastawnika, blokady. Firma inwestycyjna, która prowadzi dla d∏u˝- w sposób przez niego wskazany, po˝ytki z tych instrunika rachunek lub przechowuje na jego rzecz maklermentów, w szczególnoÊci dywidendy lub odsetki. skie instrumenty finansowe, przekazuje firmie inwestycyjnej, która prowadzi dla wierzyciela rachunek lub 2. W braku odmiennych postanowieƒ umowy zaprzechowuje na jego rzecz maklerskie instrumenty fi- stawu finansowego, w przypadku gdy d∏u˝nik z manansowe, kopi´ umowy o ustanowieniu zabezpiecze- klerskich instrumentów finansowych, obcià˝onych zania, o którym mowa w ust. 1. stawem, przekazuje firmie inwestycyjnej, o której mowa wust. 1, Êwiadczenie g∏ówne, do którego jest obo- 3. Zniesienie blokady, o której mowa w ust. 2, nawiàzany z tych instrumentów, firma inwestycyjna dost´puje zgodnie z postanowieniami umowy o ustanokonuje blokady na rachunku pieni´˝nym zastawcy wieniu zabezpieczenia finansowego: otrzymanych ztego tytu∏u Êrodków pieni´˝nych. Ârod- 1) po otrzymaniu dokumentów potwierdzajàcych wy- ki pieni´˝ne podlegajà blokadzie do czasu wykonania stàpienie podstawy realizacji zabezpieczenia i za- uprawnieƒ przys∏ugujàcych zastawcy lub zastawnikowiadomienie d∏u˝nika o wygaÊni´ciu roszczenia wi na podstawie umowy zastawu finansowego. o zwrot przedmiotu zabezpieczenia, albo § 130. Firma inwestycyjna znosi blokad´, o której 2) w przypadku gdy umowa o ustanowieniu zabez- mowa w § 127, w przypadku: pieczenia finansowego, o którym mowa w ust. 1, 1) gdy umowa o ustanowieniu blokady finansowej przewiduje termin ustanowienia zabezpieczenia — przewiduje termin ustanowienia tego zabezpieczez up∏ywem tego terminu. nia — z chwilà up∏ywu tego terminu; § 127. 1. Po otrzymaniu umowy oustanowieniu za- 2) zajÊcia okolicznoÊci okreÊlonych wumowie oustastawu finansowego na okreÊlonej liczbie maklerskich nowieniu blokady finansowej — niezw∏ocznie po instrumentów finansowych, zapisanych na rachunku ich stwierdzeniu; lub przechowywanych na rzecz klienta (d∏u˝nika), fir- 3) wygaÊni´cia zastawu finansowego — niezw∏ocznie ma inwestycyjna, na podstawie dyspozycji blokady po ustaleniu tego faktu. zastawionych maklerskich instrumentów finansowych, z∏o˝onej przez d∏u˝nika w formie pisemnej lub § 131. Je˝eli zgodnie z umowà o ustanowieniu zaza pomocà elektronicznych noÊników informacji, do- bezpieczenia finansowego zaspokojenie polega na konuje na jego rachunku lub wewidencji blokady tych przej´ciu przez wierzyciela na w∏asnoÊç maklerskich instrumentów. instrumentów finansowych, obj´tych zastawem finan-

sowym, firma inwestycyjna wykonuje z∏o˝onà przez cych zzastawu finansowego przez kompensat´ stosuwierzyciela, na podstawie pe∏nomocnictwa udzielone- je si´ odpowiednio § 125. go mu przez klienta w umowie o ustanowieniu zabez- § 134. Przepisy niniejszego oddzia∏u, dotyczàce firpieczenia finansowego, dyspozycj´ przeniesienia mamy inwestycyjnej, stosuje si´ odpowiednio do banku klerskich instrumentów finansowych, obj´tych zastapowierniczego. wem, na rzecz wierzyciela. § 132. 1. W przypadku gdy zaspokojenie roszczeƒ Rozdzia∏ 7 zzastawu finansowego polega na sprzeda˝y zastawionych maklerskich instrumentów finansowych, w dniu Przepisy przejÊciowe i koƒcowe wystàpienia podstawy realizacji zastawu finansowe- § 135. Firmy inwestycyjne oraz banki powiernicze go, firma inwestycyjna wykonuje zlecenie sprzeda˝y dostosujà umowy oraz regulaminy okreÊlone wrozpozastawionych maklerskich instrumentów finansorzàdzeniu w terminie 9 miesi´cy od dnia jego wejÊcia wych, z∏o˝one przez wierzyciela na podstawie pe∏now ˝ycie. mocnictwa udzielonego mu przez klienta w umowie o ustanowieniu zastawu finansowego. § 136. Rozporzàdzenie wchodzi w˝ycie po up∏ywie 7 dni od dnia og∏oszenia.6) 2. Firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do dyspozycji wierzyciela, w sposób wskazany przez nie- Minister Finansów: w z. E. Suchocka-Roguska go wzleceniu, októrym mowa wust. 1, Êrodki pieni´˝- ne pochodzàce z wykonania jego zlecenia, w wysoko- ———————— 6)Niniejsze rozporzàdzenie by∏o poprzedzone rozporzàdze- Êci pozwalajàcej na zaspokojenie zabezpieczonych niem Rady Ministrów zdnia 19 kwietnia 2005 r. wsprawie roszczeƒ. trybu i warunków post´powania podmiotów prowadzà- 3. Po zajÊciu okolicznoÊci, o których mowa cych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz banków prowadzàcych w § 130, firma inwestycyjna nie mo˝e przyjàç do wy- rachunki papierów wartoÊciowych (Dz. U. Nr 73, poz. 644), konania zlecenia, o którym mowa w ust. 1. które traci moc z dniem wejÊcia w ˝ycie nieniejszego rozporzàdzenia, zgodnie z art. 222 ustawy z dnia 29 lipca § 133. Do sposobu post´powania firmy inwesty- 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. cyjnej w przypadku zaspokajania roszczeƒ wynikajà- Nr 183, poz. 1538). 9 ROZPORZÑDZENIE MINISTRA GOSPODARKI1) z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie sposobu oznaczania oraz rodzajów oznaczeƒ przedmiotów wyposa˝enia i cz´Êci pojazdów2)