Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 20 kwietnia 2006 r. w sprawie trybu i warunków pożyczania maklerskich instrumentów finansowych, z udziałem firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych

4. W przypadku wyodr´bnionej jednostki banku § 20. Prowadzenie przez zagranicznà firm´ inwedokumenty lub inne noÊniki informacji zwiàzane stycyjnà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dziaz dzia∏alnoÊcià maklerskà sà przechowywane i archi- ∏alnoÊci maklerskiej wformie oddzia∏u nie mo˝e naruwizowane przez ten bank. Przepis ust. 2 stosuje si´ od- szaç przepisów § 3 oraz § 4 ust. 2—4. powiednio. § 21. Firmy inwestycyjne oraz banki powiernicze § 19. 1. Przepisy § 12 ust. 1—3 i 8, § 14—17 oraz prowadzàce dzia∏alnoÊç wdniu wejÊcia w˝ycie rozpo- § 18 ust. 1 i 2 stosuje si´ odpowiednio do banku po- rzàdzenia wterminie 3 miesi´cy od dnia wejÊcia w˝ywierniczego w zakresie dzia∏alnoÊci powierniczej pro- cie rozporzàdzenia dostosujà prowadzonà dzia∏alnoÊç wadzonej przez ten bank. do jego przepisów. 2. Obowiàzki komórki nadzoru w banku powierni- § 22. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie z dniem czym mogà byç powierzone komórce kontroli we- 25 kwietnia 2006 r.2) wn´trznej banku. 3. Inspektorem nadzoru w banku powierniczym Minister Finansów: Z. Gilowska jest, wed∏ug wyboru tego banku, osoba kierujàca dzia- ——————— ∏alnoÊcià powierniczà, osoba bezpoÊrednio jej podle- 2) Niniejsze rozporzàdzenie poprzedzone by∏o rozporzàdzeg∏a albo osoba kierujàca komórkà kontroli wewn´trz- niem Rady Ministrów zdnia 19 kwietnia 2005 r. wsprawie okreÊlenia warunków technicznych iorganizacyjnych wynej banku. Raport z pe∏nienia funkcji nadzoru wemaganych do prowadzenia dzia∏alnoÊci maklerskiej przez wn´trznego, zawierajàcy w szczególnoÊci zestawienie niektóre podmioty oraz do prowadzenia rachunków pawyników przeprowadzonych kontroli wewn´trznych, pierów wartoÊciowych przez bank (Dz. U. Nr 71, poz. 640), jest przekazywany, nie rzadziej ni˝ raz na trzy miesiàktóre utraci∏o moc zgodnie z art. 222 ustawy z dnia ce, cz∏onkowi zarzàdu banku nadzorujàcemu prowa- 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi dzenie dzia∏alnoÊci powierniczej. (Dz. U. Nr 183, poz. 1538). 481 ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1) z dnia 20 kwietnia 2006 r. w sprawie trybu i warunków po˝yczania maklerskich instrumentów finansowych, z udzia∏em firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych

5) cenie rynkowej papierów wartoÊciowych — rozu- kobiorcy okreÊlonà liczb´ maklerskich instrumentów mie si´ przez to cen´ bie˝àcà ustalonà zgodnie finansowych, a po˝yczkobiorca zobowiàzuje si´ zwróz zasadami zawartymi w przepisach okreÊlajàcych ciç t´ samà liczb´ maklerskich instrumentów finansoszczególne zasady rachunkowoÊci domów makler- wych. skich; 2. W przypadku umowy po˝yczki, o której mowa 6) wartoÊci rynkowej papierów wartoÊciowych — ro- w rozdziale 3, udzielenie po˝yczki przez po˝yczkodawzumie si´ przez to iloczyn ceny rynkowej papierów c´ nast´puje wcelu sprzeda˝y maklerskich instrumenwartoÊciowych i ich liczby; tów finansowych przez po˝yczkobiorc´. 7) kliencie profesjonalnym — rozumie si´ przez to Rozdzia∏ 2 klienta profesjonalnego, októrym mowa wprzepisach wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 Zawieranie umów po˝yczek maklerskich ustawy; instrumentów finansowych z udzia∏em firm poÊredniczàcych 8) rejestrze operacyjnym — rozumie si´ przez to rejestr operacyjny, o którym mowa w przepisach Oddzia∏ 1 wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy; Przepisy ogólne 9) dniu transakcyjnym — rozumie si´ przez to dzieƒ, wktórym zgodnie zprzepisami dotyczàcymi dane- § 4. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e braç udzia∏ wpogo rynku pozagie∏dowego sà zawierane na nim ˝yczaniu maklerskich instrumentów finansowych na transakcje; zasadach okreÊlonych w niniejszym rozdziale. 10) sesji — rozumie si´ przez to sesj´ gie∏dowà na re- 2. Na podstawie przepisów niniejszego rozporzàgulowanym rynku gie∏dowym, dzieƒ transakcyjny, dzenia bank powierniczy mo˝e braç udzia∏ wy∏àcznie jak równie˝ sesj´ albo dzieƒ obrotu w alternatyw- w po˝yczaniu maklerskich instrumentów finansonym systemie obrotu; wych, które mogà byç zapisywane na rachunkach papierów wartoÊciowych prowadzonych wramach dzia- 11) rachunek — rozumie si´ przez to odpowiednio ra- ∏alnoÊci powierniczej. Przepisy niniejszego rozdzia∏u chunek papierów wartoÊciowych, rachunek lub nie wy∏àczajà mo˝liwoÊci udzia∏u przez bank powierniewidencj´, na których zapisywane sà maklerskie czy w po˝yczaniu maklerskich instrumentów finansoinstrumenty finansowe, lub rejestr odzwierciedla- wych na podstawie odr´bnych przepisów. jàcy, na podstawie w∏aÊciwych dokumentów, stan posiadania przez klienta maklerskich instrumen- § 5. 