Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 13 lipca 2011 r. zmieniające rozporządzenie w sprawie zakresu i szczegółowych zasad wyznaczania całkowitego wymogu kapitałowego, w tym wymogów kapitałowych, dla domów maklerskich oraz określenia maksymalnej wysokości kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych w stosunku do kapitałów

W rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka operacyjnego 18 listopada 2009 r. w sprawie zakresu i szczegóło- zostaje zastąpiony tym niższym wymogiem.”; wych zasad wyznaczania całkowitego wymogu kapitałowego, w tym wymogów kapitałowych, dla domów 3) po § 6 dodaje się § 6a w brzmieniu: maklerskich oraz określenia maksymalnej wysokości „§ 6a. Wielkości wyrażone w euro przelicza się na kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych papiezłote według kursu średniego ogłaszanego rów wartościowych w stosunku do kapitałów (Dz. U. przez Narodowy Bank Polski obowiązujące- Nr 204, poz. 1571 oraz z 2010 r. Nr 163, poz. 1100) go w dniu sprawozdawczym, w którym obliwprowadza się następujące zmiany: czana jest wysokość kapitałów nadzorowanych przez domy maklerskie.”; 1) w § 2 w ust. 1 dodaje się pkt 19 w brzmieniu: „19) istotnym pogorszeniu sytuacji finansowej do- 4) w § 19 w ust. 2 pkt 2 otrzymuje brzmienie: mu maklerskiego — rozumie się przez to wy- „2) s uma bilansowa podmiotu nie przekracza niżstąpienie straty brutto lub utrzymywanie kaszej z dwóch wielkości: 10 000 000 euro, lub pitałów nadzorowanych na poziomie niższym 1% sumy bilansowej domu maklerskiego, jeżeniż całkowity wymóg kapitałowy i kapitał li suma sum bilansowych dwóch lub więcej wewnętrzny.”; podmiotów, które byłyby wyłączone w tym przypadku, łącznie nie przewyższa tych wielko- 2) w § 3 w ust. 6: ści;”; a) pkt 1 otrzymuje brzmienie: 5) w załączniku nr 2 do rozporządzenia w § 14 pkt 2 „1) suma kwot operacji zaliczonych do portotrzymuje brzmienie: fela handlowego domu maklerskiego nie przekroczyła równowartości w złotych „2) w przypadku kredytowego instrumentu po- 50 000 000 euro,”, chodnego uruchamianego pierwszym niewykonaniem zobowiązania i kredytowego inb) zdanie końcowe otrzymuje brzmienie: strumentu pochodnego uruchamianego n-tym „— określa całkowity wymóg kapitałowy w spo- niewykonaniem zobowiązania zamiast okreśsób określony w ust. 2 pkt 1 lub 2, przy czym, lania pozycji na zasadzie symetrycznego przeciwieństwa w sposób wskazany w pkt 1 stosu- 1) Minister Finansów kieruje działem administracji rządowej je się następującą zasadę: — instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3 roza) w odniesieniu do kredytowego instrumentu porządzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 16 listopada pochodnego uruchamianego pierwszym 2007 r. w sprawie szczegółowego zakresu działania Mininiewykonaniem zobowiązania dom maklerstra Finansów (Dz. U. Nr 216, poz. 1592). 2) N iniejsze rozporządzenie dokonuje w zakresie swojej regu- ski może kompensować ryzyko szczególne lacji wdrożenia dyrektywy Komisji 2009/27/WE z dnia dla podmiotu referencyjnego, dla którego 7 kwietnia 2009 r. zmieniającej niektóre załączniki do stosuje wówczas najniższą stopę procentodyrektywy 2006/49/WE Parlamentu Europejskiego i Rady wą określoną w § 37 załącznika nr 3 do rozw odniesieniu do przepisów technicznych dotyczących za- porządzenia, pod warunkiem że otrzymał rządzania ryzykiem (Dz. Urz. UE L 94 z 08.04.2009, str. 97), ochronę kredytową dla określonej liczby dyrektywy Komisji 2009/83/WE z dnia 27 lipca 2009 r. zmiepodmiotów referencyjnych stanowiących niającej niektóre załączniki do dyrektywy 2006/48/WE Parbazowy kredytowy instrument pochodny lamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do przepisów oraz że pierwsze niewykonanie zobowiązatechnicznych dotyczących zarządzania ryzykiem (Dz. Urz. UE L 196 z 28.07.2009, str. 14) oraz dyrektywy Parlamentu nia dotyczące tych aktywów uruchamia płat- Europejskiego i Rady 2009/111/WE z dnia 16 września ność i rozwiązuje umowę lub powoduje jej 2009 r. zmieniającej dyrektywy 2006/48/WE, 2006/49/WE wygaśniecie, i 2007/64/WE w odniesieniu do banków powiązanych b) w odniesieniu do kredytowego instrumentu z centralnymi instytucjami, niektórych pozycji funduszy pochodnego uruchamianego n-tym niewłasnych, dużych ekspozycji, uzgodnień w zakresie nadzoru oraz zarządzania w sytuacji kryzysowej (Dz. Urz. wykonaniem zobowiązania nabywca ochro- UE L 302 z 17.11.2009, str. 97). ny kredytowej może kompensować ryzyko Nr 156 — 9225 — Poz. 927 szczególne dla n-1 zobowiązań podmiotów jest winna domowi maklerskiemu, podreferencyjnych, pod warunkiem że zabez- miotowi dominującemu wobec domu pieczenie obejmuje niewykonanie zobowią- maklerskiego oraz jednostkom i podmiozań od pierwszego zobowiązania do zobo- tom zależnym od domu maklerskiego, wiązania n-1 lub gdy niewykonanie zobo- łącznie z wszelkimi przeterminowanymi wiązania n-1 miało już miejsce; dla podmio- ekspozycjami, ale z wyłączeniem ekspotów referencyjnych stosuje się wówczas zycji lub ekspozycji warunkowych z zaodpowiednio stopę procentową określoną bezpieczeniem na nieruchomościach w lit. a.”; mieszkalnych, nie może przekraczać — według zebranych przez dom maklerski 6) w załączniku nr 5 do rozporządzenia w § 10: z należytą starannością informacji — kwoa) dotychczasową treść oznacza się jako ust. 1, ty 1 000 000 euro obliczonej zgodnie z § 6a rozporządzenia lub według kursu b) dodaje się ust. 2 w brzmieniu: ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski „2. Do celów obliczania wymogu kapitałowego na dzień kończący rok obrotowy;”, z tytułu ryzyka kredytowego kontrahenta — w ust. 7 zdanie wstępne otrzymuje brzmienie: dom maklerski może systematycznie włączać wszystkie kredytowe instrumenty po- „Ekspozycję uznaje się za przeterminowaną, chodne objęte portfelem handlowym, gdy jeżeli od terminu płatności upłynęło 90 dni, stanowią one część wewnętrznego instru- a przeterminowana kwota wynosi co najmentu zabezpieczającego lub gdy zostały mniej:”, nabyte jako zabezpieczenie przed ekspozyb) w § 35 w ust. 2 pkt 1 otrzymuje brzmienie: cją na ryzyko kredytowe kontrahenta, a ochronę kredytową uznano jako efektywną „1) krajowe podmioty sektora publicznego, o któzgodnie z załącznikiem nr 7 do rozporządze- rych mowa w § 37;”, nia.”; c) § 48 i 49 otrzymują brzmienie: 7) w załączniku nr 6 do rozporządzenia: „§ 48. 1. Ekspozycjom domu maklerskiego woa) w § 20: bec instytucji, których rezydualny termin rozliczenia jest dłuższy niż 3 mie- — w ust. 3 pkt 3 otrzymuje brzmienie: siące, przypisuje się wagę ryzyka zgod- „3) k wota, w przypadku małego lub średnie- nie z tabelą 7, w zależności od nadanej go przedsiębiorcy, całkowita kwota, którą tym ekspozycjom oceny wiarygodnodłużnik lub grupa powiązanych dłużników ści kredytowej. Tabela 7

2. Ekspozycjom domu maklerskiego wo- min rozliczenia jest nie dłuższy niż bec instytucji, które nie posiadają oce- 3 miesiące, przypisuje się wagę ryzyka ny wiarygodności kredytowej, a któ- zgodnie z tabelą 8 w zależności od narych pierwotny, efektywny termin rozli- danej tym ekspozycjom oceny wiaryczenia jest dłuższy niż 3 miesiące, na- godności kredytowej, z zastrzeżeniem daje się wagę ryzyka 50%. § 51—52 oraz § 77. § 49. 1. E kspozycjom domu maklerskiego wobec instytucji, których rezydualny ter- Tabela 8

