Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 19 kwietnia 2005 r. w sprawie pożyczania papierów wartościowych z udziałem podmiotów prowadzących działalność maklerską oraz banków prowadzących rachunki papierów wartościowych

TREÂå: Poz.: ROZPORZÑDZENIA RADY MINISTRÓW: 638 — zdnia 19 kwietnia 2005 r. wsprawie po˝yczania papierów wartoÊciowych zudzia∏em podmiotów prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz banków prowadzàcych rachunki papierów wartoÊciowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4749 639 — zdnia 19 kwietnia 2005 r. wsprawie zakresu, trybu, formy iterminów dostarczania informacji przez niektóre podmioty prowadzàce dzia∏alnoÊç maklerskà oraz rachunki papierów wartoÊciowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4756 640 — zdnia 19 kwietnia 2005 r. wsprawie okreÊlenia warunków technicznych iorganizacyjnych wymaganych do prowadzenia dzia∏alnoÊci maklerskiej przez niektóre podmioty oraz do prowadzenia rachunków papierów wartoÊciowych przez bank . . . . . . . . 4821 641 — zdnia 19 kwietnia 2005 r. wsprawie trybu iwarunków udzielania przez domy maklerskie, banki prowadzàce dzia∏alnoÊç maklerskà i banki prowadzàce rachunki papierów warto- Êciowych po˝yczek na nabycie papierów wartoÊciowych dopuszczonych do publicznego obrotu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4827 638 ROZPORZÑDZENIE RADY MINISTRÓW z dnia 19 kwietnia 2005 r. w sprawie po˝yczania papierów wartoÊciowych z udzia∏em podmiotów prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz banków prowadzàcych rachunki papierów wartoÊciowych

spolitej Polskiej zgodnie zart. 52austawy wfor- 13) cyklu rozliczeniowym — rozumie si´ przez to czas, mie oddzia∏u, wktórym zgodnie zregulacjami Krajowego Depozytu Papierów WartoÊciowych S.A. nast´puje rozc) zagranicznà osob´ prawnà, o której mowa liczenie transakcji zawartej na rynku regulowaw art. 52 ust. 2 ustawy, nym; d) bank prowadzàcy rachunki papierów warto- 14) Êrodkach pieni´˝nych — rozumie si´ przez to rów- Êciowych, na podstawie zezwolenia, o którym nie˝ nale˝noÊci z tytu∏u zawartych na rynku regumowa w art. 57 ustawy, chyba ˝e przepisy nilowanym, a nierozliczonych transakcji sprzeda˝y niejszego rozporzàdzenia stanowià inaczej; papierów wartoÊciowych, o ile rozliczenie tych 3) prawie do otrzymania papieru wartoÊciowego — transakcji jest obj´te systemem, o którym mowa rozumie si´ przez to prawo wynikajàce zzobowià- w art. 137 ust. 2 ustawy. zania, o którym mowa w art. 7 ust. 6 ustawy; § 3. 1. Przedmiotem umowy po˝yczki mogà byç 4) rejestrze operacyjnym — rozumie si´ przez to re- wy∏àcznie papiery wartoÊciowe b´dàce w obrocie na jestr operacyjny, októrym mowa wprzepisach wy- rynku regulowanym, które w chwili z∏o˝enia zlecenia danych na podstawie art. 60 ust. 1 pkt 1 ustawy; sprzeda˝y, o którym mowa w § 23, spe∏niajà ∏àcznie nast´pujàce warunki: 5) dniu transakcyjnym — rozumie si´ przez to dzieƒ, wktórym zgodnie zprzepisami dotyczàcymi dane- 1) Êrednia arytmetyczna wartoÊci obrotów z ostatgo rynku regulowanego sà zawierane na nim nich dziesi´ciu sesji na danym rynku regulowatransakcje; nym wynosi nie mniej ni˝ 1 000 000 z∏; 6) sesji — rozumie si´ przez to sesj´ gie∏dowà, atak- 2) wartoÊç rynkowa papierów wartoÊciowych do- ˝e dzieƒ transakcyjny na regulowanym rynku po- puszczonych do obrotu na danym rynku regulozagie∏dowym; wanym wynosi nie mniej ni˝ 250 000 000 z∏. 7) cenie rynkowej papierów wartoÊciowych — rozu- 2. Dom maklerski okreÊla, które z papierów wartomie si´ przez to cen´ bie˝àcà ustalonà zgodnie Êciowych spe∏niajàcych ∏àcznie warunki, o których zzasadami zawartymi wprzepisach okreÊlajàcych mowa w ust. 1, mogà byç przedmiotem umowy poszczególne zasady rachunkowoÊci domów ma- ˝yczki. Dom maklerski prowadzi list´ takich papierów klerskich; oraz udost´pnia jà do wiadomoÊci klientów. 