Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 26 czerwca 2006 r. w sprawie warunków emitowania obligacji skarbowych oferowanych na przetargach

772 ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW z dnia 26 czerwca 2006 r. w sprawie warunków emitowania obligacji skarbowych oferowanych na przetargach Na podstawie art. 89 ust. 1 ustawy zdnia 30 czerw- okreÊlony w liÊcie emisyjnym. W przypadku oblica 2005 r. o finansach publicznych (Dz. U. Nr 249, gacji, których wartoÊç nominalna nie podlega inpoz. 2104 i Nr 169, poz. 1420 oraz z 2006 r. Nr 45, deksacji, wspó∏czynnik ten w ka˝dym przypadku

iNr 104, poz. 708) zarzàdza si´, co nast´puje: wynosi 1 (jeden); Rozdzia∏ 1 7) cenie czystej — rozumie si´ przez to cen´ za wartoÊç nominalnà jednej obligacji, wyra˝onà z do- Przepisy ogólne k∏adnoÊcià do dwóch miejsc po przecinku; 8) dniu ustalenia praw — rozumie si´ przez to dzieƒ, § 1. Rozporzàdzenie okreÊla warunki emitowania obligacji skarbowych oferowanych na przetargach, na który ustala si´ podmioty uprawnione do otrzyzwanych dalej „obligacjami”, w szczególnoÊci: mania, w dniu wymagalnoÊci, Êwiadczeƒ z tytu∏u wykupu obligacji lub odsetek oraz wielkoÊci tych 1) jednostkowà wartoÊç nominalnà obligacji; Êwiadczeƒ. 2) walut´, w której mo˝e nast´powaç emisja; § 3. Obligacje mogà byç emitowane, w szczególnoÊci, jako obligacje: 3) zasady i tryb sprzeda˝y, w tym termin lub sposób ustalenia ceny sprzeda˝y emitowanych obligacji 1) zerokuponowe; na rynku pierwotnym; 2) o sta∏ej stopie procentowej; 4) podmioty, którym obligacje danej emisji sà oferowane do nabycia na rynku pierwotnym; 3) o zmiennej stopie procentowej; 5) ograniczenia co do obrotu obligacjami na rynku 4) indeksowane. pierwotnym i wtórnym; § 4. 1. Obligacje sà nabywane i zbywane na prze- 6) sposób realizacji Êwiadczeƒ z tytu∏u obligacji. targach, z zastrze˝eniem ust. 2. § 2. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o: 2. W celu zarzàdzania d∏ugiem Skarbu Paƒstwa, Minister Finansów mo˝e zawrzeç umow´ z wybrany- 1) agencie emisji — rozumie si´ przez to podmiot odmi uczestnikami Krajowego Depozytu lub innymi podpowiedzialny za organizacj´ przetargów obligacji miotami, w której przyzna wy∏àczne prawo sk∏adania i utrzymanie elektronicznego systemu przetargoofert nabycia obligacji lub wy∏àczne prawo sk∏adania wego przeznaczonego do ich obs∏ugi; ofert nabycia okreÊlonych emisji. 2) Krajowym Depozycie — rozumie si´ przez to Krajowy Depozyt Papierów WartoÊciowych S. A.; 3. Informacje o zawarciu umowy, o której mowa w ust. 2, Minister Finansów podaje do wiadomoÊci 3) komunikacie — rozumie si´ przez to informacj´ publicznej, w sposób okreÊlony w § 8. publikowanà, na podstawie rozporzàdzenia, przez Ministra Finansów dotyczàcà obligacji skarbo- § 5. 1. Obligacje sà nominowane w walucie polwych oferowanych na przetargach; skiej lub w euro. 4) liÊcie emisyjnym — rozumie si´ przez to akt emi- 2. WartoÊç nominalna jednej obligacji wynosi syjny wydawany przez Ministra Finansów na pod- 1000 (jeden tysiàc) jednostek waluty okreÊlonej stawie art. 90 ust. 1 ustawy z dnia 30 czerwca w ust. 1 lub wielokrotnoÊç tej kwoty. 2005 r. ofinansach publicznych zawierajàcy szczegó∏owe warunki emisji obligacji; 3. Walut´ obligacji, wartoÊç nominalnà jednej obligacji oraz ∏àcznà wartoÊç nominalnà emitowanych 5) naros∏ych odsetkach — rozumie si´ przez to wartoÊç odsetek, stanowiàcych nale˝noÊç ubocznà obligacji okreÊla list emisyjny. z tytu∏u jednej obligacji, obliczonà na dzieƒ doko- § 6. 1. Obligacje sà papierami wartoÊciowymi na nywania kalkulacji; okaziciela. 6) wspó∏czynniku indeksacji — rozumie si´ przez to wartoÊç, w oparciu o którà jest waloryzowana 2. Obligacje nie posiadajà formy dokumentu i sà wartoÊç nominalna obligacji indeksowanych, obli- rejestrowane w depozycie papierów wartoÊciowych czonà na dzieƒ dokonywania kalkulacji w sposób prowadzonym przez Krajowy Depozyt.