2. Z zastrzeżeniem ust. 3, ekspozycjom do- że ich M przekracza 3 miesiące, nie uznamu maklerskiego wobec instytucji, któ- je się za ekspozycje, których rezydualny rym nie można przypisać oceny wiary- M jest nie dłuższy niż 3 miesiące.”, godności kredytowej, a których pier- d) uchyla się § 50, wotny, efektywny M jest nie dłuższy niż e) w § 51 pkt 2 otrzymuje brzmienie: 3 miesiące, nadaje się wagę ryzyka 20%. „2) p ozostałym ekspozycjom, których rezydual- 3. Ekspozycje domu maklerskiego wobec ny M jest nie dłuższy niż 3 miesiące, niepoinstytucji, których rezydualny M jest nie siadającym oceny wiarygodności kredytodłuższy niż 3 miesiące, jeżeli istnieje za- wej, przypisuje się wagi ryzyka zgodnie miar ich odnawiania po upływie M tak, z § 49.”, Nr 156 — 9226 — Poz. 927 f) w § 52 pkt 2 otrzymuje brzmienie: g) § 77 otrzymuje brzmienie: „2) wszystkim ekspozycjom wobec instytucji, „§ 77. Ekspozycjom domu maklerskiego wobec których rezydualny M jest nie dłuższy niż instytucji, do których stosuje się § 48 i 49, 3 miesiące, nieposiadającym oceny wiaryoraz wobec przedsiębiorców, które posiagodności kredytowej przypisuje się wagę ryzyka wynikającą z krótkoterminowej oce- dają krótkoterminową ocenę wiarygodny wiarygodności kredytowej posiadanej ności kredytowej, przypisuje się wagę ryprzez ekspozycję określoną w pkt 1.”, zyka zgodnie z tabelą 10. Tabela 10

h) § 90 otrzymuje brzmienie: j) w § 105 w ust. 4 pkt 3 otrzymuje brzmienie: „§ 90. Aktywom domu maklerskiego wynikają- „3) k wota, w przypadku małego lub średniego cym z transakcji pozabilansowych oraz przedsiębiorcy, całkowita kwota, którą dłużnależnym odsetkom związanym z trans- nik lub grupa powiązanych dłużników jest akcjami pozabilansowymi przypisuje się winna domowi maklerskiemu, podmiotowi wagę ryzyka 0%.”, dominującemu wobec domu maklerskiego oraz jednostkom i podmiotom zależnym od i) po § 96 dodaje się § 96a w brzmieniu: domu maklerskiego, łącznie z wszelkimi przeterminowanymi ekspozycjami, ale z wy- „§ 96a. 1. W przypadku umów najmu wartość łączeniem ekspozycji lub ekspozycji warunekspozycji jest równa zdyskontowakowych z otrzymanym zabezpieczeniem na nym minimalnym ratom z tytułu umonieruchomościach mieszkalnych, nie może wy najmu, przy czym: przekraczać — według zebranych przez dom 1) m inimalne raty z tytułu umowy maklerski z należytą starannością informacji najmu oznaczają płatności przypa- — kwoty 1 000 000 euro obliczonej zgodnie dające za okres umowy najmu, któ- z § 6a rozporządzenia lub według kursu re zobowiązany jest ponieść, lub ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski do których może zostać zobowią- na dzień kończący rok obrotowy;”, zany korzystający, oraz wszelkie k) w § 108 ust. 12 i 13 otrzymują brzmienie: opcje zakupu, takie jak opcje, odnośnie do których istnieje uzasad- „12. Jeżeli ekspozycje z tytułu tytułów uczestnicniona pewność, że zostaną zreali- twa w instytucjach wspólnego inwestowazowane; nia spełniają kryteria określone w § 81 i 82, a dom maklerski posiada informacje 2) d o kwoty minimalnych płatności o wszystkich lub części ekspozycji bazoz tytułu umowy najmu zaliczyć nawych instytucji wspólnego inwestowania, leży również wszelkie zagwarantodo obliczeń kwoty ekspozycji ważonych rywane wartości rezydualne spełniazykiem oraz kwoty EL stosuje się metody jące warunki określone w § 26 zaokreślone w niniejszym załączniku. Do eksłącznika nr 7 do rozporządzenia, pozycji bazowych instytucji zbiorowego indotyczące uznawania dostawców westowania, o których dom maklerski nie ochrony kredytowej, jak również posiada informacji lub nie może posiadać wymogi minimalne dotyczące wystarczających informacji, stosuje się uznania innych rodzajów gwaranust. 14, w szczególności gdy obliczenie cji przewidzianych w § 38—40 zakwot ekspozycji ważonych ryzykiem oraz łącznika nr 7 do rozporządzenia. kwoty EL zgodnie z metodami określonymi 2. Jeżeli ekspozycja stanowi wartość re- w niniejszym załączniku byłoby nadmiernie zydualną umowy najmu, kwotę eks- uciążliwe. pozycji ważoną ryzykiem w danym 13. Jeżeli dom maklerski nie spełnia warunków roku należy wyznaczyć w następujący pozwalających na stosowanie wobec ekssposób: pozycji z tytułu tytułów uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania metod Kwota ekspozycji ważona ryzykiem określonych w niniejszym załączniku, kwo- = 1/t × 100% × wartość ekspozycji, ty ekspozycji ważone ryzykiem oraz kwoty gdzie: EL obliczane są zgodnie z następującymi metodami: t — przyjmuje wartość 1 albo wartość najbliższą liczbie lat pozostają- 1) w przypadku ekspozycji należących do cych do wygaśnięcia umowy naj- klasy ekspozycji wymienionej w § 105 mu, w zależności od tego, która ust. 1 pkt 5 — zgodnie z metodą określoz nich jest większa.”, ną w § 137—141; jeżeli dom maklerski Nr 156 — 9227 — Poz. 927 nie jest w stanie w tym celu dokonać roz- 3. W przypadku wszystkich innych eksróżnienia pomiędzy ekspozycjami z tytu- pozycji bazowych dom maklerski stołu instrumentów finansowych o charak- suje metodę standardową obliczania terze udziałowym niedopuszczonych do wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka obrotu na rynku regulowanym, ekspozy- kredytowego, przy czym: cjami z tytułu instrumentów finanso- 1) ekspozycjom przypisuje się odpowych dopuszczonych do obrotu na rynwiednią klasę oraz nadaje się wagę ku regulowanym i innymi ekspozycjami ryzyka odpowiadającą następnez tytułu instrumentów finansowych mu, wyższemu w kolejności stopo charakterze udziałowym (instrumenty niowi jakości kredytowej w stosunkapitałowe), traktuje takie ekspozycje jak ku do stopnia, który zostałby przyinne ekspozycje kapitałowe; w przypadpisany danej ekspozycji; ku gdy ekspozycje uwzględniane łącznie z bezpośrednimi ekspozycjami domu 2) ekspozycjom związanym z wyższymaklerskiego w danej klasie ekspozycji mi stopniami jakości kredytowej, nie są istotne w rozumieniu § 107 ust. 2, którym przypisano by wagę ryzyka stosuje się § 107 ust. 1 w zakresie wska- równą 150%, przypisuje się wagę zanym w zgodzie, o której mowa ryzyka równą 200%.”, w art. 105a ust. 1 pkt 1 ustawy; m) w § 130 pkt 3 otrzymuje brzmienie: 2) w przypadku wszystkich innych ekspozy- „3) m aksymalna wysokość ekspozycji wobec cji bazowych stosuje się metodę stanjednej osoby fizycznej w subportfelu wynosi dardową obliczania wymogu kapitało- 100 000 euro obliczonej zgodnie z § 6a rozwego z tytułu ryzyka kredytowego okreśporządzenia lub według kursu ogłaszanego loną w przepisach niniejszego załączniprzez Narodowy Bank Polski na dzień końka, z zastrzeżeniem że: czący rok obrotowy;”, a) w agę ryzyka ekspozycji, którym przyn) § 148 otrzymuje brzmienie: pisuje się wagę ryzyka odpowiadającą ekspozycjom bez oceny wiarygodno- „§ 148. Ważone ryzykiem kwoty na poziomie ści kredytowej lub kwalifikującym się portfela ekspozycji kapitałowych nie są do stopnia jakości kredytowej, które- niższe od sumy minimalnych kwot eksmu odpowiada najwyższa waga ryzy- pozycji ważonych ryzykiem, wymagaka dla danej klasy ekspozycji, mnoży nych w ramach metody opartej na się przez współczynnik 2, jednak nie PD/LGD, oraz odpowiadających im kwot może być ona wyższa niż 1250%, oczekiwanych strat pomnożonych przez b) wagę ryzyka pozostałych ekspozycji 12,5 i obliczonych na podstawie paramnoży się przez współczynnik 1,1 metru PD, określonych w § 193 pkt 1, i nadaje się minimalną wartość 5%.”, oraz odpowiednich wartości parametru LGD, określonych w § 194 i 195.”, l) § 109 otrzymuje brzmienie: o) w § 151 ust. 1 otrzymuje brzmienie: „§ 109. 