8) wartoÊci rynkowej papierów wartoÊciowych — ro- 3. Wprzypadku gdy po z∏o˝eniu zlecenia, októrym zumie si´ przez to iloczyn ceny rynkowej papierów mowa w§ 23, papiery wartoÊciowe przestanà spe∏niaç wartoÊciowych i ich liczby; kryteria okreÊlone wust. 1, umowa po˝yczki nie ulega 9) ramowej umowie po˝yczki — rozumie si´ przez to rozwiàzaniu. umow´ okreÊlajàcà tryb i warunki zawierania umów po˝yczek papierów wartoÊciowych, wprzy- § 4. Przedmiotem umowy po˝yczki nie mogà padku gdy po˝yczkobiorcà jest dom maklerski, byç papiery wartoÊciowe, o których mowa w art. 3 a celem udzielenia po˝yczek jest dalsze po˝ycze- ust. 2—4 ustawy. nie papierów wartoÊciowych lub dokonanie zwrotu papierów wartoÊciowych, w przypadku, o któ- Rozdzia∏ 2 rym mowa w § 30 ust. 2 pkt 3; Ramowa umowa po˝yczki 10) ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej — rozumie si´ przez to umow´ okreÊlajàcà tryb i warunki za- § 5. Dom maklerski mo˝e po˝yczyç papiery wartowierania umów po˝yczek papierów wartoÊcio- Êciowe, celem dalszego ich po˝yczania lub celem dowych, w przypadku gdy po˝yczkodawcà jest dom konania zwrotu po˝yczonych papierów wartoÊciomaklerski lub podmioty, o których mowa w § 22 wych, w przypadku, o którym mowa w § 30 ust. 2 ust. 1 pkt 2 i 3, a celem udzielania po˝yczek jest pkt3, od innego domu maklerskiego lub od osoby, dla sprzeda˝ papierów wartoÊciowych b´dàcych ich której prowadzi rachunek papierów wartoÊciowych, przedmiotem; pod warunkiem zawarcia ztymi podmiotami ramowej umowy po˝yczki. 11) zabezpieczeniu po˝yczki — rozumie si´ przez to ustanawiane przez dom maklerski — po˝yczko- § 6. Dom maklerski, przed podpisaniem ramowej biorc´ zabezpieczenie wierzytelnoÊci wynikajàcej umowy po˝yczki z osobà, dla której prowadzi rachuzumowy po˝yczki zawieranej na podstawie ramo- nek papierów wartoÊciowych, jest obowiàzany poinwej umowy po˝yczki; formowaç t´ osob´ o: 12) zabezpieczeniu sprzeda˝y krótkiej — rozumie si´ 1) zasadach po˝yczania papierów wartoÊciowych przez to ustanawiane przez po˝yczkobiorc´ doko- oraz o miejscu i sposobie udost´pnienia listy, nujàcego sprzeda˝y po˝yczonych papierów war- o której mowa w § 3 ust. 2; toÊciowych zabezpieczenie wierzytelnoÊci wynikajàcej z umowy po˝yczki zawieranej na podstawie 2) ryzyku utracenia po˝ytków z papierów wartoÊcioramowej umowy sprzeda˝y krótkiej; wych i mo˝liwoÊci zawarcia w ramowej umowie

po˝yczki postanowienia o zap∏acie po˝yczkodaw- ku bankowym po˝yczkodawcy prowadzonym dla niecy rekompensaty za utracone po˝ytki; go przez ten bank. W takim przypadku przepis § 9 ust.1 stosuje si´ odpowiednio. 3) ryzyku zwiàzanym zinwestowaniem Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie po˝yczki, 5. Papiery wartoÊciowe b´dàce przedmiotem zao ile ramowa umowa po˝yczki b´dzie przewidy- bezpieczenia po˝yczki sà zapisywane na rachunku pawaç ustanowienie zabezpieczenia po˝yczki oraz pierów wartoÊciowych po˝yczkodawcy. mo˝liwoÊç jego inwestowania. § 9. 1. Ârodki pieni´˝ne ipapiery wartoÊciowe sta- § 7. Ramowa umowa po˝yczki powinna byç zawarnowiàce zabezpieczenie po˝yczki sà blokowane na rata na piÊmie i okreÊlaç w szczególnoÊci: chunku pieni´˝nym lub rachunku papierów wartoÊciowych po˝yczkodawcy i nie mogà byç wykorzystane 1) sposób, tryb i form´ zawarcia, zmiany i rozwiàzaprzez po˝yczkodawc´ w innym celu ni˝ zaspokojenie nia umowy po˝yczki; roszczeƒ wynikajàcych zumowy po˝yczki, chyba ˝e ra- 2) sposób ustalania wynagrodzenia po˝yczkodawcy, mowa umowa po˝yczki przewiduje mo˝liwoÊç inweje˝eli jest ono przewidziane; stowania przez po˝yczkodawc´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie po˝yczki. 