1) adres agenta emisji; 3. Sprzeda˝ obligacji na przetargu uzupe∏niajàcym odbywa si´ wed∏ug Êredniej wa˝onej ceny czystej 2) kod ISIN obligacji; ofert przyj´tych na przetargu sprzeda˝y. 3) termin wykupu obligacji; 4. WartoÊç nominalna obligacji oferowanych na przetargu uzupe∏niajàcym nie mo˝e byç wi´ksza ni˝ 4) cen´ czystà obligacji b´dàcych przedmiotem ofer- 20 % wartoÊci nominalnej obligacji oferowanych na ty; przetargu sprzeda˝y. 5) liczb´ oraz wartoÊç nominalnà obligacji b´dàcych § 20. Do zakupu obligacji na przetargu uzupe∏niajàprzedmiotem oferty; cym sà uprawnieni wy∏àcznie uczestnicy przetargu, któ- 6) numer konta depozytowego wKrajowym Depozy- rzy dokonali zakupu obligacji na przetargu sprzeda˝y. cie, na które uczestnik nabywa obligacje. § 21. W przypadku podj´cia decyzji o organizacji § 17. 1. Po up∏ywie terminu sk∏adania ofert zakupu przetargu uzupe∏niajàcego, Minister Finansów og∏a- Minister Finansów okreÊla dla danego przetargu sza wdniu przetargu sprzeda˝y komunikat oprzetargu sprzeda˝y najni˝szà przyj´tà cen´ czystà dla oferowa- uzupe∏niajàcym zawierajàcy w szczególnoÊci: nych obligacji. 1) dat´ przetargu oraz godzin´, o której up∏ywa ter- 2. Wszystkie oferty zakupu obligacji z cenà wy˝szà min sk∏adania ofert; od najni˝szej przyj´tej ceny czystej zostajà przyj´te 2) dat´ i godzin´ rozliczenia przetargu; w ca∏oÊci. Oferty z cenà równà najni˝szej przyj´tej cenie czystej mogà byç przyj´te w ca∏oÊci lub w cz´Êci 3) kod ISIN obligacji; przy zastosowaniu redukcji ofert. W przypadku redukcji ofert Minister Finansów okreÊla stop´ redukcji ofert 4) termin wykupu obligacji; w procentach z dok∏adnoÊcià do dwóch miejsc po przecinku. 5) wartoÊç nominalnà oferowanych na przetargu uzupe∏niajàcym obligacji; § 18. Po przetargu sprzeda˝y Minister Finansów og∏asza komunikat o wynikach przetargu sprzeda˝y 6) Êrednià wa˝onà cen´ czystà ofert przyj´tych na zawierajàcy w szczególnoÊci: przetargu sprzeda˝y, stanowiàcà cen´ czystà obligacji na przetargu uzupe∏niajàcym; 1) dat´ przetargu; 7) wartoÊç naros∏ych odsetek na dzieƒ rozliczenia 2) dat´ i godzin´ rozliczenia przetargu; przetargu. 3) termin wykupu obligacji; § 22. 1. Oferta zakupu obligacji powinna zawieraç w szczególnoÊci: 4) wartoÊç nominalnà obligacji oferowanych do sprzeda˝y; 1) adres agenta emisji; 5) wartoÊç nominalnà obligacji, na które otrzymano 2) kod ISIN obligacji; ofert´ zakupu; 3) termin wykupu obligacji; 6) wartoÊç nominalnà obligacji, których oferty zakupu przyj´to; 4) liczb´ oraz wartoÊç nominalnà obligacji b´dàcych przedmiotem oferty; 7) minimalnà przyj´tà cen´ czystà i odpowiadajàcà jej rentownoÊç; 5) numer konta depozytowego wKrajowym Depozycie, na które uczestnik nabywa obligacje. 8) Êrednià wa˝onà cen´ czystà i odpowiadajàcà jej rentownoÊç; 2. ¸àczna wartoÊç nominalna ofert zakupu z∏o˝onych na przetargu uzupe∏niajàcym przez jednego 9) najwy˝szà przyj´tà cen´ czystà i odpowiadajàcà uczestnika przetargu nie mo˝e byç wi´ksza od wartojej rentownoÊç; Êci, o której mowa w § 21 pkt 5. 10) stop´ redukcji ofert. § 23. 1. Na przetargu uzupe∏niajàcym zakup obliga- Rozdzia∏ 5 cji przez poszczególnych uczestników przetargu nast´- puje proporcjonalnie do wartoÊci obligacji nabytych Przetarg uzupe∏niajàcy przez nich na przetargu sprzeda˝y. § 19. 1. Minister Finansów mo˝e oferowaç obliga- 2. Proporcjonalny udzia∏ uczestnika przetargu uzucje na przetargu uzupe∏niajàcym. pe∏niajàcego jest obliczany jako procentowy udzia∏ uczestnika przetargu w zakupie ogó∏em na danym 2. Przetarg uzupe∏niajàcy mo˝e zostaç zorganizo- przetargu sprzeda˝y, po wy∏àczeniu zakupów dokonawany najpóêniej nast´pnego dnia po przetargu sprze- nych przez uczestników przetargu, którzy zrezygnowada˝y. li z udzia∏u w przetargu uzupe∏niajàcym.

