Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 26 czerwca 2006 r. w sprawie warunków emitowania bonów skarbowych

771 ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW z dnia 26 czerwca 2006 r. w sprawie warunków emitowania bonów skarbowych Na podstawie art. 89 ust. 1 ustawy zdnia 30 czerw- § 4. 1. WartoÊç nominalna jednego bonu skarboca 2005 r. o finansach publicznych (Dz. U. Nr 249, wego wynosi 10000 z∏otych.

i Nr 169, poz. 1420 oraz z 2006 r. Nr 45,

i Nr 104, poz. 708) zarzàdza si´, co nast´pu- 2. Bony skarbowe sà emitowane na okres od: je: 1) 1 do 90 dni lub Rozdzia∏ 1 2) 1 tygodnia do 52 tygodni. Przepisy ogólne 3. WartoÊç nominalnà bonów skarbowych okreÊla list emisyjny. § 1. Rozporzàdzenie okreÊla warunki emitowania bonów skarbowych, zwanych dalej „bonami”, wszcze- § 5. Bony skarbowe mogà nabywaç rezydenci lub gólnoÊci: nierezydenci b´dàcy osobami prawnymi, osobami fi- 1) jednostkowà wartoÊç nominalnà bonów; zycznymi lub spó∏kami nieposiadajàcymi osobowoÊci prawnej. 2) walut´, w której mo˝e nast´powaç emisja; § 6. Bony skarbowe mogà byç przedmiotem swo- 3) zasady i tryb sprzeda˝y bonów, w tym termin lub bodnego obrotu mi´dzy podmiotami, októrych mowa sposób ustalenia ceny sprzeda˝y emitowanych w § 5, przy zachowaniu warunków wynikajàcych bonów na rynku pierwotnym; zprzepisów regulujàcych obrót dewizowy, atak˝e obrót instrumentami finansowymi oraz nadzór nad ryn- 4) podmioty, którym bony danej emisji sà oferowane kiem kapita∏owym. do nabycia na rynku pierwotnym; 5) ograniczenia co do obrotu bonami na rynku pier- § 7. 1. Bony skarbowe sà sprzedawane i odkupywotnym i wtórnym; wane przez Ministra Finansów z dyskontem w drodze przetargów. 6) sposób realizacji Êwiadczeƒ z tytu∏u bonów. 2. Przetargi sà organizowane przez agenta emisji. § 2. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o: 1) agencie emisji — rozumie si´ przez to podmiot od- 3. Agent emisji dzia∏a na podstawie umowy zawarpowiedzialny za organizacj´ przetargów bonów tej z Ministrem Finansów. i utrzymanie elektronicznego systemu przetargowego przeznaczonego do ich obs∏ugi; § 8. 1. Bony skarbowe rejestrowane sà na rachunkach bonów skarbowych i kontach depozytowych bo- 2) komunikacie — rozumie si´ przez to informacj´ nów skarbowych, prowadzonych w ramach Rejestru. publikowanà, na podstawie rozporzàdzenia, przez Ministra Finansów dotyczàcà bonów skarbowych; 2. Szczegó∏owe warunki prowadzenia Rejestru okreÊla regulamin wydany przez agenta emisji. 3) liÊcie emisyjnym — rozumie si´ przez to akt emisyjny wydawany przez Ministra Finansów, na pod- § 9. Listy emisyjne i komunikaty sà publikowane stawie art. 90 ust. 1 ustawy z dnia 30 czerwca na stronach internetowych Ministerstwa Finansów 2005 r. o finansach publicznych, zawierajàcy pod adresem www.mf.gov.pl lub w innych Êrodkach szczegó∏owe warunki emisji bonów; masowego przekazu o zasi´gu ogólnopolskim, 4) cenie przetargowej — rozumie si´ przez to cen´ za w szczególnoÊci w elektronicznych systemach inforwartoÊç nominalnà jednego bonu, wyra˝onà zdo- macyjnych. k∏adnoÊcià do dwóch miejsc po przecinku; Rozdzia∏ 2 5) Rejestrze — rozumie si´ przez to Rejestr Papierów WartoÊciowych prowadzony przez agenta emisji, Uczestnicy przetargu w którym dokonuje on rejestracji stanu i zmian stanu posiadania bonów skarbowych. § 10. 