1. Udzia∏ firmy poÊredniczàcej w po˝yczaniu tów finansowych w formie dokumentu; maklerskich instrumentów finansowych mo˝e polegaç na: 12) prawie do otrzymania maklerskiego instrumentu finansowego — rozumie si´ przez to: 1) podejmowaniu przez firm´ poÊredniczàcà czynno- Êci majàcych na celu znalezienie podmiotu zaintea) prawo wynikajàce z zobowiàzania, o którym resowanego zawarciem umowy po˝yczki maklermowa w art. 7 ust. 5 ustawy — w odniesieniu skich instrumentów finansowych zklientem tej firdo papierów wartoÊciowych, my poÊredniczàcej oraz innych czynnoÊci zmierzab) prawo wynikajàce z zobowiàzania, o którym jàcych do zawarcia umowy po˝yczki; mowa w art. 7 ust. 5 ustawy, w zwiàzku z art. 8 2) zawieraniu umów po˝yczek maklerskich instruustawy — wodniesieniu do innych maklerskich mentów finansowych we w∏asnym imieniu i na instrumentów finansowych, b´dàcych przedw∏asny rachunek. miotem obrotu zorganizowanego; 13) cyklu rozliczeniowym — rozumie si´ przez to czas, 2. W przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 1, wktórym zgodnie zregulacjami Krajowego Depo- udzia∏ firmy poÊredniczàcej mo˝e polegaç równie˝ na zytu Papierów WartoÊciowych S.A. nast´puje roz- wykonywaniu przez firm´ poÊredniczàcà dalszych liczenie transakcji zawartej w obrocie zorganizo- obowiàzków wynikajàcych z zawartej przez jej klienta wanym; umowy po˝yczki maklerskich instrumentów finansowych, w szczególnoÊci sprawowania bie˝àcej kontroli 14) Êrodkach pieni´˝nych — rozumie si´ przez to rów- nad wysokoÊcià ustanowionego zabezpieczenia. nie˝ nale˝noÊci z tytu∏u zawartych w obrocie zorganizowanym, a nierozliczonych transakcji ma- Oddzia∏ 2 klerskich instrumentów finansowych, o ile rozliczenie tych transakcji jest obj´te systemem, októ- Ramowa umowa poÊrednictwa rym mowa w art. 65 albo art. 68 ustawy. iumowa poÊrednictwa § 3. 1. Przez umow´ po˝yczki, októrej mowa wroz- § 6. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e podejmowaç porzàdzeniu, rozumie si´ umow´, w której po˝yczko- czynnoÊci, o których mowa w § 5 ust. 1 pkt 1 i ust. 2, dawca zobowiàzuje si´ przenieÊç na w∏asnoÊç po˝ycz- pod warunkiem zawarcia z klientem:

1) umowy poÊrednictwa na podstawie ramowej 6) sposób ustalania wynagrodzenia firmy poÊredniumowy poÊrednictwa albo czàcej za zawarcie umowy po˝yczki z jej udzia∏em oraz podejmowanie innych czynnoÊci po zawarciu 2) umowy poÊrednictwa. umowy po˝yczki — o ile jest ono przewidziane; 2. Do umowy poÊrednictwa, októrej mowa wust. 1 7) sposób wykonywania obowiàzków cià˝àcych na pkt 2, przepisy § 7 i§ 9—11 stosuje si´ odpowiednio. kliencie, w zwiàzku z zawarciem umowy po˝yczki, wobec drugiej strony tej umowy. § 7. 1. Na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego przez klienta firma poÊredniczàca mo˝e poÊredniczyç § 12. Zawarcie umowy poÊrednictwa na podstawie w zawieraniu umów po˝yczki przez klienta. ramowej umowy poÊrednictwa nast´puje z chwilà zg∏oszenia firmie poÊredniczàcej przez klienta, zgod- 2. Pe∏nomocnictwo udzielone przez klienta upo- nie zramowà umowà poÊrednictwa, zamiaru zawarcia wa˝nia do zawarcia umowy po˝yczki na warunkach umowy po˝yczki oraz okreÊlenia warunków, na jakich okreÊlonych w ramowej umowie poÊrednictwa oraz umowa ta powinna byç zawarta. zg∏oszonym przez klienta zamiarze zawarcia umowy po˝yczki. Pe∏nomocnictwo powinno byç udzielone na § 13. 1. W przypadku gdy zgodnie z zawartà umopiÊmie. wà po˝yczki klient jest po˝yczkodawcà, firma poÊredniczàca, w celu udzielenia po˝yczki przez klienta, wy- § 8. Przez ramowà umow´ poÊrednictwa, o której konuje dyspozycj´ klienta dotyczàcà przeniesienia mamowa w niniejszym rozdziale, rozumie si´ umow´ klerskich instrumentów finansowych na rzecz po˝yczokreÊlajàcà tryb i warunki zawierania przez firm´ po- kobiorcy. Êredniczàcà umów poÊrednictwa. 2. Firma poÊredniczàca wykonuje dyspozycj´, § 9. Ramowa umowa poÊrednictwa jest zawierana o której mowa w ust. 1, o ile: przez firm´ poÊredniczàcà wy∏àcznie z klientem, który zawar∏ z tà firmà poÊredniczàcà umow´ majàcà za 1) klient posiada niezablokowane maklerskie instruprzedmiot wykonywanie czynnoÊci, o których mowa menty finansowe b´dàce przedmiotem po˝yczki i w art. 69 ust. 3 pkt 1, ust. 4 pkt 1 lub 2 ustawy, lub czynnoÊci, o których mowa w art. 119 ust. 1 ustawy, 2) klient z∏o˝y∏ oÊwiadczenie, ˝e dyspozycja jest zgodw zale˝noÊci od rodzaju maklerskich instrumentów fi- na z treÊcià zawartej umowy po˝yczki, z zastrze˝enansowych, które majà byç przedmiotem umowy po- niem ust. 3. ˝yczki maklerskich instrumentów finansowych. 3. Wymogu, októrym mowa wust. 2 pkt 2, nie sto- § 10. 1. Firma poÊredniczàca, przed podpisaniem suje si´, je˝eli firmie poÊredniczàcej znana jest treÊç ramowej umowy poÊrednictwa, informuje klienta umowy po˝yczki. W takim przypadku firma inwestyoogólnych zasadach poÊrednictwa firmy poÊredniczà- cyjna przyjmuje dyspozycj´ klienta, o ile jest ona cej w zawieraniu umów po˝yczki. zgodna z treÊcià zawartej umowy po˝yczki. 2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ do firmy poÊred- 4. Udzielenie po˝yczki nast´puje zchwilà, wktórej, niczàcej, która zawiera umow´ zklientem profesjonal- w zwiàzku z przeniesieniem maklerskich instrumennym. tów finansowych w wykonaniu przez firm´ poÊredniczàcà dyspozycji, o której mowa w ust. 1, nast´puje § 11. Ramowa umowa poÊrednictwa powinna byç zgodnie z odr´bnymi przepisami przeniesienie praw zawarta na piÊmie i okreÊlaç w szczególnoÊci: z tych instrumentów. 1) sposób, tryb i form´ zawarcia, zmiany i rozwiàza- § 14. 1. Je˝eli przedmiotem po˝yczki sà maklerskie nia umowy poÊrednictwa zawieranej na podsta- instrumenty finansowe majàce form´ dokumentu, wie ramowej umowy poÊrednictwa; dyspozycja klienta podlega wykonaniu pod warunkiem zawarcia przez po˝yczkobiorc´ z firmà poÊredni- 2) rodzaj maklerskich instrumentów finansowych, czàcà umowy o wykonywanie czynnoÊci, o których które b´dà przedmiotem umowy po˝yczki zawiemowa w art. 69 ust. 4 pkt 1 ustawy. ranej przez klienta; 2. Do dyspozycji klienta b´dàcego po˝yczkodawcà 3) rodzaj i zakres czynnoÊci podejmowanych przez przepisy § 13 ust. 2 i 3 stosuje si´ odpowiednio. firm´ poÊredniczàcà zmierzajàcych do zawarcia umowy po˝yczki przez klienta; 3. Udzielenie po˝yczki nast´puje z chwilà, w której 4) sposób, form´ itermin zg∏aszania firmie poÊredni- zgodnie zodr´bnymi przepisami nast´puje przeniesieczàcej przez klienta zamiaru zawarcia umowy po- nie praw z maklerskich instrumentów finansowych, ˝yczki oraz warunków, na jakich umowa ta powin- o których mowa w ust. 1. na byç zawarta; § 15. 1. W przypadku gdy w zawieranej umowie 5) rodzaj i zakres czynnoÊci podejmowanych przez po˝yczki klient firmy poÊredniczàcej jest po˝yczkofirm´ poÊredniczàcà po zawarciu umowy po˝yczki dawcà, a umowa po˝yczki przewiduje zabezpieczenie — o ile sà one przewidziane; na rzecz po˝yczkodawcy wierzytelnoÊci wynikajàcych