1. W innych przypadkach niż określone „1. Jeżeli ekspozycja stanowi wartość rezydualw § 108 ust. 14, dom maklerski może ną umowy leasingu, kwotę ekspozycji ważosam dokonywać obliczeń lub polegać ną ryzykiem w danym roku należy wyznana obliczeniach i sprawozdaniach inczyć w następujący sposób: nego podmiotu, średnich kwot ekspozycji ważonych ryzykiem w oparciu Kwota ekspozycji ważona ryzykiem o ekspozycje bazowe instytucji wspól- = 1/t x 100% x wartość ekspozycji, nego inwestowania, zgodnie z metodami określonymi w § 108 ust. 13, gdzie: jednakże po upewnieniu się co do pot — p rzyjmuje wartość 1 albo wartość prawności obliczeń i sprawozdań. najbliższą liczbie lat pozostających do 2. W przypadku ekspozycji należących wygaśnięcia umowy leasingu, w zależdo klasy wymienionej w § 105 ust. 1 ności od tego, która z nich jest większa.”, pkt 5 dom maklerski stosuje metodę p) w § 181 ust. 4 otrzymuje brzmienie: określoną w § 137—141. Jeżeli dom maklerski nie jest w stanie dokonać „4. Dla ekspozycji z tytułu całkowicie lub niemal rozróżnienia pomiędzy ekspozycjami całkowicie zabezpieczonych transakcji pozaz tytułu instrumentów finansowych bilansowych oraz całkowicie lub niemal całniedopuszczonych do obrotu na ryn- kowicie zabezpieczonych transakcji z opcją ku regulowanym, ekspozycjami z ty- uzupełnienia zabezpieczenia kredytowego, tułu instrumentów finansowych do- objętych ramową umową o kompensowapuszczonych do obrotu na rynku gieł- niu zobowiązań, M jest równy średnioważodowym i innymi ekspozycjami z tytu- nemu rzeczywistemu M ekspozycji, przy łu instrumentów finansowych o cha- czym M wynosi co najmniej 10 dni. Dla rakterze udziałowym (instrumenty ka- transakcji z zobowiązaniem do odkupu lub pitałowe), traktuje takie ekspozycje transakcji pożyczki papierów wartościowych jako inne ekspozycje kapitałowe. lub towarów, objętych ramową umową Nr 156 — 9228 — Poz. 927 o kompensowaniu zobowiązań, M jest rów- — instytucja wspólnego inwestowania zane średnioważonemu rzeczywistemu termi- inwestowała w maksymalnie dozwolonowi rozliczenia ekspozycji, przy czym M wy- nym zakresie w instrumenty, które nie zonosi co najmniej 5 dni. Do ważenia M używa stałyby uznane zgodnie z § 16 ust. 1—4, się wartości nominalnych transakcji.”, oraz instrumenty, o których mowa w lit. a, q) w § 182 zdanie wstępne otrzymuje brzmienie: — instrumenty nieuznane na podstawie § 16 ust. 1—4 oraz instrumenty, o których mo- „Z zastrzeżeniem § 181 ust. 2—6, M wynosi co wa w lit. a, dodatkowo pomniejszają warnajmniej 1 dzień dla:”, tość uznanego zabezpieczenia, jeżeli ich r) w § 200 zdanie wstępne otrzymuje brzmienie: wartość jest ujemna w wyniku zobowiązań lub zobowiązań warunkowych wyni- „W przypadku umów leasingu wartość ekspozykających z praw własności,”, cji jest równa zdyskontowanym minimalnym ratom z tytułu umowy leasingu, przy czym:”, c) w § 33 w pkt 2 lit. e otrzymuje brzmienie: s) § 312 otrzymuje brzmienie: „e) w przypadku pożyczek przekraczających kwotę 3 000 000 euro lub 5% kapitałów nad- „§ 312. Z zastrzeżeniem § 5 oraz § 2—8 załącznizorowanych domu maklerskiego; wycena ka nr 7 do rozporządzenia, kryteriów nieruchomości podlega aktualizacji przeprookreślonych w § 313—320 nie stosuje wadzanej przez niezależnego rzeczoznawcę się do gwarancji udzielanych przez rząmajątkowego przynajmniej raz na trzy lata;”, dy, banki centralne, instytucje i przedsiębiorstwa, które spełniają wymogi d) w § 37: określone w § 25 ust. 1 pkt 7 załącznika — pkt 1 otrzymuje brzmienie: nr 7 do rozporządzenia, jeżeli na podstawie zgody, o której mowa w art. 105a „1) firma, z którą zawarto umowę ubezpieczeust. 1 pkt 1 ustawy, dom maklerski sto- nia osobowego, która jest krajowym zasuje metodę standardową dla obliczania kładem ubezpieczeń lub zagranicznym wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka zakładem ubezpieczeń w rozumieniu kredytowego do ekspozycji wobec tych przepisów ustawy z dnia 22 maja 2003 r. podmiotów.”; o działalności ubezpieczeniowej (Dz. U. z 2010 r. Nr 11, poz. 66, z późn. zm.3)), mo- 8) w załączniku nr 7 do rozporządzenia: że zostać uznana za dostawcę ochrony krea) w § 16 w ust. 5 pkt 2 otrzymuje brzmienie: dytowej nierzeczywistej zgodnie z § 25;”, „2) inwestycje domu maklerskiego ograniczone — pkt 3 otrzymuje brzmienie: są do instrumentów uznanych zgodnie „3) w artość wykupu ubezpieczenia jest deklaz ust. 1—4; jeżeli inwestycje domu maklerrowana przez firmę, z którą zawarto umoskiego nie są ograniczone do instrumentów wę ubezpieczenia osobowego, i nie poduznanych zgodnie z ust. 1—4, tytuły uczestlega zmniejszeniu;”, nictwa mogą stanowić uznane zabezpieczenie w przypadku, gdy: — dodaje się pkt 8 i 9 w brzmieniu: a) kwota inwestycji została pomniejszona „8) w artość wykupu ubezpieczenia będzie o wartość instrumentów, które nie zostały wypłacana na wniosek domu maklerskieuznane zgodnie z ust. 1—4, go bez zbędnej zwłoki; b) instytucja wspólnego inwestowania za- 9) n ie można żądać wypłaty wartości wykuinwestowała w maksymalnie dozwolopu ubezpieczenia bez zgody domu manym zakresie w instrumenty, które nie klerskiego.”, zostałyby uznane zgodnie z ust. 1—4, e) w § 39 w ust. 1 zdanie wstępne otrzymuje c) instrumenty nieuznane zgodnie z ust. 1—4 brzmienie: dodatkowo pomniejszają wartość uznanego zabezpieczenia, jeżeli ich wartość „Jeżeli ekspozycja jest zabezpieczona gwaranjest ujemna w wyniku zobowiązań lub cją, która jest regwarantowana przez rząd lub zobowiązań warunkowych”, bank centralny, jednostkę samorządu terytorialnego, władze lokalne lub podmiot sektora pubb) w § 17 w pkt 2 lit. b otrzymuje brzmienie: licznego, od których należności są traktowane „b) inwestycje domu maklerskiego ograniczają jak ekspozycje wobec rządu centralnego pańsię do instrumentów uznawanych zgodnie stwa, którego prawu organy te podlegają, wieloz § 16 ust. 1—4 oraz instrumentów wymie- stronny bank rozwoju lub instytucję międzynanionych w pkt 1; jeżeli inwestycje domu marodową, którym przypisuje się wagę ryzyka 0%, klerskiego nie są ograniczone do instrumenbądź też podmiot sektora publicznego, od któretów uznanych zgodnie z § 16 ust. 1—4 oraz go należności są traktowane jak ekspozycje woinstrumentów, o których mowa w lit. a, tytubec instytucji, zgodnie z metodą standardową ły uczestnictwa mogą stanowić uznane zabezpieczenie w przypadku, gdy: 3) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały — kwota inwestycji została pomniejszona ogłoszone w Dz. U. z 2010 r. Nr 81, poz. 530, Nr 126, o wartość instrumentów, które nie zosta- poz. 853 i Nr 127, poz. 858 oraz z 2011 r. Nr 75, poz. 398, ły uznane zgodnie z § 16 ust. 1—4, oraz Nr 80, poz. 432, Nr 106, poz. 622, Nr 112, poz. 654 i Nr 133, instrumentów, o których mowa w lit. a, poz. 767. Nr 156 — 9229 — Poz. 927 obliczania wymogu kapitałowego z tytułu ryzy- 2) p rzypisuje się tej ekspozycji LGD ka kredytowego określoną w załączniku nr 6 do równe 40%, jeżeli do niej stosuje się rozporządzenia, ekspozycja taka może być trak- przepisy załącznika nr 6 do rozporzątowana jako zabezpieczona gwarancją przez da- dzenia w zakresie metody wewnętrzny podmiot, gdy spełnione są następujące wa- nych ratingów i dom maklerski nie runki:”, stosuje własnych oszacowań dotyczących LGD. f) § 60 otrzymuje brzmienie: 2. W przypadku niedopasowania waluto- „§ 60. Dom maklerski nie może stosować jednowego bieżąca wartość wykupu