1. Wprzetargach mogà braç udzia∏, zzastrze- ˝eniem ust. 2, wy∏àcznie banki, instytucje kredytowe § 3. Bony skarbowe sà papierami wartoÊciowymi lub instytucje finansowe, a tak˝e ich odzia∏y, w rozuna okaziciela. mieniu ustawy zdnia 29 sierpnia 1997 r. — Prawo ban-

2. Oferty zakupu bonów skarbowych: 4. WartoÊç nominalna bonów skarbowych oferowanych na przetargu uzupe∏niajàcym nie mo˝e byç 1) zcenà wy˝szà od najni˝szej przyj´tej ceny przetarwi´ksza ni˝ 20 % wartoÊci nominalnej bonów skarbogowej — zostajà przyj´te w ca∏oÊci; wych oferowanych w dniu przetargu sprzeda˝y. 2) z cenà równà najni˝szej przyj´tej cenie przetargo- § 21. Do zakupu bonów na przetargu uzupe∏niajàwej — mogà byç przyj´te w ca∏oÊci lub w cz´Êci cym sà uprawnieni wy∏àcznie uczestnicy przetargu, przy zastosowaniu redukcji ofert. którzy dokonali zakupu bonów na przetargu sprzeda˝y. 3. W przypadku redukcji ofert Minister Finansów okreÊla wartoÊç nominalnà sprzedanych bonów o da- § 22. W przypadku podj´cia decyzji o organizacji nym terminie wykupu, aagent emisji podaje stop´ re- przetargu uzupe∏niajàcego, Minister Finansów og∏adukcji ofert w procentach z dok∏adnoÊcià do dwóch sza wdniu przetargu sprzeda˝y komunikat oprzetargu miejsc po przecinku. uzupe∏niajàcym zawierajàcy, w szczególnoÊci: § 19. 1. Po przetargu sprzeda˝y Minister Finansów 1) dat´ przetargu uzupe∏niajàcego; og∏asza komunikat o wynikach przetargu sprzeda˝y. 2) wartoÊç nominalnà bonów skarbowych oferowanych do sprzeda˝y; 2. Komunikat o wynikach przetargu sprzeda˝y zawiera, odpowiednio dla bonów skarbowych o danym 3) Êrednià wa˝onà cen´ przetargowà bonów skarboterminie wykupu, w szczególnoÊci nast´pujàce dane: wych o danym terminie wykupu sprzedanych na 1) dat´ przetargu; przetargu sprzeda˝y, stanowiàcà cen´ przetargowà bonów na przetargu uzupe∏niajàcym; 2) dat´ i godzin´ rozliczenia przetargu; 4) termin wykupu i kod ISIN bonów skarbowych; 3) termin wykupu bonów; 5) minimalnà wartoÊç nominalnà oferty sk∏adanej 4) wartoÊç nominalnà bonów oferowanych do sprzeprzez uczestnika przetargu uzupe∏niajàcego; da˝y; 6) termin sk∏adania ofert (dzieƒ, godzina). 5) wartoÊç nominalnà bonów, na które otrzymano ofert´ zakupu; § 23. 1. Oferta zakupu bonów skarbowych powin- 6) wartoÊç nominalnà przyj´tych ofert; na zawieraç, w szczególnoÊci: 7) najni˝szà przyj´tà cen´ przetargowà; 1) adres agenta emisji; 8) stop´ redukcji ofert, z dok∏adnoÊcià do dwóch 2) kod ISIN oraz liczb´ bonów skarbowych o danym miejsc po przecinku; terminie wykupu w sztukach, które zamierza nabyç uczestnik przetargu uzupe∏niajàcego; 9) Êrednià wa˝onà cen´ przetargowà dla przyj´tych ofert zakupu, z dok∏adnoÊcià do dwóch