z umowy w postaci Êrodków pieni´˝nych lub makler- 1) zasadach zawierania po˝yczek maklerskich instruskich instrumentów finansowych, dyspozycja, októrej mentów finansowych okreÊlonych przez firm´ pomowa w§ 13 ust. 1, wykonywana jest pod warunkiem Êredniczàcà; potwierdzenia przez podmiot prowadzàcy rachunki po˝yczkobiorcy dokonania blokady odpowiedniej ilo- 2) ryzyku utracenia po˝ytków z maklerskich instru- Êci Êrodków pieni´˝nych lub maklerskich instrumen- mentów finansowych w przypadku, gdy firma potów finansowych na rachunkach po˝yczkobiorcy. Êredniczàca po˝ycza maklerskie instrumenty finansowe od klienta; 2. W przypadku maklerskich instrumentów finan- 3) ryzyku zwiàzanym z inwestowaniem Êrodków piesowych w formie dokumentu, przez blokad´, o której ni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie po˝yczki, mowa w ust. 1, rozumie si´ uniemo˝liwienie przez firo ile przewidziane b´dzie ustanowienie zabezpiem´ inwestycyjnà rozporzàdzania prawami z tych inczenia po˝yczki oraz mo˝liwoÊç jego inwestowastrumentów przez po˝yczkobiorc´. nia. § 16. 1. W przypadku gdy w zawieranej umowie 3. Do umów po˝yczek, o których mowa w ust. 1, po˝yczki klient firmy poÊredniczàcej jest po˝yczkobiorprzepisy § 13—16 stosuje si´ odpowiednio. cà, aumowa przewiduje ustanowienie zabezpieczenia wierzytelnoÊci wynikajàcych z umowy po˝yczki na § 19. W przypadku gdy firma poÊredniczàca jest rzecz po˝yczkodawcy w postaci Êrodków pieni´˝nych po˝yczkodawcà maklerskich instrumentów finansolub maklerskich instrumentów finansowych, firma powych, firma poÊredniczàca informuje po˝yczkobiorc´ Êredniczàca dokonuje na podstawie dyspozycji pooz∏o˝eniu, wcelu wykonania umowy po˝yczki, dyspo- ˝yczkobiorcy blokady odpowiedniej iloÊci Êrodków zycji przeniesienia maklerskich instrumentów finansopieni´˝nych lub maklerskich instrumentów finansowych na rzecz po˝yczkobiorcy. wych na rachunkach po˝yczkobiorcy. § 20. Je˝eli umowa po˝yczki przewiduje ustano- 2. W przypadku blokady maklerskich instrumenwienie zabezpieczenia po˝yczki przez firm´ poÊrednitów finansowych w formie dokumentu przepis § 15 czàcà, Êrodki pieni´˝ne i maklerskie instrumenty fiust. 2 stosuje si´ odpowiednio. nansowe b´dàce przedmiotem zabezpieczenia sà ewidencjonowane na rachunkach: 3. Blokada, októrej mowa wust. 1 i2, jest dokonywana pod warunkiem potwierdzenia przez podmiot 1) tej firmy poÊredniczàcej — w przypadku gdy poprowadzàcy rachunki po˝yczkodawcy z∏o˝enia przez ˝yczkodawcà jest inna firma poÊredniczàca; po˝yczkodawc´ dyspozycji przeniesienia maklerskich instrumentów finansowych na rzecz po˝yczkobiorcy. 2) klienta firmy poÊredniczàcej — w przypadku gdy po˝yczkodawcà jest ten klient; § 17. 1. Je˝eli umowa po˝yczki przewiduje ustanowienie przez klienta firmy poÊredniczàcej b´dàcego 3) innego podmiotu — w przypadku gdy po˝yczkopo˝yczkobiorcà zabezpieczenia umowy po˝yczki, dawcà jest podmiot inny ni˝ wymieniony w pkt 1 w wysokoÊci okreÊlonej wartoÊci rynkowej makler- i 2. skich instrumentów finansowych, firma poÊredniczàca mo˝e zobowiàzaç si´ do wyliczania wysokoÊci lub § 21. 1. Firma poÊredniczàca obowiàzana jest ustawartoÊci zabezpieczenia i informowania klienta nowiç zabezpieczenie po˝yczki, w przypadku gdy poospadku wysokoÊci lub wartoÊci zabezpieczenia poni- ˝yczkodawcà nie jest klient profesjonalny. ˝ej wymaganego poziomu. 2. Ârodki pieni´˝ne lub maklerskie instrumenty fi- 2. O spadku wysokoÊci lub wartoÊci zabezpiecze- nansowe stanowiàce zabezpieczenie po˝yczki sà blonia po˝yczki poni˝ej wymaganego poziomu ijego nie- kowane na rachunku pieni´˝nym lub rachunkach uzupe∏nienia w terminie okreÊlonym w umowie po- zgodnie z § 20 i nie mogà byç wykorzystane przez po- ˝yczki, firma poÊredniczàca informuje niezw∏ocznie ˝yczkodawc´ w innym celu ni˝ zaspokojenie roszczeƒ po˝yczkodawc´. wynikajàcych zumowy po˝yczki, chyba ˝e umowa po- ˝yczki przewiduje mo˝liwoÊç inwestowania przez po- Oddzia∏ 3 ˝yczkodawc´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie po˝yczki. W przypadku maklerskich in- Zawieranie umów po˝yczek maklerskich strumentów finansowych w formie dokumentu przez instrumentów finansowych przez firmy blokowanie rozumie si´ uniemo˝liwienie przez firm´ poÊredniczàce poÊredniczàcà rozporzàdzania prawami z tych instrumentów przez po˝yczkobiorc´. § 18. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e zawieraç umowy po˝yczki maklerskich instrumentów finansowych 3. Je˝eli po˝yczkobiorcà w umowie po˝yczki jest we w∏asnym imieniu i na w∏asny rachunek. bank powierniczy, Êrodki pieni´˝ne b´dàce przedmiotem zabezpieczenia po˝yczki sà zapisywane na ra- 2. Przed zawarciem umowy po˝yczki maklerskich chunku bankowym po˝yczkodawcy prowadzonym dla instrumentów finansowych firma poÊredniczàca jest niego przez ten bank. Przepis ust. 2 w zakresie blokaobowiàzana poinformowaç klienta o: dy Êrodków pieni´˝nych stosuje si´ odpowiednio.