3. W przypadku gdy wartoÊç oferty zakupu z∏o˝o- § 26. 1. W przypadku nieuiszczenia ceny zakupu nej na przetargu uzupe∏niajàcym przez uczestnika w dniu zap∏aty, od niezap∏aconej kwoty b´dà naliczaprzetargu jest ni˝sza od wartoÊci b´dàcej iloczynem ne, za ka˝dy dzieƒ uchybienia terminowi, odsetki udzia∏u proporcjonalnego iwartoÊci, októrej mowa w w wysokoÊci stanowiàcej dwukrotnoÊç oprocentowa- § 21 pkt 5, nieprzydzielone mu obligacje o wartoÊci nia kredytu lombardowego ustalanego przez Narodostanowiàcej ró˝nic´ pomi´dzy tymi wielkoÊciami zo- wy Bank Polski. stanà rozdzielone proporcjonalnie pomi´dzy pozosta- ∏ych uczestników przetargu. W tym przypadku przy- 2. WysokoÊç odsetek, o których mowa w ust. 1, lidzia∏ przedmiotowych obligacji nastàpi z wykorzysta- czona jest od kwoty wynikajàcej z ró˝nicy mi´dzy ceniem udzia∏u proporcjonalnego, obliczonego analo- nà zakupu akwotà umo˝liwiajàcà rozliczenie pojedyngicznie jak w ust. 2, po wy∏àczeniu zakupów dokona- czej transakcji. Przez pojedynczà transakcj´ rozumie nych przez uczestników przetargu, rezygnujàcych zza- si´ zakup obligacji przez uczestnika przetargu, który kupu obligacji o pe∏nej przys∏ugujàcej im wartoÊci. z∏o˝y∏ ofert´ na okreÊlonà liczb´ obligacji po danej cenie czystej na jedno konto depozytowe, prowadzone 4. W przypadku gdy ∏àczna wartoÊç nominalna przez Krajowy Depozyt. ofert zakupu z∏o˝onych na przetargu uzupe∏niajàcym 3. Nie mo˝na dokonaç cz´Êciowego rozliczenia pojest ni˝sza od wartoÊci, o której mowa w § 21 pkt 5, jedynczej transakcji. oferty poszczególnych uczestników przetargu sà realizowane w ca∏oÊci. 4. Je˝eli cena zakupu, powi´kszona oodsetki, októrych mowa w ust. 1 i 2, nie zostanie zap∏acona najpóê- § 24. Po przetargu uzupe∏niajàcym Minister Finanniej trzeciego dnia roboczego po dniu rozliczenia przesów og∏asza komunikat o wynikach przetargu uzupe∏- targu, uwa˝a si´, ˝e odstàpiono od nabycia obligacji, niajàcego zawierajàcy w szczególnoÊci: ztym ˝e do dni roboczych nie wlicza si´ soboty. 1) dat´ przetargu; § 27. W przypadku przetargu uzupe∏niajàcego 2) dat´ i godzin´ rozliczenia przetargu; przepisy § 25 i 26 stosuje si´ odpowiednio. 3) termin wykupu obligacji; Rozdzia∏ 7 4) wartoÊç nominalnà obligacji oferowanych do Przetarg zamiany obligacji sprzeda˝y; § 28. Minister Finansów mo˝e oferowaç na prze- 5) wartoÊç nominalnà obligacji, na które otrzymano targach obligacje wdrodze sprzeda˝y wzamian za odofert´ zakupu; kupione od posiadaczy obligacje, których termin wykupu jeszcze nie up∏ynà∏, poprzez zaliczenie wierzytel- 6) wartoÊç nominalnà obligacji, których oferty zakunoÊci posiadaczom tych obligacji z tytu∏u odkupu na pu przyj´to; poczet ceny nabywanych przez nich obligacji kolej- 7) Êrednià wa˝onà cen´ czystà przyj´tych ofert. nych emisji (przetargi zamiany). Rozdzia∏ 6 § 29. Najpóêniej ostatniego dnia roboczego przed przetargiem zamiany Minister Finansów og∏asza ko- Rozliczenie przetargu sprzeda˝y i przetargu munikat o przetargu zamiany zawierajàcy w szczególuzupe∏niajàcego noÊci: § 25. 1. Sposób obliczenia ceny zakupu obligacji 1) dat´ przetargu oraz godzin´, o której up∏ywa ternabytych na przetargu sprzeda˝y okreÊla za∏àcznik min sk∏adania ofert; nr 2 do rozporzàdzenia. 2) dat´ i godzin´ rozliczenia przetargu; 2. Uczestnicy przetargu sprzeda˝y, których oferty 3) kod ISIN obligacji; zakupu zosta∏y przyj´te, sà obowiàzani zap∏aciç cen´ zakupu w dniu rozliczenia przetargu sprzeda˝y do go- 4) termin wykupu odkupywanych obligacji; dziny okreÊlonej zgodnie z § 15 pkt 2. 