3) wysokoÊç i sposób ustanawiania zabezpieczenia po˝yczki, o ile jest ono przewidziane, oraz tryb za- 2. Ramowa umowa po˝yczki, która przewiduje spokojenia roszczeƒ z tego zabezpieczenia; mo˝liwoÊç inwestowania przez po˝yczkodawc´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie po- 4) sposób udzielania rekompensaty, o ile jest ona ˝yczki, powinna dodatkowo okreÊlaç sposób podzia∏u przewidziana, za po˝ytki, które przypad∏yby pozysku z inwestycji oraz dopuszczalny zakres, przed- ˝yczkodawcy, gdyby nie po˝yczy∏ papierów wartomiot i zasady dokonywania inwestycji. Êciowych; 3. Wprzypadku gdy dokonana przez po˝yczkodaw- 5) zasady wymiany sk∏adników zabezpieczenia poc´ inwestycja przynios∏a straty, obowiàzanym do ich ˝yczki — o ile jest ona przewidziana; pokrycia jest wy∏àcznie po˝yczkodawca. 6) sposób informowania po˝yczkodawcy o dokonaniu blokady papierów wartoÊciowych w celu ich Rozdzia∏ 3 po˝yczenia; Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej 7) sposób informowania po˝yczkodawcy o zwrocie po˝yczonych papierów wartoÊciowych; § 10. 1. Klient mo˝e zawrzeç zdomem maklerskim umow´ po˝yczki papierów wartoÊciowych w celu ich 8) okreÊlenie terminu zwrotu po˝yczonych papierów sprzeda˝y, o ile regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerwartoÊciowych bàdê wskazanie sposobu okreÊlaskich domu maklerskiego przewiduje udzielanie po˝ynia tego terminu, z zaznaczeniem, czy umowa poczek papierów wartoÊciowych przez dom maklerski. ˝yczki jest zawierana na czas okreÊlony, czy te˝ zwrot papierów wartoÊciowych b´dàcych przed- 2. Przedmiotem po˝yczki udzielonej przez dom miotem po˝yczki nast´puje wokreÊlonym wumomaklerski klientowi mogà byç papiery wartoÊciowe: wie czasie, po zg∏oszeniu przez po˝yczkodawc´ ˝àdania ich zwrotu. 1) nabyte przez dom maklerski na w∏asny rachunek; § 8. 1. W przypadku gdy w ramowej umowie po- 2) po˝yczone przez dom maklerski od innego domu ˝yczki jest przewidziane ustanowienie zabezpieczenia maklerskiego, zgodnie z § 5; po˝yczki, zabezpieczeniem mogà byç wszczególnoÊci: Êrodki pieni´˝ne, bony skarbowe, obligacje emitowa- 3) po˝yczone przez dom maklerski od osoby, która ne przez Skarb Paƒstwa, a tak˝e gwarancje, akredyty- posiada rachunek papierów wartoÊciowych wtym wy lub por´czenia bankowe. domu maklerskim, zgodnie z § 5. 2. Ârodki pieni´˝ne stanowiàce zabezpieczenie po- § 11. 1. Klient mo˝e zawrzeç zdomem maklerskim ˝yczki mogà pochodziç wy∏àcznie z kapita∏u (fundu- umow´ po˝yczki papierów wartoÊciowych w celu ich szu) w∏asnego domu maklerskiego ustanawiajàcego sprzeda˝y, pod warunkiem wczeÊniejszego zawarcia zabezpieczenie lub z po˝yczek albo kredytów zacià- ztym domem maklerskim ramowej umowy sprzeda˝y gni´tych przez ten dom maklerski. krótkiej. 3. Ârodki pieni´˝ne b´dàce przedmiotem zabezpie- 2. Klient nie mo˝e zawrzeç umowy po˝yczki papieczenia po˝yczki sà zapisywane na rachunku pieni´˝- rów wartoÊciowych, w celu ich sprzeda˝y, z bankiem nym po˝yczkodawcy. prowadzàcym rachunki papierów wartoÊciowych, ani z zagranicznà instytucjà kredytowà prowadzàcà na te- 4. Je˝eli po˝yczkobiorcà w ramowej umowie po- rytorium Rzeczypospolitej Polskiej rachunki papierów ˝yczki jest bank prowadzàcy rachunki papierów warto- wartoÊciowych, o ile instytucja ta nie prowadzi na te- Êciowych, Êrodki pieni´˝ne b´dàce przedmiotem za- rytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏alnoÊci mabezpieczenia po˝yczki mogà byç zapisane na rachun- klerskiej.