4. Umowa po˝yczki, która przewiduje mo˝liwoÊç 4. Firma poÊredniczàca okreÊla, które z papierów inwestowania przez po˝yczkodawc´ Êrodków pieni´˝- wartoÊciowych spe∏niajàcych warunki, o których monych stanowiàcych zabezpieczenie po˝yczki, powinna wa wust. 1, mogà byç przedmiotem umowy po˝yczki. dodatkowo okreÊlaç sposób podzia∏u zysku zinwesty- Firma poÊredniczàca prowadzi list´ takich papierów cji oraz dopuszczalny zakres, przedmiot izasady doko- oraz udost´pnia jà do wiadomoÊci klientów. nywania inwestycji. 5. Wprzypadku gdy po z∏o˝eniu zlecenia, októrym 5. Wprzypadku gdy dokonana przez po˝yczkodaw- mowa w § 40 ust. 1, papiery wartoÊciowe przestanà c´ inwestycja przynios∏a straty, obowiàzanym do ich spe∏niaç kryteria okreÊlone w ust. 1, umowa po˝yczki nie ulega rozwiàzaniu. pokrycia jest wy∏àcznie po˝yczkodawca. § 24. Wymogu, o którym mowa w § 23 ust. 1, nie Rozdzia∏ 3 stosuje si´, je˝eli przedmiotem umowy po˝yczki sà papiery wartoÊciowe emitowane przez Skarb Paƒstwa. Zawieranie umów po˝yczek maklerskich instrumentów finansowych Oddzia∏ 2 z udzia∏em firm poÊredniczàcych w zwiàzku ze sprzeda˝à tych maklerskich instrumentów Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej finansowych iumowa sprzeda˝y krótkiej Oddzia∏ 1 § 25. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e braç udzia∏ wpo˝yczaniu maklerskich instrumentów finansowych Przepisy ogólne celem ich sprzeda˝y pod warunkiem zawarcia: § 22. Na zasadach okreÊlonych w niniejszym roz- 1) ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej albo dziale, firma poÊredniczàca mo˝e braç udzia∏ w po˝y- 2) umowy sprzeda˝y krótkiej. czaniu maklerskich instrumentów finansowych wcelu ich sprzeda˝y. 2. Do umowy sprzeda˝y krótkiej, o której mowa w ust. 1 pkt 2, przepisy § 26—30, § 31 ust. 7—8, § 32 § 23. 1. Przedmiotem umowy po˝yczki maklerskich ust. 3, § 33 ust. 3, § 34 ust. 2, § 36 ust. 2, § 37, § 39 instrumentów finansowych mogà byç wy∏àcznie zdeust. 1, § 40 ust. 1, § 43, § 44 ust. 1, § 46 i § 49 stosuje materializowane papiery wartoÊciowe dopuszczone si´ odpowiednio. do obrotu zorganizowanego, których wartoÊç rynkowa wynosi nie mniej ni˝ 100000000 euro i spe∏niajà- § 26. 1. Przez ramowà umow´ sprzeda˝y krótkiej ce co najmniej jeden z nast´pujàcych warunków: rozumie si´ umow´ okreÊlajàcà tryb i warunki zawierania umów po˝yczki papierów wartoÊciowych, 1) dzienna Êrednia wartoÊç obrotów danym papiew przypadku gdy po˝yczkodawcà jest firma poÊrednirem wartoÊciowym na danym krajowym rynku reczàca lub którykolwiek z podmiotów, o których mowa gulowanym lub alternatywnym systemie obrotu w§ 39 ust. 1 pkt 2 i3, acelem udzielania po˝yczek jest wynosi nie mniej ni˝ 250000 euro; sprzeda˝ papierów wartoÊciowych b´dàcych ich przedmiotem. 2) dzienna Êrednia liczba transakcji danym papierem wartoÊciowym na danym krajowym rynku regulo- 2. Przez zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej rozumie wanym lub alternatywnym systemie obrotu wysi´ ustanawiane przez po˝yczkobiorc´ dokonujàcego nosi nie mniej ni˝ 50. sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych zabezpieczenie wierzytelnoÊci wynikajàcej z umowy po- 2. WielkoÊci, o których mowa w ust. 1, ustala si´ ˝yczki zawieranej na podstawie ramowej umowy na podstawie danych za kwarta∏ kalendarzowy posprzeda˝y krótkiej. przedzajàcy kwarta∏, w którym nast´puje zawarcie umowy po˝yczki na podstawie ramowej umowy 3. Sk∏adniki zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej mosprzeda˝y krótkiej, oraz przy zastosowaniu Êredniego gà byç przedmiotem umowy po˝yczki zawieranej zfirkursu euro ustalanego przez Narodowy Bank Polski na mà poÊredniczàcà przez po˝yczkobiorc´. Po˝yczka ostatni dzieƒ tego kwarta∏u kalendarzowego. sk∏adników mo˝e byç udzielona wy∏àcznie w celu ustanowienia przez firm´ poÊredniczàcà zabezpiecze- 3. Wprzypadku gdy dane papiery wartoÊciowe zonia po˝yczki papierów wartoÊciowych po˝yczanych sta∏y dopuszczone do obrotu zorganizowanego po˝yczkobiorcy na podstawie umowy sprzeda˝y krótw kwartale kalendarzowym, w którym nast´puje zakiej. warcie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, wielkoÊci, o których mowa w ust. 1, ustala si´ na podstawie da- 4. Wprzypadku zawarcia umowy po˝yczki, októrej nych za miesiàc kalendarzowy poprzedzajàcy miesiàc, mowa wust. 3, do ustalania wysokoÊci zabezpieczenia w którym nast´puje zawarcie ramowej umowy sprze- sprzeda˝y krótkiej i obowiàzków zwiàzanych z uzupe∏- da˝y krótkiej, oraz przy zastosowaniu Êredniego kursu nianiem tego zabezpieczenia stosuje si´ przepisy rozeuro ustalanego przez Narodowy Bank Polski na ostat- porzàdzenia tak, jakby umowa po˝yczki nie zosta∏a zani dzieƒ tego miesiàca kalendarzowego. warta.