5) termin wykupu oferowanych obligacji; 3. Zap∏ata ceny zakupu nast´puje za poÊrednictwem Krajowego Depozytu ijest dokonywana zwyko- 6) wartoÊç naros∏ych odsetek na dzieƒ rozliczenia rzystaniem rachunków bie˝àcych banków prowadzo- przetargu dla obligacji, okreÊlonych w pkt 4 i 5; nych przez Narodowy Bank Polski. Rozliczenia przetargów obligacji odbywajà si´ w trybie i na zasadach 7) wykaz obligacji, których cen´ czystà uczestnik okreÊlonych w umowie pomi´dzy Ministrem Finan- przetargu jest obowiàzany podaç w ofercie; sów a Krajowym Depozytem. 8) minimalnà wartoÊç nominalnà oferty. 4. Obcià˝enie rachunków, októrych mowa w ust. 3, wykorzystywanych do dokonywania rozliczeƒ oraz § 30. Najpóêniej w dniu przetargu zamiany Miniuznanie rachunku bud˝etu paƒstwa odbywa si´ na ster Finansów og∏asza komunikat ocenach na przetarpodstawie zlecenia Krajowego Depozytu. gu zamiany zawierajàcy w szczególnoÊci:

1) cen´ czystà odkupywanych obligacji albo § 35. Po przetargu zamiany Minister Finansów og∏asza komunikat o wynikach przetargu zamiany za- 2) cen´ czystà oferowanych obligacji. wierajàcy w szczególnoÊci: § 31. Oferta zamiany obligacji powinna zawieraç 1) dat´ przetargu; w szczególnoÊci: 2) dat´ i godzin´ rozliczenia przetargu; 1) adres agenta emisji; 3) termin wykupu odkupywanych obligacji; 2) kod ISIN obligacji; 4) termin wykupu oferowanych obligacji; 3) termin wykupu odkupywanych obligacji; 5) cen´ okreÊlonà w § 30; 4) termin wykupu oferowanych obligacji; 6) wartoÊç nominalnà obligacji, na które otrzymano 5) liczb´ oraz wartoÊç nominalnà obligacji b´dàcych ofert´ przetargowà; przedmiotem oferty; 7) wartoÊç nominalnà przyj´tych ofert przetargo- 6) cen´ czystà: wych; a) oferowanych obligacji w przypadku, o którym 8) wartoÊç nominalnà sprzedanych obligacji; mowa w § 30 pkt 1, albo b) odkupywanych obligacji w przypadku, o któ- 9) najni˝szà przyj´tà cen´ czystà przyj´tych ofert rym mowa w § 30 pkt 2; i odpowiadajàcà jej rentownoÊç; 7) numer konta depozytowego wKrajowym Depozy- 10) Êrednià wa˝onà cen´ czystà przyj´tych ofert i odcie, zktórego uczestnik zbywa oraz na które naby- powiadajàcà jej rentownoÊç; wa obligacje. 11) maksymalnà przyj´tà cen´ czystà iodpowiadajàcà § 32. Sposób obliczenia ceny jednej obligacji odku- jej rentownoÊç. pywanej, ceny jednej obligacji oferowanej do sprzeda- ˝y oraz liczby obligacji nabywanych na przetargu za- Rozdzia∏ 8 miany okreÊla za∏àcznik nr 3 do rozporzàdzenia. Przetarg odkupu obligacji § 33. 1. Po up∏ywie terminu sk∏adania ofert zamiany Minister Finansów okreÊla dla danego przetargu § 36. Minister Finansów mo˝e odkupywaç obligazamiany przyj´tà cen´ czystà dla obligacji o danym cje przed up∏ywem terminu, na jaki zosta∏y wyemitoterminie wykupu. wane. 2. Liczba obligacji przyznanych w zamian za odku- § 37. Najpóêniej ostatniego dnia roboczego przed pione obligacje jest zaokràglana do najbli˝szej wartoprzetargiem odkupu Minister Finansów og∏asza ko- Êci ca∏kowitej, w dó∏ lub w gór´, na zasadach ogólmunikat o przetargu odkupu zawierajàcy w szczególnych. noÊci: 3. W terminie rozliczenia przetargu zamiany 1) dat´ przetargu oraz godzin´, o której up∏ywa teruczestnicy przetargu, których oferty zosta∏y przyj´te, min sk∏adania ofert; sà obowiàzani posiadaç, na koncie depozytowym lub rachunku papierów wartoÊciowych, obligacje b´dàce 2) dat´ i godzin´ rozliczenia przetargu; przedmiotem oferty. 