zostaje cześnie metody uproszczonego ujmowaobniżona zgodnie z § 90, przy czym nia zabezpieczeń finansowych i metody wartością ochrony kredytowej jest biekompleksowego ujmowania zabezpie- żąca wartość wykupu ubezpieczenia czeń finansowych, z wyjątkiem ich stoso- osobowego.”, wania dla celów określonych w § 102 lub § 107 ust. 1 załącznika nr 6 do rozporzą- j) po § 86 dodaje się § 86a w brzmieniu: dzenia. W przypadku gdy dom maklerski „§ 86a. D o celów § 86 ust. 1 pkt 1 dokonuje się stosuje jednocześnie obie te metody, następującego przypisania wag ryzyka obowiązany jest wykazać Komisji, że nie na podstawie wagi ryzyka przypisanej są one stosowane wyłącznie w celu uprzywilejowanym niezabezpieczonym osiągnięcia obniżonych minimalnych wy- ekspozycjom wobec firmy, z którą zawarmogów kapitałowych i nie prowadzi do to umowę ubezpieczenia osobowego: wykorzystania różnicy pomiędzy wyso- 1) 2 0%, jeżeli uprzywilejowanej niekością wymogów kapitałowych wynikajązabezpieczonej ekspozycji wobec fircych z zastosowania dwóch odmiennych my, z którą zawarto umowę ubezpiemetod ujmowania zabezpieczeń finansoczenia osobowego, przypisuje się wawych (arbitraż regulacyjny).”, gę ryzyka 20%; g) w § 62 zdanie wstępne otrzymuje brzmienie: 2) 3 5%, jeżeli uprzywilejowanej niezabezpieczonej ekspozycji wobec fir- „W przypadku gdy dom maklerski posiada bezmy, z którą zawarto umowę ubezpiepośrednią ekspozycję wobec instrumentu zaczenia osobowego, przypisuje się wabezpieczającego, częściom ekspozycji, które są gę ryzyka 50%; zabezpieczone wartością rynkową uznanego zabezpieczenia, przypisuje się wagę ryzyka, która 3) 7 0%, jeżeli uprzywilejowanej nieobowiązywałaby na potrzeby metody standar- zabezpieczonej ekspozycji wobec firdowej obliczania wymogu kapitałowego z tytu- my, z którą zawarto umowę ubezpiełu ryzyka kredytowego, a waga ryzyka instru- czenia osobowego, przypisuje się wamentu zabezpieczającego dla pozycji pozabilan- gę ryzyka 100%; sowej wynosi 100%, przy czym:”, 4) 1 50%, jeżeli uprzywilejowanej niezabezpieczonej ekspozycji wobec firh) w § 82 ust. 2 otrzymuje brzmienie: my, z którą zawarto umowę ubezpie- „2. Jeżeli stosunek wartości zabezpieczenia (C) czenia osobowego, przypisuje się wado wartości ekspozycji (E) jest niższy niż gę ryzyka 150%.”, wartość progowa C* (minimalny wymagany k) § 93 i 94 otrzymują brzmienie: poziom zabezpieczenia ekspozycji), określona zgodnie z tabelą nr 5, wartość parametru „§ 93. Do celów rachunku kwot ekspozycji wa- LGD* jest równa wartości parametru LGD, żonych ryzykiem, zgodnie z § 7—19 zaustalonej w załączniku nr 5 do rozporządze- łącznika nr 6 do rozporządzenia, warnia dla niezabezpieczonych ekspozycji wo- tość g stanowi wagę ryzyka przypisywabec danego kontrahenta. W tym celu war- ną ekspozycji w pełni objętej ochroną tość ekspozycji pozycji określonych nierzeczywistą (G A), przy czym: w § 205—206 załącznika nr 6 do rozporzą- 1) w artość ekspozycji jest określona zgoddzenia jest obliczana przy użyciu CCF w wy- nie z załącznikiem nr 6 do rozporządzesokości 100%; CCF w wysokościach określo- nia, waga ryzyka dla pozycji pozabilannych w § 205—206 załącznika nr 6 do rozpo- sowej wynosi 100% i nie stosuje się rządzenia nie stosuje się.”, współczynnika konwersji kredytowej, o którym mowa w § 97 załącznika nr 6 i) § 86 otrzymuje brzmienie: do rozporządzenia; „§ 86. 1. Jeżeli spełnione są warunki określone 2) w artość g stanowi wagę ryzyka ekspow § 37, część ekspozycji zabezpieczona zycji wobec dostawcy ochrony, okreśbieżącą wartością wykupu ochrony loną w obliczeniach wymogu kapitałokredytowej, o której mowa w § 23, wego z tytułu ryzyka kredytowego mepodlega jednemu z warunków: todą standardową, zgodnie z załączni- 1) wadze ryzyka określonej w § 86a, je- kiem nr 6 do rozporządzenia; żeli do ekspozycji stosuje się przepi- 3) G oznacza wartość G*, obliczoną A sy załącznika nr 6 do rozporządzenia zgodnie z § 90, skorygowaną dodatkow zakresie metody standardowej, wo o niedopasowanie M, zgodnie lub z § 97—100. Nr 156 — 9230 — Poz. 927 § 94. Jeżeli zabezpieczona kwota jest mniejsza nr 1060/2009 z dnia 16 września niż wartość ekspozycji, a zabezpieczone 2009 r. w sprawie agencji ratingowych i niezabezpieczone części są równe pod (Dz. Urz. WE L 302 z 17.11.2009, str. 1) względem uprzywilejowania, a tym sa- lub mym dom maklerski i dostawca zabezpie- 2) m oże ona wykazać się umiejętnym czenia mają ustalony, proporcjonalny działaniem w dziedzinie sekurytyzacji, udział w stratach, obniżenie wymogów potwierdzonym na rynku.”, kapitałowych określa się także proporcjob) po § 31 dodaje się § 31a w brzmieniu: nalnie. Do celów rachunku kwot ekspozycji ważonych ryzykiem, zgodnie z tytu- „§ 31a. 1. Dom maklerski, inny niż jednostka iniłem II załącznika nr 6 do rozporządzenia, cjująca, jednostka sponsorująca lub kwoty ekspozycji ważone ryzykiem obli- pierwotny kredytodawca, może pocza się według następującego wzoru: siadać ekspozycje na ryzyko kredytowe pozycji sekurytyzacyjnej zaliczonej (E – G) x r + G x g, do portfela handlowego lub niehan- A A dlowego w przypadku, gdy jednostka gdzie: inicjująca, jednostka sponsorująca E — oznacza wartość ekspozycji okreś- lub pierwotny kredytodawca zoboloną zgodnie z załącznikiem nr 6 do wiązali się wobec domu maklerskierozporządzenia, przy czym waga go, że będą utrzymywać na bieżąco ryzyka dla ekspozycji pozabilanso- istotny udział w pozycjach sekurytywej wynosi 100% i nie stosuje się zacyjnych, który nie będzie mniejszy współczynnika konwersji kredyto- niż 5%, z zastrzeżeniem ust. 2. wej, o którym mowa w § 96, 2. Udział w pozycjach sekurytyzacyj- G — oznacza wartość G*, obliczoną zgod- nych, o którym mowa w ust. 1, uważa A nie z § 90, skorygowaną dodatko- się za utrzymany, pod warunkiem: wo o niedopasowanie terminów 1) utrzymania wartości nominalnej zapadalności zgodnie z § 97—100, nie mniejszej niż 5% każdej transzy r — oznacza wagę ryzyka ekspozycji odsprzedanej lub przekazanej inwobec dłużnika, określoną w obli- westorom, czeniach wymogu kapitałowego 2) w przypadku sekurytyzacji ekspoz tytułu ryzyka kredytowego meto- zycji odnawialnych — utrzymania dą standardową, zgodnie z załącz- przez jednostkę inicjującą udziału nikiem nr 6 do rozporządzenia, wynoszącego co najmniej 5% warg — oznacza wagę ryzyka ekspozycji tości nominalnej sekurytyzowawobec dostawcy ochrony, określo- nych ekspozycji, ną w obliczeniach wymogu kapita- 3) utrzymania losowo wybranych eksłowego z tytułu ryzyka kredytowe- pozycji wynoszących nie mniej niż go metodą standardową, zgodnie 5% wartości nominalnej sekurytyz załącznikiem nr 6 do rozporządze- zowanych ekspozycji, jeżeli w przenia.”, ciwnym wypadku ekspozycje takie stałyby się przedmiotem transakcji l) w § 96: sekurytyzacyjnych, pod warunkiem — ust. 1 otrzymuje brzmienie: że liczba potencjalnie sekurytyzo- „1. W przypadku ochrony pełnej i ochrony wanych ekspozycji pierwotnie nie częściowej, przy równości pod względem będzie mniejsza niż 100, lub uprzywilejowania, ochronę kredytową 4) utrzymania transzy pierwszej straty uznaje się dla celów obliczania kwot eks- oraz, w razie konieczności, innych pozycji ważonych ryzykiem zgodnie z za- transzy o takim samym lub wyżsadami określonymi w ust. 2—6.”, szym profilu ryzyka niż transze — dodaje się ust. 6 w brzmieniu: przekazane lub sprzedane inwestorom i których termin rozliczenia nie „6. Wartość ekspozycji określonych jest