5. Firma poÊredniczàca prowadzi list´, na której 3) wysokoÊç i sposób ustanawiania zabezpieczenia umieszcza te spoÊród maklerskich instrumentów fi- sprzeda˝y krótkiej oraz tryb zaspokajania roszczeƒ nansowych, które mogà, wjej ocenie, stanowiç zabez- z tego zabezpieczenia; pieczenie sprzeda˝y krótkiej, oraz udost´pnia t´ list´ 4) sposób udzielania rekompensaty, o której mowa do wiadomoÊci klientów. w § 29 pkt 4, o ile jest ona przewidziana; § 27. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e zawrzeç zklien- 5) wspó∏czynniki wag ryzyka, w odniesieniu do matem umow´ po˝yczki papierów wartoÊciowych wcelu klerskich instrumentów, stanowiàcych przedmiot ich sprzeda˝y, o ile regulamin Êwiadczenia us∏ug brozabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, o ile firma pokerskich tej firmy poÊredniczàcej przewiduje udziela- Êredniczàca przewiduje stosowanie tych wspó∏- nie po˝yczek papierów wartoÊciowych przez firm´ poczynników w ustalaniu wysokoÊci zabezpieczenia; Êredniczàcà. 6) okreÊlenie terminu zwrotu po˝yczonych papierów 2. Przedmiotem po˝yczki udzielonej przez firm´ wartoÊciowych bàdê wskazanie trybu okreÊlania poÊredniczàcà klientowi mogà byç papiery wartoÊcio- tego terminu, zzaznaczeniem, czy umowa po˝yczwe: ki jest zawierana na czas okreÊlony, czy te˝ zwrot papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem 1) nabyte przez firm´ poÊredniczàcà na w∏asny rapo˝yczki nast´puje w okreÊlonym w umowie czachunek; sie, po zg∏oszeniu przez firm´ poÊredniczàcà ˝àdania ich zwrotu; 2) po˝yczone przez firm´ poÊredniczàcà od innego podmiotu zgodnie z § 18 ust. 1. 7) sposób i termin informowania po˝yczkobiorcy o: § 28. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e zawrzeç zklien- a) zdarzeniu, o którym mowa w § 40 ust. 1, tem umow´ po˝yczki papierów wartoÊciowych wcelu b) wykonaniu wca∏oÊci lub wcz´Êci oraz oniewyich sprzeda˝y, pod warunkiem wczeÊniejszego zawarkonaniu zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa cia z tym klientem ramowej umowy sprzeda˝y krótw § 40 ust. 1, lub zlecenia kupna, w przypadku, kiej. Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej mo˝e byç zao którym mowa w § 46, warta z firmà poÊredniczàcà tak˝e za poÊrednictwem firmy poÊredniczàcej prowadzàcej rachunek papierów c) zdarzeniu, o którym mowa w § 41 ust. 1; wartoÊciowych i rachunek pieni´˝ny klienta. 8) sposób, tryb i form´ zawarcia, zmiany i rozwiàza- 2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ do banku powier- nia umowy po˝yczki, o której mowa w § 26 ust. 3. niczego oraz do zagranicznej instytucji kredytowej prowadzàcej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej ra- § 31. 1. Po˝yczkobiorca jest obowiàzany do ustachunki papierów wartoÊciowych, o ile instytucja ta nie nowienia zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej na rzecz wykonuje na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej czyn- firmy poÊredniczàcej udzielajàcej mu po˝yczki papienoÊci, októrych mowa wart. 69 ust. 2 pkt 2 ustawy. rów wartoÊciowych w celu ich sprzeda˝y. § 29. Przed podpisaniem ramowej umowy sprze- 2. Na zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej sk∏adajà da˝y krótkiej firma poÊredniczàca jest obowiàzana po- si´: informowaç klienta o: 1) zabezpieczenie poczàtkowe; 1) zasadach po˝yczania papierów wartoÊciowych; 2) zabezpieczenie dodatkowe. 2) ryzyku zwiàzanym ze sprzeda˝à po˝yczonych pa- 3. Zabezpieczenie poczàtkowe stanowià wy∏àcznie: pierów wartoÊciowych; 1) gwarancje, akredytywy lub por´czenia bankowe; 3) miejscu i sposobie udost´pniania listy, o której mowa w § 23 ust. 4; 2) Êrodki pieni´˝ne; 4) mo˝liwoÊci zawarcia w ramowej umowie sprzeda- 3) maklerskie instrumenty finansowe znajdujàce si´ ˝y krótkiej postanowienia ozap∏acie po˝yczkodawna liÊcie, októrej mowa w§ 26 ust. 5, przy czym za cy rekompensaty za po˝ytki, które przypad∏yby instrumenty takie uwa˝a si´ tak˝e prawa do ich uprawnionemu zpapierów wartoÊciowych, gdyby otrzymania; nie po˝yczy∏ papierów wartoÊciowych na podstawie umowy po˝yczki. 4) bony skarbowe lub obligacje wyemitowane przez Skarb Paƒstwa. § 30. Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej powinna byç zawarta na piÊmie i okreÊlaç w szczególnoÊci: 4. Zabezpieczenie dodatkowe stanowià wy∏àcznie: 1) sposób, tryb i form´ zawarcia, zmiany i rozwiàza- 1) Êrodki pieni´˝ne uzyskane ze sprzeda˝y po˝yczonia umowy po˝yczki; nych papierów wartoÊciowych; 2) sposób ustalania wynagrodzenia firmy poÊredni- 2) Êrodki pieni´˝ne uzyskane ze sprzeda˝y maklerczàcej, je˝eli jest ono przewidziane; skich instrumentów finansowych stanowiàcych

zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej w wyniku doko- poczàtkowego w wysokoÊci wi´kszej ni˝ okreÊlona nywania czynnoÊci, o których mowa w ust. 8; w ust. 1. 3) Êrodki pieni´˝ne inne ni˝ wymienione w pkt 1 i 2; 4. Przepisu ust. 1 wzakresie minimalnej wysokoÊci zabezpieczenia poczàtkowego nie stosuje si´, je˝eli 4) maklerskie instrumenty finansowe znajdujàce si´ przedmiotem umowy po˝yczki sà papiery wartoÊciona liÊcie, októrej mowa w§ 26 ust. 5, przy czym za we emitowane przez Skarb Paƒstwa. W takim przyinstrumenty takie uwa˝a si´ tak˝e prawa do ich padku firma poÊredniczàca okreÊla samodzielnie miniotrzymania; malnà wysokoÊç zabezpieczenia poczàtkowego. 5) bony skarbowe lub obligacje wyemitowane przez Skarb Paƒstwa. § 33. 1. Zzastrze˝eniem § 39 ust. 2 pkt 2 i3, Êrodki pieni´˝ne b´dàce przedmiotem zabezpieczenia sprze- 5. Ârodki pieni´˝ne, októrych mowa wust. 4 pkt 2 da˝y krótkiej sà odr´bnie rejestrowane na rachunku i 3, oraz maklerskie instrumenty finansowe, o których prowadzonym przez firm´ poÊredniczàcà dla po˝yczmowa w ust. 4 pkt 4 i 5, sà wnoszone w ramach uzu- kobiorcy. pe∏nienia zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, o którym mowa w § 35. 2. Z zastrze˝eniem § 39 ust. 2 pkt 2 i 3, maklerskie instrumenty finansowe b´dàce przedmiotem zabez- 6. Wprzypadku gdy po ustanowieniu przez po˝ycz- pieczenia sprzeda˝y krótkiej sà odr´bnie rejestrowane kobiorc´ zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej maklerskie na odpowiednim rachunku lub rejestrze operacyjnym instrumenty finansowe, b´dàce przedmiotem tego za- prowadzonym przez firm´ poÊredniczàcà dla po˝yczbezpieczenia, zostanà skreÊlone z listy, o której mowa kobiorcy. w § 26 ust. 5, firma poÊredniczàca wzywa po˝yczkobiorc´ do ustanowienia w miejsce tych instrumentów 3. Je˝eli przedmiotem zabezpieczenia sprzeda˝y innego zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, nie póêniej krótkiej sà Êrodki pieni´˝ne lub maklerskie instrumenni˝ w ciàgu 2 dni roboczych od dnia otrzymania we- ty finansowe zarejestrowane na rachunkach lub rejezwania. W przypadku nieustanowienia przez po˝ycz- strach operacyjnych prowadzonych przez firm´ pokobiorc´ innego zabezpieczenia wtym terminie, firma Êredniczàcà nieb´dàcà stronà ramowej umowy sprzepoÊredniczàca ma prawo wypowiedzieç umow´ po- da˝y krótkiej, firma poÊredniczàca b´dàca stronà ra- ˝yczki ze skutkiem natychmiastowym. mowej umowy sprzeda˝y krótkiej, najpóêniej w chwili zawarcia ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, powin- 7. W przypadku gdy ramowa umowa sprzeda˝y na zawrzeç z podmiotem prowadzàcym te rachunki krótkiej nie przewiduje pe∏nomocnictwa dla firmy po- lub rejestry umow´, która w szczególnoÊci: Êredniczàcej do sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 6, i wniesienia 1) zapewni firmie poÊredniczàcej prawo nieograninale˝noÊci po˝yczkobiorcy z tytu∏u sprzeda˝y tych in- czonego dost´pu do informacji o przedmiocie zastrumentów na poczet zabezpieczenia sprzeda˝y krót- bezpieczenia sprzeda˝y krótkiej; kiej, do post´powania firmy poÊredniczàcej stosuje 2) zobowià˝e prowadzàcego rachunki lub rejestry do si´ postanowienia § 35. niezw∏ocznego informowania firmy poÊredniczà- 8. Wokresie obowiàzywania umowy po˝yczki po- cej ospadku wysokoÊci zabezpieczenia poni˝ej po- ˝yczkobiorca mo˝e, na zasadach okreÊlonych w ra- ziomu okreÊlonego wramowej umowie sprzeda˝y mowej umowie sprzeda˝y krótkiej, dokonywaç wy- krótkiej lub w przepisach rozporzàdzenia. miany sk∏adników zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, pod warunkiem ˝e nie spowoduje to spadku wysoko- § 34. 1. WysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krót- Êci tego zabezpieczenia poni˝ej poziomu okreÊlonego kiej nie mo˝e byç ni˝sza ni˝ 130 % wartoÊci rynkowej w § 34 ust. 1. po˝yczonych papierów wartoÊciowych. § 32. 1. Zabezpieczenie poczàtkowe powinno byç 2. Wramowej umowie sprzeda˝y krótkiej firma poustanowione w chwili sk∏adania zlecenia sprzeda˝y, Êredniczàca mo˝e okreÊliç wi´kszà wysokoÊç zabezo którym mowa w § 40 ust. 1. WysokoÊç tego zabez- pieczenia sprzeda˝y krótkiej od okreÊlonej w ust. 1. pieczenia powinna wynosiç nie mniej ni˝ 30 % kwoty stanowiàcej iloczyn liczby papierów wartoÊciowych 3. Firma poÊredniczàca jest obowiàzana ustalaç i ich ceny okreÊlonej w zleceniu sprzeda˝y. wysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, wed∏ug stanu na ka˝dy dzieƒ roboczy, po zakoƒczeniu sesji, 2. W przypadku gdy zabezpieczenie poczàtkowe poczàwszy od dnia, wktórym dokonano sprzeda˝y postanowià maklerskie instrumenty finansowe, jego wy- ˝yczonych papierów wartoÊciowych. sokoÊç ustala si´ jako iloczyn wartoÊci rynkowej maklerskich instrumentów finansowych i wspó∏czynni- 4. Je˝eli zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej stanoków wagi ryzyka maklerskich instrumentów finanso- wià maklerskie instrumenty finansowe, jego wysowych. koÊç jest okreÊlana wed∏ug ich wartoÊci rynkowej z dnia ustalania wysokoÊci zabezpieczenia sprzeda˝y 3. Wramowej umowie sprzeda˝y krótkiej firma po- krótkiej, zuwzgl´dnieniem wspó∏czynników wag ryzy- Êredniczàca mo˝e ˝àdaç ustanowienia zabezpieczenia ka, o których mowa w § 32 ust. 2.

5. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´, je˝eli przedmio- § 38. W przypadku gdy firma poÊredniczàca inwetem umowy po˝yczki sà papiery wartoÊciowe emito- stuje Êrodki pieni´˝ne po˝yczkobiorcy stanowiàce zawane przez Skarb Paƒstwa. W takim przypadku firma bezpieczenie sprzeda˝y krótkiej, przyjmuje si´, ˝e warpoÊredniczàca okreÊla samodzielnie minimalnà wyso- toÊç zabezpieczenia jest równa wartoÊci Êrodków piekoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej. ni´˝nych z∏o˝onych przez po˝yczkobiorc´ jako zabezpieczenie i obliczonych zgodnie z zasadami, o których § 35. 1. W przypadku spadku wysokoÊci zabezpie- mowa w§ 34, niezale˝nie od spadku wartoÊci tego zaczenia sprzeda˝y krótkiej poni˝ej wysokoÊci, o której bezpieczenia, który nastàpi∏ wwyniku dokonanych inmowa w§ 34 ust. 1 lub 2, albo wprzypadku, októrym westycji. mowa w § 31 ust. 6, firma poÊredniczàca, w dniu wystàpienia tego zdarzenia, przekazuje po˝yczkobiorcy § 39. 1. Wprzypadku gdy, wcelu sprzeda˝y papie- ˝àdanie wniesienia uzupe∏nienia zabezpieczenia rów wartoÊciowych na w∏asny rachunek, firma posprzeda˝y krótkiej. Êredniczàca po˝ycza papiery wartoÊciowe od: 2. Wprzypadku gdy wramach uzupe∏nienia zabez- 1) innej firmy poÊredniczàcej, pieczenia sprzeda˝y krótkiej sà wnoszone maklerskie 2) klienta, instrumenty finansowe, do ustalania wysokoÊci uzupe∏nienia zabezpieczenia stosuje si´ odpowiednio 3) banku powierniczego przepis § 32 ust. 2. — jest obowiàzana zawrzeç ztymi podmiotami ramo- 3. Po˝yczkobiorca jest obowiàzany wnieÊç uzupe∏- wà umow´ sprzeda˝y krótkiej. nienie zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej do wysoko- Êci, o której mowa w § 34 ust. 1 lub 2, najpóêniej na 2. Maklerskie instrumenty finansowe i Êrodki piecztery godziny przed zakoƒczeniem sesji w dniu nani´˝ne, b´dàce przedmiotem zabezpieczenia sprzedast´pnym. W przypadku niewniesienia przez po˝yczko- ˝y krótkiej, sà ewidencjonowane na rachunku i rabiorc´ uzupe∏nienia zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej chunku pieni´˝nym: w tym terminie, firmie poÊredniczàcej przys∏uguje prawo wypowiedzenia umowy po˝yczki ze skutkiem 1) firmy poÊredniczàcej b´dàcej po˝yczkobiorcà, pronatychmiastowym. wadzonym przez firm´ poÊredniczàcà b´dàcà po- ˝yczkodawcà — w przypadku, o którym mowa 4. Wypowiedzenie przez firm´ poÊredniczàcà umo- w ust. 1 pkt 1; wy po˝yczki w przypadku, o którym mowa w ust. 3, powoduje równie˝ wypowiedzenie zawartej umowy 2) klienta — w przypadku, o którym mowa w ust. 1 po˝yczki, októrej mowa w§ 26 ust. 3, ze skutkiem na- pkt 2; tychmiastowym oraz wymagalnoÊç roszczenia ozwrot 3) banku prowadzonym przez firm´ poÊredniczàcà przedmiotu po˝yczki. b´dàcà po˝yczkobiorcà — w przypadku, o którym 5. Wprzypadku, októrym mowa wust. 3, firma po- mowa w ust. 1 pkt 3. Êredniczàca, korzystajàc z pe∏nomocnictwa udzielone- 3. Wprzypadku, októrym mowa wust. 1 pkt 1, zlego przez po˝yczkobiorc´, nabywa, wykorzystujàc Êrodki uzyskane z tytu∏u zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, cenie sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciopapiery wartoÊciowe b´dàce przedmiotem po˝yczki. wych jest sk∏adane przez firm´ poÊredniczàcà b´dàcà po˝yczkobiorcà w firmie poÊredniczàcej prowadzàcej § 36. 1. Je˝eli wysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y rachunek papierów wartoÊciowych irachunek pieni´˝- krótkiej przekracza 130 % wartoÊci rynkowej po˝yczo- ny firmy poÊredniczàcej b´dàcej po˝yczkobiorcà, na nych papierów wartoÊciowych, po˝yczkobiorca mo˝e których jest ewidencjonowane zabezpieczenie sprzedysponowaç nadwy˝kà papierów wartoÊciowych da˝y krótkiej. i Êrodków pieni´˝nych przekraczajàcà t´ wysokoÊç. 4. W przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 2 i 3, 2. Wramowej umowie sprzeda˝y krótkiej firma po- Êrodki pieni´˝ne i maklerskie instrumenty finansowe, Êredniczàca mo˝e ustaliç ostrzejsze kryteria ni˝ okre- stanowiàce wymagane zabezpieczenie sprzeda˝y krót- Êlone w ust. 1. kiej, sà blokowane na rachunku pieni´˝nym lub rachunku, na którym zapisane sà te instrumenty po˝ycz- § 37. 1. Na warunkach okreÊlonych w ramowej kodawcy, i nie mogà byç wykorzystywane przez poumowie sprzeda˝y krótkiej Êrodki pieni´˝ne stanowià- ˝yczkodawc´ w innym celu ni˝ zaspokojenie roszczeƒ ce zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej mogà byç inwe- wynikajàcych z umowy po˝yczki. stowane przez firm´ poÊredniczàcà, pod warunkiem ˝e inwestowanie to jest wykonywane przez firm´ po- 5. Wprzypadku gdy papiery wartoÊciowe po˝ycza- Êredniczàcà wramach us∏ugi, októrej mowa wart. 69 ne sà przez firm´ poÊredniczàcà od klienta, który poust. 2 pkt 4 ustawy. siada rachunek papierów wartoÊciowych i rachunek bankowy w banku powierniczym, zabezpieczenie 2. Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej powinna sprzeda˝y krótkiej mo˝e byç zapisane na rachunkach okreÊlaç sposób podzia∏u zysku z inwestycji oraz do- klienta prowadzonych przez ten bank. Przepis ust. 4 puszczalny zakres, przedmiot i zasady dokonywania w zakresie blokady Êrodków pieni´˝nych stosuje si´ inwestycji. odpowiednio.