3) kod ISIN obligacji; 4. W przypadku braku odpowiedniej liczby obligacji na koncie depozytowym lub rachunku papierów 4) termin wykupu obligacji; wartoÊciowych w dniu rozliczenia przetargu zamiany, uczestnik przetargu uiszcza odst´pne wwysokoÊci sta- 5) wartoÊç nominalnà obligacji przewidywanych do nowiàcej dwukrotnoÊç oprocentowania kredytu lom- odkupu; bardowego, naliczane od kwoty stanowiàcej iloczyn 6) minimalnà wartoÊç nominalnà oferty; ceny okreÊlonej w za∏àczniku 3 pkt 1 i liczby brakujàcych obligacji, za okres od dnia przetargu zamiany do 7) wartoÊç naros∏ych odsetek na dzieƒ rozliczenia dnia, wktórym powinno nastàpiç jego rozliczenie. Odprzetargu. st´pne jest pobieranie w dniu nast´pujàcym po dniu, w którym powinno nastàpiç rozliczenie przetargu za- § 38. Oferta sprzeda˝y obligacji na przetargu odkumiany. pu powinna zawieraç w szczególnoÊci: § 34. Obligacje odkupione przez Ministra Finansów 1) adres agenta emisji; na przetargu zamiany ulegajà umorzeniu z chwilà dokonania rozliczenia, zwyjàtkiem obligacji nabywanych 2) kod ISIN obligacji; przez Skarb Paƒstwa wcelu zarzàdzania d∏ugiem Skarbu Paƒstwa. 3) termin wykupu obligacji;

4) cen´ czystà obligacji b´dàcych przedmiotem ofer- wy Bank Polski. Rozliczenia przetargu odkupu odbyty; wajà si´ w trybie i na zasadach okreÊlonych w umowie pomi´dzy Ministrem Finansów a Krajowym De- 5) liczb´ oraz wartoÊç nominalnà obligacji b´dàcych pozytem. przedmiotem oferty; 2. Uznanie rachunków, o których mowa w ust. 1, 6) numer konta depozytowego wKrajowym Depozyoraz obcià˝enie rachunku bud˝etu paƒstwa odbywa cie, z którego uczestnik zbywa obligacje; si´ za poÊrednictwem Krajowego Depozytu. 7) numer rachunku bie˝àcego banku prowadzonego Rozdzia∏ 9 przez Narodowy Bank Polski, na który ma byç przelana kwota z tytu∏u odkupu. Oprocentowanie obligacji § 39. 1. Po up∏ywie terminu sk∏adania ofert sprze- § 44. 1. Obligacje sà oprocentowane wed∏ug stopy da˝y Minister Finansów okreÊla dla danego przetargu procentowej, której wysokoÊç lub sposób obliczenia odkupu najwy˝szà przyj´tà cen´ czystà dla odkupywaokreÊla list emisyjny. nych obligacji. 2. Poczàwszy od dnia wykupu, obligacje nie podle- 2. Wszystkie oferty sprzeda˝y zcenà ni˝szà od najgajà oprocentowaniu. wy˝szej przyj´tej ceny czystej zostajà przyj´te w ca∏o- Êci. Oferty z cenà równà najwy˝szej przyj´tej cenie 3. Wykaz okresów odsetkowych, dni ustalenia czystej mogà byç przyj´te w ca∏oÊci lub w cz´Êci przy praw do odsetek oraz dni wymagalnoÊci odsetek od zastosowaniu redukcji ofert. W przypadku redukcji obligacji zawiera list emisyjny. ofert Minister Finansów okreÊla stop´ redukcji ofert w procentach z dok∏adnoÊcià do dwóch miejsc po 4. Naros∏e odsetki naliczane sà zgodnie z wzorem przecinku. okreÊlonym wza∏àczniku nr 1 do rozporzàdzenia, oile list emisyjny nie stanowi inaczej. WartoÊç naros∏ych § 40. Po przetargu odkupu Minister Finansów odsetek jest wyra˝ona z dok∏adnoÊcià do dwóch og∏asza komunikat o wynikach przetargu odkupu zamiejsc po przecinku. wierajàcy w szczególnoÊci: 1) dat´ przetargu; § 45. Wprzypadku obligacji ozmiennej stopie procentowej Minister Finansów og∏asza, wdrodze komu- 2) dat´ i godzin´ rozliczenia przetargu; nikatu, wysokoÊç stopy procentowej oraz wartoÊç nale˝nych odsetek od jednej obligacji w kolejnych okre- 3) termin wykupu obligacji; sach odsetkowych. 