Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 20 listopada 2009 r. w sprawie postępowania towarzystw funduszy inwestycyjnych wykonujących działalność w zakresie zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych lub doradztwa inwestycyjnego

l 1595 ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1) zdnia 20 listopada 2009r. wsprawie post´powania towarzystw funduszy inwestycyjnych wykonujàcych dzia∏alnoÊç wzakresie zarzàdzania portfelami, wsk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych lub doradztwa inwestycyjnego2)

l profesjonalnych oraz oprzys∏ugujàcym klientowi pra- 6. Towarzystwo, w przypadku powzi´cia informawie do z∏o˝enia wniosku o traktowanie go jak klienta cji, ˝e klient przesta∏ spe∏niaç warunki pozwalajàce na p detalicznego. traktowanie go jak klienta profesjonalnego w rozumieniu § 2 pkt10 lit. a—m, podejmuje dzia∏ania zmie- 3. Wprzypadku uwzgl´dnienia wniosku, októrym rzajàce do zmiany statusu klienta na potrzeby Êwiadmowa w ust. 1, towarzystwo okreÊla w umowie zaczenia na jego rzecz us∏ug, chyba ˝e klient z∏o˝y wniowartej z klientem profesjonalnym zakres us∏ug i insek, októrym mowa wust.1, ispe∏nia warunki, októstrumentów finansowych, na potrzeby których klient . rych mowa wtym przepisie. b´dzie traktowany jak klient detaliczny. 7. Zmiany vw zakresie stanu faktycznego przyj´te- § 4. Wprzypadku uznania klienta profesjonalnego go dla uznania spe∏nienia wymogów, októrych mowa za klienta detalicznego stosuje si´ odpowiednio przew ust. 2, nie wp∏ywajà na zmian´ statusu klienta propisy rozporzàdzenia okreÊlajàce zasady traktowania fesjonalnego przyznanego klientowi. przez towarzystwo klientów detalicznych. o 8. Kwoty wskazane w ust. 2 sà obliczane przy za- § 5. 1. Towarzystwo na pisemny wniosek podmiostosowaniu Êredniego kursu euro og∏aszanego przez tu innego ni˝ okreÊlony w § 2 pkt 10 lit. a—m i w za- Narodowy Bank Polski na dzieƒ poprzedzajàcy z∏o˝ekresie okreÊlonym wtakim wniosku mo˝e uznaç go za nie wniosku, októrym mowa wust.1. klienta profesjonalnego, pod warunkiem ˝e posiada on wiedz´ i doÊwiadczenie pozwalajàce na podejmog§ 6. 1. Towarzystwo opracowuje iwdra˝a pisemnà wanie w∏aÊciwych decyzji inwestycyjnych, jak rówprocedur´ post´powania w przypadkach z∏o˝enia nie˝ na w∏aÊciwà ocen´ ryzyka zwiàzanego ztymi decyzjami. Towarzystwo przed uwzgl´dnieniem wnios- wniosków, o których mowa w § 3 ust. 1 i § 5 ust. 1, ku jest obowiàzane ustaliç wiedz´ klienta o zasadach oraz wprzypadku, októrym mowa w§ 5 ust.6. traktowania klientów profesjonalnych przy Êwiadcze- . niu us∏ug, których ˝àdanie dotyczy. 2. Towarzystwo informuje klienta lub potencjalnego klienta, przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji, 2. Warunek, októrym mowa wust.1, uwa˝la si´ za o prawie do wystàpienia z wnioskami, o których mozachowany w przypadku, gdy dany podmiot spe∏nia wa w§ 3 ust.1 i§ 5 ust.1. co najmniej dwa zponi˝szych wymogów: c Oddzia∏ 2 1) zawiera∏ transakcje o wartoÊci co najmniej odpowiadajàcej w z∏otych równowartoÊci 50 000 euro Przekazywanie informacji ka˝da, na odpowiednim rynku ze Êrednià cz´stotliwoÊcià co najmniej 10 transakcji na kwarta∏ wciàr § 7. 1. W przypadku gdy towarzystwo jest zobogu czterech ostatnich kwarta∏ów; wiàzane do przekazywania klientowi informacji przy 2) wartoÊç jego portfela instrumentów finansowych, u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji, u˝ycie noÊnika in- ∏àcznie ze Êrodkami pie.ni´˝nymi wchodzàcymi formacji innego ni˝ papier jest dopuszczalne, je˝eli: wjego sk∏ad, wynosi co najmniej wyra˝onà wz∏otych równowartoÊç 500 000 euro; 1) taki sposób przekazu informacji jest uzasadniony w ze wzgl´du na charakter Êwiadczonej us∏ugi; 3) pracuje lub pracowa∏ w sektorze finansowym przez co najmniej rok na stanowisku, które wyma- 2) klient, majàc mo˝liwoÊç wyboru pomi´dzy przekaga wiedzy zawodowej dotyczàcej transakcji w zazaniem informacji na papierze lub za pomocà inkresie instrumentów finansowych lub us∏ug, które nego trwa∏ego noÊnika informacji, wskazuje wymia∏yby byç Êwiadczone przez towarzystwo na jeraênie na t´ drugà form´. go rzecz na podstawie zawieranej umowy. w 2. Wprzypadku gdy towarzystwo przekazuje klien- 3. Wniosek, o którym mowa w ust. 1, okreÊla zatom informacje za poÊrednictwem strony internetokres us∏ug, transakcji lub instrumentów finansowych, wej towarzystwa, nie adresujàc ich indywidualnie do na potrzeby których podmiot chce byç traktowany jak klienta, korzystanie ztej formy przekazu jest mo˝liwe, klient profesjonalny. oile spe∏nione sà nast´pujàce warunki: 4. Warunkami uwzgl´dnienia wniosku, o którym w 1) uzasadnia to charakter Êwiadczonej us∏ugi; mowa wust.1, sà: 1) udzielenie wyst´pujàcemu z nim podmiotowi in- 2) klient posiada regularny dost´p do Internetu; poformacji o zasadach traktowania przez towarzy- danie przez klienta jego adresu poczty elektroniczstwo klientów profesjonalnych; nej na potrzeby Êwiadczenia us∏ug traktuje si´ jako posiadanie przez niego takiego dost´pu; 2) z∏o˝enie przez klienta pisemnego oÊwiadczenia o znajomoÊci zasad traktowania przez towarzy- 3) klient wyraênie zgodzi∏ si´ na przekazywanie inforstwo klientów profesjonalnych oraz oskutkach ich macji wtakiej formie; zastosowania. 4) jednoczeÊnie zzamieszczeniem informacji na stro- 5. Towarzystwo zobowiàzuje swoich klientów do nie internetowej towarzystwa klient zostanie poprzekazywania informacji o zmianach danych, które wiadomiony w formie elektronicznej o adresie majà wp∏yw na mo˝liwoÊç traktowania danego klien- strony internetowej towarzystwa oraz o miejscu ta jako klienta profesjonalnego. na tej stronie, gdzie informacja jest opublikowana;