wcześniejszy niż transzy przew § 205—206 załącznika nr 6 do rozporząkazanych lub sprzedanych inwedzenia jest obliczana przy użyciu współstorom, tak aby wartość utrzymaczynnika konwersji wynoszącego 100%.”; nia wynosiła ogółem nie mniej niż 9) w załączniku nr 8 do rozporządzenia: 5% wartości nominalnej sekurytyzowanych ekspozycji a) § 26 otrzymuje brzmienie: — jeżeli jest obliczany w momencie „§ 26. W celu ustalenia wagi ryzyka pozycji senabycia, utrzymywany na bieżąco kurytyzacyjnej zgodnie z § 22—25 dom (utrzymywane pozycje, udział lub eksmaklerski może zastosować ocenę wiarypozycje nie są zabezpieczane ani godności kredytowej opracowaną przez sprzedawane) i nie stosuje się wobec uznaną ECAI w przypadku, gdy: niego żadnych metod ograniczania 1) jest ona zarejestrowana jako agencja ryzyka kredytowego ani pozycji krótratingowa zgodnie z rozporządzeniem kich, ani innych instrumentów zabez- Parlamentu Europejskiego i Rady (WE) pieczających. Nr 156 — 9231 — Poz. 927 3. Wartość udziału w pozycjach sekuryty- nostce sponsorującej i unijnej dominuzacyjnych oblicza się na podstawie jącej firmie inwestycyjnej lub unijnej wartości referencyjnej pozycji poza- dominującej finansowej spółce holdinbilansowych. Do pozycji sekurytyzacyj- gowej informacji potrzebnych do spełnych nie stosuje się wielokrotności wy- nienia wymogów, o których mowa mogów, o których mowa w ust. 1. w ust. 10—12. 4. Przepisu ust. 1 nie stosuje się w przy- 6. Dom maklerski, na żądanie Komisji, padku: wykaże, że dla każdej ze swoich pozycji sekurytyzacyjnych posiada przejrzyste 1) gdy sekurytyzowane ekspozycje stai zrozumiałe zasady polityki i procedunowią zobowiązania lub zobowiązary, które są wdrożone, odpowiednie do nia warunkowe od następujących posiadanego portfela handlowego podmiotów, które w pełni, bezwai niehandlowego oraz współmierne do runkowo i nieodwołalnie gwarantuprofilu ryzyka swoich inwestycji w poją wykonanie swoich zobowiązań zycje sekurytyzacyjne w celu analizolub zobowiązań warunkowych: wania i rejestrowania: a) rządów centralnych lub banków 1) i nformacji ujawnionych zgodnie centralnych, z ust. 1 przez jednostki inicjujące lub b) jednostek samorządu terytorial- jednostki sponsorujące w celu okreśnego, władz lokalnych lub poza- lenia udziału w pozycjach sekurytyrządowych podmiotów sektora zacyjnych, który utrzymują na bieżąpublicznego w państwach człon- co w sekurytyzacji; kowskich, 2) c harakterystyki ryzyka danej pozycji c) instytucji, którym przypisuje się sekurytyzacyjnej; wagę ryzyka 50% lub niższą, zgod- 3) c harakterystyki ryzyka ekspozycji nie z § 7—19 załącznika nr 6 do stanowiących bazę pozycji sekurytyrozporządzenia, zacyjnej; d) wielostronnych banków rozwoju; 4) r eputacji i dotychczas poniesionych 2) transakcji opartych na jasnym, przej- strat przez jednostki inicjujące lub rzystym i dostępnym indeksie, jednostki sponsorujące w związku w którym stosowne podmioty refe- z wcześniejszymi sekurytyzacjami rencyjne są takie same jak podmioty w odpowiednich klasach ekspozycji tworzące indeks podmiotów będący stanowiących bazę pozycji sekurytyw szerokim obrocie lub są innymi zacyjnej; zbywalnymi papierami wartościo- 5) o świadczeń złożonych przez jednostwymi różnymi od pozycji sekurytyki inicjujące lub jednostki sponsoruzacyjnych; jące lub przez ich przedstawicieli lub 3) pożyczek konsorcjalnych, wierzytel- doradców i ujawnionych przez nich ności nabytych lub transakcji zamia- informacji o dochowaniu przez nie ny ryzyka kredytowego (credit należytej staranności w odniesieniu default swap), jeśli instrumenty te do ekspozycji sekurytyzowanych nie są używane do celów sekuryty- oraz — w odpowiednich przypadzacji, o których mowa w ust. 1. kach — oświadczeń w zakresie jako- 5. Jeżeli firma inwestycyjna dominująca ści zabezpieczenia ekspozycji sekuw państwie członkowskim lub unijna rytyzowanych; dominująca finansowa spółka holdin- 6) w odpowiednich przypadkach — gowa lub jeden z jego podmiotów za- metodologii i koncepcji, na których leżnych, jako jednostka inicjująca lub opiera się wycena zabezpieczenia jednostka sponsorująca, sekurytyzuje wspierającego ekspozycje sekurytyekspozycje z kilku banków, firm inwe- zowane, oraz zasad polityki przyjęstycyjnych lub innych instytucji finan- tych przez jednostkę inicjującą lub sowych objętych zakresem nadzoru jednostkę sponsorującą w celu zaskonsolidowanego, wymóg, o którym pewnienia niezależności rzeczomowa w ust. 1, może zostać spełniony znawcy; na podstawie skonsolidowanej sytuacji 7) w szystkich cech strukturalnych finansowej powiązanej unijnej domisekurytyzacji, które mogą mieć istotnującej firmy inwestycyjnej lub unijnej ny wpływ na wyniki pozycji sekurydominującej finansowej spółki holdintyzacyjnych domu maklerskiego. gowej, w przypadku gdy banki, firmy inwestycyjne lub inne instytucje finan- 7. Dom maklerski regularnie przeprowasowe, które utworzyły sekurytyzowane dza własne testy warunków skrajnych ekspozycje, zobowiązały się do prze- stosownie do swoich pozycji sekurytystrzegania wymogów określonych zacyjnych. W tym celu dom maklerski w ust. 7—9 oraz do terminowego do- może opierać się na modelach finansostarczania jednostce inicjującej lub jed- wych opracowanych przez ECAI, pod Nr 156 — 9232 — Poz. 927 warunkiem że dom maklerski będzie wyższa wagę ryzyka w przypadku każmógł, na żądanie Komisji, wykazać, że dego kolejnego naruszenia. Komisja przed dokonaniem inwestycji potwier- z urzędu uwzględnia wyłączenia, o któdził z należytą starannością istotne za- rych mowa w ust. 3, poprzez zmniejłożenia modelu i jego strukturę oraz że szenie wagi ryzyka w odniesieniu do metodologia, założenia i wyniki są danej sekurytyzacji. przejrzyste i zrozumiałe. 12. Dom maklerski będący jednostką spon- 8. Dom maklerski niebędący jednostką sorującą i inicjującą stosuje w stosuninicjującą, jednostką sponsorującą lub ku do ekspozycji, które mają zostać pierwotnym kredytodawcą ustanawia poddane sekurytyzacji, równie staranformalne procedury stosowne do jego ne, przejrzyste i spójne kryteria przyportfela handlowego i niehandlowego znawania pożyczki, jakie stosuje do oraz współmierne do profilu ryzyka ich ekspozycji, które utrzymuje w swoich inwestycji w pozycje sekurytyzacyjne portfelach, a także stosuje te same prow celu bieżącego i terminowego moni- cedury zatwierdzania oraz, w odpotorowania informacji o wynikach eks- wiednich przypadkach, zmiany, odnapozycji stanowiących bazę ich pozycji wiania i refinansowania pożyczek. sekurytyzacyjnych. W odpowiednich 13. Dom maklerski stosuje standardy baprzypadkach procedury te obejmują dania udziałów lub zakupów papierów typ ekspozycji, udział procentowy powartościowych z emisji sekurytyzacyjżyczek przeterminowanych powyżej nych nabytych od osób trzecich w od- 30, 60 i 90 dni, częstość niewykonania niesieniu do udziałów lub zakupów zobowiązań, częstość przedpłat, poutrzymywanych w portfelu handlożyczki postawione w stan natychmiawym, jak i utrzymywanych w portfelu stowej wymagalności, rodzaj zabezpieniehandlowym. czenia i w czyim jest ono posiadaniu oraz rozkład czasowy ocen scoringo- 14. W przypadku niespełnienia wymogów wych zdolności kredytowej lub innych określonych w ust. 9 i 10 dom maklermiar wiarygodności kredytowej odno- ski będący jednostką inicjującą nie stoszących się do wszystkich ekspozycji suje § 32 i 33 i nie może wyłączyć eksbazowych, dywersyfikację sektorową pozycji