4) wartoÊç nominalnà obligacji b´dàcych przedmio- § 46. Odsetki od obligacji sà naliczane od wartoÊci tem oferty; nominalnej obligacji, w sposób okreÊlony w za∏àczni- 5) wartoÊç nominalnà obligacji, obj´tych ofertami ku nr 1 do rozporzàdzenia, w okresach odsetkowych sprzeda˝y; okreÊlonych w liÊcie emisyjnym. 6) wartoÊç nominalnà obligacji, których oferty sprze- Rozdzia∏ 10 da˝y przyj´to; Przedterminowy wykup obligacji 7) najni˝szà przyj´tà cen´ czystà i odpowiadajàcà jej rentownoÊç; § 47. 1. Minister Finansów zastrzega sobie prawo do wezwania posiadaczy wybranych serii obligacji do 8) Êrednià wa˝onà cen´ czystà i odpowiadajàcà jej bezwarunkowego przedstawienia ich do przedtermirentownoÊç; nowego wykupu. W takim przypadku obligacje nie podlegajà oprocentowaniu od nast´pnego dnia po 9) najwy˝szà przyj´tà cen´ czystà i odpowiadajàcà jej rentownoÊç; przedterminowym wykupie. 10) stop´ redukcji ofert. 2. Cena wykupu obligacji mo˝e byç ni˝sza, równa lub wy˝sza od wartoÊci nominalnej obligacji. Warunki § 41. Sposób obliczenia ceny odkupu obligacji zby- przedterminowego wykupu, w tym termin wczeÊniejwanych na przetargu odkupu okreÊla za∏àcznik nr 4 do szego wykupu, okreÊla list emisyjny. rozporzàdzenia. 3. Uczestnicy przetargu przedk∏adajà u agenta § 42. Wprzypadku przetargu odkupu przepisy § 33 emisji obligacje do przedterminowego wykupu obliust. 3 i 4 oraz § 34 stosuje si´ odpowiednio. gacji w imieniu w∏asnym i na w∏asny rachunek. § 43. 1. Zap∏ata ceny odkupu przez Ministra Fi- § 48. 1. Minister Finansów mo˝e przyznaç posiadanansów nast´puje za poÊrednictwem Krajowego De- czowi obligacji, w liÊcie emisyjnym, prawo bezwarunpozytu i jest dokonywana z wykorzystaniem rachun- kowego wezwania emitenta do przedterminowego ków bie˝àcych banków prowadzonych przez Narodo- wykupu obligacji, po up∏ywie okreÊlonego okresu ipo

okreÊlonej cenie, która mo˝e byç ni˝sza, równa lub a) w drodze wezwania posiadaczy obligacji do wy˝sza od wartoÊci nominalnej obligacji. W przypad- bezwarunkowego przedstawienia obligacji do ku skorzystania przez posiadacza obligacji z prawa, przedterminowego wykupu, o którym mowa w zdaniu poprzednim, obligacje nie b) wdrodze bezwarunkowego wezwania emitenta podlegajà oprocentowaniu poczàwszy od nast´pnego przez posiadaczy obligacji do przedterminowednia wymagalnoÊci z tytu∏u przedterminowego wykugo wykupu. pu, wskazanego w liÊcie emisyjnym. 3. WierzytelnoÊç z obligacji mo˝e byç zaliczona na 2. Szczegó∏owe warunki przedterminowego wykupoczet ceny zakupu obligacji kolejnych emisji, z zapu, w tym wartoÊç nominalnà obligacji, które mogà strze˝eniem ust. 4. byç wczeÊniej wykupywane, lub sposób jej ustalenia okreÊla list emisyjny. 4. Minister Finansów, najpóêniej na miesiàc przed terminem zap∏aty odsetek ztytu∏u obligacji lub ich wy- 3. Uczestnicy przetargu sk∏adajà u agenta emisji kupu, og∏asza komunikat zawierajàcy wykaz obligacji dyspozycje przedterminowego wykupu obligacji kolejnych emisji, za które ich nabywcy mogà dokonaç w imieniu w∏asnym i na w∏asny rachunek. zap∏aty, w sposób okreÊlony w ust. 3. 4. W przypadku gdy ∏àczna wartoÊç obligacji § 50. 