l 5) towarzystwo zapewni aktualnoÊç przekazywanej 2. Informacje, októrych mowa w§ 8 ust.1, mogà informacji; zawieraç wskazanie wyników osiàgni´tych w przep sz∏oÊci w zwiàzku z inwestowaniem w dany instru- 6) informacja b´dzie dost´pna na stronie internetoment finansowy lub w zwiàzku z okreÊlonym indekwej towarzystwa tak d∏ugo, jak jest to niezb´dne sem finansowym lub ze Êwiadczeniem okreÊlonej do tego, aby klient móg∏ si´ znià zapoznaç. us∏ugi, je˝eli: § 8. 1. Wszelkie informacje kierowane przez towa- 1) takie wyniki nie sà .najwa˝niejszym elementem inrzystwo do klientów lub potencjalnych klientów, formacji; wtym informacje upowszechniane przez towarzystwo w celu reklamy lub promocji Êwiadczonych przez nie 2) sà rzetelnev i obejmujà dane za okres ostatnich us∏ug, powinny byç rzetelne, niebudzàce wàtpliwoÊci 5 lat lub za ca∏y okres, w którym oferowano dany i niewprowadzajàce w b∏àd. Informacje upowszech- instrument finansowy, ustalano dany indeks niane przez towarzystwo wcelu reklamy lub promocji finansowy lub Êwiadczono danà us∏ug´, o ile jest Êwiadczonych przez nie us∏ug oznaczane sà wsposób to okres krótszy ni˝ 5 lat lub te˝ okres d∏u˝szy, wyo niebudzàcy wàtpliwoÊci jako informacje upowszech- brany wed∏ug uznania towarzystwa; w ka˝dym niane wcelu reklamy lub promocji us∏ug. przypadku jednak takie informacje o wynikach muszà byç oparte o pe∏ne okresy dwunastomie- 2. Informacje kierowane do klienta detalicznego si´czne; lub potencjalnego klienta detalicznego albo rozpowszechniane wsposób umo˝liwiajàcy takim klientom g3) w sposób wyraêny wskazujà okres, za jaki sà zapoznanie si´ znimi: przedstawiane dane oraz ich êród∏o; 1) zawierajà firm´ towarzystwa oraz nazw´ organu 4) zawierajà wyraêne ostrze˝enie, ˝e przedstawione nadzoru, który udzieli∏ towarzystwu zezwolenia na dane odnoszà si´ do przesz∏oÊci i˝e wyniki osiàg- Êwiadczenie us∏ug; .ni´te w przesz∏oÊci nie stanowià gwarancji ich osiàgni´cia wprzysz∏oÊci; 2) przedstawione sà w sposób zrozumia∏y dla przeci´tnego odbiorcy, do którego sà skierowlane lub 5) je˝eli wskazanie opiera si´ na kwotach wyra˝odo którego mogà dotrzeç; nych w walucie obcej — informacje wskazujà t´ 3) nie mogà ukrywaç, umniejszaç anci przedstawiaç walut´ wraz z ostrze˝eniem, ˝e ewentualne zyski mogà ulec zwi´kszeniu lub zmniejszeniu wskutek w sposób niejasny istotnych elementów, stwierzmian kursu walutowego, oraz dzeƒ lub ostrze˝eƒ oraz nie mogà prezentowaç potencjalnych korzyÊci p∏ynàcych zus∏ugi lub instru- 6) je˝eli wskazanie opiera si´ na wynikach brutto — mentu finansowego, o ile jednoczeÊnie w sposób ropisany jest wp∏yw, jaki na ten wynik majà prowiuczciwy i wyraêny nie wskazujà wszelkich zagrozje, op∏aty i inne obcià˝enia zwiàzane z danà ˝eƒ, jakie zwiàzane sà z danà us∏ugà lub instruus∏ugà. mentem. . 3. W przypadku gdy informacje, o których mowa 3. Informacje, októrych mowa w§ 8 ust.1, mogà w ust. 1, zawierajà ofert´ zawarcia umowy, towarzy- zawieraç odniesienie do symulacji wyników osiàgni´- w stwo przekazuje potencjalnym klientom detalicznym tych w przesz∏oÊci, o ile odnoszà si´ do okreÊlonego informacje zwiàzane z towarzystwem i oferowanà instrumentu finansowego lub indeksu finansowego us∏ugà. Przepisy § 10, 11 i17 stosuje si´ odpowiednio. oraz je˝eli: 1) symulacja wyników osiàgni´tych w przesz∏oÊci 4. Informacje, októrych mowa wust.1, nie mogà opiera si´ na rzeczywistych wynikach osiàgni´- wykorzystywaç nazwy ˝adnego organu nadzoru tych w przesz∏oÊci w zwiàzku z inwestowaniem w sposwób, który wskazywa∏by lub sugerowa∏, ˝e taki w jeden lub w kilka instrumentów finansowych organ nadzoru zatwierdzi∏ lub zaaprobowa∏ produkty lub w zwiàzku z indeksami finansowymi, które sà lub us∏ugi towarzystwa. identyczne lub stanowià podstaw´ instrumentu finansowego, którego informacje dotyczà; 5. W przypadku gdy informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà wskazanie korzyÊci mo˝liwych do 2) wstosunku do rzeczywistych wyników wprzesz∏oosiàgni´cia w sytuacji skorzystania z us∏ug Êwiadczo- Êci, októrych mowa wpkt1, spe∏nione sà warunwnych przez towarzystwo, powinny zawieraç równie˝ ki okreÊlone wust.2 pkt1—3, 5 i6 oraz wskazanie poziomu ryzyka inwestycyjnego zwiàzanego zdanymi us∏ugami. 3) zawierajà wyraêne ostrze˝enie, ˝e dane odnoszà si´ do symulacji wyników zprzesz∏oÊci i˝e wyniki § 9. 1. Informacje, o których mowa w § 8 ust. 1, te nie stanowià gwarancji ich osiàgni´cia w przymogà porównywaç us∏ugi Êwiadczone przez towarzy- sz∏oÊci. stwo zinnymi podobnymi us∏ugami, je˝eli: 4. Informacje, októrych mowa w§ 8 ust.1, mogà 1) porównanie jest miarodajne i przedstawione odnosiç si´ do wyników przysz∏ych, je˝eli: wsposób rzetelny; 2) wskazane sà êród∏a informacji wykorzystanych do 1) nie sà oparte na symulacji wyników wprzesz∏oÊci porównania; ani do takiej symulacji si´ nie odwo∏ujà; 3) wskazane sà g∏ówne fakty iza∏o˝enia wykorzysta- 2) oparte sà na uzasadnionych za∏o˝eniach wynikajàne przy dokonywaniu porównania. cych zobiektywnych danych;

l 3) oparte zosta∏y na wynikach brutto — ujawniajà 9) wskazanie zakresu, cz´stotliwoÊci i terminów rawp∏yw, jaki na te wyniki b´dà mia∏y prowizje, portów ze Êwiadczenia us∏ugi przekazywanych p op∏aty i inne obcià˝enia zwiàzane z danà us∏ugà, klientowi przez towarzystwo; oraz 10) koszty iop∏aty zwiàzane zus∏ugà. 4) zawierajà wyraêne ostrze˝enie, ˝e przedstawiane prognozy nie stanowià gwarancji przysz∏ych wy- 3. Informacje, októrych mowa wust.2 pkt10, poników. winny zawieraç: . 1) wskazanie ∏àcznej kwoty, którà klient ma zap∏aciç, 5. Informacje, októrych mowa w§ 8 ust.1, mogà z wyszczegvólnieniem kosztów i op∏at oraz wszelodnosiç si´ do konkretnego przypadku opodatkowakich podatków zwiàzanych z danà us∏ugà, a je˝eli nia, je˝eli zawarto wnich wyraêne wskazanie, ˝e oponie mo˝na okreÊliç dok∏adnej kwoty — podstaw´ datkowanie takie zale˝y od indywidualnej sytuacji jej obliczenia wtaki sposób, aby klient móg∏ jà zweklienta imo˝e ulec zmianie wprzysz∏oÊci. ryfikowaç, przy czym prowizje pobierane przez towaorzystwo wzwiàzku ze Êwiadczonà us∏ugà przed- 6. W przypadku gdy informacje, o których mowa stawia si´ wrozbiciu na poszczególne pozycje; w§ 8 ust.1, zawierajà dane osystemie rekompensat, o którym mowa w art. 133 ust. 1 lub art. 136 ust. 1 2) wskazanie waluty obcej i kosztów wymiany oraz ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, które- przyj´tych przez towarzystwo zasad ustalania kurgo uczestnikiem jest towarzystwo, dane te mogà za-g sów wymiany — wprzypadku gdy kwota, októrej wieraç wy∏àcznie wskazanie systemu, do którego na- mowa wpkt1, lub jej cz´Êç jest wyra˝ona wwalule˝y towarzystwo, oraz wskazanie górnej granicy cie obcej, oraz Êrodków obj´tych tym systemem. 3) informacje o mo˝liwoÊci wystàpienia innych ni˝ wskazane w pkt 1 kosztów i op∏at, w tym podat- § 10. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie .ków, zwiàzanych z transakcjami zawartymi us∏ug towarzystwo zobowiàzane jest udost´pniç wzwiàzku zdanym instrumentem finansowym lub klientowi detalicznemu lub potencjalnemu klientowi us∏ugà, którymi mo˝e byç obcià˝ony klient, aktóre detalicznemu, przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika inlformanie sà p∏atne za poÊrednictwem towarzystwa. cji lub poprzez zamieszczenie na swojej stronie internetowej, szczegó∏owe informacje dotycczàce towarzy- 4. Wprzypadku gdy informacje wskazane wust.2 stwa oraz us∏ug, które majà byç Êwiadczone na podsà zamieszczone w regulaminie Êwiadczenia danej stawie zawieranej umowy. us∏ugi, przekazanie klientowi lub potencjalnemu klientowi regulaminu przed zawarciem umowy stanowi 2. Informacje, októrych mowa wust.1, zawierajà rwykonanie obowiàzku, októrym mowa wust.1. wszczególnoÊci: 5. Wymóg, októrym mowa wust.2 pkt10, uznaje 1) firm´ towarzystwa; . si´ za spe∏niony w przypadku przekazania klientowi 2) oÊwiadczenie potwierdzajàce, ˝e towarzystwo po- przez towarzystwo skrótu prospektu informacyjnego siada zezwolenie oraz nazw´ organu nadzoru, któ- funduszu inwestycyjnego, o którym mowa w przepiry udzieli∏ mu w zezwolenia na Êwiadczenie us∏ug; sach ustawy, lub skrótu prospektu informacyjnego funduszu zagranicznego, o którym mowa w art. 2 3) sposoby komunikowania si´ klienta z towarzy- pkt9 ustawy, wzakresie, wjakim koszty iop∏aty zostastwem; ∏y przedstawione w treÊci skrótu prospektu informacyjnego. 4) dane teleadresowe pozwalajàce na bezpoÊredni kontakt klienta ztowarzystwem; 6. Informacje, októrych mowa wust.2, mogà byç w przekazane klientowi detalicznemu lub potencjalne- 5) wskazanie j´zyków, w których klient mo˝e kontakmu klientowi detalicznemu tak˝e po zawarciu umowy towaç si´ ztowarzystwem iwktórych sporzàdzane o Êwiadczenie us∏ug, w przypadku gdy towarzystwo b´dà dokumenty oraz przekazywane informacje; nie by∏o w stanie przekazaç informacji przed zawarciem umowy, gdy˝ na wniosek klienta zosta∏a ona za- 6) wskazanie szczegó∏owych zasad Êwiadczenia warta przy u˝yciu Êrodków porozumiewania si´ na us∏ug; w odleg∏oÊç, które uniemo˝liwiajà ich przekazanie. 7) wskazanie podstawowych zasad wnoszenia iza∏atwiania przez towarzystwo skarg klientów; § 11. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ug towarzystwo przedstawia klientom lub poten- 8) wskazanie podstawowych zasad post´powania to- cjalnym klientom ogólny opis istoty instrumentów warzystwa wprzypadku powstania konfliktu intere- finansowych oraz ryzyka zwiàzanego z inwestowasów, o którym mowa w rozporzàdzeniu Ministra niem w te instrumenty finansowe, w sposób umo˝li- Finansów zdnia 4 marca 2009r. wsprawie kontroli wiajàcy klientom podejmowanie Êwiadomych decyzji wewn´trznej, ewidencji zawartych transakcji, zapo- inwestycyjnych, dostosowujàc zakres tej informacji biegania wyst´powaniu konfliktów interesów oraz do rodzaju instrumentu finansowego oraz kategorii, dokumentowania êróde∏ b´dàcych podstawà decy- do której nale˝y klient. zji inwestycyjnych w towarzystwie funduszy inwestycyjnych (Dz.U. Nr45, poz.364), oraz informacj´, 2. W zale˝noÊci od istoty danego instrumentu ˝e na ˝àdanie klienta mogà mu zostaç przekazane finansowego opis ryzyka zwiàzanego z inwestowaszczegó∏owe informacje dotyczàce tych zasad; niem winstrumenty finansowe zawiera:

l 1) wskazanie ryzyka zwiàzanego z danym rodzajem Oddzia∏ 3 instrumentów finansowych, w tym wyjaÊnienie p mechanizmu dêwigni finansowej, i jego wp∏ywu Ocena adekwatnoÊci us∏ug na ryzyko utraty inwestycji; § 13. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie 2) wskazanie zmiennoÊci ceny danych instrumentów us∏ug towarzystwo zwraca si´ do klienta lub potenfinansowych lub ograniczeƒ dotyczàcych dost´p- cjalnego klienta o przedstawienie podstawowych innoÊci rynku danych instrumentów; formacji dotyczàcych .poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych, doÊwiad- 3) wskazanie mo˝liwoÊci zaciàgni´cia przez klienta czenia inwestycyjnego, jego sytuacji finansowej oraz v w wyniku transakcji na danych instrumentach celów inwestycyjnych niezb´dnych do oceny, czy finansowych zobowiàzaƒ finansowych oraz ewen- us∏uga, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawietualnych zobowiàzaƒ dodatkowych, w tym zobo- ranej umowy, jest odpowiednia dla danego klienta, wiàzaƒ zwiàzanych z dostawà instrumentu bazo- bioràc pod uwag´ jego indywidualnà sytuacj´. wego, które sà obowiàzkami dodatkowymi w sto- o sunku do kosztów nabycia instrumentu finanso- 2. Towarzystwo zwraca si´ do klienta lub potenwego; cjalnego klienta o przedstawienie informacji niezb´dnych do ustalenia, ˝e przy nale˝ytym uwzgl´dnieniu 4) opis wymogów zwiàzanych z utrzymywaniem charakteru i zakresu Êwiadczonej us∏ugi okreÊlona i uzupe∏nianiem zabezpieczenia lub podobnych gtransakcja, rekomendowana lub zawierana w toku zobowiàzaƒ, koniecznych w przypadku inwesto- Êwiadczenia us∏ugi: wania wdany rodzaj instrumentów finansowych. 1) realizuje cele inwestycyjne danego klienta; 3. W przypadku instrumentu finansowego, który jest przedmiotem trwajàcej oferty publicznej iwzwiàz- 2) nie jest zwiàzana zryzykiem, którego poziom prze- .kracza∏by mo˝liwoÊci inwestycyjne klienta, oraz ku z tà ofertà opublikowany zosta∏ prospekt emisyjny zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. 3) ma charakter pozwalajàcy na jej zrozumienie idooofercie publicznej iwarunkach wprowadzanial instrukonanie oceny ryzyka z nià zwiàzanego przez mentów finansowych do zorganizowanego systemu klienta, bioràc pod uwag´ posiadane przez niego obrotu oraz o spó∏kach publicznych (Dcz. U. z 2009 r. doÊwiadczenie iwiedz´. Nr 185, poz. 1439) lub stosownymi przepisami prawa innego paƒstwa cz∏onkowskiego, towarzystwo infor- 3. W przypadku klienta profesjonalnego towarzymuje klienta detalicznego lub potencjalnego klienta stwo mo˝e nie zwracaç si´ oprzedstawienie informadetalicznego o miejscu udost´pnienia tego prospektu rcji dotyczàcych poziomu wiedzy oinwestowaniu wzaemisyjnego. kresie instrumentów finansowych oraz doÊwiadczenia inwestycyjnego. 4. Wymóg, októrym mowa wust.1, uznaje si´ za . spe∏niony w przypadku dostarczenia klientowi przez 4. Towarzystwo, które Êwiadczy na rzecz klienta towarzystwo skrótu prospektu informacyjnego fun- profesjonalnego, októrym mowa w§ 2 pkt10 lit. a—m, duszu inwestycyjwnego otwartego, o którym mowa us∏ug´ doradztwa inwestycyjnego, mo˝e uznaç, ˝e wustawie, lub funduszu zagranicznego, októrym mo- jest on w stanie ponieÊç zwiàzane z tà us∏ugà ryzyko wa wart.2 pkt9 ustawy. inwestycyjne zgodne zjego celami inwestycyjnymi. 