§ 12. Przed podpisaniem ramowej umowy sprze- 3. Zabezpieczenie poczàtkowe stanowià: da˝y krótkiej dom maklerski jest obowiàzany poinformowaç klienta o: 1) Êrodki pieni´˝ne; 1) zasadach po˝yczania papierów wartoÊciowych; 2) papiery wartoÊciowe znajdujàce si´ na liÊcie, o której mowa w § 3 ust. 2, przy czym za papiery 2) ryzyku zwiàzanym ze sprzeda˝à po˝yczonych pa- takie uwa˝a si´ tak˝e prawa do ich otrzymania; pierów wartoÊciowych; 3) bony skarbowe lub obligacje wyemitowane przez 3) miejscu i sposobie udost´pniania listy, o której Skarb Paƒstwa. mowa w § 3 ust. 2; 4. Zabezpieczenie dodatkowe stanowià: 4) mo˝liwoÊci zawarcia wramowej umowie sprzeda- ˝y krótkiej postanowienia o zap∏acie po˝yczko- 1) Êrodki pieni´˝ne uzyskane ze sprzeda˝y po˝yczodawcy rekompensaty za po˝ytki, które przypad∏ynych papierów wartoÊciowych; by uprawnionemu z papierów wartoÊciowych, gdyby nie po˝yczy∏ papierów wartoÊciowych na 2) Êrodki pieni´˝ne uzyskane ze sprzeda˝y papierów podstawie umowy po˝yczki. wartoÊciowych stanowiàcych zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej; § 13. Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej powinna byç zawarta na piÊmie i okreÊlaç w szczególnoÊci: 3) Êrodki pieni´˝ne inne ni˝ wymienione w pkt 1 i 2; 1) sposób, tryb i form´ zawarcia, zmiany i rozwiàza- 4) papiery wartoÊciowe znajdujàce si´ na liÊcie, nia umowy po˝yczki; o której mowa w § 3 ust. 2, przy czym za papiery takie uwa˝a si´ tak˝e prawa do ich otrzymania; 2) sposób ustalania wynagrodzenia domu maklerskiego, je˝eli jest ono przewidziane; 5) bony skarbowe lub obligacje wyemitowane przez Skarb Paƒstwa. 3) wysokoÊç i sposób ustanawiania zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej oraz tryb zaspokajania roszczeƒ 5. Ârodki pieni´˝ne, októrych mowa wust. 4 pkt 2 z tego zabezpieczenia; i 3, oraz papiery wartoÊciowe, o których mowa wust.4 pkt 4 i5, sà wnoszone wramach uzupe∏nienia 4) sposób udzielania rekompensaty — o ile jest ona zabezpieczenia, o którym mowa w § 18. przewidziana — za po˝ytki, które przypad∏yby uprawnionemu zpapierów wartoÊciowych, gdyby nie po˝yczy∏ papierów wartoÊciowych na podsta- 6. Wprzypadku gdy po ustanowieniu przez po˝yczwie umowy po˝yczki; kobiorc´ zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej papiery wartoÊciowe b´dàce przedmiotem tego zabezpiecze- 5) okreÊlenie terminu zwrotu po˝yczonych papierów nia przestanà spe∏niaç kryteria pozwalajàce na wartoÊciowych bàdê wskazanie trybu okreÊlania umieszczenie ich na liÊcie, októrej mowa w§ 3 ust. 2, tego terminu, zzaznaczeniem, czy umowa po˝ycz- po˝yczkobiorca jest obowiàzany do ustanowienia ki jest zawierana na czas okreÊlony, czy te˝ zwrot w miejsce tych papierów wartoÊciowych innego papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem przedmiotu zabezpieczenia. po˝yczki nast´puje w okreÊlonym w umowie czasie, po zg∏oszeniu przez dom maklerski ˝àdania 7. W przypadku gdy ramowa umowa sprzeda˝y ich zwrotu; krótkiej nie przewiduje pe∏nomocnictwa dla domu maklerskiego do sprzeda˝y papierów wartoÊciowych, 6) sposób i termin informowania po˝yczkobiorcy o: o których mowa w ust. 6, i wniesienia nale˝noÊci poa) zdarzeniu, o którym mowa w § 23 ust. 1, ˝yczkobiorcy z tytu∏u sprzeda˝y tych papierów warto- Êciowych na poczet zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, b) zrealizowaniu wca∏oÊci lub wcz´Êci oraz oniedo post´powania domu maklerskiego stosuje si´ pozrealizowaniu zlecenia sprzeda˝y, októrym mostanowienia § 18. wa w § 23, lub zlecenia kupna, w przypadkach, o których mowa w § 29 i § 31 ust. 1, 8. W okresie obowiàzywania umowy po˝yczki poc) zdarzeniu, o którym mowa w § 24 ust. 1. ˝yczkobiorca mo˝e, na zasadach okreÊlonych wramowej umowie sprzeda˝y krótkiej, dokonywaç wymiany § 14. 1. Po˝yczkobiorca jest obowiàzany do usta- sk∏adników zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, pod nowienia zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej na rzecz warunkiem ˝e nie spowoduje to spadku poziomu zadomu maklerskiego udzielajàcego mu po˝yczki papie- bezpieczenia, o którym mowa w § 17 ust. 1. rów wartoÊciowych w celu ich sprzeda˝y. § 15. 1. Zabezpieczenie poczàtkowe powinno byç 2. Na zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej sk∏adajà ustanowione w chwili sk∏adania zlecenia sprzeda˝y, si´: o którym mowa w § 23. WysokoÊç tego zabezpiecze- 1) zabezpieczenie poczàtkowe; nia powinna wynosiç nie mniej ni˝ 50% iloczynu liczby papierów wartoÊciowych i ich ceny okreÊlonej 2) zabezpieczenie dodatkowe. w zleceniu sprzeda˝y.