1. Spe∏nienie Êwiadczenia z obligacji nast´- przedstawionych do przedterminowego wykupu przepuje wed∏ug stanu posiadania obligacji wdniu ustalekracza wartoÊç nominalnà obligacji, o której mowa nia praw do Êwiadczeƒ z obligacji. wust. 2, Minister Finansów ma prawo dokonaç redukcji zleceƒ wynikajàcych z dyspozycji przedstawienia 2. Dzieƒ ustalenia praw do Êwiadczenia ztytu∏u obdo przedterminowego wykupu. Stopa redukcji jest ligacji przypada w terminach okreÊlonych w liÊcie og∏aszana w odpowiednim komunikacie. emisyjnym. Rozdzia∏ 11 § 51. Je˝eli dzieƒ, w którym na podstawie rozporzàdzenia lub listu emisyjnego powstaje obowiàzek Wykup obligacji wykonania czynnoÊci, przypada na dzieƒ ustawowo wolny od pracy lub sobot´, termin wykonania tej § 49. 1. Wykup obligacji nast´puje wed∏ug ich warczynnoÊci up∏ywa w pierwszym dniu roboczym po toÊci nominalnej, w dniu okreÊlonym w liÊcie emisyjtym dniu. nym. § 52. Minister Finansów mo˝e z∏o˝yç wniosek do 2. Wykup obligacji oraz wyp∏ata nale˝nych odsetek Krajowego Depozytu o obj´cie wspólnym kodem nast´puje za poÊrednictwem Krajowego Depozytu: (asymilacj´) ró˝nych emisji obligacji. 1) wed∏ug wartoÊci nominalnej w terminie wykupu: § 53. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie z dniem a) wdrodze zap∏aty, ze Êrodków bud˝etu paƒstwa, 1 lipca 2006 r.2) z wykorzystaniem rachunków, o których mowa w § 43 ust. 1, Minister Finansów: w z. S. Kluza b) poprzez zaliczenie wierzytelnoÊci posiadaczom obligacji na poczet ceny nabywanych przez nich obligacji kolejnych emisji. Sposób zaliczenia okreÊla list emisyjny; ——————— 2) Niniejsze rozporzàdzenie poprzedzone by∏o rozporzàdze- 2) wed∏ug wartoÊci nominalnej, poni˝ej wartoÊci noniem Ministra Finansów zdnia 26 kwietnia 1999 r. wspraminalnej lub powy˝ej wartoÊci nominalnej, wdrowie warunków emitowania obligacji skarbowych oferodze zap∏aty, ze Êrodków bud˝etu paƒstwa, zwykowanych na przetargach (Dz. U. Nr 38, poz. 368, z 2000 r. rzystaniem rachunków, o których mowa w § 43 Nr92, poz. 1020, z 2001 r. Nr 125, poz. 1376, z 2002 r. ust. 1, w przypadku przedterminowego wykupu Nr208, poz. 1767, z 2003 r. Nr 220, poz. 2177, z 2004 r. obligacji: Nr244, poz. 2453 oraz z2005 r. Nr 245, poz. 2086).

Za∏àczniki do rozporzàdzenia Ministra Finansów zdnia 26 czerwca 2006 r. (poz. 772) Za∏àcznik nr 1 SPOSÓB OBLICZENIA WARTOÂCI NAROS¸YCH ODSETEK OD JEDNEJ OBLIGACJI WartoÊç naros∏ych odsetek od jednej obligacji wdniu „d”, na którego dat´ dokonywane sà obliczenia, jest równa zaokràglonemu do dwóch miejsc po przecinku wynikowi zastosowania poni˝szego wzoru: a O = N · SI · r · —— d d D · F gdzie: O — wartoÊç naros∏ych odsetek od jednej obligacji w dniu „d”, d N — wartoÊç nominalna jednej obligacji, SI — wartoÊç wspó∏czynnika indeksacji dla obligacji w dniu „d”, d r — oprocentowanie obligacji w danym okresie odsetkowym, a — rzeczywista liczba dni od pierwszego dnia danego okresu odsetkowego, z w∏àczeniem tego dnia, do dnia „d”, z wy∏àczeniem dnia „d”, D — rzeczywista liczba dni wdanym okresie odsetkowym, zw∏àczeniem pierwszego dnia okresu odsetkowego oraz wy∏àczeniem ostatniego dnia okresu odsetkowego, F — cz´stotliwoÊç p∏atnoÊci kuponowych w roku. Za∏àcznik nr 2 SPOSÓB OBLICZENIA CENY ZAKUPU OBLIGACJI NABYTYCH NA PRZETARGU SPRZEDA˚Y Cena zakupu obligacji nabytych na przetargu w wyniku przyj´cia i-tej oferty zakupu przez Ministra Finansów jest równa wynikowi zastosowania poni˝szego wzoru: P = (C · SI + O ) · L i i d d i przy czym iloczyn „C · SI ” podlega zaokràgleniu do dwóch miejsc po przecinku, i d gdzie: P — cena zakupu obligacji nabytych na przetargu w wyniku przyj´cia i-tej oferty zakupu przez Ministra Fii nansów, C — cena czysta zg∏oszona przez uczestnika przetargu w i-tej ofercie zakupu, i SI — wspó∏czynnik indeksacji na dzieƒ rozliczenia przetargu, d O — wartoÊç naros∏ych odsetek na dzieƒ rozliczenia przetargu, d L — liczba obligacji, na którà opiewa i-ta oferta zakupu lub liczba obligacji po zastosowaniu redukcji ofert. i