miejsc po 3) numer rachunku bonów skarbowych w Rejestrze, przecinku; na który uczestnik nabywa bony skarbowe; 10) najwy˝szà cen´ przetargowà zg∏oszonà przez 4) upowa˝nienie do obcià˝enia rachunku bankoweuczestnika przetargu; go w Narodowym Banku Polskim, wraz z podaniem jego numeru, kwotà wynikajàcà zceny zaku- 11) Êrednià wa˝onà stop´ rentownoÊci bonów, z dopu, o której mowa w § 26 ust. 1, uwzgl´dniajàcà k∏adnoÊcià do trzech miejsc po przecinku. liczb´ bonów skarbowych i zaoferowanà cen´ 3. Sposób ustalania Êredniej wa˝onej stopy ren- przetargowà, wraz z naliczonymi odsetkami za townoÊci iÊredniej wa˝onej ceny przetargowej bonów ka˝dy dzieƒ opóênienia — wsytuacji, októrej moskarbowych o danym terminie wykupu sprzedanych wa w § 27. na przetargu okreÊla za∏àcznik nr 1 do rozporzàdzenia. 2. WartoÊç nominalna oferty z∏o˝onej na przetargu uzupe∏niajàcym przez jednego uczestnika przetargu Rozdzia∏ 5 uzupe∏niajàcego nie mo˝e byç wi´ksza od wartoÊci nominalnej bonów skarbowych oferowanych na prze- Przetarg uzupe∏niajàcy targu uzupe∏niajàcym. § 20. 1. Minister Finansów mo˝e oferowaç bony § 24. 1. Na przetargu uzupe∏niajàcym zakup bonów skarbowe na przetargu uzupe∏niajàcym. skarbowych przez poszczególnych uczestników prze- 2. Przetarg uzupe∏niajàcy mo˝e zostaç zorganizo- targu nast´puje proporcjonalnie do wartoÊci bonów wany najpóêniej nast´pnego dnia po przetargu sprze- skarbowych nabytych przez nich na przetargu sprzeda˝y. da˝y. 3. Sprzeda˝ bonów na przetargu uzupe∏niajàcym 2. Proporcjonalny udzia∏ uczestnika przetargu uzuodbywa si´ wed∏ug Êredniej wa˝onej ceny przetargo- pe∏niajàcego jest obliczany jako procentowy udzia∏ wej ofert przyj´tych na przetargu sprzeda˝y. uczestnika przetargu w zakupie ogó∏em na danym

przetargu sprzeda˝y, po wy∏àczeniu zakupów dokona- minowi, odsetki w wysokoÊci stanowiàcej dwukrotnych przez uczestników przetargu, którzy zrezygnowa- noÊç oprocentowania kredytu lombardowego ustalali z udzia∏u w przetargu uzupe∏niajàcym. nego przez Narodowy Bank Polski. 3. W przypadku gdy wartoÊç oferty zakupu z∏o˝o- § 28. Je˝eli zap∏ata ceny zakupu za bony skarbowe nej na przetargu uzupe∏niajàcym przez uczestnika nie zostanie dokonana najpóêniej trzeciego dnia roboprzetargu uzupe∏niajàcego jest ni˝sza od wartoÊci b´- czego po dniu rozliczenia przetargu, oraz wwysokoÊci dàcej iloczynem udzia∏u proporcjonalnego i wartoÊci wynikajàcej z ceny zakupu powi´kszonej o odsetki za poda˝y na przetargu uzupe∏niajàcym, nieprzydzielone ka˝dy dzieƒ opóênienia, uwa˝a si´, ˝e odstàpiono od mu bony skarbowe owartoÊci stanowiàcej ró˝nic´ po- nabycia bonów skarbowych, z tym ˝e do dni robomi´dzy tymi wielkoÊciami zostanà rozdzielone propor- czych nie wlicza si´ soboty. cjonalnie pomi´dzy pozosta∏ych uczestników przetargu uzupe∏niajàcego. W tym przypadku przydzia∏ § 29. W przypadku przetargu uzupe∏niajàcego przedmiotowych bonów skarbowych nastàpi z wyko- przepisy § 26—28 stosuje si´ odpowiednio. rzystaniem udzia∏u proporcjonalnego, obliczonego analogicznie jak w ust. 2, po wy∏àczeniu zakupów do- Rozdzia∏ 7 konanych przez uczestników przetargu uzupe∏niajàcego, rezygnujàcych zzakupu bonów skarbowych ope∏- Przetarg odkupu bonów skarbowych nej przys∏ugujàcej im wartoÊci. § 30. 