2. W przypadku gdy zabezpieczenie poczàtkowe na wed∏ug ich wartoÊci rynkowej z dnia ustalania wystanowià papiery wartoÊciowe, jego wysokoÊç stano- sokoÊci zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, z uwzgl´dwi iloczyn wartoÊci rynkowej papierów wartoÊcio- nieniem wspó∏czynników wag ryzyka, októrych mowa wych iwspó∏czynnika wagi ryzyka 0,7 — wprzypadku w § 15 ust. 2 lub 3. papierów wartoÊciowych innych ni˝ papiery warto- Êciowe wyemitowane przez Skarb Paƒstwa, oraz § 18. 1. Wprzypadku spadku wartoÊci zabezpieczewspó∏czynnika wagi ryzyka 0,95 — w przypadku pa- nia sprzeda˝y krótkiej poni˝ej wysokoÊci, o której mopierów wartoÊciowych wyemitowanych przez Skarb wa w § 17 ust. 1 lub 2, albo w przypadku, o którym Paƒstwa. mowa w§ 14 ust. 6, dom maklerski, wdniu wystàpienia tego zdarzenia, przekazuje po˝yczkobiorcy ˝àdanie 3. Wramowej umowie sprzeda˝y krótkiej dom ma- uzupe∏nienia zabezpieczenia. klerski mo˝e ˝àdaç ustanowienia zabezpieczenia poczàtkowego w wysokoÊci wi´kszej ni˝ okreÊlona 2. Wprzypadku gdy wramach uzupe∏nienia zabezwust. 1 oraz mo˝e przyjàç ostrzejsze kryteria dotyczà- pieczenia sprzeda˝y krótkiej sà wnoszone papiery ce wspó∏czynników wag ryzyka, o których mowa wartoÊciowe, do ustalania wysokoÊci uzupe∏nienia zaw ust. 2. bezpieczenia stosuje si´ odpowiednio przepisy § 15 ust. 2 lub 3. § 16. 1. Zzastrze˝eniem § 22 ust. 2 pkt 2 i3, Êrodki pieni´˝ne b´dàce przedmiotem zabezpieczenia sprze- 3. Po˝yczkobiorca jest obowiàzany wnieÊç uzupe∏- da˝y krótkiej sà odr´bnie rejestrowane na rachunku nienie zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej do wysokopieni´˝nym prowadzonym przez dom maklerski dla Êci, o której mowa w § 17 ust. 1 lub 2, najpóêniej na po˝yczkobiorcy. godzin´ przed rozpocz´ciem sesji w dniu nast´pnym. Niewniesienie przez po˝yczkobiorc´ uzupe∏nienia za- 2. Zzastrze˝eniem § 22 ust. 2 pkt 2 i3, papiery warbezpieczenia sprzeda˝y krótkiej wtym terminie powotoÊciowe b´dàce przedmiotem zabezpieczenia sprzedaduje wypowiedzenie umowy po˝yczki ze skutkiem na- ˝y krótkiej sà odr´bnie rejestrowane na rachunku patychmiastowym. pierów wartoÊciowych lub rejestrze operacyjnym prowadzonym przez dom maklerski dla po˝yczkobiorcy. 4. Wprzypadku, októrym mowa wust. 3, dom maklerski, korzystajàc z pe∏nomocnictwa udzielonego 3. Je˝eli przedmiotem zabezpieczenia sprzeda˝y przez po˝yczkobiorc´, nabywa, wykorzystujàc Êrodki krótkiej sà Êrodki pieni´˝ne lub papiery wartoÊciowe zarejestrowane na rachunkach lub rejestrach opera- uzyskane z tytu∏u zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, cyjnych prowadzonych przez dom maklerski nieb´dà- papiery wartoÊciowe b´dàce przedmiotem po˝yczki. cy stronà ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, dom maklerski b´dàcy stronà ramowej umowy sprzeda˝y § 19. 1. Je˝eli wysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, najpóêniej w chwili zawarcia ramowej umo- krótkiej przekracza 150% wartoÊci rynkowej po˝yczowy sprzeda˝y krótkiej, powinien zawrzeç zpodmiotem nych papierów wartoÊciowych, po˝yczkobiorca mo˝e prowadzàcym te rachunki lub rejestry umow´, która dysponowaç nadwy˝kà papierów wartoÊciowych w szczególnoÊci: i Êrodków pieni´˝nych przekraczajàcà t´ wysokoÊç. 1) zapewni domowi maklerskiemu prawo nieograni- 2. Wramowej umowie sprzeda˝y krótkiej dom maczonego dost´pu do informacji o przedmiocie za- klerski mo˝e przyjàç ostrzejsze kryteria ni˝ okreÊlone bezpieczenia sprzeda˝y krótkiej; w ust. 1. 2) zobowià˝e prowadzàcego rachunki lub rejestry do § 20. 1. Na warunkach okreÊlonych w ramowej niezw∏ocznego informowania domu maklerskiego umowie sprzeda˝y krótkiej Êrodki pieni´˝ne stanowiàospadku wysokoÊci zabezpieczenia poni˝ej pozioce zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej mogà byç inwemu okreÊlonego w ramowej umowie sprzeda˝y stowane przez dom maklerski, pod warunkiem ˝e inkrótkiej lub w przepisach rozporzàdzenia. westowanie to jest wykonywane przez dom maklerski w ramach us∏ugi, o której mowa w art. 30 ust. 2 pkt 4 § 17. 1. WysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótustawy. kiej nie mo˝e byç ni˝sza ni˝ 130 % wartoÊci rynkowej po˝yczonych papierów wartoÊciowych. 2. Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej powinna okreÊlaç sposób podzia∏u zysku z inwestycji oraz do- 2. Wramowej umowie sprzeda˝y krótkiej dom mapuszczalny zakres, przedmiot i zasady dokonywania klerski mo˝e okreÊliç wi´kszà wysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej od okreÊlonej w ust. 1. inwestycji. 3. Dom maklerski jest obowiàzany ustalaç wyso- § 21. W przypadku gdy dom maklerski inwestuje koÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, wed∏ug stanu Êrodki po˝yczkobiorcy stanowiàce zabezpieczenie na ka˝dy dzieƒ roboczy, po zakoƒczeniu sesji, poczàw- sprzeda˝y krótkiej, przyjmuje si´, ˝e wartoÊç zabezpieszy od dnia, w którym dokonano sprzeda˝y po˝yczo- czenia jest równa wartoÊci Êrodków z∏o˝onych przez nych papierów wartoÊciowych. po˝yczkobiorc´ jako zabezpieczenie i obliczonych zgodnie zzasadami, októrych mowa w§ 17, niezale˝- 4. Je˝eli zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej stano- nie od spadku wartoÊci tego zabezpieczenia, który nawià papiery wartoÊciowe, jego wysokoÊç jest okreÊla- stàpi∏ w wyniku dokonanych inwestycji.