5. W przypadku gdy poziom ryzyka zwiàzanego 5. Informacje, októrych mowa wust.1, dotyczà: z instrumentem finansowym sk∏adajàcym si´ z kilku ró˝nych instrumentów finansowych mo˝e byç wy˝szy 1) rodzajów us∏ug, transakcji i instrumentów finanni˝ pozwiom ryzyka zwiàzanego z ka˝dym ze sk∏adni- sowych, które sà znane klientowi; ków tego instrumentu finansowego, towarzystwo przedstawia opis sk∏adników takiego instrumentu 2) charakteru, wielkoÊci icz´stotliwoÊci transakcji instrumentami finansowymi dokonywanych przez finansowego oraz sposobu, wjaki ich wspó∏oddzia∏yklienta oraz okresu, wktórym by∏y dokonywane; wanie zwi´ksza poziom ryzyka. 3) poziomu wykszta∏cenia, wykonywanego obecnie 6. W przypadku instrumentów finansowych, które w zawodu lub wykonywanego poprzednio, jeÊli jest sà zwiàzane z udzielonà przez inny podmiot gwaranto istotne dla dokonania oceny; cjà, informacje na temat gwarancji powinny zawieraç szczegó∏owe dane dotyczàce gwaranta i gwarancji, 4) sytuacji finansowej klienta. aby klient detaliczny lub potencjalny klient detaliczny móg∏ prawid∏owo oceniç t´ gwarancj´. 6. Informacje dotyczàce sytuacji finansowej klienta lub potencjalnego klienta muszà, stosownie do po- § 12. Towarzystwo zobowiàzane jest informowaç trzeb, zawieraç wskazanie êród∏a i wysokoÊci sta∏ych z odpowiednim wyprzedzeniem klienta o wszelkich dochodów, posiadanych aktywów, w tym aktywów istotnych zmianach w informacjach, o których mowa p∏ynnych, inwestycji, nieruchomoÊci oraz sta∏ych zow § 10 i 11, o ile zmiany te sà istotne ze wzgl´du na bowiàzaƒ finansowych. charakter Êwiadczonej us∏ugi. Je˝eli informacja, której zmiana dotyczy, zosta∏a przekazana na trwa∏ym noÊni- 7. Informacje dotyczàce celów inwestycyjnych ku informacji, zawiadomienie przekazuje si´ na takim klienta lub potencjalnego klienta muszà, stosownie do noÊniku. potrzeb, zawieraç informacje na temat d∏ugoÊci okre-

l su, wktórym klient chcia∏by prowadziç inwestycje, je- dzie do naruszenia interesu klienta. Informacja zawiego preferencji co do poziomu ryzyka, profilu ryzyka ra dane pozwalajàce klientowi, przy uwzgl´dnieniu p oraz celu inwestycji. kategorii, do której nale˝y, na podj´cie Êwiadomej decyzji co do zawarcia umowy. 8. Towarzystwo nie mo˝e zalecaç klientowi Êwiadczenia na jego rzecz us∏ug, jeÊli nie uzyska informacji 2. Wprzypadku, októrym mowa wust.1, umowa dotyczàcych: o Êwiadczenie danej us∏ugi mo˝e zostaç zawarta wy- ∏àcznie, je˝eli klient wf.ormie pisemnej lub za pomocà 1) wiedzy i doÊwiadczenia klienta lub potencjalnego elektronicznych noÊników informacji potwierdzi otrzyklienta w dziedzinie inwestycji odpowiedniej do manie informacji wskazanej w ust. 1 oraz wyraênie v okreÊlonego rodzaju instrumentu finansowego potwierdzi wol´ zawarcia umowy. lub us∏ugi; 3. W przypadku powstania konfliktów interesów 2) sytuacji finansowej klienta lub potencjalnego po zawarciu zklientem umowy oÊwiadczenie us∏ug: klienta; o 1) ust. 1 stosuje si´ odpowiednio, z tym ˝e towarzy- 3) celów inwestycyjnych klienta lub potencjalnego stwo jest zobowiàzane poinformowaç klienta klienta. o konflikcie interesów niezw∏ocznie po jego stwierdzeniu; 9. Towarzystwo Êwiadczàce us∏ugi mo˝e zalecaç klientowi zmian´ strategii inwestycyjnej wy∏àcznie po g2) ust. 2 stosuje si´ odpowiednio, z tym ˝e towarzyuprzednim uzyskaniu informacji dotyczàcych klienta stwo powinno powstrzymaç si´ od Êwiadczenia idokonaniu oceny zgodnie zust.1—8. us∏ugi do czasu otrzymania wyraênego oÊwiadczenia klienta okontynuacji lub rozwiàzaniu umowy. 10. Towarzystwo nie mo˝e bezpoÊrednio lub po- Êrednio podejmowaç dzia∏aƒ zach´cajàcych kli.enta Rozdzia∏ 3 lub potencjalnego klienta do nieprzedstawiania informacji, októrych mowa wust.5. Âwiadczenie us∏ug wzakresie zarzàdzania l portfelami instrumentów finansowych § 14. 1. Towarzystwo, dokonujàc oceny, czy us∏uc ga jest odpowiednia dla danego klienta lub potencjal- § 17. 1. Towarzystwo, Êwiadczàc us∏ugi zarzàdzanego klienta, opiera si´ na informacjach przekazanych nia portfelami instrumentów finansowych, ustala przez klienta lub potencjalnego klienta, oile nie istnie- sposób oceny efektywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi jà obiektywne podstawy dla uznania, ˝e informacje te uwzgl´dniajàcy cele inwestycyjne klienta oraz rodzaje sà nieaktualne, nierzetelne lub nirepe∏ne. instrumentów finansowych wchodzàcych w sk∏ad portfela, tak aby klient, na rzecz którego Êwiadczona 2. Towarzystwo, które, Êwiadczàc na rzecz klienta jest us∏uga, móg∏ oceniç wyniki osiàgane przez towaus∏ugi, korzysta z poÊrednic.twa firmy inwestycyjnej rzystwo wzwiàzku zjej Êwiadczeniem. lub zagranicznej firmy inwestycyjnej, jak te˝ banku prowadzàcego dzia∏alnoÊç, o której mowa w art. 70 2. Towarzystwo, o którym mowa w ust. 1, oprócz ust. 2 ustawy o owbrocie instrumentami finansowymi, informacji wymaganych zgodnie z § 10 ust. 1 przekamo˝e dokonywaç oceny, o której mowa w § 13, na zuje klientowi detalicznemu oraz potencjalnemu klienpodstawie informacji dotyczàcych klienta otrzymywa- towi detalicznemu informacje obejmujàce: nych od tej firmy lub banku oraz uznaç za prawid∏owà 1) wskazanie metod oraz cz´stotliwoÊci wyceny inocen´ dokonanà przez t´ firm´ lub bank. strumentów finansowych znajdujàcych si´ wportfelu klienta; 3. Towarzystwo, które poÊredniczy w Êwiadczeniu w us∏ug przez firm´ inwestycyjnà lub zagranicznà firm´ 2) wskazanie szczegó∏owych zasad przekazywania inwestycyjnà i przekazuje jej informacje dotyczàce zarzàdzania cz´Êcià lub ca∏oÊcià portfela klienta; klienta lub potencjalnego klienta, zapewnia kompletnoÊç i rzetelnoÊç tych informacji oraz prawid∏owoÊç 3) wskazanie wszelkich obiektywnych wskaêników oceny dokonanej zgodnie z§ 13. finansowych, do których porównywane b´dà wyniki portfela klienta; w§ 15. W celu wykonania obowiàzku okreÊlonego 4) wskazanie rodzajów instrumentów finansowych, w§ 13 towarzystwo mo˝e wykorzystaç informacje doktóre mogà wchodziç wsk∏ad portfela klienta, oraz tyczàce klienta, które pozostajà w jego posiadaniu, rodzajów transakcji, które mogà byç przeprowaoile informacje te sà aktualne. Wtakim przypadku nie dzane z wykorzystaniem tych instrumentów, stosuje si´ § 13 ust. 1 w zakresie obowiàzku zwrócewtym równie˝ wszelkich limitów; nia si´ przez towarzystwo do klienta oprzedstawienie informacji. 5) okreÊlenie celów zarzàdzania, poziomu ryzyka zwiàzanego z uznaniowym charakterem decyzji § 16. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie podejmowanych wramach zarzàdzania portfelem us∏ug towarzystwo informuje klienta, przy u˝yciu klienta oraz wszelkich ograniczeƒ swobody podejtrwa∏ego noÊnika informacji, o istniejàcych konflik- mowania tych decyzji. tach interesów zwiàzanych ze Êwiadczeniem danej us∏ugi na rzecz tego klienta, o ile organizacja oraz re- § 18. 1. Towarzystwo, Êwiadczàce us∏ugi zarzàdzagulacje wewn´trzne towarzystwa nie zapewniajà, ˝e nia portfelami instrumentów finansowych, przygotow przypadku powstania konfliktu interesów nie doj- wuje i wdra˝a polityk´ dzia∏ania w najlepiej poj´tym