1. Minister Finansów mo˝e odkupywaç bony 4. W przypadku gdy ∏àczna wartoÊç nominalna skarbowe przed up∏ywem terminu, na jaki zosta∏y wyofert zakupu z∏o˝onych na przetargu uzupe∏niajàcym emitowane. jest ni˝sza od poda˝y na przetargu uzupe∏niajàcym, oferty poszczególnych uczestników przetargu uzupe∏- 2. Odkupione bony skarbowe ulegajà umorzeniu niajàcego sà realizowane w ca∏oÊci. z chwilà zap∏aty za nie, z wyjàtkiem bonów skarbowych nabywanych przez Ministra Finansów wcelu za- § 25. Po przetargu uzupe∏niajàcym Minister Finan- rzàdzania d∏ugiem Skarbu Paƒstwa. sów og∏asza komunikat o wynikach przetargu uzupe∏- niajàcego zawierajàcy, w szczególnoÊci: § 31. Przed ka˝dym przetargiem odkupu Minister Finansów og∏asza komunikat o przetargu odkupu za- 1) dat´ przetargu; wierajàcy, w szczególnoÊci: 2) dat´ i godzin´ rozliczenia przetargu; 1) dat´ przetargu odkupu oraz godzin´, októrej up∏y- 3) termin wykupu bonów; wa termin sk∏adania ofert; 4) wartoÊç nominalnà bonów skarbowych oferowa- 2) bony skarbowe odanym terminie wykupu przewinych do sprzeda˝y; dywane do odkupu oraz ich wartoÊç nominalnà; 5) wartoÊç nominalnà bonów skarbowych, na które 3) kod ISIN bonów; otrzymano ofert´ zakupu; 6) wartoÊç nominalnà bonów skarbowych, których 4) minimalnà wartoÊç nominalnà oferty; oferty zakupu przyj´to; 5) termin zap∏aty ceny odkupu za odkupione bony 7) Êrednià wa˝onà cen´ przetargowà przyj´tych skarbowe. ofert. § 32. 1. Oferta sprzeda˝y bonów skarbowych na Rozdzia∏ 6 przetargu odkupu powinna zawieraç, wszczególnoÊci: 1) adres agenta emisji; Rozliczenie przetargu sprzeda˝y i przetargu uzupe∏niajàcego 2) kod ISIN bonów; § 26. 1. Uczestnicy przetargu sprzeda˝y, których 3) termin wykupu bonów skarbowych; oferty zakupu zosta∏y przyj´te, sà obowiàzani zap∏aciç za bony skarbowe nabyte na przetargu kwot´ wynika- 4) liczb´ bonów skarbowych w sztukach; jàcà z oferowanej ceny przetargowej i liczby sprzedanych bonów skarbowych (cena zakupu). 5) cen´ przetargowà bonów b´dàcych przedmiotem oferty; 2. Zap∏ata ceny zakupu nast´puje przez obcià˝enie rachunku, o którym mowa w § 17 ust. 1 pkt 7. Termin 6) numer rachunku bankowego w Narodowym Banzap∏aty za bony skarbowe nabyte na przetargu jest po- ku Polskim, który ma zostaç uznany kwotà wynikadawany w komunikacie. jàcà z ceny odkupu, uwzgl´dniajàcà wartoÊç nominalnà bonów skarbowych i zaoferowanà cen´ § 27. W przypadku nieuiszczenia ceny zakupu przetargowà; w dniu zap∏aty, od niezap∏aconej kwoty stanowiàcej ró˝nic´ mi´dzy cenà zakupu a kwotà, jakà zap∏aci∏ 7) numer rachunku bonów skarbowych w Rejestrze, uczestnik przetargu, dokonujàc zap∏aty za bony skar- na którym sà zarejestrowane bony skarbowe obj´- bowe, b´dà naliczane, za ka˝dy dzieƒ uchybienia ter- te ofertà sprzeda˝y.