§ 22. 1. Wprzypadku gdy, wcelu sprzeda˝y papie- là przyj´cia przez dom maklerski do wykonania zlecerów wartoÊciowych na w∏asny rachunek, dom makler- nia sprzeda˝y papierów wartoÊciowych b´dàcych ski po˝ycza papiery wartoÊciowe od: przedmiotem po˝yczki. 1) innego domu maklerskiego, 2. Przez przyj´cie do wykonania zlecenia rozumie si´ stwierdzenie przez dom maklerski mo˝liwoÊci po- 2) osoby, dla której prowadzi rachunek papierów stawienia do dyspozycji klienta papierów wartoÊciowartoÊciowych, wych celem dokonania przez niego sprzeda˝y po˝y- 3) banku prowadzàcego rachunki papierów warto- czonych papierów wartoÊciowych. Przyj´cie zlecenia Êciowych do wykonania nast´puje w trybie przewidzianym w przepisach wydanych na podstawie art. 60 ust. 1 — jest obowiàzany zawrzeç ztymi podmiotami ramopkt1 ustawy. wà umow´ sprzeda˝y krótkiej. 3. Mo˝liwoÊç postawienia do dyspozycji klienta 2. Papiery wartoÊciowe i Êrodki pieni´˝ne, b´dàce papierów wartoÊciowych jest uzale˝niona od: przedmiotem zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, sà ewidencjonowane na rachunku papierów wartoÊcio- 1) posiadania przez dom maklerski papierów wartowych i rachunku pieni´˝nym: Êciowych nabytych na rachunek w∏asny lub 1) domu maklerskiego b´dàcego po˝yczkobiorcà, 2) mo˝liwoÊci po˝yczenia papierów wartoÊciowych prowadzonym przez dom maklerski b´dàcy pona zasadzie, o której mowa w § 5. ˝yczkodawcà — w przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 1; 4. Wprzypadku, októrym mowa wust. 3 pkt 2, zawarcie umowy po˝yczki, na podstawie ramowej umo- 2) osoby, dla której prowadzi rachunek papierów wy po˝yczki, nast´puje pod warunkiem przyj´cia przez wartoÊciowych — w przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 2; dom maklerski do wykonania zlecenia sprzeda˝y po- ˝yczonych papierów wartoÊciowych. 3) banku prowadzonym przez dom maklerski b´dàcy po˝yczkobiorcà — w przypadku, o którym mowa 5. Warunkiem przyj´cia przez dom maklerski do w ust. 1 pkt 3. wykonania zlecenia sprzeda˝y jest wczeÊniejsze zablokowanie papierów wartoÊciowych lub praw do otrzy- 3. Wprzypadku, októrym mowa wust. 1 pkt 1, zle- mania papierów wartoÊciowych, b´dàcych przedmiocenie sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊcio- tem tego zlecenia, w rejestrze operacyjnym prowawych jest sk∏adane przez dom maklerski b´dàcy po- dzonym dla po˝yczkodawcy. ˝yczkobiorcà w domu maklerskim prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych irachunek pieni´˝ny § 24. 1. Dom maklerski odmawia przyj´cia do wydomu maklerskiego b´dàcego po˝yczkobiorcà, na któ- konania zlecenia sprzeda˝y, októrym mowa w§ 23, jerych jest ewidencjonowane zabezpieczenie sprzeda˝y ˝eli, pomimo do∏o˝enia nale˝ytej starannoÊci, nie ma krótkiej. mo˝liwoÊci po˝yczenia papierów wartoÊciowych b´- dàcych przedmiotem tego zlecenia lub zlecenie to jest 4. W przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 2 i 3, sprzeczne z warunkami umowy. Êrodki pieni´˝ne i papiery wartoÊciowe, stanowiàce wymagane zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej, sà bloko- 2. W przypadku gdy zlecenie sprzeda˝y, o którym wane na rachunku pieni´˝nym lub rachunku papierów mowa w § 23, zostanie zrealizowane cz´Êciowo, obowartoÊciowych po˝yczkodawcy i nie mogà byç wykowiàzki po˝yczkobiorcy w zakresie ustanawiania i uzurzystywane przez po˝yczkodawc´ winnym celu, ni˝ zape∏niania zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej oraz zwrospokojenie roszczeƒ wynikajàcych zumowy po˝yczki. tu przedmiotu po˝yczki i zap∏aty na rzecz po˝yczkodawcy odnoszà si´ odpowiednio do zrealizowanej 5. Przepisy § 12—15, 17—21 oraz 23—32 stosuje cz´Êci zlecenia. si´ odpowiednio. 