l interesie klienta, uwzgl´dniajàc cen´ instrumentu nujàcy poszczególne miejsca wykonania, o ile ró˝nice finansowego, koszty zwiàzane z wykonaniem zlece- wsposobie naliczania ipobierania op∏at iprowizji nie p nia, czas zawarcia transakcji, prawdopodobieƒstwo odzwierciedlajà rzeczywistych rozbie˝noÊci wkosztach zawarcia transakcji oraz jej rozliczenia, wielkoÊç zlece- ponoszonych przez to towarzystwo, wzwiàzku zwykonia, jego charakter lub inne aspekty majàce istotny rzystywaniem poszczególnych miejsc wykonania. wp∏yw na Êwiadczonà us∏ug´. § 20. 1. Towarzystwo, przed zawarciem zklientem . 2. Towarzystwo ustala wzgl´dnà wag´, jakà przy- detalicznym umowy o zarzàdzanie portfelami instrupisuje poszczególnym czynnikom, o których mowa mentów finansowych, przekazuje klientowi detaliczw ust. 1, lub wdra˝a procedur´ okreÊlajàcà sposób nemu, w celu vuzyskania jego zgody na stosowanie ustalania tej wagi. polityki dzia∏ania wnajlepiej poj´tym interesie klienta, informacje obejmujàce: 3. Towarzystwo, ustalajàc wzgl´dnà wag´, bierze wszczególnoÊci pod uwag´: 1) opis wzgl´dnej wagi, jakà towarzystwo przypisuje pooszczególnym czynnikom, októrych mowa w§18 1) kategori´, do której nale˝y dany klient; ust.1, lub opis polityki, októrej mowa w§19 ust.1; 2) specyfik´ sk∏adanego zlecenia; 2) list´ miejsc wykonania, które towarzystwo uznaje za miejsca pozwalajàce mu wsposób sta∏y wype∏- 3) cechy instrumentu finansowego b´dàcego przedgniaç obowiàzek, októrym mowa w§ 18 ust.1; miotem sk∏adanego zlecenia; 3) wyraêne ijednoznaczne ostrze˝enie, ˝e szczegó∏o- 4) rodzaj ispecyfik´ mo˝liwych miejsc wykonania. we okreÊlenie przez klienta warunków, na jakich nastàpiç ma przekazanie zlecenia, mo˝e uniemo˝- 4. W przypadku sk∏adanego zlecenia na rzecz liwiç towarzystwu podj´cie dzia∏aƒ wcelu uzyskaklienta detalicznego najlepszy wynik okreÊla si´ w.uj´- nia mo˝liwie najlepszych wyników dla klienta ciu ogólnym przy uwzgl´dnieniu ceny instrumentu wzakresie wyznaczonym tymi szczegó∏owymi wafinansowego ikosztów zwiàzanych zwykonaniem z∏olrunkami. ˝onego zlecenia obejmujàcych wszystkie koszty ponoszone przez klienta bezpoÊrednio w zwiàzku ze z∏o˝eniem danego zlecenia, w tym op∏aty p c obierane przez 2. Towarzystwo informuje klienta o istotnych miejsce wykonania, op∏aty z tytu∏u rozrachunku i roz- zmianach wpolityce dzia∏ania wnajlepiej poj´tym inliczenia transakcji oraz wszelkie inne op∏aty zwiàzane teresie klienta, wterminie umo˝liwiajàcym mu wypozwykonaniem zlecenia. wiedzenie umowy oÊwiadczenie us∏ugi wzakresie zarzàdzania portfelami finansowymi, z zachowaniem r § 19. 1. Wdro˝ona przez towarzystwo polityka okresu wypowiedzenia. dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta obejmuje, w odniesieniu do posz . czególnych rodzajów in- 3. Informacje, o których mowa w ust. 1 i 2, towastrumentów finansowych, informacje o miejscach rzystwo przekazuje klientowi przy u˝yciu trwa∏ego wykonania wykorzystywanych przez to towarzystwo noÊnika informacji lub za poÊrednictwem strony interoraz kryteria brawne pod uwag´ przez towarzystwo netowej towarzystwa, niestanowiàcej trwa∏ego noÊniprzy dokonywaniu wyboru miejsca wykonania. Wpo- ka, oile spe∏nione sà warunki okreÊlone w§ 7 ust.2. lityce dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta, towarzystwo wskazuje co najmniej miejsca wykona- § 21. 1. Towarzystwo jest zobowiàzane do monitonia, które wed∏ug racjonalnej oceny, w sposób sta∏y rowania skutecznoÊci wdro˝onych rozwiàzaƒ i stosoumo˝liwiajà towarzystwu uzyskanie mo˝liwie najlepwanej polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie szego wyniku dla klienta. w klienta, wcelu odpowiedniego ich dostosowywania. 2. Obowiàzek podejmowania wszelkich uzasad- 2. Towarzystwo, nie rzadziej ni˝ raz na rok, dokonionych dzia∏aƒ w celu uzyskania mo˝liwie najlepnuje przeglàdu polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym szych wyników dla klienta nie oznacza koniecznoÊci interesie klienta. Towarzystwo dokonuje przeglàdu uwzgl´dniania przez towarzystwo w swojej polityce równie˝ w przypadku wystàpienia istotnej zmiany, dzia∏ania wnajlepiej poj´tym interesie klienta wszystktóra trwale wp∏ywa na zdolnoÊç towarzystwa do dalwkich mo˝liwych miejsc wykonania zleceƒ. szego uzyskiwania mo˝liwie najlepszych wyników dla klienta, w miejscach wykonania ustalonych zgodnie 3. W celu dokonania wyboru miejsca wykonania, z politykà dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie wprzypadku gdy zgodnie zpolitykà dzia∏ania wnajleklienta. piej poj´tym interesie klienta towarzystwo dopuszcza istnienie wi´cej ni˝ jednego miejsca wykonania, towarzystwo, wcelu dokonania oceny iporównania wyni- 3. Towarzystwo musi byç w stanie udowodniç ków, jakie mo˝na uzyskaç dla klienta w ka˝dym z do- klientowi, na jego ˝àdanie, ˝e dzia∏a∏o zgodnie zwdropuszczonych miejsc wykonania, jest zobowiàzane do ˝onà politykà dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie wzi´cia pod uwag´ wysokoÊci prowizji i kosztów po- klienta. noszonych przez towarzystwo w zwiàzku z wykorzystywaniem poszczególnych miejsc wykonania. § 22. 1. Towarzystwo przekazuje klientowi, na trwa∏ym noÊniku informacji, okresowe raporty z wy- 4. Towarzystwo nie mo˝e ustalaç i naliczaç pobie- konania umowy, chyba ˝e sprawozdanie takie dostarranych od klienta op∏at i prowizji w sposób dyskrymi- cza klientowi inny uprawniony podmiot.