sekurytyzowanych z obliczeń i geograficzną, rozkład częstości współ- wymogów kapitałowych. czynnika pokrycia należności zabezpie- 15. Dom maklerski będący jednostką sponczeniem, w przedziałach ułatwiających sorującą i inicjującą ujawnia inwestoodpowiednią analizę wrażliwości. rom informacje o poziomie ich zobo- 9. W przypadku gdy ekspozycje bazowe wiązań na mocy ust. 1 w celu utrzymasą pozycjami sekurytyzacyjnymi, dom nia udziału w pozycjach sekurytyzowamaklerski powinien posiadać informa- nych. Dom maklerski będący jednostką cje o bazowych transzach sekurytyza- sponsorującą i inicjującą zapewnia, cji, w szczególności o nazwie emitenta, aby potencjalni inwestorzy mieli w każocenie jego jakości kredytowej, ce- dej chwili dostęp do istotnych danych, chach i wynikach finansowych uzyski- które określone są w dniu sekurytyzacji wanych na puli stanowiącej bazę tych lub, z uwagi na charakter sekurytyzacji, transzy sekurytyzacji. niezwłocznie po tym dniu, o jakości kredytowej i wynikach poszczególnych 10. Dom maklerski, na żądanie Komisji, ekspozycji bazowych, przepływów piewykaże, że cechy transakcji sekurytyzaniężnych oraz zabezpieczeń wspierającyjnych, które mogą mieć istotny cych ekspozycję sekurytyzowaną, jak wpływ na wyniki finansowe tych eksrównież informacji koniecznych do pozycji wobec transakcji, takich jak przeprowadzenia testów warunków umowy w systemie kaskadowym, meskrajnych w zakresie przepływów piechanizmy wyzwalające efekt domina, niężnych i wartości zabezpieczeń wsparcie jakości kredytowej, wsparcie wspierających ekspozycje bazowe. płynności, mechanizmy poprawy oceny zdolności kredytowej oraz odnoszą- 16. Komisja może podjąć decyzję o tymce się do konkretnej transakcji definicje czasowym zawieszeniu wymogów, niewykonania zobowiązania, są przej- o których mowa w ust. 1 i 2, w okrerzyste i zrozumiałe. sach ogólnorynkowych napięć związa- 11. W przypadku niespełnienia w istotnym nych z ryzykiem utraty płynności.”, zakresie wymogów określonych c) w § 32: w ust. 6—10 i 12—14 z przyczyn leżą- — zdanie wstępne otrzymuje brzmienie: cych po stronie domu maklerskiego, Komisja nakłada proporcjonalną do- „W przypadku sekurytyzacji tradycyjnej dom datkową wagę ryzyka w wysokości nie maklerski inicjujący może wyłączyć ekspozymniejszej niż 250% wagi ryzyka i nie cje sekurytyzowane z obliczeń kwot ważowiększej niż 1250% wagi ryzyka, która nych ryzykiem oraz kwot oczekiwanych strat, miałaby zastosowanie do pozycji seku- jeżeli spełniony jest jeden z poniższych warytyzacyjnych, oraz progresywnie pod- runków:”, Nr 156 — 9233 — Poz. 927 — pkt 1 i 2 otrzymują brzmienie: 3. Istotne ryzyko kredytowe może rów- „1) istotna część ryzyka kredytowego związa- nież zostać uznane za przeniesione, na z ekspozycjami sekurytyzowanymi zo- jeżeli Komisja stwierdzi, że dom maklerski stosuje zasady i metodologie stała przeniesiona na osobę trzecią; zapewniające, że potencjalne obniże- 2) dom maklerski inicjujący stosuje wagę rynie wymogów kapitałowych spełniazyka równą 1250% wobec wszystkich ponych przez inicjatora w wyniku sekuzycji sekurytyzacyjnych, które posiada rytyzacji jest uzasadnione proporcjow ramach tej sekurytyzacji, lub pomniejnalnym przeniesieniem ryzyka kredysza o te pozycje sekurytyzacyjne kapitały towego na osoby trzecie. W tym celu podstawowe, zgodnie z § 2 ust. 5 załącznidom maklerski inicjujący obowiązany ka nr 12 do rozporządzenia;”, jest wykazać, że takie przeniesienie d) po § 32 dodaje się § 32a w brzmieniu: ryzyka kredytowego na osoby trzecie zostało uznane w ramach wewnętrz- „§ 32a. 1. J eżeli Komisja nie zdecyduje, że możnego procesu zarządzania ryzykiem liwe ograniczenie kwot ekspozycji wadomu maklerskiego i jego wewnętrzżonych ryzykiem, które mógłby uzynej alokacji kapitału.”, skać dom maklerski w wyniku sekurye) w § 33: tyzacji, nie jest uzasadnione proporcjonalnym przeniesieniem ryzyka kre- — zdanie wstępne otrzymuje brzmienie: dytowego na osobę trzecią, przyjmuje „W przypadku sekurytyzacji syntetycznej dom się, że istotne ryzyko kredytowe zo- maklerski inicjujący może obliczać kwoty eksstało przetransferowane, gdy: pozycji ważonych ryzykiem oraz odpowied- 1) k woty ekspozycji ważone ryzykiem nio kwoty oczekiwanych strat dla ekspozycji pozycji sekurytyzacyjnych typu objętych sekurytyzacją zgodnie z § 34 i 35, jemezzanine posiadanych przez dom żeli spełniony jest jeden z poniższych warunmaklerski inicjujący w ramach tej ków:”, sekurytyzacji nie przekraczają 50% — pkt 1 i 2 otrzymują brzmienie: kwot ekspozycji ważonych ryzy- „1) istotna część ryzyka kredytowego została kiem wszystkich pozycji sekuryty- przeniesiona osobie trzeciej poprzez rzezacyjnych typu mezzanine istnieją- czywistą lub nierzeczywistą ochronę krecych w ramach tej sekurytyzacji; dytową; 2) n ie występują żadne pozycje seku- 2) dom maklerski inicjujący stosuje wagę ryrytyzacyjne typu mezzanine w ra- zyka równą 1250% wobec wszystkich pomach danej sekurytyzacji i inicjator zycji sekurytyzacyjnych, które posiada może udowodnić, że wartość eks- w ramach tej sekurytyzacji, lub pomniejpozycji pozycji sekurytyzacyjnych sza o te pozycje sekurytyzacyjne kapitały pomniejszających kapitały podsta- podstawowe zgodnie z § 2 ust. 5 załączniwowe lub waga ryzyka wynosząca ka nr 12 do rozporządzenia;”, 1250% znacznie przekracza racjof) po § 33 dodaje się § 33a w brzmieniu: nalne szacunki dotyczące oczekiwa- „§ 33a. W przypadku sekurytyzacji syntetycznej nych strat na ekspozycjach sekury- § 32a stosuje się odpowiednio.”, tyzowanych, a dom maklerski inicjujący nie posiada więcej niż 20% g) w § 61 zdanie wstępne otrzymuje brzmienie: wartości ekspozycji pozycji sekury- „Do określenia wartości ekspozycji wynikającej tyzacyjnych pomniejszających kapi- z instrumentu wsparcia płynności dom maklertały podstawowe lub wagi ryzyka ski może zastosować współczynnik konwersji wynoszącej 1250%. kredytowej równy 50% w odniesieniu do wartości nominalnej instrumentu wsparcia płynności, 2. Pozycje sekurytyzacyjne typu mezzajeżeli:”, nine, o których mowa w ust. 1, oznaczają pozycje sekurytyzacyjne, którym h) uchyla się § 63, przypisuje się wagę ryzyka niższą niż i) § 87 otrzymuje brzmienie: 1250% i które są w mniejszym stopniu „§ 87. Dom maklerski, niebędący domem mauprzywilejowane niż najbardziej klerskim inicjującym lub instytucją sponuprzywilejowane pozycje w ramach sorującą, może stosować metodę formutej sekurytyzacji i mniej uprzywilejo- ły nadzorczej jedynie za zgodą, o której wane niż jakakolwiek pozycja sekury- mowa w art. 105 ust. 1 pkt 8 ustawy.”, tyzacyjna w ramach tej sekurytyzacji. j) w § 90 zdanie wstępne otrzymuje brzmienie: Pozycjom tym przypisuje się: „Dom maklerski, za zgodą, o której mowa 1) s topień jakości kredytowej wynow art. 105 ust. 1 pkt 9 ustawy, może przyznać szący 1 — w przypadku pozycji pozycji nieposiadającej oceny wiarygodności sekurytyzacyjnych, do których stokredytowej opracowanej przez uznaną ECAI suje się § 51—83, lub w programie emisji komercyjnych papierów 2) s topień jakości kredytowej wyno- wartościowych zabezpieczonych aktywami szący 1 lub 2 — w przypadku pozy- (program ABCP) ocenę wynikową określoną cji sekurytyzacyjnych, do których w § 92, jeśli zostaną spełnione następujące wastosuje się § 84—123. runki:”, Nr 156 — 9234 — Poz. 927 k) uchyla się § 96, c) w § 38 dodaje się ust. 5 w brzmieniu: l) uchyla się § 104; „5. Na potrzeby metody modelu wewnętrznego