3. W przypadku zlecenia sprzeda˝y, o którym mo- 6. Do zagranicznej firmy inwestycyjnej, która prowadzi dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium Rzeczypo- wa w § 23, realizowanego w cz´Êciach, ust. 2 stosuje spolitej Polskiej bez otwierania oddzia∏u, przy wyko- si´ odpowiednio. rzystaniu Êrodka porozumiewania si´ na odleg∏oÊç, ze swojej siedziby lub oddzia∏u, przepisy niniejszego pa- § 25. 1. Do zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa ragrafu stosuje si´ odpowiednio. w §23, stosuje si´ przepisy wydane na podstawie art.60 ust. 1 pkt 1 ustawy, chyba ˝e przepisy rozporzà- Rozdzia∏ 4 dzenia stanowià inaczej. Zawarcie umów po˝yczki 2. Do zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa w § 23, nie stosuje si´ przepisów wydanych na podstawie § 23. 1. Zawarcie umowy po˝yczki, na podstawie art.60 ust. 1 pkt 1 ustawy, dotyczàcych sprawdzania ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, nast´puje zchwi- pokrycia zleceƒ sprzeda˝y papierów wartoÊciowych.

§ 26. Przeniesienie papierów wartoÊciowych b´dà- 5) otrzymanych w wyniku spe∏nienia ˝àdania zwrotu cych przedmiotem umowy po˝yczki, zawartej na pod- papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem stawie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej i ramowej umowy po˝yczki zawartej na podstawie ramowej umowy po˝yczki, zrachunku papierów wartoÊciowych umowy sprzeda˝y krótkiej. po˝yczkodawcy na rachunek papierów wartoÊciowych po˝yczkobiorcy nast´puje w dniu rozliczenia w Krajo- § 31. 1. Wprzypadku ˝àdania przez dom maklerski wym Depozycie Papierów WartoÊciowych S.A., zwa- zwrotu papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmionym dalej „Krajowym Depozytem”, transakcji sprze- tem umowy po˝yczki udzielonej klientowi na podstada˝y zawartej w wyniku z∏o˝enia zlecenia, o którym wie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, klient jest zomowa w § 23. bowiàzany do z∏o˝enia zlecenia kupna papierów wartoÊciowych najpóêniej na sesj´ nast´pujàcà po dniu Rozdzia∏ 5 zg∏oszenia ˝àdania, chyba ˝e umowa sprzeda˝y krótkiej okreÊla inny termin. Rozwiàzanie i wygaÊni´cie umowy po˝yczki 2. Wprzypadku gdy klient nie spe∏ni wterminie ˝à- § 27. W przypadku gdy zlecenie sprzeda˝y, o któ- dania, o którym mowa w ust. 1, dom maklerski jest rym mowa w § 23, nie zostanie zrealizowane w okre- obowiàzany do realizacji zabezpieczenia sprzeda˝y sie jego wa˝noÊci, umowa po˝yczki zawarta na pod- krótkiej. Obowiàzek ten powstaje odpowiednio tak˝e stawie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, a tak˝e w przypadku cz´Êciowego spe∏nienia ˝àdania, o któumowa po˝yczki zawarta na podstawie ramowej umo- rym mowa w ust. 1. wy po˝yczki, ulega rozwiàzaniu. § 32. 1. Przeniesienie papierów wartoÊciowych b´- § 28. Zwrot po˝yczonych papierów wartoÊciowych dàcych przedmiotem po˝yczki z rachunku papierów nast´puje z chwilà ich zapisania na rachunku papie- wartoÊciowych po˝yczkobiorcy na rachunek papierów rów wartoÊciowych po˝yczkodawcy. wartoÊciowych po˝yczkodawcy nast´puje: § 29. Po˝yczkobiorca, który sprzeda∏ papiery war- 1) w dniu rozliczenia w Krajowym Depozycie transtoÊciowe, b´dàce przedmiotem umowy po˝yczki za- akcji kupna zawartej w wyniku z∏o˝enia zlecenia, wartej na podstawie ramowej umowy sprzeda˝y krót- o którym mowa w § 29 i § 31 ust. 1, lub kiej, jest obowiàzany kupiç papiery wartoÊciowe na 2) w dniu otrzymania z Krajowego Depozytu dokurynku regulowanym celem zwrotu przedmiotu po˝yczmentów ewidencyjnych potwierdzajàcych rozliki. Do zlecenia kupna stosuje si´ przepisy wydane na czenie zwrotu po˝yczki — wprzypadku zwrotu papodstawie art. 60 ust. 1 pkt 1 ustawy, chyba ˝e przepipierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem sy rozporzàdzenia stanowià inaczej. umowy po˝yczki zawartej w trybie ramowej umowy po˝yczki, gdy zwrot po˝yczki nie nast´puje § 30. 