l 2. W przypadku klienta detalicznego okresowe ra- 5. Przepisu ust.3 pkt2 nie stosuje si´ wodniesieporty, o których mowa w ust. 1, powinny zawieraç niu do transakcji dotyczàcych instrumentów finansop wszczególnoÊci: wych wskazanych w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c—i ustawy oobrocie instrumentami finansowymi. 1) firm´ towarzystwa; 6. Towarzystwo, na ˝àdanie klienta, informuje go 2) nazw´ lub oznaczenie rachunku, ewidencji lub rejeo ka˝dym wykonanym zleceniu w zakresie aktywów stru, na którym przechowywane sà aktywa klienta; klienta wchodzàcych w.sk∏ad portfela instrumentów finansowych, b´dàcego przedmiotem zarzàdzania. 3) informacje o sk∏adzie portfela klienta i wycenie portfela klienta, w tym dane na temat ka˝dego v 7. W przypadku klienta detalicznego, informacje, z instrumentów finansowych, wchodzàcych októrych mowa wust.6, obejmujà: wsk∏ad portfela klienta, wartoÊç rynkowà poszczególnych instrumentów finansowych albo ich war- 1) firm´ towarzystwa przekazujàcego potwierdzenie; toÊç godziwà, jeÊli nie jest mo˝liwe ustalenie waro toÊci rynkowej, saldo Êrodków pieni´˝nych na po- 2) nazw´, firm´, imi´ inazwisko lub inne oznaczenie czàtek ikoniec okresu sprawozdawczego oraz wy- klienta; niki portfela w okresie, za który sporzàdzany jest raport; 3) dat´ iczas zawarcia transakcji; 4) wskazanie ∏àcznej wysokoÊci wszystkich op∏atg4) rodzaj zlecenia; i prowizji pobranych w okresie, za który sporzà- 5) identyfikator kupna/sprzeda˝y albo charakter zlecedzany jest raport, zpodzia∏em na ∏àcznà wysokoÊç nia wprzypadku zleceƒ innych ni˝ kupno/sprzeda˝; op∏at i prowizji pobranych z tytu∏u zarzàdzania portfelem klienta oraz ∏àcznà wysokoÊç op∏at 6) oznaczenie miejsca wykonania zlecenia; i prowizji zwiàzanych z wykonywaniem zle.ceƒ wramach zarzàdzania portfelem klienta, wraz zin- 7) oznaczenie instrumentu finansowego; formacjà, ˝e na ˝àdanie klienta mo˝liwe jest przel kazanie szczegó∏owego wykazu wszystkich op∏at 8) liczb´ instrumentów finansowych b´dàcych i prowizji pobranych w okresie, za który sporzà- przedmiotem zlecenia; c dzany jest raport; 9) cen´, za jakà zosta∏o wykonane zlecenie; 5) porównanie wyników osiàgni´tych w okresie, za który sporzàdzany jest raport, z wynikami przyj´- 10) ∏àcznà wartoÊç transakcji; tego wumowie zklientem obiektywnego wskaênir 11) ca∏kowità wartoÊç pobranych op∏at i prowizji, jak ka finansowego; równie˝ innych kosztów wykonania zlecenia, oraz, 6) wskazanie wysokoÊci dywidend, odsetek oraz in- na ˝àdanie klienta, zestawienie poszczególnych nych po˝ytków z aktywó . w wchodzàcych w sk∏ad pozycji pobranych op∏at i prowizji oraz innych portfela, które powi´kszy∏y wartoÊç portfela klienta kosztów wykonania zlecenia; wdanym okrewsie, za który sporzàdzany jest raport; 12) wskazanie obowiàzków klienta zwiàzanych zrozli- 7) informacje, o których mowa w ust. 7 pkt 3—12, czeniem transakcji, w tym terminów, w których wodniesieniu do zleceƒ wykonywanych wdanym klient powinien dokonaç p∏atnoÊci lub dostawy inokresie, za który sporzàdzany jest raport, w ra- strumentu finansowego oraz innych danych niemach zarzàdzania portfelem instrumentów finan- zb´dnych do wykonania tych obowiàzków, o ile sowych, o ile klient nie za˝àda∏ informowania go takie dane nie zosta∏y wczeÊniej podane do wiadookwa˝dym wykonanym zleceniu na zasadach okreÊ- moÊci klienta; lonych wust.6. 13) wprzypadku wykonania zlecenia wsposób okreÊlony w art. 73 ust. 2 ustawy o obrocie instrumen- 3. Raporty, o których mowa w ust. 1, przekazywatami finansowymi — informacj´ otakim sposobie ne sà klientowi detalicznemu co najmniej raz na szeÊç wykonania zlecenia; miesi´cy, zwyjàtkiem sytuacji: w1) gdy klient za˝àda∏ przekazywania mu raportów co 14) w przypadku wykonania zlecenia poprzez zawarcie transakcji, której drugà stronà by∏ podmiot najmniej raz na 3 miesiàce; zgrupy kapita∏owej, do której nale˝y towarzystwo, 2) o której mowa w ust. 6 — w takim przypadku ra- lub inny klient tego towarzystwa — informacj´ porty przekazywane sà co najmniej raz na 12 mie- o takim sposobie wykonania zlecenia, chyba ˝e si´cy; zlecenie zosta∏o zrealizowane za poÊrednictwem systemu obrotu, który umo˝liwia anonimowe za- 3) gdy strategia inwestycyjna uzgodniona wumowie wieranie transakcji. z klientem zwiàzana jest z wysokim ryzykiem inwestycyjnym — w takim przypadku raporty prze- 8. W przypadku gdy informacje, o których mowa kazywane sà co najmniej raz na miesiàc. wust.6, przekazywane sà klientowi detalicznemu, towarzystwo przekazuje informacje, o których mowa 4. Towarzystwo ma obowiàzek poinformowania wust.6, niezw∏ocznie po wykonaniu zlecenia na rzecz klienta detalicznego o mo˝liwoÊci zwrócenia si´ z ˝à- klienta, jednak nie póêniej ni˝ do koƒca dnia nast´pudaniem, októrym mowa wust.3 pkt1. jàcego po dniu, wktórym wykonane zosta∏o zlecenie,