2. WartoÊç nominalna ofert z cenà przetargowà 2. Sposób ustalania Êredniej wa˝onej stopy renprzedstawionà przez uczestnika przetargu nie mo˝e townoÊci iÊredniej wa˝onej ceny przetargowej bonów byç mniejsza od okreÊlonej w liÊcie emisyjnym. skarbowych o danym terminie wykupu odkupionych na przetargu odkupu okreÊla za∏àcznik nr 2 do rozpo- 3. Oferty sprzeda˝y bonów skarbowych z∏o˝one rzàdzenia. niezgodnie z wymogami okreÊlonymi w ust. 1 oraz b∏´dne pod wzgl´dem rachunkowym, a tak˝e z∏o˝one Rozdzia∏ 8 po up∏ywie terminu, o którym mowa w § 31 pkt 1, zostajà odrzucone. Wykup bonów skarbowych § 33. 1. Po up∏ywie terminu sk∏adania ofert sprze- § 36. 1. Bieg terminu wykupu bonów skarbowych, da˝y Minister Finansów okreÊla dla danego przetargu o których mowa w § 4 ust. 2 pkt 1, rozpoczyna si´ od odkupu najwy˝szà przyj´tà cen´ przetargowà dla bodnia zap∏aty za te bony przez uczestnika przetargu. nów skarbowych o danym terminie wykupu. 2. Bieg terminu wykupu bonów skarbowych, októ- 2. Oferty sprzeda˝y bonów skarbowych: rych mowa w § 4 ust. 2 pkt 2, rozpoczyna si´ od dnia 1) z cenà ni˝szà od najwy˝szej ceny przetargowej — poprzedzajàcego dzieƒ zap∏aty za te bony przez uczestzostajà przyj´te; nika przetargu. 2) zcenà równà najwy˝szej przyj´tej cenie przetargo- § 37. 1. Bony skarbowe podlegajà wykupowi, wewej — mogà byç przyj´te wca∏oÊci lub cz´Êciowo d∏ug wartoÊci nominalnej, po up∏ywie okresu, na jaki przy zastosowaniu redukcji ofert. zosta∏y wyemitowane. 3. W przypadku redukcji ofert agent emisji podaje 2. Spe∏nienie Êwiadczenia z tytu∏u wykupu bonów stop´ redukcji w procentach, z dok∏adnoÊcià do skarbowych nast´puje w drodze obcià˝enia rachunku dwóch miejsc po przecinku. bankowego Ministerstwa Finansów prowadzonego w Narodowym Banku Polskim. § 34. 1. Zap∏ata za odkupione bony skarbowe nast´puje wterminie wskazanym wkomunikacie oprze- 3. Agent emisji realizuje zobowiàzania Ministra Fitargu odkupu i wed∏ug cen zawartych w przyj´tych nansów wobec w∏aÊcicieli bonów skarbowych, któofertach. rych rachunki bonów skarbowych ikonta depozytowe bonów skarbowych prowadzi wRejestrze. Kwoty prze- 2. Spe∏nienie Êwiadczenia z tytu∏u odkupu nast´- znaczone na wykup bonów skarbowych ustala agent puje w drodze obcià˝enia rachunku Ministerstwa Fiemisji zgodnie ze stanem rachunków bonów skarbonansów prowadzonego w Narodowym Banku Polwych i kont depozytowych bonów skarbowych w Reskim. jestrze w dniu wykupu. § 35. 