wszystkie pakiety kompensowania (netting 10) w załączniku nr 9 do rozporządzenia: set) z pojedynczym kontrahentem mogą być a) w § 4: traktowane jako pojedynczy pakiet kompen- — dotychczasową treść oznacza się jako ust. 1, sowania, jeżeli symulowane modelem ujemne wartości rynkowe pojedynczego pakietu — dodaje się ust. 2 w brzmieniu: kompensowania ustala się jako zero przy „2. Do celów obliczania wymogu kapitałowe- szacowaniu wartości oczekiwanej ekspozygo w odniesieniu do ryzyka kredytowego cji (EE).”; kontrahenta dom maklerski może podjąć decyzję o uwzględnianiu wszystkich kre- 11) w załączniku nr 10 do rozporządzenia: dytowych instrumentów pochodnych nieuwzględnionych w portfelu handlowym a) w § 1: i nabytych jako zabezpieczenie w związku — pkt 1 otrzymuje brzmienie: z ekspozycją zaliczaną do portfela niehandlowego lub ryzykiem kredytowym „1) przez podmiot rozumie się każdy z podkontrahenta, gdy zabezpieczenie jest miotów, o których mowa w art. 98a ust. 2 uznane zgodnie z załącznikiem nr 7 do pkt 22 ustawy, przy czym w celu określerozporządzenia.”, nia istnienia tych podmiotów w odniesieniu do ekspozycji z tytułu uczestnictwa b) § 27 otrzymuje brzmienie: w instytucjach zbiorowego inwestowa- „§ 27. Na każdego emitenta papieru dłużnego, nia, pozycji sekurytyzacyjnych oraz instanowiącego instrument bazowy trans- nych pozycji, w przypadku gdy istnieje akcji zamiany ryzyka kredytowego (credit ekspozycja wobec aktywów referencyjdefault swap), przypada jeden pakiet za- nych, dom maklerski ocenia program bezpieczający. Zamiany ryzyka kredyto- albo jego ekspozycje bazowe lub oba te wego w przypadku n-tego niewykonania elementy; w tym celu dom maklerski ocezobowiązania są traktowane następująco: nia istotę gospodarczą i ryzyko nieodłącz- 1) w ielkość pozycji ryzyka referencyjnego nie związane ze strukturą transakcji;”, instrumentu dłużnego w koszyku będą- — pkt 3 otrzymuje brzmienie: cym podstawą zamiany ryzyka kredytowego uruchamianej n-tym niewykona- „3) przez zaangażowanie rozumie się sumę niem zobowiązania jest równa rzeczy- wierzytelności domu maklerskiego, wistej wartości nominalnej referencyj- udzielonych przez dom maklerski zobonego instrumentu dłużnego pomnożo- wiązań pozabilansowych oraz posiadanej przez zmodyfikowany średni okres nych przez dom maklerski bezpośrednio zwrotu (MD) instrumentu pochodnego lub pośrednio akcji lub udziałów w innym uruchamianego n-tym niewykonaniem podmiocie, wniesionych dopłat w spółce zobowiązania w odniesieniu do zmiany z ograniczoną odpowiedzialnością lub też spreadu kredytowego referencyjnego wkładów albo sum komandytowych — instrumentu dłużnego; w zależności od tego, która z tych kwot jest większa — w spółce komandytowej 2) n a każdy referencyjny instrument dłużlub komandytowo-akcyjnej, obciążonych ny w koszyku będący podstawą zamiaryzykiem podmiotów, o których mowa ny ryzyka kredytowego uruchamianej n-tym niewykonaniem zobowiązania w art. 98a ust. 2 pkt 22 ustawy, z wyłączeprzypada jeden pakiet zabezpieczający; niem: pozycje ryzyka z tytułu różnych zamian a) w ierzytelności powstałych w wyniku ryzyka kredytowego uruchamianych nierozliczonych w terminie dwóch dni n-tym niewykonaniem zobowiązania roboczych od zamknięcia dnia transaknie są uwzględniane w tym samym pacji kupna lub sprzedaży walut oraz pokiecie zabezpieczającym; wstałych w wyniku transakcji kupna 3) w ielokrotność ryzyka kredytowego lub sprzedaży papierów wartościokontrahenta, która ma zastosowanie do wych w terminie 5 dni roboczych po każdego pakietu zabezpieczającego dokonaniu płatności lub dokonaniu stworzonego na potrzeby jednego z re- dostawy papierów wartościowych, ferencyjnych instrumentów dłużnych, b) w przypadku świadczenia klientom będącego instrumentem pochodnym usług transferu środków pieniężnych, uruchamianym n-tym niewykonaniem łącznie z realizacją lub usługami w zazobowiązania, wynosi 0,3% w odniekresie realizacji zleceń dokonania płatsieniu do bazowych instrumentów ności, rozrachunku i rozliczeń we dłużnych, które posiadają ocenę wiarywszystkich walutach, bankowości godności kredytowej uznanej ECAI, odkorespondencyjnej lub przechowywapowiadający stopniowi jakości kredytonia instrumentów finansowych: wej od pierwszego do trzeciego i 0,6% w odniesieniu do innych instrumentów — opóźnionych wpływów z tytułu dłużnych.”, finansowania i innych ekspozycji Nr 156 — 9235 — Poz. 927 wynikających z działalności klienta, c) w § 8 zdanie wstępne otrzymuje brzmienie: które trwają nie dłużej niż do na- „Łączny wymóg kapitałowy z tytułu przekroczestępnego dnia roboczego, nia limitu koncentracji zaangażowania i limitu — ekspozycji powstałych w tym dużych zaangażowań oblicza się:”, samym dniu co świadczona usłud) w § 11: ga.”, — po pkt 4 dodaje się pkt 4a w brzmieniu: b) § 2 otrzymuje brzmienie: „4a) p ozycji aktywów stanowiących należno- „§ 2. 1. Suma zaangażowania domu maklerskie- ści od jednostek samorządu terytorialnego obciążonego ryzykiem danego pod- go lub władz lokalnych państw członmiotu nie może przekroczyć limitu kon- kowskich, którym — jeżeli byłyby niecentracji zaangażowania, który wynosi: zabezpieczone — przypisuje się wagę ryzyka równą 0% zgodnie z metodą stan- 1) 25% poziomu nadzorowanych kapitadardową obliczania wymogu kapitałołów domu maklerskiego — dla zaanwego z tytułu ryzyka kredytowego, gażowania domu maklerskiego woo której mowa w załączniku nr 6 do rozbec podmiotu lub podmiotów powiąporządzenia;”, zanych kapitałowo lub organizacyjnie, po uwzględnieniu technik ogranicza- — pkt 6 otrzymuje brzmienie: nia ryzyka kredytowego; „6) e kspozycje wobec banku stanowiące wpłacone przez klientów domu makler- 2) 25% poziomu nadzorowanych kapitaskiego środki pieniężne na rachunki banłów domu maklerskiego albo kwoty kowe prowadzone dla domu maklerskie- 150 000 000 euro, w zależności od tego przez ten bank;”, go, która z tych wartości jest wyższa — dla zaangażowania domu makler- — uchyla się pkt 7, 9 i 10; skiego wobec podmiotu, gdzie suma zaangażowań, po uwzględnieniu 12) w załączniku nr 11 do rozporządzenia: technik ograniczania ryzyka kredytoa) w § 12 zdanie pierwsze otrzymuje brzmienie: wego wobec wszystkich powiązanych podmiotów należących do tej grupy, „Łączny wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka opez wyłączeniem instytucji, o których racyjnego obliczony według metody standardomowa w art. 98a ust. 2 pkt 13 ustawy, wej stanowi średnią z trzech ostatnich lat podnie może przekroczyć 25% poziomu sumowań wymogów kapitałowych dla linii nadzorowanych kapitałów domu biznesowych wymienionych w domu maklermaklerskiego. skim, wyznaczonych zgodnie z § 10.”, 2. W przypadku gdy kwota 150 000 000 eu- b) w § 18 pkt 2 otrzymuje brzmienie: ro przewyższa 25% wartości nadzoro- „2) d om maklerski przyporządkowuje wewnętrzwanych kapitałów domu maklerskiego, ne dane historyczne dotyczące strat wyniwartość zaangażowania po uwzględnie- kłych z ryzyka operacyjnego do linii biznesoniu technik ograniczania ryzyka kredyto- wych określonych w tabeli 2 oraz do rodzawego nie może przekroczyć limitu okreśjów zdarzeń określonych w tabeli 3, w oparlonego przez dom maklerski w zakresie ciu o obiektywne, udokumentowane krytelimitu koncentracji zaangażowania i limiria; ze względu na wyjątkowe okoliczności tu dużych zaangażowań w odniesieniu straty mające wpływ na działalność domu do nadzorowanych kapitałów domu maklerskiego