l a w przypadku gdy towarzystwo otrzymuje potwier- wanie jej obowiàzków. Wprzypadku gdy uzasadnia to dzenie wykonania zlecenia od podmiotu trzeciego, nie rodzaj i zakres dzia∏alnoÊci prowadzonej przez towap póêniej ni˝ do koƒca dnia nast´pujàcego po dniu, rzystwo, czynnoÊci nadzoru zgodnoÊci dzia∏alnoÊci w którym otrzyma∏o potwierdzenie wykonania zlece- zprawem mogà byç wykonywane wramach stanowinia przez podmiot trzeci. ska jednoosobowego. Wtakim przypadku do stanowiska nadzoru zgodnoÊci dzia∏alnoÊci zprawem stosuje 9. Informacje, októrych mowa wust.6, mogà byç si´ przepisy rozporzàdzenia dotyczàce komórki do przekazywane w formie wystandaryzowanej, je˝eli spraw nadzoru zgodno.Êci dzia∏alnoÊci zprawem. forma ta jest czytelna izrozumia∏a dla klienta. Sposób przekazania informacji okreÊla umowa o Êwiadcze- 2. Do obowiàzków komórki do spraw nadzoru v nieus∏ugi zarzàdzania portfelami instrumentów finan- zgodnoÊci dzia∏alnoÊci zprawem nale˝y: sowych. 1) badanie i regularna ocena adekwatnoÊci i skutecz- 10. W przypadku gdy zlecenie jest wykonywane noÊci przyj´tego systemu nadzoru zgodnoÊci dziawkilku transzach, informacje, októrych mowa wust.7 ∏alonoÊci zprawem, jak równie˝ dzia∏aƒ podejmowapkt9, mogà zawieraç wskazanie: nych w celu wype∏niania przez towarzystwo obowiàzków wynikajàcych zprzepisów prawa regulujà- 1) cen, po jakich wykonane zosta∏y poszczególne cych wykonywanie us∏ug przez towarzystwo; transze, albo 2) doradztwo oraz bie˝àca pomoc osobom obowiàg 2) ceny Êredniej, po jakiej wykonane zosta∏o zlecenie. zanym, wykonujàcym czynnoÊci wramach prowadzonej przez towarzystwo dzia∏alnoÊci, w wype∏- 11. Przepisów ust. 7—9 nie stosuje si´, gdy klient nianiu przez nich obowiàzków zgodnie zprzepisadetaliczny otrzymuje informacje od podmiotu, który mi prawa. wykonuje zlecenie. .3. W celu umo˝liwienia wykonywania przez ko- 12. W przypadku gdy us∏uga zarzàdzania portfe- mórk´ do spraw nadzoru zgodnoÊci dzia∏alnoÊci zpralem instrumentów finansowych Êwiadczona jest na wem jej obowiàzków w sposób nale˝yty i niezale˝ny, l rzecz klienta detalicznego lub obejmuje niezabezpie- towarzystwo jest obowiàzane zapewniç, aby: czone pozycje otwarte w transakcji na instrumentach c1) osoby wykonujàce zadania z zakresu nadzoru pochodnych, towarzystwo jest obowiàzane informozgodnoÊci dzia∏alnoÊci zprawem: waç klienta o spadku wartoÊci portfela lub poniesionych stratach na instrumentach finansowych poni˝ej a) dysponowa∏y stosownymi uprawnieniami, Êrodprogu ustalonego w umowie z klientem, nie póêniej kami, kwalifikacjami i dost´pem do wszelkich ni˝ do koƒca dnia, wktórym ten srpadek nastàpi∏, aje- niezb´dnych informacji, ˝eli spadek nastàpi∏ w dniu wolnym od pracy — do b) by∏y odpowiedzialne za raportowanie w zakrekoƒca pierwszego dnia roboczego nast´pujàcego po sie dotyczàcym funkcjonowania systemu nadtym dniu. . zoru wewn´trznego, Rozdzia∏ 4 c) nie bra∏y udzia∏u wwykonywaniu czynnoÊci zzaw kresu dzia∏alnoÊci, która jest przedmiotem spra- System nadzoru zgodnoÊci zprawem wowanego przez nie nadzoru wewn´trznego; dzia∏alnoÊci towarzystwa 2) sposób wynagradzania osób, o których mowa wpkt1, nie wp∏ywa∏ na ich obiektywizm. § 23. 1. Towarzystwo jest obowiàzane opracowaç i wdro˝yç system nadzoru zgodnoÊci dzia∏alnoÊci 4. Przepisów ust.3 pkt1 lit. c oraz pkt2 nie stosuz prawem, s∏u˝àcy ujawnianiu i zapobieganiu naruszeniu w przez towarzystwo obowiàzków wynikajàcych je si´ do towarzystw prowadzàcych dzia∏alnoÊç, której z przepisów prawa regulujàcych dzia∏alnoÊç towarzy- zakres i rodzaj uzasadnia odstàpienie od tych wymostwa. Zasady przyj´tego przez towarzystwo nadzoru gów, pod warunkiem ˝e towarzystwo jest wstanie zazgodnoÊci zprawem okreÊla regulamin nadzoru zgod- pewniç nale˝yte wykonywanie nadzoru zgodnoÊci noÊci zprawem. dzia∏alnoÊci zprawem. 2. Przyj´ty przez towarzystwo system nadzoru § 25. 1. Osoba wykonujàca czynnoÊci nadzoru w zgodnoÊci dzia∏alnoÊci zprawem powinien zapewniaç zgodnoÊci dzia∏alnoÊci zprawem — wprzypadku stamo˝liwoÊç minimalizacji skutków ewentualnych naru- nowiska jednoosobowego albo osoba kierujàca koszeƒ oraz mo˝liwoÊç skutecznego wykonywania przez mórkà do spraw nadzoru zgodnoÊci dzia∏alnoÊci zpra- Komisj´ przys∏ugujàcych jej uprawnieƒ z tytu∏u nad- wem nieb´dàca cz∏onkiem zarzàdu, podlega bezpozoru nad towarzystwem. Êrednio prezesowi zarzàdu towarzystwa, awprzypadku gdy prezes nie zosta∏ powo∏any — zarzàdowi towa- 3. Przyj´ty przez towarzystwo system nadzoru rzystwa. zgodnoÊci dzia∏alnoÊci z prawem powinien uwzgl´dniaç rodzaj izakres dzia∏alnoÊci prowadzonej przez to- 2. Osoba wykonujàca czynnoÊci nadzoru zgodnowarzystwo. Êci dzia∏alnoÊci zprawem, nie rzadziej ni˝ raz do roku, sporzàdza pisemny raport z funkcjonowania systemu § 24. 1. Towarzystwo jest obowiàzane wydzieliç nadzoru zgodnoÊci dzia∏alnoÊci zprawem. Raport powswojej strukturze komórk´ do spraw nadzoru zgod- winien w szczególnoÊci zawieraç wskazanie Êrodków noÊci dzia∏alnoÊci zprawem oraz zapewniç tej komór- podejmowanych w przypadkach niezgodnoÊci z przece niezale˝noÊç umo˝liwiajàcà prawid∏owe wykony- pisami prawa.