1. Po ka˝dym przetargu odkupu Minister Finansów og∏asza komunikat o wynikach przetargu od- 4. Posiadacze kont depozytowych bonów skarbokupu zawierajàcy, w szczególnoÊci: wych wRejestrze ustalajà wysokoÊç kwot przys∏ugujàcych ztytu∏u wykupu bonów skarbowych podmiotom, 1) dat´ przetargu; dla których prowadzà rachunki bonów skarbowych, zgodnie ze stanem tych rachunków w dniu roboczym 2) dat´ i godzin´ rozliczenia przetargu; poprzedzajàcym dzieƒ wykupu. Prawa majàtkowe 3) termin wykupu bonów; z bonów skarbowych sà realizowane w dniu wykupu. 4) wartoÊç nominalnà bonów skarbowych przewidy- § 38. Je˝eli dzieƒ, w którym na podstawie rozpowanych do odkupu; rzàdzenia lub listu emisyjnego powstaje obowiàzek 5) wartoÊç nominalnà bonów skarbowych obj´tych wykonania czynnoÊci, przypada na dzieƒ ustawowo ofertami odkupu; wolny od pracy lub sobot´, termin wykonania tej czynnoÊci up∏ywa w pierwszym dniu roboczym po 6) wartoÊç nominalnà odkupionych bonów skarbo- tym dniu. wych; § 39. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie z dniem 7) najwy˝szà przyj´tà cen´ przetargowà; 1 lipca 2006 r.2) 8) stop´ redukcji ofert z najwy˝szà cenà przetargowà, zdok∏adnoÊcià do dwóch miejsc po przecinku; Minister Finansów: w z. S. Kluza 9) Êrednià wa˝onà cen´ przetargowà dla przyj´tych ofert sprzeda˝y; ——————— 10) najni˝szà cen´ przetargowà zg∏oszonà przez 2) Niniejsze rozporzàdzenie poprzedzone by∏o rozporzàdzeuczestników przetargu, z dok∏adnoÊcià do dwóch niem Ministra Finansów zdnia 26 sierpnia 1999 r. wspramiejsc po przecinku; wie warunków emitowania bonów skarbowych (Dz. U. Nr74, poz. 831, z 2002 r. Nr 208, poz. 1765, z 2003 r. 11) Êrednià wa˝onà stop´ rentownoÊci bonów, z do- Nr220, poz. 2176, z2004 r. Nr 282, poz. 2805 oraz z2005r. k∏adnoÊcià do trzech miejsc po przecinku. Nr 245, poz. 2085).