mogą zostać przydzielone do maklerskiego. dodatkowej linii biznesowej określonej jako „pozycje korporacyjne”;”, 3. Zarząd domu maklerskiego co najmniej raz w roku określa wysokość limitu, c) § 24 otrzymuje brzmienie: o którym mowa w ust. 2, i informuje Komisję o jego wysokości. Limit ten nie „§ 24. Zmniejszenie wymogu kapitałowego z tymoże przekroczyć 100% wartości nadzo- tułu uznania ubezpieczenia i innych rowanych kapitałów domu maklerskie- mechanizmów transferu ryzyka nie może go. przekroczyć 20% wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka operacyjnego przed 4. Zarząd domu maklerskiego niezwłocz- uwzględnieniem technik redukcji ryzyka.”; nie zgłasza Komisji każdorazowe osiągnięcie lub przekroczenie limitu określo- 13) w załączniku nr 12 do rozporządzenia: nego w ust. 1—3. Komisja może wyznaa) w § 1 ust. 5 otrzymuje brzmienie: czyć termin na dostosowanie działalności domu maklerskiego do tego limitu. „5. Dom maklerski, którego skala prowadzonej W przypadku gdy zastosowanie ma działalności jest znacząca, w przypadku uzykwota 150 000 000 euro, Komisja może skania zgody Komisji, o której mowa zezwolić na przekroczenie limitu, o któ- w art. 105 ust. 1 pkt 11 ustawy, może rym mowa w ust. 3, powyżej 100% kapi- uwzględnić kapitały uzupełniające III kategotałów nadzorowanych domu makler- rii w poziomie kapitałów nadzorowanych skiego.”, tylko wtedy, gdy suma składników kapita- Nr 156 — 9236 — Poz. 927 łów uzupełniających III kategorii jest dodat- 3) p osiadać instrumenty finansowe, które: nia, w kwocie nieprzewyższającej sumy wya) z ostały w pełni opłacone lub mogów kapitałowych, o których mowa w § 3 ust. 1 pkt 1—2 i 5 rozporządzenia, do wyso- b) nie mają oznaczonego terminu wykości sumy wymogów kapitałowych okreś- kupu lub ich pierwotny M wynosi co lonych w § 9 ust. 5 pkt 1 lit. a załącznika nr 10 najmniej 30 lat, do rozporządzenia. W przypadku gdy suma c) n ie mogą być umarzane przed upłyta jest wartością niedodatnią, kapitały uzu- wem pięciu lat od daty ich wyemitopełniające III kategorii uwzględniane w kapi- wania; tałach nadzorowanych wynoszą zero.”, 4) w przypadku gdy dom maklerski będąb) w § 2: cy emitentem jest uprawniony do sko- — w ust. 1: rzystania z jednej lub więcej opcji kup- — w pkt 1 lit. b otrzymuje brzmienie: na — nie skorzystać z tej możliwości przed upływem 5 lat od daty emisji in- „b) kapitał (fundusz) zapasowy, w tym strumentu finansowego; nadwyżka powstała w wyniku objęcia udziałów lub akcji powyżej ich warto- 5) w przypadku gdy dom maklerski będąści nominalnej (agio emisyjne),”, cy emitentem jest uprawniony umorzyć instrumenty finansowe, w szczególno- — w pkt 2 dodaje się lit. c w brzmieniu: ści gdy instrumenty finansowe zawie- „c) instrumenty finansowe wyemitowane rają opcję kupna wraz z postanowieniaprzez ten dom maklerski, inne niż akcje mi dotyczącymi wzrostu oprocentowalub udziały, o nieoznaczonym terminie nia — nie skorzystać z tej możliwości wykupu lub z pierwotnym M wynosząprzed upływem 10 lat od daty emisji; cym co najmniej 30 lat, które spełniają warunki określone w ust. 7, a w przy- 6) w przypadku gdy dom maklerski będąpadku uzyskania przez dom maklerski cy emitentem instrumentów finansozgody, o której mowa w art. 105 ust. 1 wych o ustalonym pierwotnym M — pkt 2a ustawy — z zastrzeżeniem nie skorzystać z możliwości umorzenia ust. 10.”, instrumentu finansowego przed M. — ust. 3 otrzymuje brzmienie: 8. Dom maklerski wstrzymuje wypłatę odsetek lub udziału w zysku z instrumentów, „3. Domy maklerskie, z zastrzeżeniem o których mowa w ust. 1 pkt 2 lit. c, ust. 4—6, niezależnie od skali prowadzow przypadku gdy nie spełnia on całkowinej działalności, dokonują także innych tego wymogu kapitałowego i jeżeli przepomniejszeń poziomu kapitałów podstawidują to warunki emisji. wowych o wartość: 1) posiadanych akcji (udziałów) instytucji 9. K omisja może w drodze decyzji, o której lub akcji zakładów ubezpieczeń, wyce- mowa w art. 105 ust. 1e ustawy, nałożyć nionych według cen nabycia, na dom maklerski obowiązek niewypłacania odsetek lub udziału w zysku z instru- 2) udzielonych podmiotom, o których momentów finansowych, o których mowa wa w pkt 1, pożyczek podporządkowaw ust. 1 pkt 2 lit. c, jeżeli przewidują to wanych, które zaliczane są do ich kapitarunki emisji. łów (funduszy) własnych, 3) innych zaangażowań w składniki za- 10. Instrumenty finansowe, o których mowa liczane do kapitałów (funduszy) włas- w ust. 1 pkt 2 lit. c, można zaliczyć do kanych podmiotów, o których mowa pitałów podstawowych domu maklerskiew pkt 1, w tym dopłat na rzecz spółki go do wysokości nieprzekraczającej 50% z ograniczoną odpowiedzialnością we- wartości składników, o których mowa dług wartości bilansowej w ust. 1, pomniejszonej o wartość pozycji, o których mowa w ust. 2. Jeżeli nastąpiło — jeśli ich wartość spełnia warunki okreśistotne pogorszenie sytuacji finansowej lone w § 8 ust. 1.”, domu maklerskiego, limit ten dotyczy wy- — dodaje się ust. 7—12 w brzmieniu: łącznie instrumentów finansowych, o któ- „7. W celu zaliczenia instrumentów finanso- rych mowa w ust. 1 pkt 2 lit. c, które zostawych, o których mowa w ust. 1 pkt 2 lit. c, ły zamienione na akcje albo udziały przed do kapitałów zasadniczych dom maklerski terminem, zgodnie z warunkami emisji; jest zobowiązany: w takim przypadku: 1) spełniać warunki, o których mowa 1) w artość wszystkich innych instrumenw § 4 ust. 4, przy czym zamiast zgody, tów finansowych łącznie nie może przeo której mowa w art. 105 ust. 1 pkt 1 kraczać maksymalnej wysokości 35%; ustawy, dom maklerski powinien 2) w artość instrumentów terminowych uprzednio uzyskać zgodę, o której moi instrumentów finansowych, w stosunwa w art. 105 ust. 1 pkt 2b ustawy; ku do których obowiązują postanowie- 2) w przypadku gdy dom maklerski jest nia zwiększające skłonność domu maemitentem — posiadać prawo do klerskiego do umarzania instrumentów, wstrzymania wypłaty lub niewypłaca- nie może przekraczać maksymalnej wynia odsetek lub udziału w zysku; sokości 15%. Nr 156 — 9237 — Poz. 927 11. Nadwyżka instrumentów, o których mo- d) w § 9 dodaje się ust. 3 w brzmieniu: wa w ust. 1 pkt 2 lit. c, ponad limit, o któ- „3. Z zastrzeżeniem § 1 ust. 5, pozycje, o których rym mowa w ust. 10, stanowi kapitał uzumowa w art. 105 ust. 1 pkt 11 ustawy, obejpełniający II kategorii wykazywany razem mują wyłącznie pozycje określone w ust. 1, z pozycjami, o których mowa w § 4 ust. 1 z zastrzeżeniem ust. 2.”. pkt 2. 12. Jeżeli środki uzyskane ze sprzedaży wy- § 2. Do sekurytyzacji, które po dniu wejścia w życie emitowanych instrumentów finansowych niniejszego rozporządzenia zostały zamienione lub do przewyższają wartość nominalną akcji lub których po tym dniu zostały dodane nowe ekspozycje, udziałów, na jakie zostaną one zamienio- § 31a załącznika nr 8 do rozporządzenia wymienionene, nadwyżkę taką należy zaliczyć na kapigo w § 1 dom maklerski stosuje od dnia 1 stycznia tał zapasowy, o którym mowa w ust. 1 2015 r. pkt 1 lit. b.”, c) w § 4 po ust. 3 dodaje się ust. 3a w brzmieniu: § 3. Rozporządzenie wchodzi w życie po upływie „3a. Wartość wszystkich pozycji, o których mo- 14 dni od dnia ogłoszenia. wa w ust. 1, nie może przekraczać 100% wielkości kapitałów podstawowych domu maklerskiego ustalonych na potrzeby obliczenia poziomu nadzorowanych kapitałów, pomniejszonych o pozycje określone w § 2 ust. 2.”, Minister Finansów: wz. L. Kotecki