Za∏àcznik nr 3 SPOSÓB OBLICZENIA CENY JEDNEJ OBLIGACJI ODKUPYWANEJ, CENY JEDNEJ OBLIGACJI OFEROWANEJ DO SPRZEDA˚Y ORAZ LICZBY OBLIGACJI NABYWANYCH NA PRZETARGU ZAMIANY 1. Cena jednej obligacji odkupywanej dla i-tej oferty jest równa zaokràglonemu do dwóch miejsc po przecinku wynikowi zastosowania poni˝szego wzoru: C = C · SI + O Oi OCi O,d O,d gdzie: C — cena jednej obligacji odkupywanej dla i-tej oferty, Oi C — cena czysta jednej obligacji odkupywanej, og∏oszona przez Ministra Finansów lub wprzypadku, októ- OCi rym mowa w art. 30 pkt 2, zg∏oszona przez uczestnika przetargu w i-tej ofercie, SI — wspó∏czynnik indeksacji dla obligacji odkupowanej na dzieƒ rozliczenia przetargu, O,d O — wartoÊç naros∏ych odsetek dla obligacji odkupowanej na dzieƒ rozliczenia przetargu. O,d 2. Cena jednej obligacji oferowanej do sprzeda˝y dla i-tej oferty jest równa zaokràglonemu do dwóch miejsc po przecinku wynikowi zastosowania poni˝szego wzoru: C = C · SI + O Zi ZCi Z,d Z,d gdzie: C — cena jednej obligacji oferowanej do sprzeda˝y dla i-tej oferty, Zi C — cena czysta jednej obligacji oferowanej do sprzeda˝y, zg∏oszona przez uczestnika przetargu w i-tej ZCi ofercie lub w przypadku, o którym mowa w art. 30 pkt 2, og∏oszona przez Ministra Finansów, SI — wspó∏czynnik indeksacji dla obligacji oferowanej do sprzeda˝y na dzieƒ rozliczenia przetargu, Z,d O — wartoÊç naros∏ych odsetek dla obligacji oferowanej do sprzeda˝y na dzieƒ rozliczenia przetargu. Z,d 3. Liczba obligacji nabywanych przez uczestnika przetargu zamiany w wyniku przyj´cia i-tej oferty przez Ministra Finansów jest równa zaokràglonemu do najbli˝szej wartoÊci ca∏kowitej wynikowi zastosowania poni˝- szego wzoru: L = (C / C ) · L Zi Oi Zi Oi gdzie: L — liczba obligacji nabywanych przez uczestnika przetargu zamiany w wyniku przyj´cia i-tej oferty, Zi L — liczba obligacji odkupywanych, na którà opiewa i-ta oferta, Oi C — cena jednej obligacji odkupywanej dla i-tej oferty, obliczona zgodnie z pkt 1, Oi C — cena jednej obligacji oferowanej do sprzeda˝y dla i-tej oferty, obliczona zgodnie z pkt 2. Zi Za∏àcznik nr 4 SPOSÓB OBLICZENIA CENY ODKUPU OBLIGACJI ZBYWANYCH NA PRZETARGU ODKUPU Cena odkupu obligacji zbywanych na przetargu odkupu wwyniku przyj´cia i-tej oferty sprzeda˝y przez Ministra Finansów jest równa wynikowi zastosowania poni˝szego wzoru: Z = (C · SI + O ) · L i Ci d d i przy czym iloczyn „C · SI ” podlega zaokràgleniu do dwóch miejsc po przecinku, Ci d gdzie: Z — cena odkupu obligacji zbywanych na przetargu odkupu wwyniku przyj´cia i-tej oferty sprzeda˝y przez i Ministra Finansów, C — cena czysta zg∏oszona przez uczestnika przetargu w i-tej ofercie sprzeda˝y, Ci SI — wspó∏czynnik indeksacji na dzieƒ rozliczenia przetargu, d O — wartoÊç naros∏ych odsetek na dzieƒ rozliczenia przetargu, d L — liczba obligacji, na którà opiewa i-ta oferta sprzeda˝y lub liczba obligacji po zastosowaniu redukcji i ofert.