Za∏àczniki do rozporzàdzenia Ministra Finansów zdnia 26 czerwca 2006 r. (poz. 771) Za∏àcznik nr 1 SPOSÓB USTALANIA ÂREDNIEJ WA˚ONEJ STOPY RENTOWNOÂCI I ÂREDNIEJ WA˚ONEJ CENY PRZETARGOWEJ BONÓW SKARBOWYCH O DANYM TERMINIE WYKUPU SPRZEDANYCH NA PRZETARGU 1. Ârednia wa˝ona stopa rentownoÊci w skali roku — ra — sprzedanych bonów skarbowych, o liczbie dni do wykupu równej „a”, wyra˝a si´ iloczynem dwóch wyra˝eƒ: — Êredniej wa˝onej stopy rentownoÊci za okres „a” dni sprzedanych bonów, — ilorazu, którego licznik jest równy 360, mianownik zaÊ jest równy liczbie dni „a” od daty zap∏aty za sprzedane bony do daty wykupu tych bonów. Stopa ra — wyra˝ona w procentach — jest obliczana z dok∏adnoÊcià do trzech miejsc po przecinku, wed∏ug wzoru: (10000 — ca) ra = ———————— x (360/a) x 100 % ca gdzie: a — liczba dni od daty zap∏aty za sprzedane bony do daty wykupu tych bonów, ca — Êrednia wa˝ona cena przetargowa sprzedanych bonów skarbowych o liczbie dni do wykupu równej „a”, okreÊlona w ust. 2 poni˝ej. 2. Ârednia wa˝ona cena przetargowa sprzedanych bonów skarbowych — ca, oliczbie dni do wykupu równej „a”, jest równa ilorazowi, którego licznik stanowi: — ∏àczna wartoÊç sprzedanych bonów, o liczbie dni do wykupu równej „a”, liczona wed∏ug cen przetargowych, mianownik zaÊ: — liczba sprzedanych bonów o liczbie dni do wykupu równej „a”. Ârednia wa˝ona cena przetargowa ca jest obliczana zdok∏adnoÊcià do dwóch miejsc po przecinku iwyra˝a si´ wzorem: k ∑ ca(i) x Na(i) i=1 ca = ——————— k ∑ Na(i) i=1 gdzie: ca(i) — cena przetargowa za jeden bon o liczbie dni do wykupu równej „a” dla i-tej oferty, Na(i) — liczba bonów o liczbie dni do wykupu równej „a” dla i-tej oferty, k — liczba przyj´tych ofert zakupu bonów o danym terminie wykupu.

Za∏àcznik nr 2 SPOSÓB USTALANIA ÂREDNIEJ WA˚ONEJ STOPY RENTOWNOÂCI I ÂREDNIEJ WA˚ONEJ CENY PRZETARGOWEJ BONÓW SKARBOWYCH O DANYM TERMINIE WYKUPU ODKUPIONYCH NA PRZETARGU ODKUPU 1. Ârednia wa˝ona stopa rentownoÊci w skali roku — rd — odkupionych bonów skarbowych, o liczbie dni do wykupu równej „d”, wyra˝a si´ iloczynem dwóch wyra˝eƒ: — Êredniej wa˝onej stopy rentownoÊci za okres „d” dni odkupionych bonów, — ilorazu, którego licznik jest równy 360, mianownik zaÊ jest równy liczbie dni „d” od daty zap∏aty za odkupione bony do daty wykupu tych bonów. Stopa rd — wyra˝ona w procentach — jest obliczana z dok∏adnoÊcià do trzech miejsc po przecinku, wed∏ug wzoru: (10 000 — cd) rd = ———————— x (360/d) x 100 % cd gdzie: d — liczba dni od daty zap∏aty za odkupione bony do daty wykupu tych bonów, cd — Êrednia wa˝ona cena przetargowa odkupionych bonów skarbowych oliczbie dni do wykupu równej „d”, okreÊlona w ust. 2 poni˝ej. 2. Ârednia wa˝ona cena przetargowa odkupionych bonów skarbowych — cd, o liczbie dni do wykupu równej „d”, jest równa ilorazowi, którego licznik stanowi: — ∏àcznà wartoÊç odkupionych bonów, o liczbie dni do wykupu równej „d”, liczona wed∏ug cen przetargowych, mianownik zaÊ: — liczba odkupionych bonów o liczbie dni do wykupu równej „d”. Ârednia wa˝ona cena przetargowa cd jest obliczana zdok∏adnoÊcià do dwóch miejsc po przecinku iwyra˝a si´ wzorem: k ∑ cd(i) x Nd(i) i=1 cd = ——————— k ∑ Nd(i) i=1 gdzie: cd(i) — cena przetargowa za jeden bon o liczbie dni do wykupu równej „d” dla i-tej oferty, Nd(i) — liczba bonów o liczbie dni do wykupu równej „d” dla i-tej oferty, k — liczba przyj´tych ofert sprzeda˝y o danym terminie wykupu.