l 3. Osoba wykonujàca czynnoÊci nadzoru zgodno- § 28. 1. Towarzystwo stosuje metody identyfiko- Êci dzia∏alnoÊci zprawem przekazuje raport, októrym wania i pomiaru ryzyka zwiàzanego z jego dzia∏alnop mowa wust.2, zarzàdowi towarzystwa. Êcià dostosowane do profilu, skali ipoziomu z∏o˝ono- Êci ryzyka. 4. Osoba wykonujàca czynnoÊci nadzoru zgodno- Êci dzia∏alnoÊci z prawem przekazuje radzie nadzor- 2. Cz´stotliwoÊç pomiaru ryzyka dostosowana jest czej regularne, pisemne sprawozdania zfunkcjonowa- do wielkoÊci oraz charakteru poszczególnych rodzania systemu nadzoru wewn´trznego, zawierajàce jów ryzyka wdzia∏alno.Êci towarzystwa. wszczególnoÊci wskazanie Êrodków podejmowanych w przypadkach niezgodnoÊci z przepisami. Terminy 3. Stosowane przez towarzystwo metody pomiaru przekazywania sprawozdaƒ oraz okresy sprawozdaw- ryzyka uwzgl´dvniajà aktualnie prowadzonà oraz placze okreÊla regulamin nadzoru zgodnoÊci z prawem, nowanà dzia∏alnoÊç towarzystwa. októrym mowa w§ 23 ust.1. § 29. Monitorowanie ryzyka stanowi cz´Êç bie˝à- § 26. Oile uzasadnia to rozmiar prowadzonej dzia- cego procesu zarzàdzania ryzykiem isprawozdawania ∏alnoÊci wzakresie doradztwa inwestycyjnego lub za- oryzyoku wdzia∏alnoÊci towarzystwa. rzàdzania portfelami instrumentów finansowych, system nadzoru zgodnoÊci dzia∏alnoÊci z prawem mo˝e Rozdzia∏ 6 funkcjonowaç w ramach systemu kontroli wewn´trz- System audytu wewn´trznego nej, októrym mowa wart.48 ustawy. g § 30. 1. Towarzystwo opracowuje iwdra˝a system Rozdzia∏ 5 audytu wewn´trznego zwiàzanego z dzia∏alnoÊcià prowadzonà przez to towarzystwo. System zarzàdzania ryzykiem 2. W ramach systemu audytu wewn´trznego to- § 27. 1. Towarzystwo opracowuje iwdra˝a system .warzystwo jest obowiàzane regularnie weryfikowaç zarzàdzania ryzykiem zwiàzanym z prowadzonà przez stosowane systemy oraz wdro˝one regulaminy i protowarzystwo dzia∏alnoÊcià, w szczególnoÊci poprzez cedury wewn´trzne pod kàtem ich prawid∏owoÊci ustanowienie i wdro˝enie regulaminu zarzàdzlania ryiskutecznoÊci wwype∏nianiu przez towarzystwo obozykiem. wiàzków wynikajàcych zprzepisów prawa oraz podejc 2. Regulamin zarzàdzania ryzykiem okreÊla wszcze- mowaç dzia∏ania majàce na celu eliminacj´ wszelkich gólnoÊci: nieprawid∏owoÊci. 1) zasady rozpoznawania ryzyka zwiàzanego z dzia- 3. W przypadku gdy uzasadnia to rozmiar i rodzaj ∏alnoÊcià towarzystwa i stosowanymi przez nie prowadzonej dzia∏alnoÊci, towarzystwo jest obowiàr systemami iprocesami; zane utworzyç, wswojej wewn´trznej strukturze organizacyjnej, odr´bnà i niezale˝nà komórk´ audytu we- 2) poziom ryzyka akceptowany przez towarzystwo; wn´trznego. . 3) zasady skutecznego i adekwatnego zarzàdzania 4. Do zadaƒ komórki audytu wewn´trznego nale˝y ryzykiem w towarzystwie, z uwzgl´dnieniem akbie˝àce badanie i ocenianie prawid∏owoÊci i skuteczceptowanego wprzez towarzystwo poziomu ryzyka; noÊci systemów i procedur wewn´trznych stosowa- 4) metody raportowania; nych przez towarzystwo w prowadzonej dzia∏alnoÊci, wtym wszczególnoÊci systemu kontroli wewn´trznej, 5) kontrole przestrzegania postanowieƒ regulaminu polegajàce na: zarzàdzania ryzykiem oraz zasady oceny efektywnoÊci procesu zarzàdzania ryzykiem operacyjnym. 1) opracowywaniu iwykonywaniu planu audytu wewn´trznego; w 3. Towarzystwo jest obowiàzane regularnie badaç 2) wydawaniu zaleceƒ wynikajàcych z czynnoÊci poskutecznoÊç i adekwatnoÊç postanowieƒ regulaminu dejmowanych w ramach wykonywania planu auzarzàdzania ryzykiem, aktualizowaç postanowienia redytu wewn´trznego; gulaminu ikontrolowaç ich przestrzeganie wtowarzystwie. 3) ocenianiu wykonania zaleceƒ, o których mowa wpkt2, oraz 4. W przypadku gdy uzasadnia to rozmiar lub row 4) sporzàdzaniu, nie rzadziej ni˝ raz na rok, pisemdzaj dzia∏alnoÊci prowadzonej przez towarzystwo, wynych raportów z wykonywania przez komórk´ auodr´bnia ono w swojej strukturze organizacyjnej jeddytu wewn´trznego powierzonych jej zadaƒ, zanostk´, do której zadaƒ nale˝y: wierajàcego w szczególnoÊci wskazanie Êrodków 1) wdro˝enie systemu zarzàdzania ryzykiem zwiàza- podejmowanych w ramach wykonywania planu nym z dzia∏alnoÊcià prowadzonà przez towarzy- audytu wewn´trznego. stwo oraz systemami i procesami stosowanymi przez nie wprowadzonej dzia∏alnoÊci; 5. Raport, októrym mowa wust.4 pkt4, przekazywany jest zarzàdowi towarzystwa. 2) przekazywanie zarzàdowi towarzystwa, nie rzadziej ni˝ raz na rok, regularnych pisemnych rapor- 6. Rada nadzorcza otrzymuje regularne, pisemne tów z funkcjonowania systemu, o którym mowa sprawozdania dotyczàce wykonywania zadaƒ powiew ust. 1, zawierajàcego w szczególnoÊci wskaza- rzonych komórce audytu wewn´trznego, zawierajàce nie Êrodków podejmowanych wramach zarzàdza- wszczególnoÊci wskazanie Êrodków podejmowanych nia ryzykiem. wramach wykonywania planu audytu wewn´trznego.

l Rozdzia∏ 7 zak∏óceniami oraz innymi zdarzeniami losowymi. W celu zapewnienia ciàg∏oÊci obs∏ugi i pracy systep Warunki techniczne iorganizacyjne mów informatycznych towarzystwo jest obowiàzane, prowadzenia dzia∏alnoÊci przynajmniej raz dziennie, tworzyç kopi´ bazy danych lub stosowaç inne Êrodki techniczne umo˝liwiajàce § 31. 1. Pomieszczenia, w których towarzystwo odtworzenie danych oraz podj´cie pracy systemów prowadzi dzia∏alnoÊç, powinny byç zabezpieczone informatycznych w sytuacji awarii lub utraty cz´Êci przed niekontrolowanym dost´pem osób nieupraw- lub ca∏oÊci danych w .podstawowych bazach danych. nionych. Kopie bazy danych przechowywane sà w budynku, w którym nie znajdujà si´ systemy informatyczne v 2. Pomieszczenia, w których jest prowadzona ob- przetwarzajàce dane. s∏uga klientów towarzystwa, powinny byç wydzielone wsposób uniemo˝liwiajàcy klientom oraz innym oso- Rozdzia∏ 8 bom nieuprawnionym niekontrolowany dost´p do pozosta∏ych pomieszczeƒ towarzystwa. oPrzepisy przejÊciowe ikoƒcowe 3. Sposób organizacji towarzystwa powinien gwa- § 33. 1. Towarzystwa Êwiadczàce us∏ugi przed rantowaç bezpieczeƒstwo obs∏ugi klientów oraz prze- dniem wejÊcia w˝ycie rozporzàdzenia sà obowiàzane chowywanych dokumentów idanych. dostosowaç prowadzonà dzia∏alnoÊç do wymogów gokreÊlonych wrozporzàdzeniu, wterminie 3 miesi´cy § 32. 1. Systemy informatyczne towarzystwa po- od dnia jego wejÊcia w˝ycie. winny byç zabezpieczone w taki sposób, aby uniemo˝liwiç nieuprawniony dost´p do danych przetwa- 2. Towarzystwa, októrych mowa wust.1, sà oborzanych przez te systemy. wiàzane powiadomiç klientów, na rzecz których Êwiadczà us∏ugi na podstawie umów zawartych przed . 2. Towarzystwo jest obowiàzane wprowadziç za- dniem wejÊcia w ˝ycie rozporzàdzenia, o zaliczeniu bezpieczenia urzàdzeƒ uniemo˝liwiajàce nieupraw- ich odpowiednio do kategorii klientów detalicznych niony dost´p do systemów informatycznychl i prze- albo klientów profesjonalnych, o konsekwencjach tetwarzania danych. Towarzystwo jest obowiàzane go zaliczenia oraz o mo˝liwoÊci wystàpienia z ˝àdaopracowaç i wdro˝yç wewn´trzne proccedury regulu- niem, októrym mowa w§ 3 ust.1 lub § 5 ust.1, wterjàce dost´p do systemów informatycznych towarzy- minie okreÊlonym w ust. 1. Informacje przekazywane stwa oraz kontrol´ tego dost´pu, zapewniajàce mo˝li- sà przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji. woÊç jego odtworzenia wraz z historià modyfikacji iprzetwarzania danych. § 34. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie po up∏ywie r14 dni od dnia og∏oszenia. 3. Urzàdzenia i systemy informatyczne towarzystwa powinny byç zabezpieczone przed utratà danych spowodowanà awarià zasilan.ia, innymi awariami lub Minister Finansów: wz. E. Suchocka-Roguska w w w