1. Dom maklerski jest obowiàzany zwróciç w wyniku transakcji kupna. po˝yczone papiery wartoÊciowe w oznaczonym w ramowej umowie po˝yczki terminie. W przypadku gdy 2. W przypadku gdy zwrot papierów wartoÊciow ramowej umowie po˝yczki nie postanowiono inawych, po˝yczonych zgodnie z § 10 ust. 2, nast´puje czej, dom maklerski jest obowiàzany zwróciç po˝yczoprzez nabycie ich na rynku regulowanym, prawa do ne papiery wartoÊciowe do koƒca ostatniego dnia cyotrzymania papierów wartoÊciowych, nabyte w wyniklu rozliczeniowego, rozpoczynajàcego si´ po dniu ku wykonania zlecenia kupna, sà zapisywane w rejezg∏oszenia przez po˝yczkodawc´ ˝àdania zwrotu pastrze operacyjnym prowadzonym dla po˝yczkodawcy. pierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem po- ˝yczki. Rozdzia∏ 6 2. W przypadku okreÊlonym w ust. 1 dom makler- Obowiàzki domu maklerskiego ski mo˝e dokonaç zwrotu papierów wartoÊciowych: 1) przez przeniesienie na rzecz po˝yczkodawcy naby- § 33. 1. Regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerskich tych na rachunek w∏asny papierów wartoÊcio- domu maklerskiego okreÊla kryteria ustalania kolejnowych, które posiada∏ w momencie zg∏oszenia ˝à- Êci udzielania po˝yczek klientom oraz zaciàgania po˝ydania zwrotu, lub czek od klientów, w przypadku gdy: 2) przez przeniesienie na rzecz po˝yczkodawcy pa- 1) popyt na papiery wartoÊciowe jest wi´kszy od liczpierów wartoÊciowych, które naby∏ na rachunek by papierów wartoÊciowych, które mogà byç w∏asny po zg∏oszeniu ˝àdania zwrotu, lub przedmiotem po˝yczek; 3) po˝yczonych, na podstawie ramowej umowy po- 2) liczba papierów wartoÊciowych, które mogà byç ˝yczki, od innego po˝yczkodawcy, po zg∏oszeniu przedmiotem po˝yczek, jest wi´ksza od zapotrze- ˝àdania zwrotu papierów wartoÊciowych, lub bowania na te papiery. 4) otrzymanych w wyniku spe∏nienia ˝àdania zwrotu 2. Wprzypadku banku prowadzàcego rachunki papapierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem pierów wartoÊciowych wymóg, o którym mowa po˝yczki udzielonej innemu domowi maklerskie- w ust.1, stosuje si´ do regulaminu prowadzenia ramu na podstawie ramowej umowy po˝yczki, lub chunków papierów wartoÊciowych.

§ 34. 1. Dom maklerski prowadzi odr´bne rejestry Rozdzia∏ 7 zleceƒ, októrych mowa w§ 23, oraz zleceƒ kupna z∏o- ˝onych w celu zwrócenia po˝yczonych papierów war- Przepisy koƒcowe toÊciowych. § 36. Traci moc rozporzàdzenie Rady Ministrów 2. Zlecenia kupna z∏o˝one w celu zwrotu po˝yczo- z dnia 21 grudnia 1999 r. w sprawie okreÊlenia szczenych papierów wartoÊciowych powinny zawieraç od- gó∏owych zasad, trybu i warunków po˝yczania papiepowiednie oznaczenia pozwalajàce na odró˝nienie ich rów wartoÊciowych z udzia∏em domów maklerskich, od innych zleceƒ. banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz banków prowadzàcych rachunki papierów wartoÊcio- § 35. Dom maklerski jest obowiàzany przekazywaç wych (Dz. U. Nr 110, poz. 1269). do Krajowego Depozytu, ka˝dego dnia roboczego po zakoƒczeniu sesji, informacje dotyczàce liczby papie- § 37. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie z dniem rów wartoÊciowych po˝yczonych na podstawie ramo- 30kwietnia 2005 r. wej umowy sprzeda˝y krótkiej, z podzia∏em na poszczególne papiery wartoÊciowe. Prezes Rady Ministrów: M. Belka 639 ROZPORZÑDZENIE RADY MINISTRÓW z dnia 19 kwietnia 2005 r. w sprawie zakresu, trybu, formy i terminów dostarczania informacji przez niektóre podmioty prowadzàce dzia∏alnoÊç maklerskà oraz rachunki papierów wartoÊciowych