6. Przepisy § 29—32 i 34—38 oraz § 40—47 stosu- 3. W przypadku zlecenia sprzeda˝y, o którym moje si´ odpowiednio. Przepisu § 31 ust. 3 pkt 1 nie sto- wa w § 40 ust. 1, wykonywanego w cz´Êciach, ust. 2 suje si´, je˝eli w przypadku, o którym mowa w ust. 1 stosuje si´ odpowiednio. pkt 2, po˝yczkodawcà nie jest klient profesjonalny. § 42. 1. Do zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa 7. Do zagranicznej firmy inwestycyjnej, która pro- w § 40 ust. 1, stosuje si´ przepisy wydane na podstawadzi dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium Rzeczypo- wie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy, z zastrze˝eniem ust. 2. spolitej Polskiej bez otwierania oddzia∏u, przepisy ust. 1—6 stosuje si´ odpowiednio. 2. Do zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa w § 40 ust. 1, nie stosuje si´ przepisów wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy, dotyczàcych sprawdza- Oddzia∏ 3 nia pokrycia zleceƒ sprzeda˝y papierów wartoÊciowych. Zawieranie umów po˝yczki § 43. Przeniesienie papierów wartoÊciowych b´dà- § 40. 1. Zawarcie umowy po˝yczki, na podstawie cych przedmiotem umowy po˝yczki, zawartej na podramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, nast´puje zchwistawie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej lub umowy là przyj´cia przez firm´ poÊredniczàcà do wykonania zawartej zgodnie z § 18 ust. 1, z rachunku papierów zlecenia sprzeda˝y papierów wartoÊciowych b´dàwartoÊciowych po˝yczkodawcy na rachunek papierów cych przedmiotem po˝yczki. wartoÊciowych po˝yczkobiorcy nast´puje w dniu rozliczenia w Krajowym Depozycie Papierów WartoÊcio- 2. Przez przyj´cie do wykonania zlecenia rozumie wych S.A., zwanym dalej „Krajowym Depozytem”, si´ stwierdzenie przez firm´ poÊredniczàcà mo˝liwoÊci transakcji sprzeda˝y zawartej wwyniku z∏o˝enia zlecepostawienia do dyspozycji klienta papierów wartonia, o którym mowa w § 40 ust. 1. Êciowych celem dokonania przez niego sprzeda˝y po- ˝yczonych papierów wartoÊciowych. Przyj´cie zlece- Oddzia∏ 4 nia do wykonania nast´puje w trybie przewidzianym w przepisach wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 Rozwiàzanie iwygaÊni´cie umowy po˝yczki pkt 1 ustawy. § 44. 1. Wprzypadku gdy zlecenie sprzeda˝y, októ- 3. Mo˝liwoÊç postawienia do dyspozycji klienta rym mowa w § 40 ust. 1, nie zostanie wykonane papierów wartoÊciowych jest uzale˝niona od: w okresie jego wa˝noÊci, umowa po˝yczki zawarta na podstawie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, a tak- 1) posiadania przez firm´ poÊredniczàcà papierów ˝e umowa po˝yczki zawarta na podstawie ramowej wartoÊciowych lub umowy po˝yczki, ulega rozwiàzaniu. 2) mo˝liwoÊci po˝yczenia papierów wartoÊciowych 2. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, rozwiàzgodnie z § 18 ust. 1. zaniu ulega równie˝ zawarta umowa po˝yczki, o której mowa w§ 26 ust. 3. Rozwiàzanie umowy powodu- 4. Wprzypadku, októrym mowa wust. 3 pkt 2, zaje wymagalnoÊç roszczenia o zwrot przedmiotu powarcie umowy po˝yczki nast´puje pod warunkiem ˝yczki. przyj´cia przez firm´ poÊredniczàcà do wykonania zlecenia sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊcio- § 45. Zwrot po˝yczonych papierów wartoÊciowych wych. nast´puje z chwilà ich zapisania na rachunku papierów wartoÊciowych po˝yczkodawcy. 5. Warunkiem przyj´cia przez firm´ poÊredniczàcà do wykonania zlecenia sprzeda˝y jest wczeÊniejsze za- § 46. 1. Po˝yczkobiorca, który sprzeda∏ papiery blokowanie papierów wartoÊciowych, b´dàcych przedwartoÊciowe, b´dàce przedmiotem umowy po˝yczki miotem tego zlecenia, na rachunku papierów wartozawartej na podstawie ramowej umowy sprzeda˝y Êciowych prowadzonym dla po˝yczkodawcy. krótkiej, jest obowiàzany zwróciç po˝yczone papiery wartoÊciowe w terminie oznaczonym w ramowej § 41. 1. Firma poÊredniczàca odmawia przyj´cia do umowie sprzeda˝y krótkiej. W przypadku zwrotu wykonania zlecenia sprzeda˝y, októrym mowa w§ 40 przedmiotu po˝yczki poprzez nabycie papierów wartoust. 1, je˝eli, pomimo do∏o˝enia nale˝ytej starannoÊci, Êciowych, do zlecenia kupna stosuje si´ przepisy wynie ma mo˝liwoÊci po˝yczenia papierów wartoÊcio- dane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy. wych b´dàcych przedmiotem tego zlecenia lub zlecenie to jest sprzeczne z warunkami umowy. 2. W przypadku gdy klient nie zwróci po˝yczonych papierów wartoÊciowych w oznaczonym terminie, fir- 2. W przypadku gdy zlecenie sprzeda˝y, o którym ma poÊredniczàca jest obowiàzana do realizacji zabezmowa w § 40 ust. 1, zostanie wykonane cz´Êciowo, pieczenia sprzeda˝y krótkiej. Obowiàzek ten powstaje obowiàzki po˝yczkobiorcy w zakresie ustanawiania odpowiednio tak˝e w przypadku cz´Êciowego zwrotu i uzupe∏niania zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej oraz po˝yczonych papierów wartoÊciowych. zwrotu przedmiotu po˝yczki i zap∏aty na rzecz po˝yczkodawcy odnoszà si´ odpowiednio do wykonanej cz´- § 47. 1. Przeniesienie papierów wartoÊciowych b´- Êci zlecenia. dàcych przedmiotem po˝yczki z rachunku papierów

wartoÊciowych po˝yczkobiorcy na rachunek papierów 2. Zlecenia kupna z∏o˝one w celu zwrotu po˝yczowartoÊciowych po˝yczkodawcy nast´puje: nych papierów wartoÊciowych powinny zawieraç odpowiednie oznaczenia pozwalajàce na odró˝nienie ich 1) wdniu rozliczenia wKrajowym Depozycie transakod innych zleceƒ. cji kupna zawartej w wyniku z∏o˝enia zlecenia, o którym mowa w § 46 ust. 1, albo § 49. Firma poÊredniczàca jest obowiàzana przeka- 2) w dniu otrzymania z Krajowego Depozytu doku- zywaç do Krajowego Depozytu, ka˝dego dnia roboczementów ewidencyjnych potwierdzajàcych rozli- go po zakoƒczeniu sesji, informacje dotyczàce liczby czenie zwrotu po˝yczki — w przypadku gdy zwrot papierów wartoÊciowych po˝yczonych na podstawie papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, z podzia∏em na umowy po˝yczki nast´puje w sposób inny ni˝ poszczególne papiery wartoÊciowe. wskazany w pkt 1. Rozdzia∏ 4 2. W przypadku gdy zwrot papierów wartoÊciowych, po˝yczonych zgodnie z § 27 ust. 2, nast´puje Przepis koƒcowy przez nabycie ich w obrocie zorganizowanym, prawa, o których mowa w § 2 pkt 12 lit. a, nabyte w wyniku § 50. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie z dniem wykonania zlecenia kupna, sà zapisywane w rejestrze 25 kwietnia 2006 r.2) operacyjnym prowadzonym dla po˝yczkodawcy, je˝eli rozliczenie transakcji kupna jest zabezpieczone przez Minister Finansów: Z. Gilowska fundusz, októrym mowa wart. 65 albo art. 68 ustawy. ——————— Oddzia∏ 5 2) Niniejsze rozporzàdzenie by∏o poprzedzone rozporzàdzeniem Rady Ministrów zdnia 19 kwietnia 2005 r. wsprawie Obowiàzki firmy poÊredniczàcej po˝yczania papierów wartoÊciowych zudzia∏em podmiotów prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz banków § 48. 1. Firma poÊredniczàca prowadzi odr´bne reprowadzàcych rachunki papierów wartoÊciowych (Dz. U. jestry zleceƒ, o których mowa w § 40 ust. 1, oraz zle- Nr 71, poz. 638), które utraci∏o moc zgodnie z art. 222 ceƒ kupna z∏o˝onych w celu zwrócenia po˝yczonych ustawy zdnia 29 lipca 2005 r. oobrocie instrumentami fipapierów wartoÊciowych. nansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538).